權(quán)益產(chǎn)品投資入門培訓(xùn)(編輯修改稿)
2025-02-05 12:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 價(jià)格（點(diǎn)后復(fù)權(quán)） 增發(fā)市場漲幅 中國船舶 2023829 % 202393 % 名流置業(yè) 2023930 % 20231018 % 中信證券 2023627 % 2023627 % 華星化工 2023115 % 2023115 % 云南銅業(yè) 202331 % 202335 % 興發(fā)集團(tuán) 202322 % 202324 % 瀘州老窖 20231110 % 20231210 % 寶新能源 20231214 % 202312 % 津?yàn)I發(fā)展 2023823 % 2023828 % 瑞貝卡 20231128 % 2023126 % 萬通地產(chǎn) 2023919 30 % 2023919 % 海泰發(fā)展 2023926 16 % 2023926 % 蘇州高新 20231023 % 20231023 % 2023/2/4 17 ? 定向增發(fā)市場不是神話市場 代碼 名稱 發(fā)行日期 增發(fā)價(jià)格 折扣率 解禁日期 上市日價(jià)格（點(diǎn)后復(fù)權(quán)） 增發(fā)市場漲幅 風(fēng)帆股份 20231017 36 % 20231022 % 中航地產(chǎn) 2023919 24 % 20239258 % 美克股份 20231024 % 20231024 % 中國遠(yuǎn)洋 20231227 30 % 20231229 % 宗申動力 2023928 19 % 20231017 % 天音控股 202389 % 2023818 % 吉恩鎳業(yè) 20231030 88 % 20231030 % 風(fēng)險(xiǎn)提示 ?個(gè)股風(fēng)險(xiǎn) ?流動性缺乏 ?鎖定過程的波動性 2023/2/4 18 ? 定向增發(fā)產(chǎn)品的主流類型和投資時(shí)點(diǎn) 指數(shù)型 項(xiàng)目型 VS 投資時(shí)點(diǎn)： 較好的投資時(shí)點(diǎn)： ?對時(shí)點(diǎn)同樣依賴，但是不如對項(xiàng)目型的依賴嚴(yán)重 ?對沖型產(chǎn)品對時(shí)間點(diǎn)依賴不高，單純依靠超額收益，凈值將會穩(wěn)定的多，但收益也可能會被消減 ?市場估值相對低點(diǎn)時(shí) ?宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢時(shí) ?根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期理論和股票市場的預(yù)期理論，在股市低點(diǎn)募集產(chǎn)品時(shí)，進(jìn)入成本最低：一年后市場解禁正好遇上經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而帶動的小牛市行情。 ?但最佳募集點(diǎn)時(shí)的市場清淡，募集難度大。 2023/2/4 19 內(nèi)容提要 2023/2/4 20 ? 陽光私募產(chǎn)品簡介 基本概念：以非公開方式向特定投資者募集基金資金并以證券為投資對象的證券投資基金，其方式基本有兩種： ?是基于簽訂信托委托投資合同的契約型集合投資基金； ?是基于共同出資入股成立公司型集合投資基金； 組織形式 信托制？ 有限合伙型？ 專戶型？ 信托公司 受托人 投資者 信托資金 銀行 托管人 證券公司 經(jīng)紀(jì)商 私募公司 投資顧問 2023/2/4 21 ? 陽光私募的發(fā)展歷程 萌 芽 黑暗無邊 陽 光 化 改 造 高 速 發(fā) 展 理 財(cái) 時(shí) 代 專業(yè)、私有、綜合資產(chǎn)管理公司 專業(yè)與激勵(lì) 19931995 萌芽階段國內(nèi)的證券市場處于起步階段，券商為了拉攏大客戶逐步形成了不規(guī)范的信托關(guān)系。 形成階段（黑暗階段） 本質(zhì)上屬于地下私募（上市公司將募集來的限制資金委托承銷商投資，咨詢公司，顧問公司營運(yùn)而生，總規(guī)模超萬億，但 2023年 A股的慢慢熊市導(dǎo)致地下私募問題眾多。 陽光私募時(shí)代 2023年 8月 ―云南信托中國龍集合計(jì)劃 ‖國內(nèi)第一支陽光私募，云南模式的第一只：2023年 2月 20日， ―深國投 ~赤子之心集合資金信托 ‖深國投模式的第一支產(chǎn)品 2023/2/4 22 ? 陽光私募的風(fēng)格與投資策略 買入持有 個(gè)股深入 行業(yè)研究 宏觀經(jīng)濟(jì) ?揭示行業(yè)景氣格局 ?研判宏觀政策走向 ?預(yù)測宏觀經(jīng)濟(jì)走勢 ?激進(jìn)型 ?中性 ?穩(wěn)健型 ?自左而右選股 ?自上而下 ?趨勢波段交易性 流 動 性 2023/2/4 23 ? 陽光私募：投資的關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)控制 目標(biāo)指數(shù)的階段性收益率 “大熊市階段 ” “反彈 ”階段 “寬幅震蕩 ”階段 累計(jì)收益 三大競爭產(chǎn)品對比 股票型公募基金指數(shù) % % % % 股票型券商集合理財(cái)指數(shù) % % % % 陽光私募基金指數(shù) % % % % 四大市場指數(shù)對比 滬深 300指數(shù) % % % % 上證指數(shù) % % % % 深證成數(shù) % % % % 中小板指數(shù) % % % % 2023/2/4 24 各類型理財(cái)產(chǎn)品的匯總對比 可預(yù)期 年化收益率 風(fēng)險(xiǎn)性 流動性 主流期限 標(biāo)的 配置地位 房地產(chǎn)信托 813% 中 中低 房地產(chǎn)企業(yè) 中短期配置 礦業(yè)類信托 813% 中 中低 涉礦類企業(yè) 中短期配置 陽光私募 1030% 高 中等 有封閉期 多為 6個(gè)月 證券市場 中長期配置
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