【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 為直接費(fèi)用，可以直接歸屬于兩個(gè)利潤(rùn)中心 M、 N；其余各項(xiàng)均為間接費(fèi)用，不再分配。以部門(mén)貢獻(xiàn)毛益為評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表 123。 例 3 例 3 利潤(rùn)中心 M N 合計(jì) 銷(xiāo)售凈額 435 000 3 131 450 3 566 450 減：銷(xiāo)售成本 295 000 2 303 000 2 598 000 毛利 140 000 828 450 968 450 減：部門(mén)直接費(fèi)用 72 870 441 940 514 810 人員工資 44 050 208 000 252 050 租金 11 925 88 950 100 875 折舊費(fèi) 16 895 144 990 161 885 部門(mén)毛益貢獻(xiàn) 67 130 386 510 453 640 例 3 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) ? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) =銷(xiāo)售凈額 銷(xiāo)售成本 部門(mén)直接費(fèi)用 部門(mén)間接費(fèi)用 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是在部門(mén)貢獻(xiàn)毛益的基礎(chǔ)上減去各部門(mén)應(yīng)負(fù)擔(dān)的全部營(yíng)業(yè)費(fèi)用以后的余額 ,采用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為考核評(píng)價(jià)指標(biāo)克服了上述毛利指標(biāo)帶來(lái)的利潤(rùn)中心目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)不一致的問(wèn)題 。 ? 假設(shè) ABC石化企業(yè)的間接費(fèi)用按照 3： 7的比例加以分配，得到營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)如表 4。 例 4 例 4 利潤(rùn)中心 M N 合計(jì) 銷(xiāo)售凈額 435 000 3 131 450 3 566 450 毛利 140 000 828 450 968 450 部門(mén)毛益貢獻(xiàn) 67 130 386 510 453 640 減：間接費(fèi)用 88 935 207 515 296 450 管理人員工資 18 750 43 750 62 500 辦公費(fèi)用 13 350 31 150 44 500 攤銷(xiāo)費(fèi)用 56 835 132 615 189 450 合計(jì) 21 805 178 995 157 190 例 4 進(jìn)行責(zé)任利潤(rùn)預(yù)算完成情況的分析，主要是將各利潤(rùn)中心的實(shí)際責(zé)任利潤(rùn)與責(zé)任利潤(rùn)預(yù)算進(jìn)行比較，確定責(zé)任利潤(rùn)的增收或減收，并進(jìn)一步分析增收或減收的具體原因。 人為利潤(rùn)中心的責(zé)任利潤(rùn)是生產(chǎn)過(guò)程中創(chuàng)造的利潤(rùn)，其內(nèi)部銷(xiāo)售收入按內(nèi)部結(jié)算價(jià)格計(jì)價(jià)，剔除了價(jià)格變動(dòng)對(duì)責(zé)任利潤(rùn)的影響，因而影響責(zé)任利潤(rùn)變動(dòng)的因素主要是內(nèi)部銷(xiāo)售數(shù)量、銷(xiāo)售成本的變動(dòng)以及品種結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。 完全的自然利潤(rùn)中心的責(zé)任利潤(rùn)是實(shí)際實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，其分析方法與企業(yè)利潤(rùn)的分析方法相同。 投資中心是指除了能夠控制成本中心、收入中心和利潤(rùn)中心之外還能對(duì)投入的資金進(jìn)行控制的中心。 投資中心 的 業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià) 投資中心是最高層次的責(zé)任中心，它擁有最大的決策權(quán)，也承擔(dān)最大的責(zé)任。投資中心必然是利潤(rùn)中心，但利潤(rùn)中心并不都是投資中心。利潤(rùn)中心沒(méi)有投資決策權(quán)，而且在考核利潤(rùn)時(shí)也不考慮所占用的資產(chǎn)。 投資中心可以看作是絕有投資決策權(quán)的利潤(rùn)中心，其權(quán)責(zé)都高于利潤(rùn)中心。它不僅要對(duì)成本、利潤(rùn)負(fù)責(zé)，而且必須對(duì)投資效益負(fù)責(zé)。因此對(duì)投資中心進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，既要評(píng)價(jià)其成本和收益的狀況，更要結(jié)合其投入資金全面衡量其投資報(bào)酬率大小和投資效果的好壞。 一般來(lái)說(shuō)投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有兩個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)： ? 投資報(bào)酬率 ? 剩余收益 投資報(bào)酬率 投資報(bào)酬率是投資中心一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和該期的投資占用額之比。該指標(biāo)反映了通過(guò)投資而返回的價(jià)值，企業(yè)從一項(xiàng)投資性商業(yè)活動(dòng)的投資中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。 投資報(bào)酬率 =營(yíng)業(yè)利潤(rùn) /投資占用額 =（營(yíng)業(yè)利潤(rùn) /銷(xiāo)售收入） （銷(xiāo)售收入 /營(yíng)業(yè)資產(chǎn)） =銷(xiāo)售利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 接例四， ABC石化企業(yè)有油田勘探與生產(chǎn)、油品煉制與銷(xiāo)售和化工產(chǎn)品生產(chǎn)與銷(xiāo)售三個(gè)投資中心。各投資中心的投資報(bào)酬率計(jì)算如表 125。 例 5 例 5 投資中心 X Y Z 營(yíng)業(yè)收入 475 000 180 000 390 000 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 39 500 24 000 32 500 投資占用額 490 000 115 000 290 000 投資報(bào)酬率（ %） 例 5 投資報(bào)酬率綜合反映了投資中心的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。作為評(píng)價(jià)指標(biāo)考慮了投資規(guī)模，是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，可以用于不同的投資中心的橫向比較，并且還是用于不同規(guī)模的企業(yè)和同一企業(yè)的不同時(shí)期。 投資報(bào)酬率在使用中存在自身的缺陷。 ? 該指標(biāo)可能會(huì)是管理者拒絕接受超出企業(yè)平均水平投資報(bào)酬率而低于該投資中心現(xiàn)有報(bào)酬率的投資項(xiàng)目，有損企業(yè)的整體利益。 ? 投資報(bào)酬率有可能導(dǎo)致決策的短視行為而損害公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。由于管理層需要想方設(shè)法減少經(jīng)營(yíng)成本和管理費(fèi)用，他們也可能會(huì)減少企業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)所必要的投資，如研發(fā)費(fèi)用的投入等。 剩余收益 剩余收益是指投資中心獲得的利潤(rùn)，扣減其投資額（或凈資產(chǎn)占用額）按規(guī)定（或預(yù)期）的最低收益率計(jì)算的投資收益后的余額。是一個(gè)部門(mén)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超過(guò)其預(yù)期最低收益的部分。 剩余收益 ＝部門(mén)邊際貢獻(xiàn)－部門(mén)資產(chǎn)應(yīng)計(jì)報(bào)酬 ＝部門(mén)邊際貢獻(xiàn)－部門(mén)資產(chǎn) 資本成本 ? 假設(shè)某企業(yè)有三個(gè)投資中心，預(yù)期最低報(bào)酬率為 10%，其三個(gè)中心的剩余收益計(jì)算如表 6。 例 6 例 6 投資中心 X Y Z 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 48 000 79 000 65 000 投資占用額 230 000 980 000 580 000 最低投資報(bào)酬 23 000 980 000 58 000 剩余收益 25 000 19 000 7 000 例 6 剩余收益和投資報(bào)酬率可以起到互補(bǔ)作用，剩余收益彌補(bǔ)了投資報(bào)酬率的不足，可以在投資決策方面是投資中心利益與企業(yè)整體利益取得一致。并且剩余收益允許不同的投資中心使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。 剩余收益最大的不足之處在于不能用于兩個(gè)規(guī)模差別比較大的投資中心的橫向比較。 4 基于 EVA 的業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià) 經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added，簡(jiǎn)稱(chēng) EVA）又稱(chēng)經(jīng)濟(jì)附加值。 基于 EVA的 業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià) 經(jīng)濟(jì)增加值是美國(guó)思騰 思特咨詢公司于 1982年提出并實(shí)施的一套以經(jīng)濟(jì)增加值理念為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)、決策機(jī)制及激勵(lì)報(bào)酬制度。 EVA基于稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)和產(chǎn)生這些利潤(rùn)所需資本投入的總成本（即資本成本）對(duì)企業(yè)績(jī)效進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。 公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成本之間的差額。其中資本成本既包括債務(wù)資本的成本，也包括股本資本的成本。 EVA的基本理念 許多公司往往只關(guān)心常規(guī)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。會(huì)計(jì)利潤(rùn)扣除了債務(wù)利息，但是完全沒(méi)有考慮股東資金的成本。同樣，大多數(shù)業(yè)務(wù)經(jīng)理只關(guān)注經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)甚至沒(méi)有扣除債務(wù)利息。只有股東資金的成本像其他所有成本一樣被扣除后，剩下的才是真正的利潤(rùn)。 傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)存在兩方面重要的缺陷： ? 傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算沒(méi)有扣除公司權(quán)益資本的成本，導(dǎo)致成本的計(jì)算不完全，因此無(wú)法準(zhǔn)確判斷企業(yè)為股東創(chuàng)造的財(cái)富數(shù)量。 ? 傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)企業(yè)資本和利潤(rùn)的反映存在部分扭曲。 EVA充分考慮了投入資本的機(jī)會(huì)成本，具有以下特點(diǎn)： ? EVA度量的是“資本利潤(rùn)”，而不是通常的“企業(yè)利潤(rùn)”。 ? EVA度量的是資本的“社會(huì)利潤(rùn)”，而不是“個(gè)別利潤(rùn)”。 ? EVA度量的是資本的“超額收益”，而不是“利潤(rùn)總額”。 經(jīng)濟(jì)增加值的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵可以用4M來(lái)歸納。 145 理念體系 (Mindset) 激勵(lì)制度(Motivation) 管理體系(Management) 評(píng)價(jià)指標(biāo)(Measurement) 146 評(píng)價(jià)指標(biāo) (Measurement) 147 在 EVA計(jì)算過(guò)程中，首先對(duì)傳統(tǒng)收入概念進(jìn)行一系列調(diào)整，從而消除會(huì)計(jì)動(dòng)作產(chǎn)生的異常狀況，并使其盡量與經(jīng)濟(jì)真實(shí)狀況相吻合。 調(diào)整在于盡可能反映 考核對(duì)象的真實(shí)業(yè)績(jī) 148 常見(jiàn)的調(diào)整項(xiàng)目 研發(fā)費(fèi)用，廣告營(yíng)銷(xiāo)支出，培訓(xùn)支出，無(wú)形資產(chǎn)，戰(zhàn)略投資，商譽(yù)，資產(chǎn)處置損益，重組費(fèi)用，其它收購(gòu)問(wèn)題，存貨估值，壞賬準(zhǔn)備等準(zhǔn)備金，經(jīng)營(yíng)租賃，稅收等。 149 EVA不鼓勵(lì)以犧牲長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的代價(jià)來(lái)夸大短期效果 (如削減研究和開(kāi)發(fā)費(fèi)用的短期行為 )，而是鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行能給企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的投資決策 (如新產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)支出、人力資源的培訓(xùn)和教育費(fèi)用、營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用等 )。 150 因此， EVA反對(duì)在當(dāng)期直接扣減的會(huì)計(jì)處理方法，而要求先予以資本化，在以后合理的期限內(nèi)予以攤銷(xiāo)。這種做法減少了管理人員為獲得當(dāng)期較高的 EVA而削減此類(lèi)支出的動(dòng)機(jī)，有利于防止經(jīng)營(yíng)者短期行為的發(fā)生，鼓勵(lì)他們做出能為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和發(fā)展的行動(dòng)。 151 例如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司把 研發(fā)費(fèi)用 計(jì)入當(dāng)年的成本，而 EVA則建議把研發(fā)費(fèi)用資本化并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)期內(nèi)分期攤銷(xiāo)，反映了研發(fā)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益，從而鼓勵(lì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。 另外資本化后的研發(fā)費(fèi)用還要支付相應(yīng)的資本費(fèi)用，所以說(shuō) EVA的調(diào)整是雙向的，可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)更趨于合理。 152 理由：從經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)來(lái)看，凡是對(duì)公司未來(lái)利潤(rùn)有貢獻(xiàn)的現(xiàn)金支出 (如研發(fā)費(fèi)用等 )都應(yīng)算作投資，而不是費(fèi)用。 153 再如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司 計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 。為了避免經(jīng)營(yíng)者的會(huì)計(jì)操縱行為，較為真實(shí)地反映業(yè)績(jī)，應(yīng)將當(dāng)期計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在扣除所得稅的影響后加回到稅后凈利潤(rùn)。同時(shí)還需要將資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的余額作為當(dāng)期資本占用的一部分，加回到資本占用。 Why？ 154 最后，對(duì) 無(wú)息流動(dòng)負(fù)債 進(jìn)行調(diào)整，將無(wú)息流動(dòng)負(fù)債從資本總額中減除，以鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者合理管理凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)，盡量利用集團(tuán)外部的非銀行的各種結(jié)算資金。 Why？ 155 管理體系 (Management) 從根本上講，管理的對(duì)象是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)表現(xiàn)為兩個(gè)方面 : 一方面