德隆產(chǎn)業(yè)并購投資方法體系(編輯修改稿)
2025-03-01 16:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 167。 主要競爭對手情況摘自《＃＃投資部工作流程與制度》完整的投資計劃書（續(xù)）q （ 5）公司研究與開發(fā)計劃167。 研究與開發(fā)的主方向167。 研究設施與研究人員的比例167。 研究開發(fā)費用支出與銷售收入的比例關(guān)系167。 新產(chǎn)品的開發(fā)頻率167。 新產(chǎn)品與國外同類產(chǎn)品的技術(shù)差距q （ 6）項目現(xiàn)有狀況資料167。 生產(chǎn)設施、技術(shù)水平、產(chǎn)能、使用情況167。 原材料及供應，與主要供應商關(guān)系167。 工藝流程 /配套設施q （ 7）融資可行性分析167。 融資方式167。 占總投資的比例167。 融資前后的資本結(jié)構(gòu)及權(quán)益比例q （ 8）投資的可行性分析167。 投資及投資收益167。 新的利潤增長點167。 主要投資風險167。 投資的可行性分析q （ 9）總投資預算及財務分析167。 總投資預算計劃167。 未來 3年財務報表模擬167。 主要產(chǎn)品的單位成本分析及行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的比較167。 公司內(nèi)部的財務和管理控制系統(tǒng)流程圖167。 公司的成本優(yōu)勢167。 投資收益的主要來源167。 所得稅政策167。 出口退稅與關(guān)稅影響167。 其他稅項167。 匯率波動影響摘自《＃＃投資部工作流程與制度》并購項目分析q并購項目分析167。 兼并與收購的概念167。 兼并與收購的動因及類型167。 并購案概述167。 并購流程167。 并購是建立在行業(yè)研究的基礎上167。 盡職調(diào)查167。 戰(zhàn)略價值評估167。 公司價值評估的方法167。 并購后整合的流程167。 整合計劃的制訂兼并與收購的概念q兼并與收購 （ MergerAcquisition， MA）167。 兼并（ Merger）? 狹義的兼并相當于公司法和會計學中的吸收合并，而廣義的兼并除了包括吸收合并以外，還包括新設合并與絕對控股等形式。167。 收購（ Acquisition）? 是指對企業(yè)的資產(chǎn)和股份的購買行為。? 涵蓋的內(nèi)容較廣，其結(jié)果可以是擁有目標企業(yè)幾乎全部的股份或資產(chǎn)，從而將其吞并，也可以是相對控股或參股。167。 兼并與收購，即并購（ MA）， 是指在市場機制作用下，企業(yè)為了獲得其它企業(yè)的控制權(quán)而進行的產(chǎn)權(quán)交易行為。167。 實務并購操作中，涌現(xiàn)出很多變通形式或衍生方式，如合資成立一家新公司，由收購方控股，被并購方以原有核心資產(chǎn)出資。兼并與收購的動因及類型q 兼并與收購的動因167。 協(xié)同作用167。 降低生產(chǎn)能力并壓縮單位成本167。 上下游產(chǎn)業(yè)的延伸167。 管理層利益驅(qū)動167。 提高市場占有率167。 多元化經(jīng)營167。 避稅167。 資本運營的需要167。 ……q 兼并與收購的類型167。 橫向、縱向、混合167。 吸收合并與新設合并167。 直接資產(chǎn)收購167。 MBO（ 管理層收購）與 LBO（ 杠桿收購）167。 ……并購案概述q并購案概述167。 80%的并購案不能按期實現(xiàn)預期的效益！ 80%的失敗是因為沒有詳細的整合計劃或沒有落實計劃！ —— The Boston Consulting Group167。 《 Acquisition Horizons》 調(diào)查并購失敗的原因：? 被收購企業(yè)沒能按照預期的那樣得到有力的管理? 收購前調(diào)研不充分或不準確? 目標公司的管理系統(tǒng)不如預想的那樣健全? 被收購企業(yè)需要一個新的戰(zhàn)略規(guī)劃? 沒有詳細的整合計劃或沒能執(zhí)行預期的整合計劃? 一些重要的管理人員離開了公司并購流程目標企業(yè)初步調(diào)研?產(chǎn)品、市場、客戶?管理團隊?股權(quán)結(jié)構(gòu)、法人治理?形成初步調(diào)研報告制訂并購交易策略盡職調(diào)查確定目標企業(yè)價值談判交易 整 合?依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展的需要，明確并購目的?初步確定并購形式及并購范圍?行業(yè)狀況、競爭結(jié)構(gòu)?財務狀況?人力資源狀況?目標企業(yè)其它深度調(diào)研?風險評估?公司戰(zhàn)略價值評估?公司業(yè)務價值評估?公司財務價值評估?并購成本評估?形成完整的公司價值評估報告?起草 /準備交易條款?聘請法律顧問?準備合同 /協(xié)議書?談判 /完成交易?整合方案討論實施?細化整合方案，重點落實100天整合方案?各方充分溝通?組織結(jié)構(gòu) /管理層確定?法人治理結(jié)構(gòu)一個成功的并購、整合的企業(yè)戰(zhàn)略行動必須為股東創(chuàng)造價值，實現(xiàn)股東利益最大化，并以此為標準來策劃、執(zhí)行以及評估整個并購整合計劃。目標企業(yè)的選擇是建立在行業(yè)研究的基礎上目標市場行業(yè)研究確定競爭能力建立梯隊分類確定哪里競爭？ 確定目標企業(yè)確定戰(zhàn)略平臺競爭環(huán)境、壽命周期競爭驅(qū)動因素、競爭者成功企業(yè)案例分析和誰競爭？如何競爭？競爭者：品牌、通路、客戶創(chuàng)新、團隊實施戰(zhàn)略的共同需求、利益在哪里？如何滿足？按照確定的核心競爭能力，將競爭者進行梯隊分類事前重規(guī)劃事后重整合溝通競爭戰(zhàn)略溝通需求利益統(tǒng)一需求、利益、戰(zhàn)略目標企業(yè)群？競爭層次分類？行業(yè)研究 —— 五種競爭力的決定
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