【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 現(xiàn)在的市場(chǎng)是一個(gè)快速變化的市場(chǎng)，任何一個(gè)最精妙的戰(zhàn)略規(guī)劃都不可能把一個(gè)公司未來(lái)的產(chǎn)業(yè)和業(yè)務(wù)都規(guī)劃好，然后一成不變的按這樣的規(guī)劃亦步亦趨。事實(shí)上，許多傲立世界的大公司其產(chǎn)業(yè)都是動(dòng)態(tài)變化的，在其生命周期中，歷經(jīng)多少次產(chǎn)業(yè)的變革。 強(qiáng) 生公司在它開始 銷 售 嬰 兒爽身粉 時(shí) ，并沒(méi)有 經(jīng)營(yíng) 消 費(fèi) 品的 經(jīng)歷 ； 馬 里奧特公司在涉足 飯 店 業(yè)務(wù)時(shí) ，也并沒(méi)有 這 方面的經(jīng)歷 ；惠普公司在 60年代推出第一批 計(jì) 算機(jī) 產(chǎn) 品 時(shí) ，它也并沒(méi)有 計(jì) 算機(jī)行 業(yè) 的 經(jīng)驗(yàn) ；迪斯尼公司在 創(chuàng) 建迪斯尼 樂(lè) 園的 時(shí) 候，對(duì) 主 題 公園也是一無(wú)所知；波音公司 創(chuàng) 始人波音先生原先只是一個(gè)小木材商，若是都按照原先熟悉的行 業(yè) 來(lái) 發(fā) 展的 話 ，就沒(méi)有今天雄霸天空的波音公司了。 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD把投資作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)發(fā)展主要是為了解決主業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性與主業(yè)以外獲利機(jī)會(huì)的短期性和不確定性之間的矛盾。一個(gè)公司的主業(yè)需要長(zhǎng)期扶植，但一個(gè)具有很強(qiáng)經(jīng)營(yíng)能力的公司同樣不能置這個(gè)處在高速發(fā)展期的國(guó)度存在的眾多機(jī)會(huì)視而不見，涉足投資業(yè)主要是為了抓住主業(yè)以外的獲利機(jī)會(huì)，并且通過(guò)投資探路積累經(jīng)驗(yàn)，飼機(jī)進(jìn)入高附加值產(chǎn)業(yè)。 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD 凱恩集團(tuán)投資業(yè)可選擇的領(lǐng)域可以是 戰(zhàn)略投資、股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資。 戰(zhàn)略投資是為了進(jìn)入一個(gè)行業(yè)或區(qū)域，通過(guò)投資，參與被投資企業(yè)或行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，積累該行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，最后可以通過(guò)控股該企業(yè)或另行投資而真正進(jìn)入該行業(yè)。比如我們要進(jìn)軍房地產(chǎn)業(yè)就可以采取這樣的戰(zhàn)略。這種方式也可用于我們現(xiàn)有業(yè)務(wù)的區(qū)域擴(kuò)張。參股投資只是為了獲取投資收益，并不參與該企業(yè)或行業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)管理。首先，可以以投資方方式涉足金融業(yè)。金融領(lǐng)域是大公司夢(mèng)寐以求欲進(jìn)入的領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)外所有大公司幾乎都涉足金融領(lǐng)域。涉足金融領(lǐng)域既可作為支持主業(yè)發(fā)展的工具，又可作為一個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)來(lái)發(fā)展。凱恩涉足金融業(yè)可選擇以下的一些領(lǐng)域：金融衍生工具，民營(yíng)銀行，投資銀行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資，投資基金等。 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD風(fēng)險(xiǎn) 投 資 本身可成 為 一 項(xiàng)產(chǎn)業(yè) ，同 時(shí) 又是其他 產(chǎn)業(yè) 培育和企 業(yè) 成長(zhǎng) 的孵化器，美國(guó) 許 多著名高科技公司如微 軟 、蘋果、戴 爾 、數(shù)據(jù) 設(shè)備 公司、雅虎等都是通 過(guò)風(fēng)險(xiǎn) 投 資 成 長(zhǎng) 起來(lái)的。 風(fēng)險(xiǎn) 投資 公司通 過(guò)對(duì) 某 項(xiàng) 技 術(shù) 、某個(gè) 產(chǎn) 品甚至某個(gè) 創(chuàng) 意 進(jìn) 行種子期投資 或成 長(zhǎng) 期投 資 ，使 處 于 嬰 兒期和孕育期的企 業(yè)獲 得超速 發(fā) 展，從而使被投 資 的企 業(yè) 價(jià) 值 成十倍甚至百倍的提高，然后 風(fēng)險(xiǎn)投 資資 金通 過(guò) 被投 資 公司上市、股 權(quán)轉(zhuǎn)讓 、收 購(gòu) 兼并等方式退出， 獲 得數(shù)十倍甚至數(shù)百倍的投 資 回 報(bào) 。 風(fēng)險(xiǎn) 投 資 公司得到豐厚的投 資 回 報(bào) 的同 時(shí) ，被投 資 企 業(yè) 也 獲 得了超常 規(guī) 的 發(fā) 展。 風(fēng)險(xiǎn) 投 資 取得成功后，被成功孵化的 產(chǎn)業(yè) 也可由 凱 恩收 購(gòu)，作 為凱 恩旗下的事 業(yè) 。 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD（四）區(qū)域擴(kuò)張戰(zhàn)略 區(qū)域擴(kuò)張的目的 （ 1） 擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 （ 2） 降低生產(chǎn)成本 （ 3） 規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) （ 4） 獲得稀缺資源（如資金、技術(shù)、人才、信息、先進(jìn)觀念、土地等） 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD區(qū)域擴(kuò)張的地區(qū)選擇原則 （ 1） 勞動(dòng)力相對(duì)成本比遂昌更低 （ 2） 政府支持，有對(duì)引入外來(lái)資金的迫切需求 （ 3） 政府官員素質(zhì)較高，有敬業(yè)精神，政府講信譽(yù) （ 4） 人口素質(zhì)較高，有講誠(chéng)信的文化基礎(chǔ) （ 5） 有很優(yōu)惠的土地使用政策（如無(wú)償獲得土地使用權(quán)等） （ 6） 在銀行資金支持有優(yōu)惠措施 （ 7） 稅收等有優(yōu)惠政策 （如增值稅地方留成部分返還、所得稅地 方留成部分返還等） 有相對(duì)集中的化工生產(chǎn)基地 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD第一批生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)展規(guī)劃 浙江衢州、龍游 江西上饒 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD上海和杭州窗口在上海和杭州設(shè)立窗口的理由是：上海是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)中心，亞洲的金融和貿(mào)易中心，中國(guó)的發(fā)展重心已轉(zhuǎn)移到了以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲地區(qū)，全球 500大有將近一半的公司在上海設(shè)立窗口或區(qū)域總部，是我國(guó)除北京外高校和科研機(jī)構(gòu)最集中的城市。我國(guó)的著名企業(yè)也紛紛把總部或把金融、投資、貿(mào)易和研發(fā)部門遷到上海或在上海設(shè)立窗口。杭州是浙江的省會(huì)城市，也是全國(guó)最發(fā)達(dá)、最有活力的城市之一，是接受上海輻射的核心城市，杭州市政府提出的 “住在杭州、游在杭州、學(xué)在杭州、創(chuàng)業(yè)在杭州 ”的口號(hào)和政策措施更是使杭州的發(fā)展充滿潛力和活力。隨著上海申辦二 ○ 一 ○ 年世博會(huì)的成功，更是給以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲的發(fā)展注入一劑強(qiáng)心針。作為一家明星企業(yè)，我們更不應(yīng)該置這樣一個(gè)千載難逢的機(jī)遇不顧。2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD在上海和杭州設(shè)立窗口，我們的目的是： （ 1） 抓住上海和杭州未來(lái)幾十年強(qiáng)勁發(fā)展的歷史性機(jī)遇 （ 2） 展示凱恩的形象 （ 3） 獲去未來(lái)發(fā)展的信息 （ 4） 接受先進(jìn)理念和觀念的熏陶 （ 5） 低成本利用社會(huì)科技設(shè)施和技術(shù)力量資源 （ 6） 獲得高密度高素質(zhì)人才的優(yōu)勢(shì) 拓展融資空間 我們可先在上海和杭州設(shè)立凱恩發(fā)展公司，把金融投資、戰(zhàn)略發(fā)展、研究開發(fā)等部門放在上海或杭州，以后時(shí)機(jī)成熟后再把行政總部搬遷到上?；蚝贾?。 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD五、資本運(yùn)籌規(guī)劃 按我 們 的目 標(biāo)規(guī) 劃，到 2023年要達(dá)到 18億 元的 產(chǎn)業(yè)規(guī) 模。 這樣 的產(chǎn)業(yè)規(guī) 模需要大量的 資 本和 資 金支撐。 2023年 凱 恩的 營(yíng)業(yè) 收入為 2億 元，集 團(tuán)總資產(chǎn)為 元。投入 產(chǎn) 出比 為 :1。若未來(lái)凱 恩按制造 業(yè) 比 較 理想的投入 產(chǎn) 出 1： 1來(lái)推算，到 2023年我 們需要大 約 18億 元的運(yùn)作 資 金。假若我 們 加 強(qiáng) 了內(nèi)部能力，并抓住了外部的市 場(chǎng) 機(jī)會(huì)，那么很可能 獲 得超常 規(guī) 的 發(fā) 展企 業(yè) 的 規(guī)模超 過(guò) 30億 的可能性也是存在的。 這樣 ， 資 金籌集的 壓 力是很大的，我 們 必 須 要運(yùn)用先 進(jìn) 的 資 本 經(jīng)營(yíng) 理念和方法運(yùn)籌 資 金，用母公司少量的 資 本控制大量的運(yùn)作 資 金，達(dá)到做大 規(guī) 模再?gòu)囊?guī) 模出效益的目的。 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD資本運(yùn)籌模式2023年 凱 恩的 凈資產(chǎn) 是 萬(wàn)元 ,利 潤(rùn) 5000萬(wàn)元 ,凈資產(chǎn) 回 報(bào) 率 約 %。隨著市 場(chǎng)競(jìng) 爭(zhēng)的激烈化和 規(guī) 范化，全國(guó) 產(chǎn)業(yè)資產(chǎn) 回 報(bào) 率 趨于微利化、 穩(wěn) 定化和平均化是必然 趨勢(shì) ，公司的近期 凈資產(chǎn) 回報(bào) 率的目 標(biāo) 是 ，而且我 們 假 設(shè) 未來(lái) 8年公司所 產(chǎn) 生的利 潤(rùn) 一半不分 紅 而用于 發(fā) 展，那么，從 2023年的 萬(wàn)元 凈資產(chǎn) 出 發(fā)，到 2023年公司的 凈資產(chǎn) 達(dá)到 億 元，假 設(shè) 那 時(shí) 公司的 負(fù)債率 為 50%， 則總資產(chǎn)為約為 億 元，離 18億 元的 營(yíng) 運(yùn) 資產(chǎn) 尚差 億 元的缺口， 這 部分的缺口需要以 資 本 經(jīng)營(yíng) 的手段解決。 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD凱 恩 資 本 經(jīng)營(yíng) 和 資 金運(yùn)籌模式的基本思路如下： 通過(guò)投資、收購(gòu)、兼并、分立等方式形成母、子、孫公司結(jié)構(gòu)。 通過(guò)母、子、孫公司間層層控股、吸納資本、收購(gòu)兼并、負(fù)債等形成母公司資產(chǎn)縱向延伸和橫向擴(kuò)張。 通過(guò)子公司重組上市擴(kuò)大集團(tuán)資本規(guī)模。 通過(guò)以上模式效力的發(fā)揮，達(dá)到以少量資本控制大量營(yíng)運(yùn)資金的目標(biāo)。2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD以上資金運(yùn)籌模式理想的狀態(tài)和運(yùn)作程序如下：母公司層面： 母公司進(jìn)一步增資擴(kuò)股或股權(quán)進(jìn)一步多元化，使股本增加一倍，即凱恩的股本達(dá)到 萬(wàn)元。每年產(chǎn)生利潤(rùn)僅以一半分紅，剩下一半投入繼續(xù)發(fā)展，即到 2023年凱恩的凈資產(chǎn)為 億元。母公司以 50%比例負(fù)債，使凈資產(chǎn)與負(fù)債達(dá)到 1： 1的比例；即到2023年，母公司本級(jí)的總資產(chǎn)為 億元。這樣，母公司（股東）的初始基金達(dá)到 1元資本控制 4元營(yíng)運(yùn)資金的效果。2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD子公司層面母公司以 50%的比例將資產(chǎn)投入到子公司，到 2023年，母公司投入到子公司的資本約為 億元；母公司自身營(yíng)運(yùn)資金為約為 億元。子公司以與母公司同樣的比例吸納股份和負(fù)債，達(dá)到以 1元資本控制 4元營(yíng)運(yùn)資金的效果。 這樣，到 2023年，子公司層面達(dá)到 億元的總資產(chǎn)。2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD孫公司層面： 子公司將 50%的資產(chǎn)投入到孫公司。到 2023年，子公司投入到孫公司的資本為 億元；子公司自身的營(yíng)運(yùn)資金為 億元。 孫公司以母公司同樣的比例吸納資本和負(fù)債，達(dá)到 1元資本控制4元資金的效果。 這樣，孫公司層次的總資產(chǎn)達(dá)到 億元。 通過(guò)母、子、孫公司三個(gè)層面的運(yùn)作，到 2023年整個(gè)集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金達(dá)到 億元的規(guī)模，做到了以母公司 1元初始基金控制約 30元資金的效果。以上 資 金運(yùn)籌模式 僅為凱 恩集 團(tuán) 以后的 資 本 經(jīng)營(yíng) 提供了一條運(yùn)作路 線 ， 該 模式的運(yùn)作能 發(fā)揮 多大程度受人才、運(yùn)作水平、當(dāng)?shù)刭Y 本和 資 金 資 源的制 約 。但 該 模式只要能 發(fā)揮 部分功效就能 滿足集 團(tuán) 的 資 金需求。我 們應(yīng) 按 這樣 的思路運(yùn)作，逐步逼近模式的最佳狀 態(tài) 。 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD凱恩資本運(yùn)籌模擬如下（表 2和圖 3）所示： 表 2 凱恩集團(tuán)資本運(yùn)籌動(dòng)態(tài)模擬表 年份狀態(tài)2023 2023 2023 2023 2023 2023改 制 前母公司初始資本（億元） 初始資本回報(bào)率 30% 30% 30% 30% 30% 30%母公司利潤(rùn) 利潤(rùn)投入 改制后母公司層面原始資本控股比例 75% 70% 60% 50% 50% 50%母公司資本回報(bào)率 30% 30% 30% 30% 30% 30%母公司利潤(rùn) 利潤(rùn)再投入 母公司凈資產(chǎn) 母公司負(fù)債比例 40% 45% 50% 50% 50% 50%母公司總資產(chǎn) 子公司層面母公司以 25—75% 總資產(chǎn)投入到子公司后形成子公司資本金 子公司以 75—50% 控股吸納股本形成凈資產(chǎn) 子公司以 50%負(fù)債后形成總資產(chǎn) 孫公司層面子公司以 50%總資產(chǎn)投入到孫公司后形成孫公司資本金 孫公司以 50%控股吸納股本形成凈資產(chǎn) 孫公司以 50%形成總資產(chǎn) 2023/4/2 ShangHaiGOTOManagementConsultingCO.,LTD246812162024母公司發(fā)起人投入 1億原始基金母公司基金以 50%控股吸納資本形成一級(jí)資本金母公司基金以 50%負(fù)債形成一級(jí)總資產(chǎn)母公司基金以 50%總資產(chǎn)投入到子公司形成二級(jí)基金子公司以50%