國際金融第12講(編輯修改稿)
2025-03-06 19:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 又稱折算風險 (Translation Risk),它是指經(jīng)濟主體在將各種外幣資產(chǎn)或負債折算成記賬貨幣 (通常是母國貨幣 )的會計處理中，因匯率變動而出現(xiàn)賬面損益的可能性。 一、匯率風險及其管理 【舉例】 某美國跨國公司在英國有一子公司，年初買入 10000英鎊原材料，在以英鎊編制的財會報表中為庫存一項，數(shù)量為 10000英鎊。 該公司需要定期向總公司提交財務報表，而且報告以美元作為貨幣單位（美元為報表貨幣）。因此，這筆原材料的價值以美元表示時就會因英鎊匯率的變化而發(fā)生改變。 假定購入時英鎊匯率為￡ 1 = $ ，在當時向公司提供的財務報表中，這筆庫存的價值為 15560美元。年底時，若這筆庫存仍未動用，而匯率已變化￡ 1 = $ ，那么在向總公司提供的報表中，這筆庫存的價值就只有 13560美元。這表明：該子公司因匯率變化而承受了財會風險。 經(jīng)濟風險 (Economic Risk) 又稱經(jīng)營風險 (Operating Risk)，是指意料之外的匯率變動通過影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售數(shù)量、價格、成本，而引起企業(yè)未來一定期間收益 (稅后利潤 )或現(xiàn)金流量 (收益 +折舊額 )變動的一種潛在風險。 注意： ? 它所針對的是意料之外的匯率變動 ， 意料之中的匯率變動不會給企業(yè)帶來經(jīng)濟風險 一、匯率風險及其管理 【舉例】 M公司為我國一家來料加工企業(yè)，產(chǎn)品部分內(nèi)銷，部分外銷。 1990年， $1 = ，該公司產(chǎn)品單位成本為6元，其中，原材料耗費為 1美元或 ，工資支出 。產(chǎn)品單位售價 10元， 50%內(nèi)銷， 50%外銷，銷售總量 200萬單位。所得稅率為 50%。另外，營業(yè)費用和折舊分別是100萬和 60萬元人民幣。 根據(jù)上述情況， 1990年該公司的損益和現(xiàn)金流量狀況如表 1所示。 一、匯率風險及其管理 表 1： 1990年該公司的收益和現(xiàn)金流量表 （單位：萬元）
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