某年度財(cái)務(wù)狀況分析報(bào)告(編輯修改稿)
2025-02-23 15:38 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 : 略微減少(6) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 : 由于固定資產(chǎn)增加 61%, 比銷售收入增加量 37%, 使得固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低 18%.本年度內(nèi)固定資產(chǎn)投資增加 盈利能力分析結(jié)論：康佳的盈利能力呈下降趨勢(shì)償債能力分析n 償債能力n 1998年流動(dòng)比率； ，速動(dòng)比率： n 1999年流動(dòng)比率： ，速動(dòng)比率： 償債能力分析n 兩年的流動(dòng)比率均低于絕對(duì)數(shù) 2： 1，速動(dòng)比率遠(yuǎn)小于 1，說(shuō)明企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)過(guò)少，存貨積壓過(guò)多， 99年是 ，占流動(dòng)資產(chǎn) 59%， 98年，占流動(dòng)資產(chǎn)的 56%。n 結(jié)論：企業(yè)的短期償債能力比較差。風(fēng)險(xiǎn)分析n 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)杠桿 99年 DOL=。 經(jīng)營(yíng)杠桿度較小，說(shuō)明在目前的銷售水平上，銷售收入的變化對(duì)利潤(rùn)的影響比較小。也就是說(shuō)，固定成本引起的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。 n 其他風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)模不經(jīng)濟(jì) 不能正確處理規(guī)模于效益之間的關(guān)系 多元化不能取得預(yù)期效果 風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)98年 DFL= 99年 DFL= 結(jié)論：財(cái)務(wù)杠桿度較低，而且從 98年至 99年， DFL有所降低 說(shuō)明由籌資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)有些降低 其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 前面已經(jīng)看到，流動(dòng)比率，速動(dòng)比率均比較低，并且二者相差較大，由存貨積壓過(guò)多可能導(dǎo)致短期償還能力的不足，從而引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)質(zhì)量分析 貨幣資金康佳的貨幣資金 99年較 98年（ 9億，占流動(dòng)資產(chǎn)的%）大幅增加，高達(dá) 15億增加的原因主要為： 增發(fā) 8000萬(wàn)股 A股，募集資金 12億。說(shuō)明：康佳的貨幣資金多用于償還債務(wù)和分股利，并沒有真正全部用于投資，意味著康佳可能正在喪失潛在的投資活動(dòng)。而同時(shí)， 99年的長(zhǎng)期借款與 98年絲毫不差，均為 4億，增加了康佳的籌資成本。資產(chǎn)質(zhì)量分析 應(yīng)收帳款從附注的帳齡分析來(lái)看，應(yīng)收帳款中帳齡為 1年以內(nèi)的占絕大多數(shù)，帳齡為 2年以上的應(yīng)收帳款僅占極少部分。僅從此， 表明康佳應(yīng)收帳款的質(zhì)量良好 （未給出有關(guān)債務(wù)人的信息，無(wú)從對(duì)債務(wù)人的還債能力進(jìn)行分析）。但康佳 99年應(yīng)收帳款金額較大（為 10億，占流動(dòng)資產(chǎn)的 %，且較 98年有所增加），康佳披露的變動(dòng)原因?yàn)椋耗甑踪d銷增加。 據(jù)此，康佳有在年底為增加營(yíng)業(yè)收入而進(jìn)行大量賒銷的嫌疑，這將導(dǎo)致產(chǎn)生壞帳的可能性增大。根據(jù)披露的信息，未發(fā)現(xiàn)有關(guān)聯(lián)方交易?？导褢?yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為 ，略高于行業(yè)平均水平 。資產(chǎn)質(zhì)量分析 存貨存貨周轉(zhuǎn)率為 （低于行業(yè)平均水平）。存貨中產(chǎn)成品占的比重很大 ，康佳的解釋為：分支機(jī)構(gòu)大規(guī)模擴(kuò)展，鋪底占用的產(chǎn)成品較多。然而眾所周知，近年來(lái)，我國(guó)彩電行業(yè)的總體形勢(shì)為：彩電行業(yè)整體供大于求，各彩電生產(chǎn)廠家大打價(jià)格戰(zhàn)。因而，在這種形勢(shì)下，康佳仍然大量購(gòu)進(jìn)原材料儲(chǔ)備，大量生產(chǎn)，造成
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1