最大的資料庫(kù)下載-財(cái)務(wù)案例研究—華南中國(guó)石油化工股份有限公司治理結(jié)構(gòu)分析2(編輯修改稿)
2025-03-10 12:55 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 （ 6）債券的利率不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平； （ 7）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。 （特別要求） 發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。 （二）債券發(fā)行決策分析（即通過(guò)案例分析需要思考哪些問(wèn)題） 債券發(fā)行規(guī)模決策 （ 要以企業(yè)合理的資金占用量和投資項(xiàng)目的資金需要量為前提） 債券籌資期限的策略。 債券利率水平?jīng)Q策（難度大） （ 1）最高值 不能高于現(xiàn)行銀行同期儲(chǔ)蓄存款利率水平，否則影響整個(gè)金融市場(chǎng)。 （ 2）最低值 不能低于居民定期儲(chǔ)蓄存款利率水平。 (五 )債券發(fā)行籌資利弊分析（與發(fā)行股票和銀行貸款相比） 債券融資與銀行貸款籌資比較： ①規(guī)模方面：更加靈活。 ②利率方面：我國(guó)銀行貸款利率一般高于債券利率，因此融資成本相對(duì)較高。 ③彈性方面：銀行貸款的彈性大些。如償還期等方面。 ④程序繁簡(jiǎn)方面 ⑤債務(wù)約束方面 案例四 吳越儀表發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 一、學(xué)習(xí)目的與要求 要求學(xué)生了解可轉(zhuǎn)換債券對(duì)企業(yè)籌資的重要性、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的基本原理和基本技巧，掌握基本政策規(guī)定。 二、公司背景 了解該公司前三年主要會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)指標(biāo) 配股募集資金使用情況 盈利預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)情況 是否符合政策要求 公司募集資金項(xiàng)目沒(méi)有變更。符合國(guó)家有關(guān)政策要求。 三、案例分析 （一） 可轉(zhuǎn)換債券的要素設(shè)計(jì) 期限 票面利率 轉(zhuǎn)股價(jià) 贖回條款 發(fā)行時(shí)機(jī) （二）可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換不成功對(duì)公司和投資者會(huì)產(chǎn)生什么影響？ 對(duì)公司 的影響是： ； 、長(zhǎng)期的資金來(lái)源。 對(duì)投資者 的影響是：投資者買可轉(zhuǎn)換債券的目的是為了買股票，如果轉(zhuǎn)換不成功，一方面目的未達(dá)到；另一方面，收益受損失（可轉(zhuǎn)換債券的利息低） （三）可轉(zhuǎn)換債券與普通債券相比的優(yōu)勢(shì)到底有哪些吸引力 ，上市公司依然可以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本供給。 ，可轉(zhuǎn)換債券也是一種 低成本 的融資工具， 的權(quán)利可以緩解對(duì)業(yè)績(jī)的稀釋。 票更高的股票發(fā)行價(jià)格。 發(fā)行轉(zhuǎn)債的硬性條件。 （四） 、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為股本練習(xí) Ｎ公司2023年７月１日同意債券持有人將３０萬(wàn)張可轉(zhuǎn)換債券調(diào)換成普通股，每張債券的面值為１００元，股票的每股面值為１元。規(guī)定的調(diào)換比率為１：５（即１張債券調(diào)換５張股票）。 該批債券的發(fā)行日為１９９７年１月１日，到期日為2023年１２月３１日，票面利率為８％。當(dāng)時(shí)的債券發(fā)行價(jià)格為每張１１０元。溢價(jià)采用直線法每半年攤銷一次。 借：應(yīng)付債券 ──債券面值 ３０００００００ ──債券溢價(jià) ３７５０００ ──應(yīng)計(jì)利息 ８４００００ 貸：股本 ──普通股 １５０００００ 資本公積 ──股本溢價(jià) ３７２７５０００ 案例五 綠遠(yuǎn)公司固定資產(chǎn)投資可行性評(píng)價(jià) 一、教學(xué)目的與要求 通過(guò)本案例的學(xué)習(xí)和討論，你應(yīng)該能夠：掌握現(xiàn)金流量的內(nèi)容及其測(cè)算；掌握折現(xiàn)率的確定方法；掌握折現(xiàn)現(xiàn)金流量法如 NPV法、 IRR法的原理與應(yīng)用；理解敏感性分析的必要性及分析方法；熟悉與本案例有關(guān)的政策規(guī)定。 二、案例背景 政策、公司背景 產(chǎn)品市場(chǎng)預(yù)測(cè)（國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)） 項(xiàng)目生產(chǎn)能力及產(chǎn)品方案 廠址選擇 三、案例分析 （一）、對(duì)現(xiàn)金流量的估計(jì) 本案例需注意： 分三期估算現(xiàn)金流量； 全額計(jì)算法（不考慮售舊的問(wèn)題）； 管理費(fèi)用中的開(kāi)辦費(fèi)是按 5年攤銷估算； 對(duì)凍干粉的原材料計(jì)算不要重復(fù)；（凍干粉是從濃縮液中提取） （二）、折現(xiàn)率的計(jì)算 該項(xiàng)目的收益率必須夠抵補(bǔ)投資者所要求的最低必要報(bào)酬率，也即公司所支付的加權(quán)資金成本率。 加權(quán)資金成本率是一個(gè)底線，只有高于它，才能賺取收益。 （三）試對(duì)本案例的敏感性加以分析 案例六：上海勝華 (施貴寶 )制藥有限公司內(nèi)部控制制度 一、教學(xué)目的與要求 通過(guò)本案例的學(xué)習(xí)，了解企業(yè)內(nèi)部控制的重要性（內(nèi)部控制是財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)重點(diǎn)），內(nèi)部控制體系建立和運(yùn)作的基本問(wèn)題，并掌握內(nèi)部控制點(diǎn)、內(nèi)部控制環(huán)節(jié)與內(nèi)部牽制的建設(shè)要領(lǐng)。 二、公司背景 中美合資上海勝華制藥有限公司于１９年由中國(guó)總公司、上海公司，美國(guó)艾瑞絲公司共同出資組建。公司董事會(huì)有 10人組成，中美雙方各５人。中方一人任董事長(zhǎng)， — 人任副總總經(jīng)理，美方一人任總經(jīng)理， — 人任副總經(jīng)理。 ? 三、案例分析 ? （一）內(nèi)部控制的五個(gè)構(gòu)成要素 境 5. 監(jiān)督 （二）內(nèi)部控制的內(nèi)容 對(duì)貨幣資金、籌資、采購(gòu)與付款、實(shí)物資產(chǎn)、成本費(fèi)用、銷售與收款、工程項(xiàng)目、對(duì)外投資、擔(dān)保等經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的
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