短期資產(chǎn)管理培訓(xùn)教材(編輯修改稿)
2025-01-28 02:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 合模式 ? 風(fēng)險(xiǎn)與收益組合模式 ? 期限搭配組合模式 短期金融資產(chǎn)的投資組合決策 ?1/3資金短缺存入銀行 ?1/3資金投資于債券股票等有價(jià)證券 ?1/3投資于房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn) ?1/3投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的成長(zhǎng)性股票 ?1/3投資于安全性較高的有價(jià)證券 ?1/3投資于中等風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券 ?同等風(fēng)險(xiǎn)的證券，盡可能選擇報(bào)酬高的 ?同等報(bào)酬的證券，盡可能選擇風(fēng)險(xiǎn)低的，并盡可能 選擇一些風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)的證券，以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ?長(zhǎng)期不用的資金進(jìn)行長(zhǎng)期投資 ?近期要用的資金投資于風(fēng)險(xiǎn)較小、易于變現(xiàn)的證券 ?使現(xiàn)金流入與流出的時(shí)間盡量接近，降低機(jī)會(huì)成本 應(yīng)收賬款的功能、成本與管理目標(biāo) 應(yīng)收賬款政策的制定 應(yīng)收賬款的日?？刂? 五、應(yīng)收賬款的管理 應(yīng)收賬款： 是企業(yè)對(duì)外銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等所形成的尚未收回的經(jīng)營(yíng)款項(xiàng)。 ? 功能： 促進(jìn)銷售；減少存貨 應(yīng)收賬款的功能、成本與管理目標(biāo) n成本： ?機(jī)會(huì)成本：指資金用在應(yīng)收賬款而喪失其他投資收益。 與占用的資金大小成正比。 ?管理成本：指對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用。 如資信調(diào)查費(fèi)、催賬費(fèi)等。 ?壞賬成本：指應(yīng)收賬款無法收回而給企業(yè)造成的損失。 與信用政策的寬松成正比， 與應(yīng)收賬款數(shù)量成正比。 ? 應(yīng)收賬款管理目標(biāo) ? 發(fā)揮其競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大銷售的功能 ? 盡量降低應(yīng)收賬款投資的機(jī)會(huì)成本、壞賬損失與管理成本 ? 最大限度提高應(yīng)收賬款的投資效益 應(yīng)收賬款的功能、成本與管理目標(biāo) 營(yíng)銷策略 銷售和市場(chǎng)份額目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理投入 信用條件 信用期限 應(yīng)收賬款管理目標(biāo) 應(yīng)收賬款項(xiàng)目上的全部投資 投入總金額 信用對(duì)象 可接受的客戶 應(yīng)收賬款政策又稱信用政策。 信 用 政 策 信用標(biāo)準(zhǔn) 信用條件 收款政策 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用標(biāo)準(zhǔn) 指企業(yè)對(duì)客戶提供商業(yè)信用時(shí)提出的最低要求。 通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。 ?信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán) ?信用標(biāo)準(zhǔn)較寬 ?總量法： 分別計(jì)算兩種信用政策可能 產(chǎn) 生的凈收益，并比較加以決策； ?增量法： 通過比較不同政策產(chǎn)生的增 量 收益來得出結(jié)論。 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用條件 是企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。 ? 信用期限：是企業(yè)為客戶規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間 ? 折扣期限：是為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間 ? 現(xiàn)金折扣：是客戶提前付款時(shí)給予的優(yōu)惠 應(yīng)收賬款的制定 ? 意思是：若客戶能夠在發(fā)票開出后的 10日內(nèi)付款，可以享受 2%的現(xiàn)金折扣；如果放棄折扣擾惠，則全部款項(xiàng)必須在 30日內(nèi)付清。 “ 2/10， N/30” ： 信用期限： 30天 折扣期限： 10天 現(xiàn)金折扣： 2% 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用條件 信用期限 指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔。 ? 延長(zhǎng)信用期限好處 ? 在一定程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加毛利 ? 延長(zhǎng)信用期限，會(huì)給企業(yè)帶來不良后果， ? 使平均收賬期延長(zhǎng)， ? 引起壞賬損失和收賬費(fèi)用的增加。 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用條件 現(xiàn)金折扣和折扣期限 ? 給予現(xiàn)金折扣的好處 ? 加速賬款周轉(zhuǎn)速度、機(jī)會(huì)成本、壞賬損失、收賬費(fèi)用減少。 ? 代價(jià) ? 現(xiàn)金折扣成本的增加 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用條件 信用條件的決策 ? 延長(zhǎng)信用期限的收益 收益的增加 =銷售量的增加 單位邊際貢獻(xiàn) =銷售量的增加 （單價(jià)－單位產(chǎn)品變動(dòng)成本） ? 延長(zhǎng)信用期限的成本 ? 機(jī)會(huì)成本 ?管理成本 ?壞賬成本 ?現(xiàn)金折扣成本 應(yīng)收賬款的制定 ? 機(jī)會(huì)成本： 指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。含應(yīng)收帳款和存貨占用資金的機(jī)會(huì)成本。 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 =維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 資金成本率 步驟： ? 計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額 =（年賒銷收入凈額 247。 360） 應(yīng)收賬款信用期 ?計(jì)算維護(hù)賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 =應(yīng)收賬款平均余額 （變動(dòng)成本 247。 銷售收入） 平均每日賒銷額 變動(dòng)成本率 應(yīng)收賬款的制定 例： 某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷凈額為 2700000，應(yīng)收賬款信用期為 40天，變動(dòng)成本率為 60%，資金成本率 10%。計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。 應(yīng)收賬款平均余額 =（ 2700000 247。 360 ） 40=300000 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 =300000 60%=180000 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 =180000 10%=18000 n 管理成本： 應(yīng)收賬款的管理成本是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支。主要包括對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、收帳費(fèi)用和其他費(fèi)用。 n 壞賬成本： 應(yīng)收賬款基于商業(yè)信用而產(chǎn)生，存在無法收回的可能性，由此而給應(yīng)收賬款持有企業(yè)帶來的損失，即為壞賬成本。 n 現(xiàn)金折扣成本 =銷售水平 現(xiàn)金折扣率 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 應(yīng)收賬款的制定 ? 信用條
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