權(quán)益產(chǎn)品投資入門(mén)培訓(xùn)(編輯修改稿)
2025-02-05 12:07 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 價(jià)格（點(diǎn)后復(fù)權(quán)） 增發(fā)市場(chǎng)漲幅 中國(guó)船舶 2023829 % 202393 % 名流置業(yè) 2023930 % 20231018 % 中信證券 2023627 % 2023627 % 華星化工 2023115 % 2023115 % 云南銅業(yè) 202331 % 202335 % 興發(fā)集團(tuán) 202322 % 202324 % 瀘州老窖 20231110 % 20231210 % 寶新能源 20231214 % 202312 % 津?yàn)I發(fā)展 2023823 % 2023828 % 瑞貝卡 20231128 % 2023126 % 萬(wàn)通地產(chǎn) 2023919 30 % 2023919 % 海泰發(fā)展 2023926 16 % 2023926 % 蘇州高新 20231023 % 20231023 % 2023/2/4 17 ? 定向增發(fā)市場(chǎng)不是神話市場(chǎng) 代碼 名稱 發(fā)行日期 增發(fā)價(jià)格 折扣率 解禁日期 上市日價(jià)格（點(diǎn)后復(fù)權(quán)） 增發(fā)市場(chǎng)漲幅 風(fēng)帆股份 20231017 36 % 20231022 % 中航地產(chǎn) 2023919 24 % 20239258 % 美克股份 20231024 % 20231024 % 中國(guó)遠(yuǎn)洋 20231227 30 % 20231229 % 宗申動(dòng)力 2023928 19 % 20231017 % 天音控股 202389 % 2023818 % 吉恩鎳業(yè) 20231030 88 % 20231030 % 風(fēng)險(xiǎn)提示 ?個(gè)股風(fēng)險(xiǎn) ?流動(dòng)性缺乏 ?鎖定過(guò)程的波動(dòng)性 2023/2/4 18 ? 定向增發(fā)產(chǎn)品的主流類型和投資時(shí)點(diǎn) 指數(shù)型 項(xiàng)目型 VS 投資時(shí)點(diǎn)： 較好的投資時(shí)點(diǎn)： ?對(duì)時(shí)點(diǎn)同樣依賴，但是不如對(duì)項(xiàng)目型的依賴嚴(yán)重 ?對(duì)沖型產(chǎn)品對(duì)時(shí)間點(diǎn)依賴不高，單純依靠超額收益，凈值將會(huì)穩(wěn)定的多，但收益也可能會(huì)被消減 ?市場(chǎng)估值相對(duì)低點(diǎn)時(shí) ?宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)時(shí) ?根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期理論和股票市場(chǎng)的預(yù)期理論，在股市低點(diǎn)募集產(chǎn)品時(shí)，進(jìn)入成本最低：一年后市場(chǎng)解禁正好遇上經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而帶動(dòng)的小牛市行情。 ?但最佳募集點(diǎn)時(shí)的市場(chǎng)清淡，募集難度大。 2023/2/4 19 內(nèi)容提要 2023/2/4 20 ? 陽(yáng)光私募產(chǎn)品簡(jiǎn)介 基本概念：以非公開(kāi)方式向特定投資者募集基金資金并以證券為投資對(duì)象的證券投資基金，其方式基本有兩種： ?是基于簽訂信托委托投資合同的契約型集合投資基金； ?是基于共同出資入股成立公司型集合投資基金； 組織形式 信托制？ 有限合伙型？ 專戶型？ 信托公司 受托人 投資者 信托資金 銀行 托管人 證券公司 經(jīng)紀(jì)商 私募公司 投資顧問(wèn) 2023/2/4 21 ? 陽(yáng)光私募的發(fā)展歷程 萌 芽 黑暗無(wú)邊 陽(yáng) 光 化 改 造 高 速 發(fā) 展 理 財(cái) 時(shí) 代 專業(yè)、私有、綜合資產(chǎn)管理公司 專業(yè)與激勵(lì) 19931995 萌芽階段國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)處于起步階段，券商為了拉攏大客戶逐步形成了不規(guī)范的信托關(guān)系。 形成階段（黑暗階段） 本質(zhì)上屬于地下私募（上市公司將募集來(lái)的限制資金委托承銷商投資，咨詢公司，顧問(wèn)公司營(yíng)運(yùn)而生，總規(guī)模超萬(wàn)億，但 2023年 A股的慢慢熊市導(dǎo)致地下私募問(wèn)題眾多。 陽(yáng)光私募時(shí)代 2023年 8月 ―云南信托中國(guó)龍集合計(jì)劃 ‖國(guó)內(nèi)第一支陽(yáng)光私募，云南模式的第一只：2023年 2月 20日， ―深國(guó)投 ~赤子之心集合資金信托 ‖深國(guó)投模式的第一支產(chǎn)品 2023/2/4 22 ? 陽(yáng)光私募的風(fēng)格與投資策略 買入持有 個(gè)股深入 行業(yè)研究 宏觀經(jīng)濟(jì) ?揭示行業(yè)景氣格局 ?研判宏觀政策走向 ?預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì) ?激進(jìn)型 ?中性 ?穩(wěn)健型 ?自左而右選股 ?自上而下 ?趨勢(shì)波段交易性 流 動(dòng) 性 2023/2/4 23 ? 陽(yáng)光私募：投資的關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)控制 目標(biāo)指數(shù)的階段性收益率 “大熊市階段 ” “反彈 ”階段 “寬幅震蕩 ”階段 累計(jì)收益 三大競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品對(duì)比 股票型公募基金指數(shù) % % % % 股票型券商集合理財(cái)指數(shù) % % % % 陽(yáng)光私募基金指數(shù) % % % % 四大市場(chǎng)指數(shù)對(duì)比 滬深 300指數(shù) % % % % 上證指數(shù) % % % % 深證成數(shù) % % % % 中小板指數(shù) % % % % 2023/2/4 24 各類型理財(cái)產(chǎn)品的匯總對(duì)比 可預(yù)期 年化收益率 風(fēng)險(xiǎn)性 流動(dòng)性 主流期限 標(biāo)的 配置地位 房地產(chǎn)信托 813% 中 中低 房地產(chǎn)企業(yè) 中短期配置 礦業(yè)類信托 813% 中 中低 涉礦類企業(yè) 中短期配置 陽(yáng)光私募 1030% 高 中等 有封閉期 多為 6個(gè)月 證券市場(chǎng) 中長(zhǎng)期配置
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