期權(quán)定價的二叉樹模型介紹-全文預覽
【正文】 感謝您的下載觀看專 家告 訴。 一月 218:32 下午 一月 2120:32January 25, 2023? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 20:32:5820:32:5820:32Monday, January 25, 2023? 1知人者智，自知者明。 8:32:58 下午 8:32 下午 20:32:58一月 21? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 25 一月 20238:32:58 下午 20:32:58一月 21? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 20:32:5820:32:5820:321/25/2023 8:32:58 PM? 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 一月 218:32 下午 一月 2120:32January 25, 2023? 1行動出成果，工作出財富。 20:32:5820:32:5820:32Monday, January 25, 2023? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。市場上的無風險利率為 12%，一種執(zhí)行價格為￥ 20的歐式看跌期權(quán)的期初價格為多少？? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。建立一個以 2個月 為 1期的外 幣 二叉 樹 期 權(quán) 模型。判斷提前執(zhí)行的可能性及期初價值。假定有一項以該公司股票為基礎資產(chǎn)的美式看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為 $104，期限為 9個月，當時市場上的無風險利率為 10%。推 導 如下：15 兩步二叉樹期權(quán)定價模型 歐式看漲[例 64] 有一種執(zhí)行價格為 $110，期限為 6個月（每 3個月算一期，共兩期）的歐式看漲股票期權(quán)，作為其基礎資產(chǎn)的股票價格每隔 3個月變動一次，或上漲 30%，或下跌10%，且 u和 d在期權(quán)的有效期內(nèi)保持不變，求期權(quán)期初價值。究其原因是因為在金融市場上有價證券的價格漲跌的概率都已經(jīng)反映在現(xiàn)行的市場價格之中，所以沒有必要再對以股票作為基礎資產(chǎn)的期權(quán)定價另外作出股票漲跌概率的假設。設無風險利率為 r,且 dru(一定成立，否則市場失衡，就會產(chǎn)生套利）保值型資產(chǎn)組合的現(xiàn)值為：（ Sux δCu） ert，或者（ Sdx δCd） ert。SuSdCuCd4第一節(jié) 單期模型[例 81] 設股票的現(xiàn)價 (S)為$100,3月看漲期權(quán)的執(zhí)行價格 (K)為 $110。16 期權(quán)定價的二叉樹模型假設條件 :(1)最基本的模型為不支付股利的歐式股票看漲期權(quán)定價模型(2)股票市場與期權(quán)市場是完全競爭的 ,市場運行是非常具有效率的(3)股票現(xiàn)貨與期權(quán)合約的買賣 ,不涉及交易成本 ,而且也不存在稅收問題(4)市場參與者可按已知的無風險利率無限制地借入資金或貸出資金 ,利率在期權(quán)有效期內(nèi)保持不變 ,而且不存在信用風險或違約風險2 單期模型 設目前為 0期，期權(quán)合約的基礎資產(chǎn)（如股票）價格的現(xiàn)行市場價格為 S，在下一期
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