【文章內容簡介】 ? 鏈接： 華夏復興股票型證券投資基金招募說明書 ..\..\招募說明書 \華夏復興 .doc ? 鏈接： 寶盈策略基金招募說明書 —12..\..\招募說明書 \寶盈策略 .doc 第三節(jié) 基金投資運作管理 基金投資部 研究發(fā)展部 研究 報告 反饋投資實施情況、 風險評價 投資原則、目標、策略、資產分配 投資決策委員會 投資反饋 投資分解 基金經(jīng)理 交易部 證券交易所 證券交易商 反饋信息 下達指令 成交回報 下單 風險控制委員會 監(jiān)察稽核部 監(jiān)察 稽核 基金會計 基金經(jīng)理認可 的成交回報單 清算交割 資金往來 監(jiān)察稽核 基金管理公司投資決策流程圖 P94 ? 一、投資決策 (一 )投資決策機構：投資決策委員會 ? 負責指導基金資產的運作，確定基金投資策略和投資組合的原則。 ? 主要職責包括： (6 點， P93) (二 )投資決策制定（ P93圖 4—2) 投資決策程序是： 公司研究部門提出研究報告 投資決策委員會決定基金的總體投資計劃 投資部門制定投資組合的具體方案 風險控制委員會提出風險控制建議 (三 )投資決策實施 由基金經(jīng)理根據(jù)投資決策，在市場上選擇合適在證券構建投資組合，并向交易室發(fā)出交易指令。 ? 二、投資研究： – 是實際投資的基礎和前提。 – 研究內容： ? 宏觀與策略研究； ? 行業(yè)研究 ? 個股研究：建立備選股票池 ? 三、投資交易 – 是實現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)。 – 基金經(jīng)理不得直接向交易員下達投資指令或直接進行交易 – 投資指令經(jīng)風險控制部門審核、確認 ? 四、投資風險控制 ： P97 (1) 設立風險控制機構（風險控制委員會等） (2)制定內部風險控制制度。 (3)內部監(jiān)察稽核控制：檢查、評價 第四節(jié) 特定客戶資產管理業(yè)務 ? 具有私募性質 ? 一、準入條件 – 凈資產不低于 2億元，最近一個季度管理不低于 200億元人民幣或等值外匯資產 – 管理基金 2年以上，行為規(guī)范：最近一年無處罰、整改、被調查等事件 – 專業(yè)人員配備 – 制定防范利益輸送、違規(guī)承諾、不正當競爭等行為規(guī)范 – 建立公平交易制度 – 建立投資監(jiān)控和報告制度 – 其他條件 ? 二、特定客戶資產管理產品設立條件 – 對象： “一對一”、“一對多” – “一對一”：初始資產 5000萬元以上 – “一對多”：初始資產 100萬元以上、委托人數(shù)低于 200人 ? 三、業(yè)務規(guī)范： 3應 5不準 2開放 ? 3應： – 委托財產應托管 – 委托人、管理人、托管人應訂立書面資產管理合同 – 委托資產應投資于規(guī)定金融產品（股票、債券、基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產支持證券、金融衍生產品等） ? 5不準： – 管理費、托管費不低于相似類型兩費的 60% – 管理人業(yè)績報酬不得高于期間凈收益的 20% – 禁止反向交易、利益輸送行為 – 設立專業(yè)業(yè)務部門，基金經(jīng)理不得兼任 – 不得向委托人返還管理費、承諾收益； – 不得公開推介 ? 2開放： – 每年至多開放一次 – 1至少每月向委托人報告一次 第五節(jié) 基金管理公司治理結構與內部控制 ? 完善的公司治理結構和有效的內部控制是保護投資者利益、確?；鸢踩\作的重要保障 一、基金管理公司的治理結構 ? （一）公司治理基本原則 – 份額持有人利益優(yōu)先原則 – 公司獨立運作原則； – 強化制衡機制原則； – 維護公司統(tǒng)一性和完整性原則； – 股東誠信與合作原則； – 公平對待原則； – 業(yè)務與信息隔離原則； ? 經(jīng)營運作公開、透明原則； ? 長效激勵約束原則； ? 人員敬業(yè)原則。 （二）獨立董事制度 ? 獨立董事人數(shù)不得少于 3人，且不得少于董事會人數(shù)的 1/3 ? 以下事項應經(jīng) 2/3以上獨立董事通過： – 公司及基金投資運作中的重大關聯(lián)交易； – 公司和基金審計實務，聘請或者更換會計師事務所； – 公司管理的基金的半年度報告和年度報告； – 法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的其他事項 ； （三）督察長制度 ? 《 證券投資基金管理公司督察長管理規(guī)定 》 ? 督查長：監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法合規(guī)情況；公司內部風險控制情況； ? 總經(jīng)理提名，董事會聘任 ? 督察長履行職責的范圍，涵蓋基金及公司運作的所有業(yè)務環(huán)節(jié)； ? 公司保證督察長工作獨立性，不得要求督察長從事與其履行職責相沖突的工作 (如基金銷售、投資、運作、行政管理等） 二、公司內部控制 （一）概念 P103 – 含義 ：指公司為防范和化解風險，保證經(jīng)營運作符合公司的發(fā)展規(guī)劃，在充分考慮內外部環(huán)境的基礎上，通過建立組織機制、運用管理方法、實施操作程序與控制措施而形成的系統(tǒng)； – 包括： 內部控制機制、內部控制制度 ? 公司內部控制機制層次： 員工自律 部門主管 監(jiān)督 檢查 總經(jīng)理及監(jiān)督稽核部 業(yè)務監(jiān)督 審計委員會、督察長 監(jiān)督 指導 ? 公司內部控制制度 內部控制大綱 基本管理制度 部門業(yè)務規(guī)章 業(yè)務操作手冊 ? （二）內部控制的目標和原則： P104 ? 目標： – 形成守法運營、規(guī)范運作經(jīng)營思想和經(jīng)營理念； – 實現(xiàn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展； – 確保信息真實、準確、完整、及時； ? 原則： – 健全性；有效性；獨立性；相互制約原則；成本效益原則； ? （三）內部控制的基本要求 ? 部門設置體現(xiàn)職責明確、相互制約原則； ? 嚴格授權控制； ? 強化內部監(jiān)督稽核控制； ? 建立完善崗位責任制度和科學、嚴格的崗位分離制度； ? 嚴格控制基金資產財務風險； ? 建立完善信息披露制度； ? 嚴格制度信息技術系統(tǒng)的管理制度； ? 建立科學嚴密的風險管理系統(tǒng)； ? 其中，風險管理系統(tǒng)包括： ? （ 1）公司主要業(yè)務、重要部門、業(yè)務人員的道德風險評估、監(jiān)測辦法、風險指標考核體系 。 ? （ 2）公司靈活有效的應急、應變措施和危機處理機制。 ? （四）內部控制主要內容 *： P110 – 投資管理業(yè)務控制 ? 研究業(yè)務控制； ? 投資決策業(yè)務控制 *； ? 基金交易業(yè)務控制 * – 信息披露控制 – 信息技術系統(tǒng)控制 – 會計系統(tǒng)控制 – 風險管理控制 – 監(jiān)察稽核控制 以華夏基金公司、寶盈基金公司為例： ? 鏈接： 華夏復興股票型證券投資基金招募說明書 P8 ..\..\招募說明書 \華夏復興 .doc ? 鏈接： 寶盈策略基金招募說明書 —22..\..\招募說明書 \寶盈策略 .doc 第六節(jié) 基金投資與交易行為的監(jiān)管 ? 涉及兩個方面 : – 對投資組合遵規(guī)守信的監(jiān)管 – 對基金公司內部控制制度及執(zhí)行情況的監(jiān)管 ? 一、對投資組合遵規(guī)守信情況的監(jiān)管 ? 對投資范圍的規(guī)定 P248 – 對股票基金、債券基金、貨幣市場基金投資