期貨市場教程六期貨價格分析(編輯修改稿)
2025-03-11 15:37 本頁面
【文章內容簡介】 交易方式 ，各類信息高度聚集并迅速傳播。因此，期貨市場的價格形成機制較為成熟和完善，能夠形成真實有效地 反映供求關系 的期貨價格。這種機制下形成的價格具有 公開性 、 連續(xù)性 、 預測性 和 權威性 。 第二節(jié) 期貨交易的特征 ? 一、期貨交易的基本特征 ? 基本特征 合約標準化 場內集中競價交易 保證金交易 雙向交易 對沖了結 當日無負債結算 二、 期貨交易 與 現(xiàn)貨交易 遠期交易 證券交易 。 市場交易方式經歷了由即期現(xiàn)貨交易到遠期現(xiàn)貨交易，再到期貨交易的過程。 。 現(xiàn)貨交易對象是實物商品或金融商品，期貨交易的對象是標準化合約。 。 現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡實物商品或金融商品，是商品所有權的轉移；期貨交易的主要目的是為了規(guī)避市場價格波動的風險，或投機。 。 ，遠期交易是非標準化的合約交易。 ，其中絕大多數是通過對沖平倉的方式了結；遠期現(xiàn)貨交易的履約主要采用實物交收方式。 ，遠期信用風險較大。 ，期貨屬于 金融衍生產品 。 ，期貨則不具有內在價值 ，期貨不能長期持有。 ，期貨市場是 為了滿足規(guī)避現(xiàn)貨價格風險的需要而形成。 ，證券一般不引入這種機 制；期貨有買空賣空，證券一般沒有做空機制；證券 有一級市場、二級市場之分，期貨則不存在這種區(qū)別。 ? 三、金融衍生品 ? ，是從一般商品和基礎金融產品（如股票、債券、外匯）等基礎資產衍生而來的新型金融產品。具有代表性的金融衍生品包括遠期、期貨、期權和互換。 ? ，期貨交易有著自身的優(yōu)勢： 其一，期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能強、效率高，因而期貨價格更具有權威性；其二，期貨市場的交易成本低，信用風險小，市場流動性水平高，因而能夠更有效地轉移風險。 第三節(jié) 期貨市場的功能與作用 ? 一 、 期貨市場的功能 ? 規(guī)避風險 ? 即 期貨市場能夠規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風險。 ? 交易原理 ：由于期貨市場價格與現(xiàn)貨市場價格受到相同的供求因素影響，所以期貨市場價格與現(xiàn)貨市場價格同方向變動而且最終趨同。 ? 交易方式 ：套期保值。在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時進行操作，兩個市場交易方向相反（一個買進，一個賣出），數量相同，品種相同。 ? 案例一 : ? 有大豆經銷商 A、大豆種植戶 B和大豆加工商 C三家企業(yè)。 C企業(yè)需要在 3個月后購進大豆原料，就與 A企業(yè)簽訂了在 3個月后交貨的銷售合同
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