期權(quán)定價的二叉樹模型介紹(編輯修改稿)
2025-03-08 04:45 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 d在期權(quán)的有效期內(nèi)保持不變，求期權(quán)期初價值。17[例 66]設(shè)某公司股票的現(xiàn)價為 $80，在 3期（每 6個月為 1期，180月）二杈樹模型中，假定 u=,d=,敲定價格 $80,無風(fēng)險利率為 20%。計算模型各節(jié)點的股價、期權(quán)價、假概率、 δ值 無風(fēng)險資產(chǎn)組合的套期保值率18 期權(quán)定價 N期模型的通用公式19 美式期權(quán)的二叉樹定價模型 美式看漲期權(quán)的定價及其不可能提前執(zhí)行的理由 無紅利支付情況下，美式看漲期權(quán)的定價例：某公司股票的現(xiàn)行市價為 $100，假定股價每三個月漲跌一次（即⊿ t=）， u=， d=。假定有一項以該公司股票為基礎(chǔ)資產(chǎn)的美式看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為 $104，期限為 9個月，當時市場上的無風(fēng)險利率為 10%。判斷提前執(zhí)行的可能性及期初價值。1）股價二杈樹圖： Cuuu= 144 120 Cuud=100 96 80 Cudd=0 64 Cddd=020 美式看跌期權(quán)的定價及其提前執(zhí)行的可能性 例：某公司股票的現(xiàn)行市價為 $100，假定股價每三個月漲跌一次（即⊿ t=）， u=， d=。假定有一項以該公司股票為基礎(chǔ)資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為 $104，期限為 9個月，當時市場上的無風(fēng)險利率為 10%。判斷提前執(zhí)行的可能性及期初價值。1）股價二杈樹圖： Pu3=0 144 120 Pu2d=0100 96 80 Pud2= 64 Pd3=21Tt 時 理論價值Pu2=0Pud=Pd2=Tt 時的執(zhí)行價值（內(nèi)在價值）Pu2=max(104144,0)=0Pud=max(10496,0
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