如何進(jìn)行行業(yè)及上市公司研究(王斌)(編輯修改稿)
2025-03-13 22:41 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 SWOT分析法又稱為態(tài)勢分析法，它是由舊金山大學(xué)的管理學(xué)教授于 20世紀(jì) 80年代初提出來的，是一種能夠較客觀而準(zhǔn)確地分析和研究一個(gè)單位現(xiàn)實(shí)情況的方法。 vSWOT四個(gè)英文字母分別代表：優(yōu)勢（ Strength）、劣勢（ Weakness）、機(jī)會(huì)（ opportunity）、威脅（ Threat）。 v好的策略應(yīng)利用公司的優(yōu)勢去爭取各種發(fā)展機(jī)會(huì)，并糾正公司的弱點(diǎn)以應(yīng)付潛在的威脅。SWOT分析SWOT 的關(guān)鍵問題：v 公司是否具備特定策略可利用優(yōu)勢？公司的弱點(diǎn)是否妨礙特定策略的采用？v 公司策略需要解決的弱點(diǎn)？v 公司的弱點(diǎn)是否妨礙其采用特定策略？ v 公司的優(yōu)勢可否幫助其追求哪些發(fā)展機(jī)會(huì)？v 公司最需擔(dān)心的弱點(diǎn)是什么外部機(jī)會(huì)：v 公司環(huán)境中可能促進(jìn)公司形成競爭優(yōu)勢v 公司環(huán)境中可能為公司提供重要增長渠道的各種因素外部威脅：v 新技術(shù)和新產(chǎn)品的產(chǎn)生v 新競爭者的出現(xiàn)v 人口特點(diǎn)和生活方式的變化v 競爭對手的加入和創(chuàng)新調(diào)研前準(zhǔn)備調(diào)研前準(zhǔn)備v調(diào)研前的準(zhǔn)備工作異常重要 （形成調(diào)研的問題清單，并對這些問題進(jìn)行重新設(shè)計(jì)； 2建立與上市公司人員進(jìn)行交流的知識(shí)基礎(chǔ)）v調(diào)研前應(yīng)初步建立盈利預(yù)測與估值的模型 （調(diào)研完成之后再進(jìn)行完善）v問題重新設(shè)計(jì)的要點(diǎn)：167。 切忌問題表述太長 167。 切忌回答問題所需的表述太長167。 切忌提問目標(biāo)不清 167。 切忌問題標(biāo)的太大（分拆）167。 提問方式及表述要能讓對方接受167。 打亂提問，讓對方搞不清你的邏輯167。 設(shè)計(jì)好問題可能的多種答案，誘導(dǎo)對方，觀察對方的反應(yīng)上市公司實(shí)地調(diào)研上市公司實(shí)地調(diào)研v選擇合適的對象進(jìn)行合適的訪談v驗(yàn)證自已的許多設(shè)想v實(shí)地考察公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況，投資項(xiàng)目進(jìn)展情況等v核對信息披露的真實(shí)情況v了解上市公司的發(fā)展戰(zhàn)略，評估其可實(shí)現(xiàn)性盈利預(yù)測與估值模型的完善盈利預(yù)測與估值模型的完善將調(diào)研收集的信息用于盈利預(yù)測與估值模型的修改與完善，并得出最終的預(yù)測結(jié)論和估值結(jié)論，提供投資建議公司研究需注意的幾個(gè)問題公司研究需注意的幾個(gè)問題v關(guān)聯(lián)交易v資產(chǎn)重組v注意研究報(bào)告的獨(dú)立性v財(cái)務(wù)分析 （財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性）v公司研究的應(yīng)變與創(chuàng)新注意數(shù)字之外更重要的問題注意數(shù)字之外更重要的問題v盈利模式與核心競爭力v管理水平與管理道德 （誰在管我的錢）v資產(chǎn)質(zhì)量 （關(guān)注有關(guān)壞賬計(jì)提、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等問題）v現(xiàn)金流量 （關(guān)注經(jīng)營性現(xiàn)金流）v公司治理 （關(guān)注非流通股股東對待中小股東的態(tài)度問題）v企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略評估附錄：附錄：研發(fā)中心業(yè)務(wù)介紹研發(fā)中心業(yè)務(wù)介紹國內(nèi)證券公司研究業(yè)務(wù)的發(fā)展史國內(nèi)證券公司研究業(yè)務(wù)的發(fā)展史 我國證券公司的研究業(yè)務(wù)基本從 1998年起步，可分為三個(gè)階段。v第一階段： 1998年 2023年，創(chuàng)譽(yù)為主。 v第二階段： 2023年 2023年，價(jià)值發(fā)現(xiàn)為主。v第三階段： 2023年 ，市場定價(jià)權(quán)（話語權(quán)）爭奪。 研發(fā)中心是做什么的？v證券公司，其重要的功能是在證券市場中充當(dāng)金融中介，聯(lián)系起融資方和投資方。對融資方發(fā)行的各種證券
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