上市公司條件和情況分析課件(ppt68頁)(編輯修改稿)
2025-02-02 07:39 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 C、股東權益與固定資產(chǎn)比率 D、利息支付倍數(shù) 33 第五章 上市公司條件和情況分析 ? A、股東權益比率。 ?股東權益比率 =股東權益總額 ?資產(chǎn)總額 ?從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，企業(yè)多借債可以把損失和風險轉(zhuǎn)嫁給債權人；在經(jīng)濟繁榮時期，多借債可以獲得額外的利潤，在經(jīng)濟萎縮時期，較高的股東權益比率可以減少利息負擔和財務風險。 34 第五章 上市公司條件和情況分析 ? B、長期負債比率。計算公式為： ?長期負債比率 =長期負債 ?資產(chǎn)總額 ?與流動負債相比，長期負債比較穩(wěn)定，公司短期償債壓力不大。 ?與所有者權益相比，長期負債是有固定償還期、固定利息支出的資金來源，其穩(wěn)定性不如所有者權益。 35 第五章 上市公司條件和情況分析 ? C、股東權益與固定資產(chǎn)比率。 ?股東權益與固定資產(chǎn)比率 =股東權益總額 ?固定資產(chǎn)總額 ?該比例越大，說明資本結構越穩(wěn)定，即使長期負債到期也不必變賣固定資產(chǎn)等來償還，保證了持續(xù)經(jīng)營的必要基礎。 36 第五章 上市公司條件和情況分析 ? D、利息支付倍數(shù)。 ?該指標反映的是一個企業(yè)每一期獲得的利潤總額與所支付的固定利息費用的倍數(shù)關系，用來測量企業(yè)由所獲取的利潤總額來承擔支付利息的能力。計算公式為： ?利息支付倍數(shù) =息稅前利潤 ?利息費用 37 第五章 上市公司條件和情況分析 經(jīng)營能力分析 ? 經(jīng)營能力是用來衡量公司在資產(chǎn)運作和管理效率的一種財務指標，即公司的經(jīng)營業(yè)務收入（凈值）對各項營運資產(chǎn)的比例關系，所以有時也稱為“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）。經(jīng)營能力的指標主要有： ? （ 1）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 ? （ 2）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應收賬款周轉(zhuǎn)率） ? （ 3）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（或存貨周轉(zhuǎn)率） ? （ 4）營業(yè)周期 ? （ 5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 38 第五章 上市公司條件和情況分析 ?（ 1）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 ?現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 = 經(jīng)營收入 ? 現(xiàn)金及其等價物 ?該指標顯示了企業(yè)運用現(xiàn)金的效率高低，而從另一個角度也顯示了企業(yè)是否保持足夠的現(xiàn)金，以應付經(jīng)營的需要。 39 第五章 上市公司條件和情況分析 ?（ 2）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應收賬款周轉(zhuǎn)率）。計算公式為： ?應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360?應收賬款周轉(zhuǎn)率 ?影響這兩個指標的主要因素包括：季節(jié)性經(jīng)營、大量使用分期付款方式、大量使用現(xiàn)金結算銷售、年末大量銷售或者年末銷售大幅度下降等，該指標并不能完全反映實際情況，應以行業(yè)、產(chǎn)業(yè)特點區(qū)別對待。 40 第五章 上市公司條件和情況分析 ?（ 3）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（或存貨周轉(zhuǎn)率）。 ?存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。 ?存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =銷售成本 ?平均存貨 ?存貨周轉(zhuǎn)率 =360 ?存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 41 第五章 上市公司條件和情況分析 ?（ 4）營業(yè)周期 ?營業(yè)周期 =存貨天數(shù) +應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ?一般情況下，營業(yè)周期越短，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的各方面管理效率都比較高。 42 第五章 上市公司條件和情況分析 ?（ 5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該指標用來測定總資產(chǎn)對收入所作的貢獻程度。 ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 ?資產(chǎn)總額 ?總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，反映企業(yè)經(jīng)營能力越強。 43 第五章 上市公司條件和情況分析 獲利能力分析 ?（ 1）主營業(yè)務利潤率 ?（ 2）銷售凈利率 ?（ 3）資產(chǎn)收益率 ?（ 4）市盈率 44 第五章 上市公司條件和情況分析 ? （ 1）主營業(yè)務利潤率 =主營業(yè)務利潤 ?主營業(yè)務成本 ? 這項比率反映的是企業(yè)產(chǎn)品的利潤幅度大小。主要受產(chǎn)品的銷售價格、銷售數(shù)量、銷售成本的影響。這項指標主要應與行業(yè)指標進行對比。 ? （ 2）銷售凈利率。 ? 銷售凈利率 = 凈利 ? 銷售收入 ? 凈利在我國會計制度中指稅后利潤。該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。 45 第五章 上市公司條件和情況分析 ?（ 3）資產(chǎn)收益率。 ?資產(chǎn)收益率 =凈利潤 ?平均資產(chǎn)總額 ?該指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，否則則相反。 ?影響資產(chǎn)收益率高低的因素主要有：產(chǎn)品的價格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。 46 第五章 上市公司條件和情況分析 ?（ 4）市盈率。 ?市盈率 =每股市價 ?每股收益 ?市盈率指標不能用于不同行業(yè)公司的比較，新興行業(yè)市盈率普遍較高，成熟工業(yè)企業(yè)的市盈率普遍較低。市盈率的高低還要受到市價的影響。觀察這項指標的長期趨勢很重要。 47 第五章 上市公司條件和情況分析 現(xiàn)金流量分析 ?現(xiàn)金流量是指某一時期內(nèi)公司現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)量及其凈差。公司的現(xiàn)金流量主要包括經(jīng)營現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。 ?（ 1）經(jīng)營性現(xiàn)金流量狀況分析 ?（ 2）投資活動的現(xiàn)金流量狀況分析 ?（ 3）籌資活動的現(xiàn)金流量狀況分析 48 第五章 上市公司條件和情況分析 （ 1）經(jīng)營性現(xiàn)金流量狀況分析 ? A、主營收入含金量指標。 ?主營收入含金量 =銷售商品或者提供勞務的現(xiàn)金
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