【文章內(nèi)容簡介】 ?現(xiàn)有市場內(nèi)存在眾多廠商。 ?沒有哪個廠商占有較大份額，仍處于進似于自由競爭狀態(tài)，因而競爭較激烈。 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 38 2023 LZLJ 04 中成藥行業(yè)潛在進入者面臨三大壁壘 財務(wù)壁壘 研發(fā)壁壘 政策壁壘 ?研發(fā)資金投入較高： 研究開發(fā)方面投入的 費用至少近千萬元，且 僅有 20%的成功率。 ?流動資金需求大： 銷售方面應(yīng)收帳款巨大， 且回收期長，致使對企 業(yè)流動現(xiàn)金需求較高， 對潛在進入者的資金壓 力較大。 ?研發(fā)實力要求高： 中成藥企業(yè)核心競爭力 是要擁有自主知識產(chǎn)權(quán) 的中藥品種，因而要求 企業(yè)具有較強 研究開 發(fā)實力。 ?政府限制： 目前嚴(yán)格對開辦企業(yè)審 批，原則上不再辦新廠 提倡企業(yè)間開展委托 加工 ?現(xiàn)狀： 目前國內(nèi)中醫(yī)藥企業(yè)眾多， 大多數(shù)是規(guī)模小、效益 低，缺資金、缺人才、 缺技術(shù)、缺品種，只能 “移植”別家產(chǎn) 品 ,企業(yè)虧 損面達 40%。 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 39 2023 LZLJ 04 中成藥上市公司盈利水平低于白酒行業(yè)，但與上市公司整體業(yè)績相比還是較好的 中成藥上市公司和白酒上市企業(yè) 1999年贏利業(yè)績和股東投資回報率比較 資料來源： 1999年上市公司年報和新華信分析 平均值 最大值 最小值 中成藥 白酒行業(yè) 中成藥 中成藥 白酒行業(yè) 白酒行業(yè) 項目 凈利潤率 （ %） 凈資產(chǎn)收益率 (%) 深滬市場 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 40 2023 LZLJ 04 投資中成藥行業(yè)成功關(guān)鍵因素 ?中稱藥的銷售環(huán)節(jié)至關(guān)重要，應(yīng)建立完善的全國銷售網(wǎng)絡(luò)和與之配套的信息系統(tǒng)。 ?應(yīng)收帳款：中醫(yī)藥行業(yè)特點是先出貨，后向醫(yī)藥公司和醫(yī)院催要應(yīng)收款。因而整個行業(yè)資金平均周轉(zhuǎn)不暢，如不能管理好該項流動資產(chǎn)，會有大量壞帳風(fēng)險。 ?中醫(yī)藥企業(yè)要保持可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)自身擁有高素質(zhì)人才將是至關(guān)重要的。市場競爭更多的是表現(xiàn)在對人才吸引、培訓(xùn)、使用、激勵上。 研發(fā)能力 營銷 企業(yè)管理 人力資源 ?研究開發(fā)能力是中藥企業(yè)核心競爭力， 企業(yè)要有自己名牌產(chǎn)品。 ?例如同仁堂：有“十大王牌”， “十大品種”之稱，已有四個藥品獲美國 FDA認(rèn)證。 ?太極集團有 22項研究獲專利證書， 11種中藥品獲保證證書 。 ?高層領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)具備較強的企業(yè)戰(zhàn)略管理能力 ,能把握住中成藥行業(yè)未來發(fā)展趨勢 ,為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展指明方向 . ?需要良好的企業(yè)文化 ,以形成強有力的凝聚力 . 生產(chǎn)管理 ?加強對傳統(tǒng)中藥生產(chǎn)工藝進行現(xiàn)代化改造，由粗放型向集約型發(fā)展。 ?加強生產(chǎn)管理，提高質(zhì)量，降低成本，增強產(chǎn)品市場競爭力。 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 41 2023 LZLJ 04 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率低、流動資金需求量大 是中成藥行業(yè)的特點 平均值 最大值 最小值 中成藥 白酒行業(yè) 中成藥 中成藥 白酒行業(yè) 白酒行業(yè) 項目 應(yīng)收帳款 （千萬元） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 (次 ) 通過對中成藥上市公司和白酒上市企業(yè) 1999年應(yīng)收帳款比較，可以看出，雖然應(yīng)收帳款總額相差不大，但中成藥行業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率卻遠小于白酒行業(yè)，這是中成藥行業(yè)特點，因而在進入該領(lǐng)域時要有所準(zhǔn)備。 資料來源：上市公司年報和新華信分析 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 42 2023 LZLJ 04 0100200300400中成藥行業(yè)市場結(jié)構(gòu)有利于購并進入 1997 1998 1999 根據(jù)下圖，中成藥企業(yè)上市 12家主營業(yè)務(wù)年收入之和僅占國內(nèi)市場銷售額不足 20%，可見該行業(yè)仍近似處于自由競爭狀態(tài) .現(xiàn)有眾多企業(yè)可作為購并對象。但上市公司所占比率在持續(xù)增長，預(yù)示該行業(yè)逐漸向壟斷競爭方向發(fā)展 。 單位：億元 15% 18% 19% 265 290 295 年 全國年銷售額 12家上市公司銷售額之合占全國年銷售額比率 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 43 2023 LZLJ 04 選擇購并方式進入中成藥行業(yè)，做好整合，穩(wěn)定發(fā)展 購并 ?原因： ?政府現(xiàn)行政策 ?四川省獨具中成藥資源優(yōu)勢和眾多藥廠 ?優(yōu)點： ?進入中成藥行業(yè)速度快 ?較快掌握該行業(yè)運作資源 ?要求： ?較充足的資金 ?選派的管理人員素質(zhì)要求高。 購并成功的關(guān)鍵 ?文化融合： ?管理、體制、行業(yè)、區(qū)域和技術(shù)等文化的融合 ? 品牌延伸： ?注重瀘州老窖品牌延伸的有效范圍 ?采取適當(dāng)?shù)钠放蒲由旎蚍蛛x。 ?研究開發(fā) : ?應(yīng)與四川省著名的中醫(yī)藥科研院所組成優(yōu)勢互補的創(chuàng)新聯(lián)合體，形成風(fēng) 險共擔(dān)，利潤共享機制，以達到雙贏。 ?生產(chǎn)管理： ?對企業(yè)生產(chǎn)工藝進行現(xiàn)代化改造，降低成本 ?提高產(chǎn)品質(zhì)量，創(chuàng)品牌 ? 營銷管理： ?建立適應(yīng)中醫(yī)藥行業(yè)特點的銷售網(wǎng)絡(luò) ?加強應(yīng)收帳款管理 進入方式 整合 發(fā)展 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 44 2023 LZLJ 04 應(yīng)用生物技術(shù)大規(guī)模工業(yè)化提取中藥的有效生物活性成分，拓展中成藥的發(fā)展空間 ?中藥經(jīng)發(fā)酵、酶化后，有效成分將被充分分離、提取，更具有生物活性 ?中藥經(jīng)發(fā)酵、酶化后，含有大量的活性酶，便于人體組織細胞迅速吸收，達到驅(qū)病、健體、雙向免疫調(diào)節(jié)的功能。 ?更好發(fā)揮中藥這一天然藥物的藥效作用。 中藥及其有效生物活性成分的發(fā)酵生產(chǎn) 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 45 2023 LZLJ 04 進入中成藥行業(yè)需注意方面 可行性研究 進入時機 投入規(guī)模 主次關(guān)系 ?決策前可行性方案要詳盡可靠，不可匆忙進入。 ?對目標(biāo)企業(yè)各方面情況要做到了如指掌，特別重視該企業(yè)人力資源的整體素質(zhì) ?對企業(yè)生產(chǎn)的中成藥品種的市場調(diào)研要仔細，避免投資后由于需求不足而虧損 ?盡可能降低進入的風(fēng)險和成本 ?掌握好進入的節(jié)奏，建立規(guī)模與企業(yè)自身能力之間的協(xié)調(diào)配合 ?處理好與主營業(yè)務(wù)白酒的關(guān)系，不能因此而對白酒的整體發(fā)展造成較 大的沖擊。 ?多元化經(jīng)營不一定伴隨大規(guī)模戰(zhàn)略，不可追求大而全。 ?可選擇關(guān)鍵點進行切入，保持低成本擴張優(yōu)勢。 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 46 2023 LZLJ 04 目錄 ? 行業(yè)分析 – 市場分析 ? 飲料業(yè) ? 中醫(yī)藥業(yè) ? 生物制藥業(yè) – 企業(yè)資源分析 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 47 2023 LZLJ 04 我國生物制藥業(yè) SWOT分析 劣勢 ?投資模式不利 ?研發(fā)能力薄弱 ?重復(fù)生產(chǎn)嚴(yán)重 ?生產(chǎn)技術(shù)落后 ?市場營銷能力差 ?稅賦壓力大 機遇 ?醫(yī)藥市場需求逐年增長 人口老齡化問題越來越嚴(yán)重 生活水平逐漸提高 藥品零售業(yè)發(fā)展迅速 ?生物制藥市場逐年增長 ?生物制藥行業(yè)受到產(chǎn)業(yè)政策的扶持 優(yōu)勢 ?可制造技術(shù)壁壘 ?利潤高 ?生產(chǎn)周期短 ?可大批量生產(chǎn) ?人力投入少 ?無環(huán)境污染 威脅 ?中國加入世界貿(mào)易組織后 ,生物制藥業(yè)面臨較大沖擊 資料來源 :新華信訪談和分析 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 48 2023 LZLJ 04 機會一 :醫(yī)藥市場需求不斷增長 ?老年人的藥品消費高于其他年齡段的人群 ?我國目前 60歲以上老人已達 9,000萬 , 并且還在不斷增多 ?研究表明 :醫(yī)療保健產(chǎn)品的需求收入彈性系數(shù)為 ，即個人收入增加 1%, 用于醫(yī)療保健方面的支出會提高 % ?人均消費藥品預(yù)計 2023年約 ， 2023年約 400元 , 增長 % ?公費醫(yī)療向自費醫(yī)療轉(zhuǎn)變 ?治療費用越來越高 ,使一部分“小病”患者直接從藥店購藥 ?OTC（非處方藥）市場的建立指日可待 ?研究表明 , 處方藥轉(zhuǎn)成非處方藥后，零售額可增長４倍左右。 老齡人口數(shù)量增多 生活水平不斷提高 藥品零售業(yè)持續(xù)增長 資料來源 :新華信訪談和分析 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 49 2023 LZLJ 04 機會二 :我國生物制藥行業(yè)市場大、增長快、前景廣闊 0204060801996年 1997年 1998年 1999年 2023年銷售額（億元） 18億 50億 36億 30億 72億 資料來源 :新華信訪談和分析 年均增長率 : 41% 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 50 2023 LZLJ 04 機會三 : 國家通過引導(dǎo)和優(yōu)惠政策 ,扶植生物制藥業(yè)的發(fā)展 中央政策引導(dǎo) 地方政策支持 ?“ 863計劃”中，生物技術(shù)列為最優(yōu)先發(fā)展技術(shù) ?生物技術(shù)列入“九五計劃” ?中央制訂生物技術(shù) 2023年長遠發(fā)展規(guī)劃 ?建立高科技園 , 政策優(yōu)惠 ?稅收優(yōu)惠 : 減免稅收、稅收返還、減免進口關(guān)稅和進口環(huán)節(jié)稅 ?資金借貸支持 :貸款貼息政策 資料來源 :新華信訪談和分析 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 51 2023 LZLJ 04 威脅：加入世貿(mào)后，我國生物制藥業(yè)面臨較大沖擊 ?我國現(xiàn)有生物藥品中 90%是仿制國外專利技術(shù)的產(chǎn)品 ?入世貿(mào)后 , 國內(nèi)生物制藥企業(yè)必須遵守知識產(chǎn)權(quán)保護有關(guān)條款 ?若要買斷一個專利藥品的生產(chǎn)許可 , 至少要花費 500600 萬美元 ?國內(nèi)企業(yè)只能選擇仿制那些已經(jīng)超過專利保護期的藥品，將使產(chǎn)品沒有競爭力 ?國外大型生物制藥公司產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢 ?國外生物藥品價格優(yōu)勢 ?入世后 ,進口生物藥品的平均關(guān)稅將降至 %(目前為 20％ ) ?國外大型生物制藥公司市場營銷優(yōu)勢 ?國際衛(wèi)生組織制定嚴(yán)格藥品生產(chǎn)質(zhì)量規(guī)范 GMP ?我國現(xiàn)有醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)能達到基本符合 GMP要求的大約只有 10% ?我國藥品進入國際市場的難度很大 “知識產(chǎn)權(quán)效應(yīng)” 營銷威脅 出口障礙 資料來源 :新華信訪談和分析 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 52 2023 LZLJ 04 優(yōu)勢：生物制藥與傳統(tǒng)中西制藥相比，具有六大優(yōu)點 可制造技術(shù)壁壘 利潤高 可大批量生產(chǎn) 人力投入少 生產(chǎn)周期短 無環(huán)境污染 我國知識產(chǎn)權(quán)保護法規(guī)保證研發(fā)成功生物新藥企業(yè)的高額壟斷利潤 一支成本極低的生物藥，銷售價可達千元以上 如 : 一個幾十升的發(fā)酵罐就可年產(chǎn) 100 萬支產(chǎn)品 生產(chǎn)工藝自動化程度高，無需投入大量人力 從原料投入到包裝品出廠，約 710 天為一個生產(chǎn)周期 生物制藥不會像化學(xué)制藥那樣會產(chǎn)生污染環(huán)境的廢料 資料來源 :新華信訪談和分析 中長期發(fā)展戰(zhàn)略咨詢－第四分冊（多元化戰(zhàn)略） SINOTRUST 53 2023 LZLJ 04 劣勢：生物制藥業(yè)存在六大問題 ?目前上市公司投資生物制藥業(yè)，主要是通過購買技術(shù)來實現(xiàn)生產(chǎn) ?資金少、風(fēng)險集中不分散，經(jīng)營風(fēng)險大 設(shè)備多依賴進口，成本高，形成規(guī)模生產(chǎn)難。 ?目前所有投資生物制藥的上市公司都是直接或間接仿制國外技術(shù)生產(chǎn) ?自身不具備自主開發(fā)新產(chǎn)品的能力 ?生物藥品售價偏高 ?市場占有率低 ?營銷力量投入不足 ?技術(shù)開發(fā)投入不能抵稅 ?以支付技術(shù)轉(zhuǎn)讓費形式購得技術(shù)不能抵扣增值稅 ?從科研院所或大學(xué)試驗室購買原材料不能抵扣增值稅 目前，我國生物藥品品種少，廠家規(guī)模小，數(shù)量多，許多生物藥品嚴(yán)重供過于求。 投資模式不利 生產(chǎn)技術(shù)落后 研發(fā)能力薄弱 重復(fù)生產(chǎn)嚴(yán)重 市場營銷能力差 稅賦壓