公司債券及其操作實(shí)務(wù)(編輯修改稿)
2025-03-03 23:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 主承銷商（保薦人）選擇l 定位：總策劃人、總協(xié)調(diào)人252。 債券發(fā)行涉及面廣、參與機(jī)構(gòu)多，須由主承銷商全面協(xié)調(diào)252。 發(fā)行方案涉及審計、評級、項(xiàng)目融資、法律等方面，須由主承銷商綜合考慮252。 主承銷商的銷售能力是影響發(fā)行利率的重要因素l 保薦人應(yīng)當(dāng)對債券募集說明書的內(nèi)容進(jìn)行盡職調(diào)查，并由相關(guān)責(zé)任人簽字，確認(rèn)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并聲明承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。中介機(jī)構(gòu)選擇（續(xù)）n 會計師事務(wù)所252。 證券業(yè)務(wù)資格252。 債券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)252。 合作關(guān)系252。 審計費(fèi)用n 律師事務(wù)所252。 債券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)252。 合作關(guān)系252。 律師費(fèi)用中介機(jī)構(gòu)選擇（續(xù)）n 評級機(jī)構(gòu)選擇l 評級資格與評級經(jīng)驗(yàn) 中誠信、聯(lián)合、大公、鵬元、新世紀(jì)l 《 證券市場資信評級業(yè)務(wù)管理暫行辦法 》 相關(guān)規(guī)定l 評級機(jī)構(gòu)需取得中國證監(jiān)會認(rèn)可的證券評級業(yè)務(wù)資格l 成立項(xiàng)目組，項(xiàng)目組組長應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格且從事資信評級業(yè)務(wù) 3年以上l 注冊會計師、資產(chǎn)評估人員、資信評級人員、律師及其所在機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照依法制定的業(yè)務(wù)規(guī)則、行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范出具文件，并聲明對所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。方案設(shè)計方案設(shè)計主要內(nèi)容：融資規(guī)模、債券期限、信用增級等l 融資規(guī)模l 企業(yè)資金需求l 法規(guī)限制l 債券期限l 項(xiàng)目建設(shè)期與回收期l 利率周期l 信用增級l 第三方擔(dān)保（以控股股東、集團(tuán)公司提供擔(dān)保為主）l 無擔(dān)保（對于資質(zhì)優(yōu)良的公司可采取無擔(dān)保方式發(fā)行） 發(fā)行人的需求?發(fā)行人所處的行業(yè)?募集資金的用途?發(fā)行人對利率的要求?對未來還款壓力考慮投資者的偏好?對期限的偏好?對信用等級的要求?對投資回報率的要求雙方尋找契合點(diǎn)n 申報程序216。董事會：擬定發(fā)債方案報股東會；216。股東會：確定發(fā)債方案（規(guī)模、期限、募集資金用途等）；216。保薦人：編制并報送發(fā)債申報文件；216。中介機(jī)構(gòu)：注冊會計師、資產(chǎn)評估人員、資信評級人員、律師及其所在機(jī)構(gòu)聲明對所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任；216。證監(jiān)會：受理發(fā)債申請，提出反饋意見，核準(zhǔn)發(fā)行。n 審核部門216。證監(jiān)會（發(fā)行三處）：審核法律事務(wù)內(nèi)容；216。證監(jiān)會（發(fā)行四處）：審核財務(wù)會計內(nèi)容；216。證監(jiān)會（發(fā)審會）：成立專家發(fā)行審核委員會，核準(zhǔn)發(fā)行。 債券審批債券審批（續(xù)）n 債 券 審 批流程l 證監(jiān) 會 發(fā) 行 處 受理申 報 材料 —— 發(fā) 行三 處審 核法律事 務(wù) 內(nèi)容 —— 發(fā) 行四 處審 核 財務(wù) 會 計 方面內(nèi)容 —— 預(yù)審員 提出口 頭 反 饋 意 見 —— 發(fā) 行人、主承 銷 商 10日內(nèi)提交反 饋 材料 —— 部 務(wù) 會（初 審 會） —— 發(fā) 行人、主承 銷 商 10日內(nèi)提交反 饋 材料 —— 發(fā)審 會（ 終審 會） —— 發(fā) 行人、主承 銷 商 10日內(nèi)提交反 饋 材料 —— 封卷 —— 證監(jiān) 會核準(zhǔn) 發(fā) 行l(wèi) 利率處于低位l 債券投資需求較大 正式發(fā)行n發(fā)行時機(jī)選擇n 路演與推介n 發(fā)行人、主承銷商與投資者溝通l 發(fā)行時機(jī)的溝通l 發(fā)行利率的溝通l 其他事項(xiàng)的溝通n 工作安排根據(jù)相關(guān)要求，公司債券發(fā)行需約 715周。工作階段 工作內(nèi)容 時間安排前期準(zhǔn)備與材料制作主承銷商與公司共同對債券發(fā)行進(jìn)行可行性及必要性論證 約 46周公司完成內(nèi)部授權(quán)程序，形成以公司債券進(jìn)行籌資的決議公司與主承銷商簽署財務(wù)顧問協(xié)議、承銷協(xié)議等，確立合作關(guān)系公司與主承銷商確定公司債券發(fā)行方案主承銷商協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查，并協(xié)助公司完成公司債券發(fā)行申報材料材料申報與核準(zhǔn)主承銷商協(xié)助公司將申報材料報中國證監(jiān)會 約 28周經(jīng)證監(jiān)會發(fā)行處初審至發(fā)審會審核提出反饋意見主承銷商負(fù)責(zé)跟蹤審批進(jìn)度、與主管部門溝通，組織各中介機(jī)構(gòu)及公司修改或補(bǔ)充提供主管部門要求的材料取得證監(jiān)會核準(zhǔn)文件工作階段 工作內(nèi)容 時間安排發(fā)行準(zhǔn)備與正式發(fā)行主承銷商協(xié)助公司確定發(fā)行方案（發(fā)行時間、利率） 約 1周主承銷商指定債券發(fā)行計劃，并組織承銷團(tuán)進(jìn)行投資者推介主承銷商協(xié)助企業(yè)完成債券注冊刊登發(fā)行公告?zhèn)l(fā)行及劃款n 工作安排（續(xù)）
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1