【文章內(nèi)容簡介】 ? 鏈接： 華夏復(fù)興股票型證券投資基金招募說明書 ..\..\招募說明書 \華夏復(fù)興 .doc ? 鏈接： 寶盈策略基金招募說明書 —12..\..\招募說明書 \寶盈策略 .doc 第三節(jié) 基金投資運(yùn)作管理 基金投資部 研究發(fā)展部 研究 報告 反饋投資實施情況、 風(fēng)險評價 投資原則、目標(biāo)、策略、資產(chǎn)分配 投資決策委員會 投資反饋 投資分解 基金經(jīng)理 交易部 證券交易所 證券交易商 反饋信息 下達(dá)指令 成交回報 下單 風(fēng)險控制委員會 監(jiān)察稽核部 監(jiān)察 稽核 基金會計 基金經(jīng)理認(rèn)可 的成交回報單 清算交割 資金往來 監(jiān)察稽核 基金管理公司投資決策流程圖 P94 ? 一、投資決策 (一 )投資決策機(jī)構(gòu)：投資決策委員會 ? 負(fù)責(zé)指導(dǎo)基金資產(chǎn)的運(yùn)作，確定基金投資策略和投資組合的原則。 ? 主要職責(zé)包括： (6 點， P93) (二 )投資決策制定（ P93圖 4—2) 投資決策程序是： 公司研究部門提出研究報告 投資決策委員會決定基金的總體投資計劃 投資部門制定投資組合的具體方案 風(fēng)險控制委員會提出風(fēng)險控制建議 (三 )投資決策實施 由基金經(jīng)理根據(jù)投資決策，在市場上選擇合適在證券構(gòu)建投資組合，并向交易室發(fā)出交易指令。 ? 二、投資研究： – 是實際投資的基礎(chǔ)和前提。 – 研究內(nèi)容： ? 宏觀與策略研究； ? 行業(yè)研究 ? 個股研究：建立備選股票池 ? 三、投資交易 – 是實現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)。 – 基金經(jīng)理不得直接向交易員下達(dá)投資指令或直接進(jìn)行交易 – 投資指令經(jīng)風(fēng)險控制部門審核、確認(rèn) ? 四、投資風(fēng)險控制 ： P97 (1) 設(shè)立風(fēng)險控制機(jī)構(gòu)（風(fēng)險控制委員會等） (2)制定內(nèi)部風(fēng)險控制制度。 (3)內(nèi)部監(jiān)察稽核控制：檢查、評價 第四節(jié) 特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) ? 具有私募性質(zhì) ? 一、準(zhǔn)入條件 – 凈資產(chǎn)不低于 2億元，最近一個季度管理不低于 200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn) – 管理基金 2年以上，行為規(guī)范：最近一年無處罰、整改、被調(diào)查等事件 – 專業(yè)人員配備 – 制定防范利益輸送、違規(guī)承諾、不正當(dāng)競爭等行為規(guī)范 – 建立公平交易制度 – 建立投資監(jiān)控和報告制度 – 其他條件 ? 二、特定客戶資產(chǎn)管理產(chǎn)品設(shè)立條件 – 對象： “一對一”、“一對多” – “一對一”：初始資產(chǎn) 5000萬元以上 – “一對多”：初始資產(chǎn) 100萬元以上、委托人數(shù)低于 200人 ? 三、業(yè)務(wù)規(guī)范： 3應(yīng) 5不準(zhǔn) 2開放 ? 3應(yīng)： – 委托財產(chǎn)應(yīng)托管 – 委托人、管理人、托管人應(yīng)訂立書面資產(chǎn)管理合同 – 委托資產(chǎn)應(yīng)投資于規(guī)定金融產(chǎn)品（股票、債券、基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生產(chǎn)品等） ? 5不準(zhǔn)： – 管理費、托管費不低于相似類型兩費的 60% – 管理人業(yè)績報酬不得高于期間凈收益的 20% – 禁止反向交易、利益輸送行為 – 設(shè)立專業(yè)業(yè)務(wù)部門，基金經(jīng)理不得兼任 – 不得向委托人返還管理費、承諾收益； – 不得公開推介 ? 2開放： – 每年至多開放一次 – 1至少每月向委托人報告一次 第五節(jié) 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制 ? 完善的公司治理結(jié)構(gòu)和有效的內(nèi)部控制是保護(hù)投資者利益、確?；鸢踩\(yùn)作的重要保障 一、基金管理公司的治理結(jié)構(gòu) ? （一）公司治理基本原則 – 份額持有人利益優(yōu)先原則 – 公司獨立運(yùn)作原則； – 強(qiáng)化制衡機(jī)制原則； – 維護(hù)公司統(tǒng)一性和完整性原則； – 股東誠信與合作原則； – 公平對待原則； – 業(yè)務(wù)與信息隔離原則； ? 經(jīng)營運(yùn)作公開、透明原則； ? 長效激勵約束原則； ? 人員敬業(yè)原則。 （二）獨立董事制度 ? 獨立董事人數(shù)不得少于 3人，且不得少于董事會人數(shù)的 1/3 ? 以下事項應(yīng)經(jīng) 2/3以上獨立董事通過： – 公司及基金投資運(yùn)作中的重大關(guān)聯(lián)交易； – 公司和基金審計實務(wù)，聘請或者更換會計師事務(wù)所； – 公司管理的基金的半年度報告和年度報告； – 法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的其他事項 ； （三）督察長制度 ? 《 證券投資基金管理公司督察長管理規(guī)定 》 ? 督查長：監(jiān)督檢查基金和公司運(yùn)作的合法合規(guī)情況；公司內(nèi)部風(fēng)險控制情況； ? 總經(jīng)理提名，董事會聘任 ? 督察長履行職責(zé)的范圍，涵蓋基金及公司運(yùn)作的所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)； ? 公司保證督察長工作獨立性，不得要求督察長從事與其履行職責(zé)相沖突的工作 (如基金銷售、投資、運(yùn)作、行政管理等） 二、公司內(nèi)部控制 （一）概念 P103 – 含義 ：指公司為防范和化解風(fēng)險，保證經(jīng)營運(yùn)作符合公司的發(fā)展規(guī)劃，在充分考慮內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，通過建立組織機(jī)制、運(yùn)用管理方法、實施操作程序與控制措施而形成的系統(tǒng)； – 包括： 內(nèi)部控制機(jī)制、內(nèi)部控制制度 ? 公司內(nèi)部控制機(jī)制層次： 員工自律 部門主管 監(jiān)督 檢查 總經(jīng)理及監(jiān)督稽核部 業(yè)務(wù)監(jiān)督 審計委員會、督察長 監(jiān)督 指導(dǎo) ? 公司內(nèi)部控制制度 內(nèi)部控制大綱 基本管理制度 部門業(yè)務(wù)規(guī)章 業(yè)務(wù)操作手冊 ? （二）內(nèi)部控制的目標(biāo)和原則： P104 ? 目標(biāo)： – 形成守法運(yùn)營、規(guī)范運(yùn)作經(jīng)營思想和經(jīng)營理念； – 實現(xiàn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展； – 確保信息真實、準(zhǔn)確、完整、及時； ? 原則： – 健全性；有效性；獨立性；相互制約原則；成本效益原則； ? （三）內(nèi)部控制的基本要求 ? 部門設(shè)置體現(xiàn)職責(zé)明確、相互制約原則； ? 嚴(yán)格授權(quán)控制； ? 強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督稽核控制； ? 建立完善崗位責(zé)任制度和科學(xué)、嚴(yán)格的崗位分離制度； ? 嚴(yán)格控制基金資產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險； ? 建立完善信息披露制度； ? 嚴(yán)格制度信息技術(shù)系統(tǒng)的管理制度； ? 建立科學(xué)嚴(yán)密的風(fēng)險管理系統(tǒng)； ? 其中，風(fēng)險管理系統(tǒng)包括： ? （ 1）公司主要業(yè)務(wù)、重要部門、業(yè)務(wù)人員的道德風(fēng)險評估、監(jiān)測辦法、風(fēng)險指標(biāo)考核體系 。 ? （ 2）公司靈活有效的應(yīng)急、應(yīng)變措施和危機(jī)處理機(jī)制。 ? （四）內(nèi)部控制主要內(nèi)容 *： P110 – 投資管理業(yè)務(wù)控制 ? 研究業(yè)務(wù)控制； ? 投資決策業(yè)務(wù)控制 *； ? 基金交易業(yè)務(wù)控制 * – 信息披露控制 – 信息技術(shù)系統(tǒng)控制 – 會計系統(tǒng)控制 – 風(fēng)險管理控制 – 監(jiān)察稽核控制 以華夏基金公司、寶盈基金公司為例： ? 鏈接： 華夏復(fù)興股票型證券投資基金招募說明書 P8 ..\..\招募說明書 \華夏復(fù)興 .doc ? 鏈接： 寶盈策略基金招募說明書 —22..\..\招募說明書 \寶盈策略 .doc 第六節(jié) 基金投資與交易行為的監(jiān)管 ? 涉及兩個方面 : – 對投資組合遵規(guī)守信的監(jiān)管 – 對基金公司內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況的監(jiān)管 ? 一、對投資組合遵規(guī)守信情況的監(jiān)管 ? 對投資范圍的規(guī)定 P248 – 對股票基金、債券基金、貨幣市場基金投資