財務管理學第二章財務管理的價值觀念(編輯修改稿)
2025-03-12 12:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 投資報酬率 = = 時間價值率 + 風險報酬率 投資報酬率 風險收益率 無風險收益率 風險程度 %100%100 ???? 原始投資額 風險報酬時間價值額原始投資額投資報酬額 二、單項資產(chǎn)的風險報酬 ? 風險報酬的計算是一個比較復雜的問題，下面結(jié)合實例分步加以說明。 ? 確定概率分布 概率（ ）及概率分布的含義： 概率分布應符合的兩個要求： iP 10 ?? iP 11???niiP 二、單項資產(chǎn)的風險報酬 ? 計算期望報酬率（ ）： ? 計算標準離差（ ）： ? 計算標準離差率（ V ）： ? 計算風險報酬率（ ）： 式中： b — 風險報酬系數(shù) ? inii pKK????12)(?%100?? KV ???? niii PKK1KbVR R ?RR ? 風險報酬系數(shù)（ b）：是將標準離差率轉(zhuǎn)化為風險的報酬的一種系數(shù)。確定方法如下： （ 1）根據(jù)以往的同類項目加以確定 （ 2）由企業(yè)領(lǐng)導或企業(yè)組織專家確定 （ 3）由國家有關(guān)部門組織專家確定 那么：投資報酬率 = 無風險收益率 + 風險報酬率 k = + b v FR 三、證券組合的風險報酬 （一）證券組合的風險 ? 公司特有風險（非系統(tǒng)風險、可分散風險） 可通過投資組合降低風險 ? 市場風險（系統(tǒng)風險、不可分散風險） 不能通過投資組合降低風險 （ 1）不可分散風險的含義 （ 2）不可分散風險的計量 —— β系數(shù)
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