深交所多層次資本市場(chǎng)與培育服務(wù)體系(編輯修改稿)
2025-01-31 14:07 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 機(jī)構(gòu) 中介機(jī)構(gòu) 核準(zhǔn)制 注冊(cè)制 公開(kāi)發(fā)行 證監(jiān)會(huì)、發(fā)審委 交易所 證監(jiān)會(huì) 交易所 發(fā)行注冊(cè) 上市 發(fā)行人 上市公司 交易所： 齊備性、一致性、可理解性 對(duì)企業(yè)價(jià)值不做實(shí)質(zhì)性判斷 對(duì)中介機(jī)構(gòu)強(qiáng)化事中、事后監(jiān)管 投資者 ： 自主決策 自行判斷企業(yè)價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn) 完善投資者保護(hù) 機(jī)制 中介機(jī)構(gòu)：負(fù)責(zé)把關(guān) 提高信息披露質(zhì)量 強(qiáng)化披露義務(wù)與 責(zé)任 信息披露 二、注冊(cè)制下審核理念的變化 企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要 企業(yè)發(fā)展需求 募集資金使用： 高效靈活使用資金 三、注冊(cè)制下包容性的提升 持續(xù)盈利能力： 業(yè)務(wù)模式 員工激勵(lì)： 綁定核心人員 并購(gòu)重組： 產(chǎn)業(yè)整合 股份變動(dòng)： 調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu) 定向融資： 發(fā)展戰(zhàn)略 技術(shù)支持 ： 全程實(shí)現(xiàn)電子化審核 四、注冊(cè)制下審核透明度的提升 提高審核透明度 從審核過(guò)程全部公開(kāi)到審核標(biāo)準(zhǔn)公開(kāi) 規(guī)范審核流程和時(shí)限 建立限時(shí)辦理和督辦制度，對(duì)各審核環(huán)節(jié)提出時(shí)限要求。 深圳證券交易所 PPT 目錄 股票發(fā)行注冊(cè)制改革及進(jìn)展 2 注冊(cè)制推進(jìn)情況 一、與 《 證券法 》 修訂同步推進(jìn) ? 公開(kāi)發(fā)行須由發(fā)審委審議通過(guò)，經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。 ? 設(shè)置了較高的發(fā)行條件，涉及實(shí)質(zhì)判斷，如具有持續(xù)盈利能力等。 上位法 障礙 ——目前 《 證券法 》 要求： 十八屆三中全會(huì)提出 “ 健全多層次資本市場(chǎng)體系 、 推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革 ， 多渠道推勱股權(quán)融資 ” 。 國(guó)務(wù)院會(huì)議決定暫停新股發(fā)行 。 新國(guó)九條提出 “ 積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革 ， 建立和完善以信息披露為中心的股票發(fā)行制度 ” 。 證監(jiān)會(huì)牽頭成立了股票發(fā)行注冊(cè)制改革工作組 ， 發(fā)改委 、 財(cái)政部等單位參加 ， 已完成注冊(cè)制改革方案初稿并上報(bào)國(guó)務(wù)院 。 全
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