企業(yè)集團財務管理課件(編輯修改稿)
2025-02-02 10:26 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 員企業(yè)可能以自身局部財務目標取代集團財務目標的最大化，集團總部在財務目標定位上，必須從集團整體效益最大化出發(fā)，依據(jù)一體化財務戰(zhàn)略和財務政策，對母公司與子公司、母公司與其他成員企業(yè)、子公司與其他成員企業(yè)彼此之間的利益沖突，進行財務目標統(tǒng)一協(xié)調(diào)與統(tǒng)一規(guī)劃，最終在確保集團整體財務目標最大化的前提下，實現(xiàn)成員企業(yè)個體財務目標的最大化，從而在整體與個體財務目標間形成一種依存互動機制。 3。企業(yè)集團財務管理客體及特征。 單一企業(yè)和企業(yè)集團財務管理對象都是資金運動 ,但由多個成員企業(yè)聯(lián)合組成的企業(yè)集團 ,彼此之間通過取長補短或優(yōu)勢互補 ,在融資、投資以及利潤分配等形式或手段方面有了更大的創(chuàng)新空間。能夠進入更廣泛的財務活動領(lǐng)域，降低投資和融資風險，增強資金調(diào)度彈性和互補，可在更高層面上進行資本運作。 在大型企業(yè)集團通常設有財務公司進行投、融資活動，成員企業(yè)的內(nèi)部結(jié)算等。 4。企業(yè)集團財務管理方式及其特征。 企業(yè)集團以全面預算制度作為財務管理的基本方式。 預算制度的內(nèi)核在于以尊重人的 “ 個人價值 ”為基礎，通過具有激勵與約束的責任制形式，將人的源自于追求 “ 個人價值 ” 最大化的積極性、創(chuàng)造性與責任感導入企業(yè)整體發(fā)展的軌道上來，從而實現(xiàn)個人價值與企業(yè)價值的互動耦合。 在預算的執(zhí)行上不僅始終以人為本，而且還充分依托為來市場環(huán)境預期和戰(zhàn)略發(fā)展目標，進一步確立了 “ 預則立，不預則廢 ” 的事前戰(zhàn)略思想與 “ 以變制變 ” 的事中彈性戰(zhàn)術(shù)原則，從而決策與執(zhí)行的秩序化與高效率性奠定了堅實的基礎。 預算運作程序：集團總部提出總體預算框架 由上至下按框架要求提出預算分解目標 由下而上提出本企業(yè)的預算目標 總部敲定預算并組織實施。 第二節(jié) 企業(yè)集團理財環(huán)境 企業(yè)集團的財務管理外部環(huán)境又稱為理財環(huán)境，是指對企業(yè)集團財務活動產(chǎn)生影響作用的外部條件。它們是企業(yè)集團財務決策難以改變的外部約束條件，更多的是適應它們的要求和變化。深入研究理財環(huán)境,有利于搞好企業(yè)集團財務運作 ,提高財務管理調(diào)控水平。 一、金融市場環(huán)境 一、金融市場環(huán)境 （一）金融市場的涵義與構(gòu)成要素 金融市場是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通， 辦理各種票據(jù)和有價證券交易活動的總稱 。 其交易對象為貨幣借貸 、 票據(jù)承兌與貼現(xiàn) 、 有價證券的買賣 、 黃金與外匯買賣 、 辦理國內(nèi)外保險 、 生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等 。 金融市場的構(gòu)成要素主要包括四個： 1。 參 加者 參加者是指參與參加金融交易活動的企業(yè) 、 個人 、政府機構(gòu) 商業(yè)銀行 、 中央銀行 、 證券公司 、 保險公司 、 基金會等 。 按照他們進入市場的身份 ， 可分為資金供應者 、資金需求者 、 中介者和管理者 。 一般而言 ， 金融交易活動的推動力來自兩個方面： 一是參與者對利潤的追求 ,參與者對利潤的追求推動著資金從富余部門流向短缺部門 。 二是參與者之間的相互競爭 。 資金供應者與需求者之間的相互競爭引導著資金的流向和流量 ， 從而使資金從效益低的部門流向效益高的部門 ， 實現(xiàn)資金的優(yōu)化配置 。 2． 金融工具 金融工具是金融市場的交易對象 ， 它是企業(yè)融資的載體 ， 具有流動性 、 償還性 、 收益性 、 風險性的特征 。 資金供求者對借貸資金數(shù)量 、 期限和利率的多樣化的要求 ， 決定了金融市場上金融工具的多樣化 ， 而多樣化的金融工具不僅滿足了資金供求者的不同需要 ， 而且也由此形成了金融市場的各類子市場 。 目前金融工具分為兩大類：貨幣市場金融工具與資本市場金融工具 。 貨幣市場金融工具包括：商業(yè)票據(jù) 、 短期公債 、 銀行承兌匯票 、 可轉(zhuǎn)讓大額存單 、 回購協(xié)議等 。 資本市場金融工具包括股票 、 公司債券 、 中長期公債等 。 應注意對金融工具的選擇與組合 ， 使金融資產(chǎn)收益最大化 、 負債成本最小化， 并有效的降低融資風險 ， 提高資本的利用效益 。 金融市場的組織形式主要有交易所交易和柜臺交易兩種 。交易方式主要有現(xiàn)貨交易 、 期貨交易 、 期權(quán)交易 、 信用交易 。目前 ， 我國還未開設金融交易對象的期貨與期權(quán)交易 。 金融市場的管理方式主要包括管理機構(gòu)的日常管理 、 中央銀行的間接管理以及國家的法律管理 。 內(nèi)在機制 、 金融市場的內(nèi)在機制主要是指具有一個能夠依據(jù)市場資金供應情況靈活調(diào)節(jié)的利率體系 。 在金融市場上 ， 利率是資金商品的 “ 價格 ” 。 利率的高低取決與社會平均利潤率和資金的供求關(guān)系 。 但是 ， 利率又會對資金供求和資金流向起著重要的作用 。 當資金供不應求時 ， 利率上升既加大了資金的供應又減少了資金的需求 。 當資金供過于求時 ， 利率下降既減少了資金供應又擴大了資金需求 。 因此 ， 利率是金融市場上調(diào)節(jié)資金供求 ，引導資金合理流動的主杠桿 。 利率 =純粹利率 +通貨膨脹附加率 +變現(xiàn)力附加率 +違約風險附加率
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