國際金融風(fēng)暴成因的研究(編輯修改稿)
2025-02-27 16:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 掌握關(guān)鍵時(shí)刻，及時(shí)採取必要的適當(dāng)措施解決金融困境，使金融危機(jī)消弭於無形。 （一） Frankel和 Rose(1996)使用了 1971至 1992貨幣資料變數(shù) ，建立了一個(gè)可以用來分析金融危機(jī)的模型。 （二） GonzalezHermosillo 、 Pazarbasioglu和BILLINGS（ 1997）研究主要是藉由經(jīng)驗(yàn)性的檢定，來論述銀行的脆弱性是由銀行的特殊要素、總體經(jīng)濟(jì)條件和潛在的傳染效果所決定的。 （三） DemirgucKunt和 Detragiache（ 1998） 使用多變量模型，依此建立了一套金融危機(jī)預(yù)警模型。 （四） Kaminsky、 Lizondo和 Reinhart（ 1998）將一般文獻(xiàn)常用的 105種指標(biāo)歸納為 10類，找出了 16個(gè)最能在危機(jī)發(fā)生前顯現(xiàn)異?，F(xiàn)象的指標(biāo)。（五） Radelet和 Sachs（ 1998） 設(shè)定了一個(gè)解釋變數(shù)模型，也可用來觀察金融危機(jī)的發(fā)生，變數(shù)包含了經(jīng)濟(jì)產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)的因素。 （六） Hardy（ 1998） 沒進(jìn)行實(shí)證研究，但他指出了構(gòu)建金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的方向。（七） Aziz、 Caram Salgado（ 2023） 以大量工業(yè)國家和新興市場(chǎng)的總體及金融資料，去尋找和辨識(shí)貨幣危機(jī)的特徵。 第二節(jié) 金融風(fēng)暴的成因分析國際貨幣基金經(jīng)濟(jì)學(xué)家們統(tǒng)計(jì)過去三十年來，世界各國發(fā)生 343次金融危機(jī)。這次金融海嘯主要是美國房貸市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、新興市場(chǎng)和衍生性金融商品四大泡沫同時(shí)崩潰。 1987年和這一次的災(zāi)難，則是衍生性商品的氾濫有關(guān)，前者是牽涉六百億美元投資組合保險(xiǎn)，後者是估計(jì)達(dá)數(shù)十兆美元的次貸相關(guān)衍生性商品。第三節(jié) 次級(jí)房貸的成因與影響（一）、何謂次級(jí)房貸次級(jí)房貸，係指美國抵押貸款業(yè)者以較高的利率，提供貸款給信用較差或信用歷史不夠的民眾購屋貸款 。 （二）、次級(jí)房貸風(fēng)暴之成因 美國聯(lián)邦準(zhǔn)備銀行因應(yīng)科技泡沫化在從2023年 1月至 2023年 6月共降息 13次，將聯(lián)邦基金利率由 %降至 %，在資金成本低廉下，市場(chǎng)流動(dòng)性大增美國房地產(chǎn)市場(chǎng)活躍，其中有些信用不佳、低收入戶者因無法由正常管道向銀行申請(qǐng)貸款，則透過次級(jí)房貸取得購屋資金來源，但聯(lián)邦銀行2023年以來連續(xù) 17次升息，使得聯(lián)邦基準(zhǔn)利率升至 %，借貸成本大幅攀高，違約率也就同步攀升，而次級(jí)房貸違約率攀升的幅度明顯高於一般房貸的幅度如下圖 : 第四節(jié) 歷史上的金融風(fēng)暴歷年來世界上發(fā)生了許多金融風(fēng)暴， 我們舉出下列七類發(fā)生較為嚴(yán)重的金融風(fēng)暴作歸類 。 （一） 1907年：美國銀行危機(jī) （二） 1929年：全球經(jīng)濟(jì)大蕭條（三） 1987年：美國股災(zāi)（四） 1994年：墨西哥金融風(fēng)暴（五） 1997年：東南亞金融風(fēng)暴（六） 1998年 : 俄羅斯金融風(fēng)暴（七） 2023年 : 全球金融海嘯第四章 各國金融風(fēng)暴探討 第一節(jié) 墨西哥金融風(fēng)暴 第二節(jié) 東亞金融風(fēng)暴 第三節(jié) 俄羅斯金融風(fēng)暴 第四節(jié) 2023年全球金融海嘯第一節(jié) 墨西哥金融風(fēng)暴（一）墨西哥風(fēng)暴成因主要是銀行放款壞帳太多，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)負(fù)債表惡化所致。 （二）墨西哥金融危機(jī)始末貿(mào)易開放程度快速提高 經(jīng)常帳失衡披索快速
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