xxxx年黃金價(jià)格走勢(shì)分析預(yù)測(cè)(編輯修改稿)
2025-02-01 12:34 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 制造黃金需求假象。在黃金市場(chǎng)上，幾乎每次大的下跌都與對(duì)沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場(chǎng)拋售和在 COMEX黃金期貨交易所構(gòu)筑大量的空倉(cāng)有關(guān)。在 1999年 7月份黃金價(jià)格跌至 20年低點(diǎn)的時(shí)候，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（ CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示在 COMEX投機(jī)性空頭接近 900萬(wàn)盎司（近 300噸）。當(dāng)觸發(fā)大量的止損賣盤后，黃金價(jià)格下瀉，基金公司乘機(jī)回補(bǔ)獲利，當(dāng)金價(jià)略有反彈時(shí)，來(lái)自生產(chǎn)商的套期保值遠(yuǎn)期賣盤壓制黃金價(jià)格進(jìn)一步上升，同時(shí)給基金公司新的機(jī)會(huì)重新建立沽空頭寸，形成了當(dāng)時(shí)黃金價(jià)格一浪低于一浪的下跌格局。 其他因素 (l) 美元匯率影響。美元匯率也是影響金價(jià)波動(dòng)的重要因素之一。一般在黃金市場(chǎng)上有美元漲則金價(jià)跌；美元降則金價(jià)揚(yáng)的規(guī)律。美元堅(jiān)挺一般代表美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票和債券將得到投資人競(jìng)相追捧，黃金作為價(jià)值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。這是因?yàn)?，美元貶值往往與通貨膨脹有關(guān)，而黃金價(jià)值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時(shí)往往會(huì)刺激對(duì)黃金保值和投機(jī)性需求上升。 其他因素 (2) 各國(guó)的貨幣政策與國(guó)際黃金價(jià)格密切相關(guān)。當(dāng)某國(guó)采取寬松的貨幣政策時(shí)，由于利率下降，該國(guó)的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會(huì)造成黃金價(jià)格的上升。 (3) 通貨膨脹對(duì)金價(jià)的影響。對(duì)此，要做長(zhǎng)期和短期來(lái)分析，并要結(jié)合通貨膨脹在短期內(nèi)的程度而定。從長(zhǎng)期來(lái)看，每年的通脹率若是在正常范圍內(nèi)變化，那么其對(duì)金價(jià)的波動(dòng)影響并不大；只有在短期內(nèi)，物價(jià)大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位購(gòu)買力下降，金價(jià)才會(huì)明顯上升。雖然進(jìn)入 90年代后，世界進(jìn)入低通脹時(shí)代，作為貨幣穩(wěn)定標(biāo)志的黃金用武之地日益縮小。但是，從長(zhǎng)期看，黃金仍不失為是對(duì)付通貨膨脹的重要手段。 其他因素 (4) 國(guó)際貿(mào)易、財(cái)政、外債赤字對(duì)金價(jià)的影響。債務(wù)，這一世界性問(wèn)題已不僅是發(fā)展中國(guó)家特有的現(xiàn)象。在債務(wù)鏈中，不但債務(wù)國(guó)本身發(fā)生無(wú)法償債導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯，而經(jīng)濟(jì)停滯又進(jìn)一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國(guó)也會(huì)因與債務(wù)國(guó)之關(guān)系破裂，面臨金融崩潰的危險(xiǎn)。這時(shí)，各國(guó)都會(huì)為維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)不受傷害而大量?jī)?chǔ)備黃金，引起市場(chǎng)黃金價(jià)格上漲。 其他因素 (5)石油對(duì)金價(jià)的影響 。作為國(guó)際基礎(chǔ)能源的石油，其價(jià)格走勢(shì)不僅能反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨向，而且為黃金價(jià)格走向提供一定指引。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)需求衰退的背景之下，石油價(jià)格2023年年內(nèi)攀升了近 52%，不能不說(shuō)是通貨膨脹預(yù)期使然，也是各國(guó)政府大規(guī)模刺激計(jì)劃和美元貶值的結(jié)果。石油價(jià)格的攀升對(duì)黃金形成了很好的支撐。 其他因素 政府為戰(zhàn)爭(zhēng)或?yàn)榫S持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)而支付費(fèi)用 為維持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì) 的平穩(wěn)而支付費(fèi)用 所在國(guó)投資者大量轉(zhuǎn)向黃金保值投資 哄炒黃金價(jià)格 地緣政治持續(xù)緊張 金價(jià)有不同程度的上升 (6)國(guó)際 政局動(dòng)蕩 戰(zhàn)爭(zhēng) 投資者 政府 其他因素 如二次大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭(zhēng)、 1976年泰國(guó)政變、 1986年“伊朗門”事件、朝核危機(jī)、中東局勢(shì)緊張等，都使金價(jià)有不同程度的上升。因此，地緣政治如果持續(xù)緊張并升級(jí)為戰(zhàn)爭(zhēng)將造成金價(jià)的劇烈波動(dòng)。因?yàn)榈鼐壵尾环€(wěn)定降低信用貨幣吸引力，影響黃金價(jià)格。 (7) 股市行情對(duì)金價(jià)的影響。一般來(lái)說(shuō)股市下挫，金價(jià)上升。這主要體現(xiàn)了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)期，如果大家普遍對(duì)經(jīng)濟(jì)前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價(jià)下降。除了上述影響金價(jià)的因素外，國(guó)際金融組織的干預(yù)活動(dòng)，本國(guó)和地區(qū)的中央金融機(jī)構(gòu)的政策法規(guī)，也將對(duì)世界黃金價(jià)格的變動(dòng)產(chǎn)生重大的影響。 基于 ARMA模型的世界黃金價(jià)格實(shí)證分析 ? ARMA模型，全稱為自回歸移動(dòng)平均模型 (Autoregressive Moving Average Model，簡(jiǎn)記為 ARMA)，是由美國(guó)統(tǒng)計(jì)學(xué)家 1970年首次提出，是一種數(shù)學(xué)上比較成熟的隨機(jī)時(shí)間序列預(yù)測(cè)方法，已經(jīng)在經(jīng)濟(jì)、衛(wèi)生等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，也是目前公認(rèn)的用于一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中，比較先進(jìn)的、科學(xué)的時(shí)間
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