企業(yè)決策中的風(fēng)險分析(編輯修改稿)
2025-02-06 02:58 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 購買保險 18第 4節(jié)在決策中如何考慮風(fēng)險 19風(fēng)險和貼現(xiàn)率的關(guān)系假設(shè)： k=經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的貼現(xiàn)率 r=無風(fēng)險的貼現(xiàn)率 p=風(fēng)險補償率 б =變差系數(shù)k=r + p（風(fēng)險越大，風(fēng)險補償率就越大）20圖 9—421在決策中使用經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整的貼現(xiàn)率 ? 無風(fēng)險條件下：? 有風(fēng)險條件下：[例 9—5] 有兩個投資方案。方案 A：投資 500 000元，在以后 10年中每年期望凈現(xiàn)金效益量為 100 000元；方案 B：投資 500 000元，在以后 10年中每年期望凈現(xiàn)金效益量為 90 000元。方案 A，風(fēng)險較大，變差系數(shù)為 ；方案 B風(fēng)險較小，變差系數(shù)為 。企業(yè)根據(jù)兩個方案變差系數(shù)的不同，規(guī)定方案 A的貼現(xiàn)率為 10 %，方案 B的貼現(xiàn)率為 6 %。問：（ 1）如不考慮風(fēng)險，哪個方案好 ?（ 2）如考慮風(fēng)險，哪個方案好 ? 22 解： (1)如不考慮風(fēng)險，方案 A的年凈現(xiàn)金效益 (100 000元)大于方案 B的年凈現(xiàn)金效益 (90 000元 )，所以，方案 A較優(yōu)。 (2)如考慮風(fēng)險 ∴ 如考慮風(fēng)險， B方案較優(yōu)。23決策樹? 指一連串決策過程，在這里，后一期的決策取決于前一期的決策結(jié)果。24[例 9— 6]? 圖 9—5 是某企業(yè)考慮用大設(shè)備還是小設(shè)備生產(chǎn)產(chǎn)品的決策樹圖。圖 9—525表 9— 826表 9— 927 根據(jù)公式（ 9—2 ）和公式（ 9—3 ），可以算出這兩個方案的標(biāo)準(zhǔn)差分 別為 5 2 ，變差系數(shù)分別為 ?？梢姡笤O(shè) 備的風(fēng)險比小設(shè)備大。既然兩個方案的風(fēng)險不同，就需要重新審查原來 使用的貼現(xiàn)率。假定審查結(jié)果認為小設(shè)備的方
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1