國美控制權(quán)之爭(zhēng)_對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的啟示(編輯修改稿)
2025-03-12 11:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 —— 黃光裕 VS陳曉 2023年上半年年報(bào) Page 27 LOGO —— 黃光裕 VS陳曉 2023年上半年年報(bào) Page 28 LOGO —— 黃光裕 VS陳曉 Page 29 LOGO —— 黃光裕 VS陳曉 Page 30 LOGO —— 黃光裕 VS陳曉 Page 31 LOGO —— 黃光裕 VS陳曉 Page 32 LOGO —— 黃光裕 VS陳曉 Page 33 LOGO —— 黃光裕 VS陳曉 董事會(huì)（ 2023年、 2023年、 2023年、 2023年） 構(gòu)成的變化 Page 34 LOGO —— 誰是誰非 黃光裕 國美控制權(quán)權(quán)之爭(zhēng) VS 陳曉 創(chuàng)始人 大股東 職業(yè)經(jīng)理人 中小股東 Page 35 LOGO —— 花落誰家 國美集團(tuán)新的掌門人 黃光裕的鐵桿部下倒向陳曉，應(yīng)當(dāng)引起黃光裕對(duì)自己的強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)導(dǎo)方式的反思 。 從公司治理實(shí)踐看，股份的比例只是保持對(duì)公司控制權(quán)的重要條件之一， 在利益相關(guān)者（股東、經(jīng)營層、上下游以及政府關(guān)系等）中的威信及支持， 往往發(fā)揮著更大的作用。有了利益相關(guān)者的信任，即使保持小股東地位， 也可以保持對(duì)公司的控制權(quán)。比如，比爾 蓋茨在微軟的股份只有不到 10%， 但這不妨礙他對(duì)微軟經(jīng)營始終保持著絕對(duì)的控制；柳傳志在聯(lián)想只有 1%的 股份，但他贏得了上至中科院大股東，下至管理層的支持，一直是聯(lián)想真正 的控制人。 如果只是謀求股份上的絕對(duì)控制權(quán)，卻眾叛親離，即使仍然是公司的控制人， 也難免衰敗的命運(yùn)。 Page 36 LOGO —— 花落誰家 Page 37 LOGO —— 花落誰家 Page 38 LOGO —— 花落誰家 Page 39 LOGO 國美控制權(quán)之爭(zhēng)引起的思考 國美控制權(quán)之爭(zhēng) 事件的根源到底在哪里？ 上市企業(yè)誰說了算？為誰負(fù)責(zé)？ 企業(yè)家責(zé)任和道德 Page 40 LOGO 股東在董事局的責(zé)權(quán)利不對(duì)等 股權(quán)增發(fā)威脅 大股東地位 ? 國美董事局決定增發(fā) 20%的股份，在此之前，黃光裕作為大股東，其持股比例達(dá)到 32%，倘若進(jìn)行股權(quán)增發(fā)，大股東持股比例有被攤薄之風(fēng)險(xiǎn)，與之對(duì)應(yīng)的是大股東的影響力和控制力勢(shì)必減弱。 作為大股東的黃光裕，雖然持有約 32%的股權(quán)，即出資最多，但在董事局中代言董事席位為零；而與之形成明顯對(duì)比的是，在貝恩債轉(zhuǎn)股之后，擁有約 10%股份的貝恩與陳曉合作，卻在 11個(gè)董事局中直接控制了至少 5個(gè)董事席位。 LOGO 國美集團(tuán) 中小股東 創(chuàng)始人 大股東 員工 股民 職業(yè)經(jīng)理人 如何處理好各方關(guān)系，如何進(jìn)行有效激勵(lì)，從而保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展？ 從長(zhǎng)遠(yuǎn)來說，上市公司摒棄家族式管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是大勢(shì)所趨，但其中的歷程絕不一帆風(fēng)順。國美股權(quán)之爭(zhēng)就是一個(gè)鮮活案例。或許就表象而論，黃光裕代表的是一種傳統(tǒng)的家族式管理作風(fēng)。可以說，黃光裕“一把屎一把尿”地把國美養(yǎng)大，國美就是黃光裕的“兒子”。但這個(gè)“兒子”已經(jīng)在慢慢長(zhǎng)大，接觸了更多的外部世界，成為一個(gè)社會(huì)人 —— 上市公司。于是，國美已不單是“兒子”的身份，作為一個(gè)獨(dú)立個(gè)體，它已到了需承擔(dān)起義務(wù)與責(zé)任的年紀(jì)。上市公司需要承擔(dān)的責(zé)任，其責(zé)任包括對(duì)員工、對(duì)股東、對(duì)董事會(huì)、還有對(duì)協(xié)作商、對(duì)消費(fèi)者、對(duì)社會(huì)等。這就是一家企業(yè)的社會(huì)責(zé)任所在，這也是企業(yè)能夠經(jīng)久不衰、基 業(yè)得以常青的根基。 Page 42 LOGO 大股東與 董事會(huì) 是 怎樣的關(guān)系？ 國美之爭(zhēng)的根源在哪？ 經(jīng)理人是否應(yīng)忠于大股東 國美控制權(quán)之爭(zhēng)引發(fā)的一些思考 董事、監(jiān)事、 經(jīng)理人對(duì)企 業(yè)、股東的 委托責(zé)任和 職業(yè)道德操 守問題。 大股東 的權(quán) 力存在哪些 濫用之處 ？ 小股東是否 應(yīng)為大股東 所支配？ 在家族制企業(yè)或獨(dú)資企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)變的過程中，國美大爭(zhēng)使得一些 企業(yè)所有者產(chǎn)生了觀望和憂慮情緒，擔(dān)心自己對(duì)企業(yè)控制權(quán)的旁落，也使得企業(yè)所有者與職業(yè)經(jīng)理人之間產(chǎn)生了相互不信任。如何通過制度安排和核心人員選任，使得企業(yè)創(chuàng)始人的權(quán)益獲得切實(shí)保障，成為一個(gè)亟待解決的問題。 Page 43 LOGO 董事會(huì)？ 股東大會(huì)？ 上市企業(yè)應(yīng)該誰說了算？ 上市企業(yè)誰說了算？ 法人代表 上市企業(yè)誰說了算？ 董事會(huì)主席 CEO 上市企業(yè)誰說了算？ 企業(yè)高管層 上市企業(yè)誰說了算？ 股東代表 上市企業(yè)誰說了算？ 企業(yè)創(chuàng)始人 股東與公司：所有權(quán) 與公司價(jià)值 董事會(huì)：戰(zhàn)略、控制 管理人：選聘、考核 激勵(lì)與解聘 LOGO 職業(yè)經(jīng)理人的權(quán)益 （企業(yè)管理層）的權(quán)益 中小股東的權(quán)益 股民的權(quán)益 企業(yè)員工的權(quán)益 合理的企業(yè)治理結(jié)構(gòu) 企業(yè)創(chuàng)始人的權(quán)益 大股東
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