企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理課件(編輯修改稿)
2025-02-02 10:26 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 員企業(yè)可能以自身局部財(cái)務(wù)目標(biāo)取代集團(tuán)財(cái)務(wù)目標(biāo)的最大化，集團(tuán)總部在財(cái)務(wù)目標(biāo)定位上，必須從集團(tuán)整體效益最大化出發(fā)，依據(jù)一體化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)政策，對(duì)母公司與子公司、母公司與其他成員企業(yè)、子公司與其他成員企業(yè)彼此之間的利益沖突，進(jìn)行財(cái)務(wù)目標(biāo)統(tǒng)一協(xié)調(diào)與統(tǒng)一規(guī)劃，最終在確保集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)最大化的前提下，實(shí)現(xiàn)成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)的最大化，從而在整體與個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)間形成一種依存互動(dòng)機(jī)制。 3。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理客體及特征。 單一企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理對(duì)象都是資金運(yùn)動(dòng) ,但由多個(gè)成員企業(yè)聯(lián)合組成的企業(yè)集團(tuán) ,彼此之間通過取長(zhǎng)補(bǔ)短或優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) ,在融資、投資以及利潤(rùn)分配等形式或手段方面有了更大的創(chuàng)新空間。能夠進(jìn)入更廣泛的財(cái)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域，降低投資和融資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)資金調(diào)度彈性和互補(bǔ)，可在更高層面上進(jìn)行資本運(yùn)作。 在大型企業(yè)集團(tuán)通常設(shè)有財(cái)務(wù)公司進(jìn)行投、融資活動(dòng)，成員企業(yè)的內(nèi)部結(jié)算等。 4。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理方式及其特征。 企業(yè)集團(tuán)以全面預(yù)算制度作為財(cái)務(wù)管理的基本方式。 預(yù)算制度的內(nèi)核在于以尊重人的 “ 個(gè)人價(jià)值 ”為基礎(chǔ)，通過具有激勵(lì)與約束的責(zé)任制形式，將人的源自于追求 “ 個(gè)人價(jià)值 ” 最大化的積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感導(dǎo)入企業(yè)整體發(fā)展的軌道上來，從而實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值與企業(yè)價(jià)值的互動(dòng)耦合。 在預(yù)算的執(zhí)行上不僅始終以人為本，而且還充分依托為來市場(chǎng)環(huán)境預(yù)期和戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，進(jìn)一步確立了 “ 預(yù)則立，不預(yù)則廢 ” 的事前戰(zhàn)略思想與 “ 以變制變 ” 的事中彈性戰(zhàn)術(shù)原則，從而決策與執(zhí)行的秩序化與高效率性奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 預(yù)算運(yùn)作程序：集團(tuán)總部提出總體預(yù)算框架 由上至下按框架要求提出預(yù)算分解目標(biāo) 由下而上提出本企業(yè)的預(yù)算目標(biāo) 總部敲定預(yù)算并組織實(shí)施。 第二節(jié) 企業(yè)集團(tuán)理財(cái)環(huán)境 企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理外部環(huán)境又稱為理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的外部條件。它們是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件，更多的是適應(yīng)它們的要求和變化。深入研究理財(cái)環(huán)境,有利于搞好企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)運(yùn)作 ,提高財(cái)務(wù)管理調(diào)控水平。 一、金融市場(chǎng)環(huán)境 一、金融市場(chǎng)環(huán)境 （一）金融市場(chǎng)的涵義與構(gòu)成要素 金融市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通， 辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的總稱 。 其交易對(duì)象為貨幣借貸 、 票據(jù)承兌與貼現(xiàn) 、 有價(jià)證券的買賣 、 黃金與外匯買賣 、 辦理國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn) 、 生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等 。 金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素主要包括四個(gè)： 1。 參 加者 參加者是指參與參加金融交易活動(dòng)的企業(yè) 、 個(gè)人 、政府機(jī)構(gòu) 商業(yè)銀行 、 中央銀行 、 證券公司 、 保險(xiǎn)公司 、 基金會(huì)等 。 按照他們進(jìn)入市場(chǎng)的身份 ， 可分為資金供應(yīng)者 、資金需求者 、 中介者和管理者 。 一般而言 ， 金融交易活動(dòng)的推動(dòng)力來自兩個(gè)方面： 一是參與者對(duì)利潤(rùn)的追求 ,參與者對(duì)利潤(rùn)的追求推動(dòng)著資金從富余部門流向短缺部門 。 二是參與者之間的相互競(jìng)爭(zhēng) 。 資金供應(yīng)者與需求者之間的相互競(jìng)爭(zhēng)引導(dǎo)著資金的流向和流量 ， 從而使資金從效益低的部門流向效益高的部門 ， 實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置 。 2． 金融工具 金融工具是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象 ， 它是企業(yè)融資的載體 ， 具有流動(dòng)性 、 償還性 、 收益性 、 風(fēng)險(xiǎn)性的特征 。 資金供求者對(duì)借貸資金數(shù)量 、 期限和利率的多樣化的要求 ， 決定了金融市場(chǎng)上金融工具的多樣化 ， 而多樣化的金融工具不僅滿足了資金供求者的不同需要 ， 而且也由此形成了金融市場(chǎng)的各類子市場(chǎng) 。 目前金融工具分為兩大類：貨幣市場(chǎng)金融工具與資本市場(chǎng)金融工具 。 貨幣市場(chǎng)金融工具包括：商業(yè)票據(jù) 、 短期公債 、 銀行承兌匯票 、 可轉(zhuǎn)讓大額存單 、 回購(gòu)協(xié)議等 。 資本市場(chǎng)金融工具包括股票 、 公司債券 、 中長(zhǎng)期公債等 。 應(yīng)注意對(duì)金融工具的選擇與組合 ， 使金融資產(chǎn)收益最大化 、 負(fù)債成本最小化， 并有效的降低融資風(fēng)險(xiǎn) ， 提高資本的利用效益 。 金融市場(chǎng)的組織形式主要有交易所交易和柜臺(tái)交易兩種 。交易方式主要有現(xiàn)貨交易 、 期貨交易 、 期權(quán)交易 、 信用交易 。目前 ， 我國(guó)還未開設(shè)金融交易對(duì)象的期貨與期權(quán)交易 。 金融市場(chǎng)的管理方式主要包括管理機(jī)構(gòu)的日常管理 、 中央銀行的間接管理以及國(guó)家的法律管理 。 內(nèi)在機(jī)制 、 金融市場(chǎng)的內(nèi)在機(jī)制主要是指具有一個(gè)能夠依據(jù)市場(chǎng)資金供應(yīng)情況靈活調(diào)節(jié)的利率體系 。 在金融市場(chǎng)上 ， 利率是資金商品的 “ 價(jià)格 ” 。 利率的高低取決與社會(huì)平均利潤(rùn)率和資金的供求關(guān)系 。 但是 ， 利率又會(huì)對(duì)資金供求和資金流向起著重要的作用 。 當(dāng)資金供不應(yīng)求時(shí) ， 利率上升既加大了資金的供應(yīng)又減少了資金的需求 。 當(dāng)資金供過于求時(shí) ， 利率下降既減少了資金供應(yīng)又?jǐn)U大了資金需求 。 因此 ， 利率是金融市場(chǎng)上調(diào)節(jié)資金供求 ，引導(dǎo)資金合理流動(dòng)的主杠桿 。 利率 =純粹利率 +通貨膨脹附加率 +變現(xiàn)力附加率 +違約風(fēng)險(xiǎn)附加率
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