短期資產管理培訓教材(編輯修改稿)
2025-01-28 02:16 本頁面
【文章內容簡介】 合模式 ? 風險與收益組合模式 ? 期限搭配組合模式 短期金融資產的投資組合決策 ?1/3資金短缺存入銀行 ?1/3資金投資于債券股票等有價證券 ?1/3投資于房地產等不動產 ?1/3投資于風險較大的成長性股票 ?1/3投資于安全性較高的有價證券 ?1/3投資于中等風險的有價證券 ?同等風險的證券，盡可能選擇報酬高的 ?同等報酬的證券，盡可能選擇風險低的，并盡可能 選擇一些風險呈負相關的證券，以分散非系統(tǒng)風險 ?長期不用的資金進行長期投資 ?近期要用的資金投資于風險較小、易于變現的證券 ?使現金流入與流出的時間盡量接近，降低機會成本 應收賬款的功能、成本與管理目標 應收賬款政策的制定 應收賬款的日?？刂? 五、應收賬款的管理 應收賬款： 是企業(yè)對外銷售產品、提供勞務等所形成的尚未收回的經營款項。 ? 功能： 促進銷售；減少存貨 應收賬款的功能、成本與管理目標 n成本： ?機會成本：指資金用在應收賬款而喪失其他投資收益。 與占用的資金大小成正比。 ?管理成本：指對應收賬款進行管理而發(fā)生的費用。 如資信調查費、催賬費等。 ?壞賬成本：指應收賬款無法收回而給企業(yè)造成的損失。 與信用政策的寬松成正比， 與應收賬款數量成正比。 ? 應收賬款管理目標 ? 發(fā)揮其競爭、擴大銷售的功能 ? 盡量降低應收賬款投資的機會成本、壞賬損失與管理成本 ? 最大限度提高應收賬款的投資效益 應收賬款的功能、成本與管理目標 營銷策略 銷售和市場份額目標 財務管理投入 信用條件 信用期限 應收賬款管理目標 應收賬款項目上的全部投資 投入總金額 信用對象 可接受的客戶 應收賬款政策又稱信用政策。 信 用 政 策 信用標準 信用條件 收款政策 應收賬款的制定 ? 信用標準 指企業(yè)對客戶提供商業(yè)信用時提出的最低要求。 通常以預期的壞賬損失率作為判別標準。 ?信用標準嚴 ?信用標準較寬 ?總量法： 分別計算兩種信用政策可能 產 生的凈收益，并比較加以決策； ?增量法： 通過比較不同政策產生的增 量 收益來得出結論。 應收賬款的制定 ? 信用條件 是企業(yè)要求客戶支付賒銷款項的條件。 ? 信用期限：是企業(yè)為客戶規(guī)定的最長付款時間 ? 折扣期限：是為客戶規(guī)定的可享受現金折扣的付款時間 ? 現金折扣：是客戶提前付款時給予的優(yōu)惠 應收賬款的制定 ? 意思是：若客戶能夠在發(fā)票開出后的 10日內付款，可以享受 2%的現金折扣；如果放棄折扣擾惠，則全部款項必須在 30日內付清。 “ 2/10， N/30” ： 信用期限： 30天 折扣期限： 10天 現金折扣： 2% 應收賬款的制定 ? 信用條件 信用期限 指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時間間隔。 ? 延長信用期限好處 ? 在一定程度上擴大銷售量，從而增加毛利 ? 延長信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果， ? 使平均收賬期延長， ? 引起壞賬損失和收賬費用的增加。 應收賬款的制定 ? 信用條件 現金折扣和折扣期限 ? 給予現金折扣的好處 ? 加速賬款周轉速度、機會成本、壞賬損失、收賬費用減少。 ? 代價 ? 現金折扣成本的增加 應收賬款的制定 ? 信用條件 信用條件的決策 ? 延長信用期限的收益 收益的增加 =銷售量的增加 單位邊際貢獻 =銷售量的增加 （單價－單位產品變動成本） ? 延長信用期限的成本 ? 機會成本 ?管理成本 ?壞賬成本 ?現金折扣成本 應收賬款的制定 ? 機會成本： 指因資金投放在應收賬款上而喪失的其他收入。含應收帳款和存貨占用資金的機會成本。 應收賬款機會成本 =維持賒銷業(yè)務所需要的資金 資金成本率 步驟： ? 計算應收賬款平均余額 =（年賒銷收入凈額 247。 360） 應收賬款信用期 ?計算維護賒銷業(yè)務所需要的資金 =應收賬款平均余額 （變動成本 247。 銷售收入） 平均每日賒銷額 變動成本率 應收賬款的制定 例： 某企業(yè)預測的年度賒銷凈額為 2700000，應收賬款信用期為 40天，變動成本率為 60%，資金成本率 10%。計算應收賬款的機會成本。 應收賬款平均余額 =（ 2700000 247。 360 ） 40=300000 維持賒銷業(yè)務所需資金 =300000 60%=180000 應收賬款機會成本 =180000 10%=18000 n 管理成本： 應收賬款的管理成本是指企業(yè)對應收賬款進行管理而耗費的開支。主要包括對客戶的資信調查費用、收帳費用和其他費用。 n 壞賬成本： 應收賬款基于商業(yè)信用而產生，存在無法收回的可能性，由此而給應收賬款持有企業(yè)帶來的損失，即為壞賬成本。 n 現金折扣成本 =銷售水平 現金折扣率 享受現金折扣的顧客比例 應收賬款的制定 ? 信用條
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