公司治理、盈余管理與財務預警模型之建構(ppt73頁)(編輯修改稿)
2025-03-13 19:13 本頁面
【文章內容簡介】 得任意變更，因此管理者較少采用此一途徑來操縱盈余。 另一為 裁決性應計項目 ，由于非裁決性應計項目會隨著企業(yè)營運的變動而改變，非管理當局所能控制，然裁決性應計項目只要符合一般公認會計原則，企業(yè)主可以自行調整，故管理當局會藉由裁決性應計項目來進行盈余的操縱。 參、研究方法 4 ? 假說一：財務危機公司相對于正常公司，于財務危機發(fā)生前盈余管理程度較高。 ? 假說二：盈余管理指標愈高，公司財務危機發(fā)生的機率愈高。 ? 假說三：加入盈余管理程度指標建立財務危機預警模型較只用純會計信息變量所建立之模型在分類正確率上較佳。 參、研究方法 5 ? 假說四：加入公司治理變量之財務危機預警模型較只用純會計信息變量所建立之模型在分類正確率上較佳。 ? 假說五：整合加入公司治理變量和盈余管理指針下之財務危機預警模型較只用純會計信息變量之模型為佳。 參、研究方法 6 ? 三、研究方法與研究變量 (一 )、研究方法 企業(yè)是否發(fā)生財務危機之區(qū)分方法如多元區(qū)別分析、多元回歸法、羅吉斯回歸法、比例風險可性回歸法 (Proportional Hazard Likelihood。PHL)… 等，本研究采用 羅吉斯回歸 (logistic regression)分析法 。 參、研究方法 7 (二 )研究變數(shù) 本研究經(jīng)由文獻探討、參照公開說明書所使用的會計信息后，選取 8種會計信息及 5種公司治理變量 ，用以建立盈余管理程度指標及財務危機預警模型。茲將所選用兩類解釋變量說明如下 : 參、研究方法 8 ： 速動比率 (%； QR)以速動資產(chǎn)與流動負債的比值表示； 營業(yè)利益率 (%； NOP)以營業(yè)利益與營業(yè)收入凈額的比值表示； 現(xiàn)金流量比率 (%； CF)以來自營業(yè)現(xiàn)金流量對流動負債的比值表示； 利息支出率 (%； INT)以利息支出占稅后凈利與稅后利息支出的合計數(shù)之的比值表示； 應收帳款周轉率 (次； ART)以營業(yè)收入凈額為帄均應收帳款的倍數(shù)表示； 總資產(chǎn)周轉率 (次； TAT)以營業(yè)收入凈額為帄均資產(chǎn)總額的倍數(shù)表示； 息前稅前資產(chǎn)報酬率 (%； BEP)以每一元帄均資產(chǎn)總額賺取之息前稅前凈利報酬率表示； 每股盈余 (EPS)以每一股普通股可獲得的稅后盈余表示。流通在外股數(shù)。 參、研究方法 9 參、研究方法 10 ： 董事會人數(shù) (N_BOD=N1)為董事會人數(shù)多寡。 董監(jiān)事持股之比率 (BOD%)代表董監(jiān)事、常務董事、董事長等人合計之期末持股比率。 董監(jiān)事持股質押比率 (PLED%)代表各公司所有之董監(jiān)事持股質押股數(shù)除以各公司所有之董監(jiān)事持股總數(shù)。 獨立董事人數(shù) (N_IND=N2)代表未兼任公司職務之董事人數(shù)。 董事長兼任總經(jīng)理 (DUAL)為一虛擬變數(shù)，若有兼任者，其值為 1，反之為 0。 參、研究方法 11 其中負債比率 (%； LEV)為負債總額占資產(chǎn)總額的比值。 公司規(guī)模 (SIZE)以上市公司股票期末市值對數(shù)值表示。 參、研究方法 12 四、研究之實證模型 本研究之目的是建立財務危機預警模型，使用盈余管理指針、會計比率變量及公司治理變量 ，這三種估計變量分別建構 七種 模型：盈余管理(Model 1)、會計信息 (Model 2)、會計信息及盈余管理 (Model 3)、公司治理 (Model 4)、公司治理及盈余管理 (Model 5)、會計信息及公司治理(Model 6)、會計信息、公司治理及盈余管理(Model 7)，并且采用 Logistic回歸分析來判斷各模型和企業(yè)發(fā)生財務困難機率之關連性。 肆、實證結果 一、敘述統(tǒng)計及兩母體帄均數(shù)檢定 本節(jié)首先敘述財務危機與正常公司樣本的基本統(tǒng)計量分析及 兩母體帄均數(shù)之檢定 。本研究在做實證之前對各變量進行 常態(tài)檢定 后發(fā)現(xiàn)大部分變量皆非常態(tài)分配。 ? 表 1盈余管理之敘述統(tǒng)計及帄均數(shù)檢定 變數(shù)名稱 年度 公司類別 平均數(shù) 標準差 Z 值 正常公司 0. 069 0. 074 t 1 危機公司 0. 208 0. 268 5. 159 *** 正常公司 0. 071 0. 071 t 2 危機公司 0. 1 13 0. 098 2. 780 *** 正常公司 0. 075 0. 087 裁決性應計項目(| D A | ) t 3 危機公司 0. 1 18 0. 1 17 3. 385 ** * *** 顯著水準為 1% ， ** 顯著水準為 5% ， * 顯著水準為 10 % 。 ? 表 2會計信息變量之敘述統(tǒng)計及帄均數(shù)差異檢定 變量名稱 年度 公司類別 帄均數(shù) (%) 標準偏差(%) 帄均數(shù)差異檢定(Z值 ) 速動比率(%)(QR) t1 正常公司 *** 危機公司 t2 正常公司 *** 危機公司 t3 正常公司 *** 危機公司 變量名稱 年度 公司類別 帄均數(shù) (%) 標準偏差 (%) 帄均數(shù)差異檢定 (Z值 ) 營業(yè)利益率(%)(NOP) t1 正常公司 *** 危機公司 t2 正常公司 *** 危機公司 t3 正常公司 *** 變量名稱 年度 公司類別 帄均數(shù) (%) 標準偏差 (%) 帄均數(shù)差異檢定 (Z值 ) 現(xiàn)金流量比率(%)(CF) t1 正常公司 *** 危機公司 t2 正常公司 *** 危機公司 t3 正常公司 *** 危機公司 變量名稱 年度 公司類別 帄均數(shù) (%) 標準偏差 (%) 帄均數(shù)差異檢定 (Z值 ) 利息支出率(%)(INT) t1 正常公司 *** 危機公司 t2 正常公司 * 危機公司 t3 正常公司 危機公司 變量名稱 年度 公司類別 帄均數(shù) (%) 標準偏差 (%) 帄均數(shù)差異檢定 (Z值 ) 應收帳款周轉率(次 )(ART) t1 正常公司 危機公司 t2 正常公司 *** 危機公司 t3 正常公司 *** 危機公司 變量名稱 年度 公司類別 帄均數(shù) (%) 標準偏差 (%) 帄均數(shù)差異檢定 (Z值 ) 總資產(chǎn)周轉率(次 )(TAT) t1 正常公司 *** 危機公司 t2 正常公司 *** 危機公司 t3 正常公司 *** 危機公司 變量名稱 年度 公司類別 帄均數(shù) (%) 標準偏差 (%) 帄
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1