【正文】 中國(guó)金融業(yè)全面深化改革的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí) —十八屆三中全會(huì)學(xué)習(xí)體會(huì) 鄭長(zhǎng)德 教授 西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 2023年 12月 10日 ? 十八屆三中全會(huì)通過的 《 中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定 》 ，圍繞經(jīng)濟(jì)體制、政治體制、文化體制、社會(huì)體制和生態(tài)文明體制改革，提出了十余項(xiàng)改革任務(wù)部署。 ?《 決定 》 提出的這些改革任務(wù)脫離不了“三個(gè)轉(zhuǎn)向”的基本內(nèi)涵要求，即 ?從要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向效率驅(qū)動(dòng)乃至創(chuàng)新驅(qū)動(dòng) ?從單一的經(jīng)濟(jì)改革轉(zhuǎn)向全方位聯(lián)動(dòng)改革 ?從發(fā)展型全能政府轉(zhuǎn)向服務(wù)型有限政府 ? 從要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向效率驅(qū)動(dòng)乃至創(chuàng)新驅(qū)動(dòng) ? 中國(guó)目前還處于一個(gè)主要依靠要素驅(qū)動(dòng)階段，由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不健全、不完善，效率驅(qū)動(dòng)還有很大提升空間，壟斷過多、干預(yù)過多、競(jìng)爭(zhēng)不足，加之教育體系缺乏對(duì)于人們獨(dú)立精神、自由思想、批判性思維的構(gòu)筑，也使創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)做得更加不夠。 ? 總體上，這應(yīng)該是一個(gè)國(guó)有經(jīng)濟(jì)逐步將主導(dǎo)地位讓位于非國(guó)有經(jīng)濟(jì)特別是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的過程。因?yàn)樵谝话愀?jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域內(nèi)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是最有效率、最富創(chuàng)新能力的，是發(fā)展的主驅(qū)動(dòng)。 ? 從單一的經(jīng)濟(jì)改革轉(zhuǎn)向全方位聯(lián)動(dòng)改革 ? 改革根本上來(lái)說，是一場(chǎng)社會(huì)變革，因而必定是一系列體制機(jī)制的轉(zhuǎn)型，是制度的大規(guī)模變遷。制度通常被定義為一組行為規(guī)則的集合，這些規(guī)則與社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相互關(guān)聯(lián)，支配和約束著社會(huì)各階層的行為 。 ? 中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)、難點(diǎn)正與政治、社會(huì)、文化、生態(tài)文明等領(lǐng)域的問題相互交織和關(guān)聯(lián)。 ? 這樣，如果還是只在某些方向上進(jìn)行零碎的制度變遷是不可能成功的 ，從而需對(duì)全方位聯(lián)動(dòng)改革進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)和綜合治理。 ? 從單一的經(jīng)濟(jì)改革轉(zhuǎn)向全方位聯(lián)動(dòng)改革 ? 需要指出的是，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)、生態(tài)文明五位一體的總體建設(shè)布局中，文化是一個(gè)具有價(jià)值牽引、人文塑造具有基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)于人與人、人與社會(huì)、人與自然、人與自我的關(guān)系的和諧具有重要作用，從而對(duì)于其他四個(gè)方面的建設(shè)都會(huì)起到非常大的影響，應(yīng)給予高度重視。 ? 中國(guó)社會(huì)的重建迫切需要共同價(jià)值觀的牽引，而一個(gè)社會(huì)共同的核心價(jià)值觀的塑造，不能光唱高調(diào)，曲高和寡，淪為假大空，要關(guān)注人本身，使之具有最大的包容性，形成最大的共識(shí)。 ? 從單一的經(jīng)濟(jì)改革轉(zhuǎn)向全方位聯(lián)動(dòng)改革 ? 全方位聯(lián)動(dòng)改革還需要耦合和整合好政府 、 市場(chǎng)與社會(huì)這三個(gè)基本協(xié)調(diào)機(jī)制之間的關(guān)系 ， 以此規(guī)制和引導(dǎo)個(gè)體經(jīng)濟(jì)行為 ， 實(shí)行綜合治理 。 ? 政府 、 市場(chǎng)和社會(huì) ， 這三者正好對(duì)應(yīng)的是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中的治理（ Governance） 、 激勵(lì) （ Incentive） 和社會(huì)規(guī)范 （ Social Norms） 等三大基本要素 。 ? 強(qiáng)制性的公共治理和激勵(lì)性的市場(chǎng)機(jī)制等正式制度安排相互交疊 、 綜合治理 、 長(zhǎng)期積淀 ， 會(huì)對(duì)規(guī)范性的非正式制度安排形成一種導(dǎo)向和型塑 ， 增強(qiáng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的可預(yù)見性和確定性 ， 大大節(jié)約交易成本 。 ? 從發(fā)展型全能政府轉(zhuǎn)向服務(wù)型有限政府 ? 在理清了改革的內(nèi)在邏輯理路之后，政府職能的轉(zhuǎn)變是中國(guó)下一步改革的重要突破口，即從發(fā)展型全能政府轉(zhuǎn)向服務(wù)型有限政府，并將各級(jí)政府機(jī)關(guān)和官員置于民眾的監(jiān)督之下。 ? 只有政府無(wú)所不在的“有形之手”放開了，政府的職能及其治理邊界得到了科學(xué)合理的界定，合理界定政府與市場(chǎng)、政府與社會(huì)之間的治理邊界才是可期的。 ? 從發(fā)展型全能政府轉(zhuǎn)向服務(wù)型有限政府 ? 其一，從行政干預(yù)過多的全能政府向讓市場(chǎng)充分發(fā)揮作用的有限政府轉(zhuǎn)變。 ? 一個(gè)政府是否真正有作為，不在于其管得有多寬，而在于管理的范圍和程度是否合理，管理的方式和結(jié)果是否有效，是否讓市場(chǎng)，讓政府有效。政府的觸角無(wú)所不至，過度干預(yù)經(jīng)濟(jì)，使得規(guī)則讓位于“關(guān)系”，說明中國(guó)的市場(chǎng)化程度還極不成熟。 ? 富民強(qiáng)國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)在邏輯： 欲強(qiáng)國(guó)，需先富民；欲富民，需賦私權(quán)；保私權(quán)，需限公權(quán)。 ? 從發(fā)展型全能政府轉(zhuǎn)向服務(wù)型有限政府 ? 其二，從與民爭(zhēng)利的發(fā)展型政府向公共利益服務(wù)型政府轉(zhuǎn)變。 ? 政府要最大限度地縮小自身的經(jīng)濟(jì)人角色，消除政府角色越位和錯(cuò)位的現(xiàn)象，并擴(kuò)大公共服務(wù)范圍和力度，彌補(bǔ)直至消除政府角色缺位的現(xiàn)象。 ? 當(dāng)然，凡事要有一個(gè)度，過猶不及，要避免出現(xiàn)由于福利過多，造成負(fù)激勵(lì)和巨大財(cái)政赤字的問題。在福利方面，我們更多需要的是?；荆┲兴吞?，而不是高許諾，錦上添花。 《 中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定 》 （ 2023年 11月 12日中國(guó)共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會(huì)第三次全體會(huì)議通過 ）關(guān)于金融改革的論述： 三、加快完善現(xiàn)代市場(chǎng)體系 （ 12）完善金融市場(chǎng)體系。 ? （ 12）完善金融市場(chǎng)體系。擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，在加強(qiáng)監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)。推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革。健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，提高直接融資比重。完善保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制，建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度。發(fā)展普惠金融。鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品。 ? 完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線。推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系，加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。 ? 落實(shí)金融監(jiān)管改革措施和穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)，完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。建立存款保險(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制。加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保障金融市場(chǎng)安全高效運(yùn)行和整體穩(wěn)定。 OUTLINE ?一、金融改革的宏觀經(jīng)濟(jì)背景 ?二、金融改革的原則、領(lǐng)域和內(nèi)容 ?三、主要領(lǐng)域的改革 一、金融改革的宏觀經(jīng)濟(jì)背景 ?發(fā)展階段：上中等收入水平 ?2023年的目標(biāo) ?發(fā)展面臨的約束 金融改革的宏觀經(jīng)濟(jì)背景（ 1） ?2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量超過日本，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，人均 GDP已經(jīng)達(dá)到 4481美元。按照世界銀行的最新劃分標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了上中等收入水平。 低收入國(guó)家 中等收入國(guó)家 高收入國(guó)家 下中等收入國(guó)家 上中等收入國(guó)家 995美元或以下 996—3945 美元 3946—12195美元 12196美元或以上 中等收入陷阱 高收入之墻 ?國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心劉世錦等（ 2023）的一個(gè)研究報(bào)告：中國(guó)經(jīng)歷了超過 30年 10%左右的高速增長(zhǎng)，按照國(guó)際上其他國(guó)家的經(jīng)歷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率有很大可能性在2023年前后下一個(gè)臺(tái)階，時(shí)間窗口的分布是 2023～ 2023年。增速下降的幅度大約為30%，如由 10%降低到 7%左右。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（ 1978～ 2023） 1001021041061081101121141161978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 金融改革的宏觀經(jīng)濟(jì)背景（ 2） ?黨的十八大報(bào)告：“確保到二 0二 0年實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)宏偉目標(biāo)”。具體包括經(jīng)濟(jì)建設(shè)、政治建設(shè)、文化建設(shè)、社會(huì)建設(shè)、生態(tài)文明建設(shè)五方面目標(biāo)?！皩?shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比二 0一 0年翻一番”。這意味著 2023～ 2023年的 8年間， GDP、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村居民人均純收入的年增長(zhǎng)速度分別達(dá)到：%、 %和 %。 金融改革的宏觀經(jīng)濟(jì)背景（ 3） ?不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題 ?中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的約束：供給方約束 ?勞動(dòng)力成本上升 ?土地價(jià)格上升 ?資源價(jià)格上升 12( , , , )nY F x x x? ? ? ??環(huán)境成本上升 ?資金成本上升 ?技術(shù)模仿成本上升 驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力機(jī)制 2023/3/17 西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 Y=AF(H,K,R) 勞動(dòng)力成本上升 ? 中國(guó)勞動(dòng)力成本近年來(lái)整體呈