【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ?現(xiàn)有市場(chǎng)內(nèi)存在眾多廠(chǎng)商。 ?沒(méi)有哪個(gè)廠(chǎng)商占有較大份額，仍處于進(jìn)似于自由競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，因而競(jìng)爭(zhēng)較激烈。 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 38 2023 LZLJ 04 中成藥行業(yè)潛在進(jìn)入者面臨三大壁壘 財(cái)務(wù)壁壘 研發(fā)壁壘 政策壁壘 ?研發(fā)資金投入較高： 研究開(kāi)發(fā)方面投入的 費(fèi)用至少近千萬(wàn)元，且 僅有 20%的成功率。 ?流動(dòng)資金需求大： 銷(xiāo)售方面應(yīng)收帳款巨大， 且回收期長(zhǎng)，致使對(duì)企 業(yè)流動(dòng)現(xiàn)金需求較高， 對(duì)潛在進(jìn)入者的資金壓 力較大。 ?研發(fā)實(shí)力要求高： 中成藥企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力 是要擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán) 的中藥品種，因而要求 企業(yè)具有較強(qiáng) 研究開(kāi) 發(fā)實(shí)力。 ?政府限制： 目前嚴(yán)格對(duì)開(kāi)辦企業(yè)審 批，原則上不再辦新廠(chǎng) 提倡企業(yè)間開(kāi)展委托 加工 ?現(xiàn)狀： 目前國(guó)內(nèi)中醫(yī)藥企業(yè)眾多， 大多數(shù)是規(guī)模小、效益 低，缺資金、缺人才、 缺技術(shù)、缺品種，只能 “移植”別家產(chǎn) 品 ,企業(yè)虧 損面達(dá) 40%。 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 39 2023 LZLJ 04 中成藥上市公司盈利水平低于白酒行業(yè)，但與上市公司整體業(yè)績(jī)相比還是較好的 中成藥上市公司和白酒上市企業(yè) 1999年贏利業(yè)績(jī)和股東投資回報(bào)率比較 資料來(lái)源： 1999年上市公司年報(bào)和新華信分析 平均值 最大值 最小值 中成藥 白酒行業(yè) 中成藥 中成藥 白酒行業(yè) 白酒行業(yè) 項(xiàng)目 凈利潤(rùn)率 （ %） 凈資產(chǎn)收益率 (%) 深滬市場(chǎng) 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 40 2023 LZLJ 04 投資中成藥行業(yè)成功關(guān)鍵因素 ?中稱(chēng)藥的銷(xiāo)售環(huán)節(jié)至關(guān)重要，應(yīng)建立完善的全國(guó)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)和與之配套的信息系統(tǒng)。 ?應(yīng)收帳款：中醫(yī)藥行業(yè)特點(diǎn)是先出貨，后向醫(yī)藥公司和醫(yī)院催要應(yīng)收款。因而整個(gè)行業(yè)資金平均周轉(zhuǎn)不暢，如不能管理好該項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)，會(huì)有大量壞帳風(fēng)險(xiǎn)。 ?中醫(yī)藥企業(yè)要保持可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)自身?yè)碛懈咚刭|(zhì)人才將是至關(guān)重要的。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更多的是表現(xiàn)在對(duì)人才吸引、培訓(xùn)、使用、激勵(lì)上。 研發(fā)能力 營(yíng)銷(xiāo) 企業(yè)管理 人力資源 ?研究開(kāi)發(fā)能力是中藥企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力， 企業(yè)要有自己名牌產(chǎn)品。 ?例如同仁堂：有“十大王牌”， “十大品種”之稱(chēng)，已有四個(gè)藥品獲美國(guó) FDA認(rèn)證。 ?太極集團(tuán)有 22項(xiàng)研究獲專(zhuān)利證書(shū)， 11種中藥品獲保證證書(shū) 。 ?高層領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)具備較強(qiáng)的企業(yè)戰(zhàn)略管理能力 ,能把握住中成藥行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì) ,為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展指明方向 . ?需要良好的企業(yè)文化 ,以形成強(qiáng)有力的凝聚力 . 生產(chǎn)管理 ?加強(qiáng)對(duì)傳統(tǒng)中藥生產(chǎn)工藝進(jìn)行現(xiàn)代化改造，由粗放型向集約型發(fā)展。 ?加強(qiáng)生產(chǎn)管理，提高質(zhì)量，降低成本，增強(qiáng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 41 2023 LZLJ 04 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率低、流動(dòng)資金需求量大 是中成藥行業(yè)的特點(diǎn) 平均值 最大值 最小值 中成藥 白酒行業(yè) 中成藥 中成藥 白酒行業(yè) 白酒行業(yè) 項(xiàng)目 應(yīng)收帳款 （千萬(wàn)元） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 (次 ) 通過(guò)對(duì)中成藥上市公司和白酒上市企業(yè) 1999年應(yīng)收帳款比較，可以看出，雖然應(yīng)收帳款總額相差不大，但中成藥行業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率卻遠(yuǎn)小于白酒行業(yè)，這是中成藥行業(yè)特點(diǎn)，因而在進(jìn)入該領(lǐng)域時(shí)要有所準(zhǔn)備。 資料來(lái)源：上市公司年報(bào)和新華信分析 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 42 2023 LZLJ 04 0100200300400中成藥行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有利于購(gòu)并進(jìn)入 1997 1998 1999 根據(jù)下圖，中成藥企業(yè)上市 12家主營(yíng)業(yè)務(wù)年收入之和僅占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售額不足 20%，可見(jiàn)該行業(yè)仍近似處于自由競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài) .現(xiàn)有眾多企業(yè)可作為購(gòu)并對(duì)象。但上市公司所占比率在持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)示該行業(yè)逐漸向壟斷競(jìng)爭(zhēng)方向發(fā)展 。 單位：億元 15% 18% 19% 265 290 295 年 全國(guó)年銷(xiāo)售額 12家上市公司銷(xiāo)售額之合占全國(guó)年銷(xiāo)售額比率 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 43 2023 LZLJ 04 選擇購(gòu)并方式進(jìn)入中成藥行業(yè)，做好整合，穩(wěn)定發(fā)展 購(gòu)并 ?原因： ?政府現(xiàn)行政策 ?四川省獨(dú)具中成藥資源優(yōu)勢(shì)和眾多藥廠(chǎng) ?優(yōu)點(diǎn)： ?進(jìn)入中成藥行業(yè)速度快 ?較快掌握該行業(yè)運(yùn)作資源 ?要求： ?較充足的資金 ?選派的管理人員素質(zhì)要求高。 購(gòu)并成功的關(guān)鍵 ?文化融合： ?管理、體制、行業(yè)、區(qū)域和技術(shù)等文化的融合 ? 品牌延伸： ?注重瀘州老窖品牌延伸的有效范圍 ?采取適當(dāng)?shù)钠放蒲由旎蚍蛛x。 ?研究開(kāi)發(fā) : ?應(yīng)與四川省著名的中醫(yī)藥科研院所組成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的創(chuàng)新聯(lián)合體，形成風(fēng) 險(xiǎn)共擔(dān)，利潤(rùn)共享機(jī)制，以達(dá)到雙贏。 ?生產(chǎn)管理： ?對(duì)企業(yè)生產(chǎn)工藝進(jìn)行現(xiàn)代化改造，降低成本 ?提高產(chǎn)品質(zhì)量，創(chuàng)品牌 ? 營(yíng)銷(xiāo)管理： ?建立適應(yīng)中醫(yī)藥行業(yè)特點(diǎn)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò) ?加強(qiáng)應(yīng)收帳款管理 進(jìn)入方式 整合 發(fā)展 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 44 2023 LZLJ 04 應(yīng)用生物技術(shù)大規(guī)模工業(yè)化提取中藥的有效生物活性成分，拓展中成藥的發(fā)展空間 ?中藥經(jīng)發(fā)酵、酶化后，有效成分將被充分分離、提取，更具有生物活性 ?中藥經(jīng)發(fā)酵、酶化后，含有大量的活性酶，便于人體組織細(xì)胞迅速吸收，達(dá)到驅(qū)病、健體、雙向免疫調(diào)節(jié)的功能。 ?更好發(fā)揮中藥這一天然藥物的藥效作用。 中藥及其有效生物活性成分的發(fā)酵生產(chǎn) 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 45 2023 LZLJ 04 進(jìn)入中成藥行業(yè)需注意方面 可行性研究 進(jìn)入時(shí)機(jī) 投入規(guī)模 主次關(guān)系 ?決策前可行性方案要詳盡可靠，不可匆忙進(jìn)入。 ?對(duì)目標(biāo)企業(yè)各方面情況要做到了如指掌，特別重視該企業(yè)人力資源的整體素質(zhì) ?對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的中成藥品種的市場(chǎng)調(diào)研要仔細(xì)，避免投資后由于需求不足而虧損 ?盡可能降低進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)和成本 ?掌握好進(jìn)入的節(jié)奏，建立規(guī)模與企業(yè)自身能力之間的協(xié)調(diào)配合 ?處理好與主營(yíng)業(yè)務(wù)白酒的關(guān)系，不能因此而對(duì)白酒的整體發(fā)展造成較 大的沖擊。 ?多元化經(jīng)營(yíng)不一定伴隨大規(guī)模戰(zhàn)略，不可追求大而全。 ?可選擇關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行切入，保持低成本擴(kuò)張優(yōu)勢(shì)。 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 46 2023 LZLJ 04 目錄 ? 行業(yè)分析 – 市場(chǎng)分析 ? 飲料業(yè) ? 中醫(yī)藥業(yè) ? 生物制藥業(yè) – 企業(yè)資源分析 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 47 2023 LZLJ 04 我國(guó)生物制藥業(yè) SWOT分析 劣勢(shì) ?投資模式不利 ?研發(fā)能力薄弱 ?重復(fù)生產(chǎn)嚴(yán)重 ?生產(chǎn)技術(shù)落后 ?市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力差 ?稅賦壓力大 機(jī)遇 ?醫(yī)藥市場(chǎng)需求逐年增長(zhǎng) 人口老齡化問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重 生活水平逐漸提高 藥品零售業(yè)發(fā)展迅速 ?生物制藥市場(chǎng)逐年增長(zhǎng) ?生物制藥行業(yè)受到產(chǎn)業(yè)政策的扶持 優(yōu)勢(shì) ?可制造技術(shù)壁壘 ?利潤(rùn)高 ?生產(chǎn)周期短 ?可大批量生產(chǎn) ?人力投入少 ?無(wú)環(huán)境污染 威脅 ?中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后 ,生物制藥業(yè)面臨較大沖擊 資料來(lái)源 :新華信訪(fǎng)談和分析 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 48 2023 LZLJ 04 機(jī)會(huì)一 :醫(yī)藥市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng) ?老年人的藥品消費(fèi)高于其他年齡段的人群 ?我國(guó)目前 60歲以上老人已達(dá) 9,000萬(wàn) , 并且還在不斷增多 ?研究表明 :醫(yī)療保健產(chǎn)品的需求收入彈性系數(shù)為 ，即個(gè)人收入增加 1%, 用于醫(yī)療保健方面的支出會(huì)提高 % ?人均消費(fèi)藥品預(yù)計(jì) 2023年約 ， 2023年約 400元 , 增長(zhǎng) % ?公費(fèi)醫(yī)療向自費(fèi)醫(yī)療轉(zhuǎn)變 ?治療費(fèi)用越來(lái)越高 ,使一部分“小病”患者直接從藥店購(gòu)藥 ?OTC（非處方藥）市場(chǎng)的建立指日可待 ?研究表明 , 處方藥轉(zhuǎn)成非處方藥后，零售額可增長(zhǎng)４倍左右。 老齡人口數(shù)量增多 生活水平不斷提高 藥品零售業(yè)持續(xù)增長(zhǎng) 資料來(lái)源 :新華信訪(fǎng)談和分析 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 49 2023 LZLJ 04 機(jī)會(huì)二 :我國(guó)生物制藥行業(yè)市場(chǎng)大、增長(zhǎng)快、前景廣闊 0204060801996年 1997年 1998年 1999年 2023年銷(xiāo)售額（億元） 18億 50億 36億 30億 72億 資料來(lái)源 :新華信訪(fǎng)談和分析 年均增長(zhǎng)率 : 41% 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 50 2023 LZLJ 04 機(jī)會(huì)三 : 國(guó)家通過(guò)引導(dǎo)和優(yōu)惠政策 ,扶植生物制藥業(yè)的發(fā)展 中央政策引導(dǎo) 地方政策支持 ?“ 863計(jì)劃”中，生物技術(shù)列為最優(yōu)先發(fā)展技術(shù) ?生物技術(shù)列入“九五計(jì)劃” ?中央制訂生物技術(shù) 2023年長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃 ?建立高科技園 , 政策優(yōu)惠 ?稅收優(yōu)惠 : 減免稅收、稅收返還、減免進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)稅 ?資金借貸支持 :貸款貼息政策 資料來(lái)源 :新華信訪(fǎng)談和分析 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 51 2023 LZLJ 04 威脅：加入世貿(mào)后，我國(guó)生物制藥業(yè)面臨較大沖擊 ?我國(guó)現(xiàn)有生物藥品中 90%是仿制國(guó)外專(zhuān)利技術(shù)的產(chǎn)品 ?入世貿(mào)后 , 國(guó)內(nèi)生物制藥企業(yè)必須遵守知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)有關(guān)條款 ?若要買(mǎi)斷一個(gè)專(zhuān)利藥品的生產(chǎn)許可 , 至少要花費(fèi) 500600 萬(wàn)美元 ?國(guó)內(nèi)企業(yè)只能選擇仿制那些已經(jīng)超過(guò)專(zhuān)利保護(hù)期的藥品，將使產(chǎn)品沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力 ?國(guó)外大型生物制藥公司產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì) ?國(guó)外生物藥品價(jià)格優(yōu)勢(shì) ?入世后 ,進(jìn)口生物藥品的平均關(guān)稅將降至 %(目前為 20％ ) ?國(guó)外大型生物制藥公司市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì) ?國(guó)際衛(wèi)生組織制定嚴(yán)格藥品生產(chǎn)質(zhì)量規(guī)范 GMP ?我國(guó)現(xiàn)有醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)能達(dá)到基本符合 GMP要求的大約只有 10% ?我國(guó)藥品進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的難度很大 “知識(shí)產(chǎn)權(quán)效應(yīng)” 營(yíng)銷(xiāo)威脅 出口障礙 資料來(lái)源 :新華信訪(fǎng)談和分析 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 52 2023 LZLJ 04 優(yōu)勢(shì)：生物制藥與傳統(tǒng)中西制藥相比，具有六大優(yōu)點(diǎn) 可制造技術(shù)壁壘 利潤(rùn)高 可大批量生產(chǎn) 人力投入少 生產(chǎn)周期短 無(wú)環(huán)境污染 我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法規(guī)保證研發(fā)成功生物新藥企業(yè)的高額壟斷利潤(rùn) 一支成本極低的生物藥，銷(xiāo)售價(jià)可達(dá)千元以上 如 : 一個(gè)幾十升的發(fā)酵罐就可年產(chǎn) 100 萬(wàn)支產(chǎn)品 生產(chǎn)工藝自動(dòng)化程度高，無(wú)需投入大量人力 從原料投入到包裝品出廠(chǎng)，約 710 天為一個(gè)生產(chǎn)周期 生物制藥不會(huì)像化學(xué)制藥那樣會(huì)產(chǎn)生污染環(huán)境的廢料 資料來(lái)源 :新華信訪(fǎng)談和分析 中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢(xún)－第四分冊(cè)（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 53 2023 LZLJ 04 劣勢(shì)：生物制藥業(yè)存在六大問(wèn)題 ?目前上市公司投資生物制藥業(yè)，主要是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn) ?資金少、風(fēng)險(xiǎn)集中不分散，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大 設(shè)備多依賴(lài)進(jìn)口，成本高，形成規(guī)模生產(chǎn)難。 ?目前所有投資生物制藥的上市公司都是直接或間接仿制國(guó)外技術(shù)生產(chǎn) ?自身不具備自主開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的能力 ?生物藥品售價(jià)偏高 ?市場(chǎng)占有率低 ?營(yíng)銷(xiāo)力量投入不足 ?技術(shù)開(kāi)發(fā)投入不能抵稅 ?以支付技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)形式購(gòu)得技術(shù)不能抵扣增值稅 ?從科研院所或大學(xué)試驗(yàn)室購(gòu)買(mǎi)原材料不能抵扣增值稅 目前，我國(guó)生物藥品品種少，廠(chǎng)家規(guī)模小，數(shù)量多，許多生物藥品嚴(yán)重供過(guò)于求。 投資模式不利 生產(chǎn)技術(shù)落后 研發(fā)能力薄弱 重復(fù)生產(chǎn)嚴(yán)重 市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力差 稅賦壓