【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 本服務(wù)機(jī)構(gòu) 什么是 VC和 PE？ 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 丌同性質(zhì)的股權(quán)投資投資主要考慮因素 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 被投資企業(yè) 被投資企業(yè)價(jià)值增加 風(fēng)險(xiǎn)投資基金 的價(jià)值創(chuàng)造 ? 提升公司治理水平 ? 財(cái)務(wù)規(guī)劃建議 ? 幫助制定發(fā)展戰(zhàn)略及并購(gòu)計(jì)劃 ? 統(tǒng)一和協(xié)調(diào)股東利益 ? 協(xié)助公司進(jìn)行資本運(yùn)作 WinWin 企業(yè)和投資者 的雙贏 基金公司的價(jià)值實(shí)現(xiàn) 企業(yè)的 成長(zhǎng) 估值的 溢價(jià) 價(jià)值的實(shí)現(xiàn) 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 基金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí) 風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源 ? 業(yè)務(wù)方向選擇是否正確？是否有不確定因素？ 風(fēng)險(xiǎn)的防范 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 治理結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 管理層及原有股東是否會(huì)損害投資方的利益？ ? 投資是否會(huì)得到足夠的回報(bào)？ 退出風(fēng)險(xiǎn) ? 并購(gòu)還是上市？可能性、時(shí)機(jī)和價(jià)格的權(quán)衡 分散投資 法律文件 合理估值 提前籌劃 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 基金管理公司的決策過(guò)程 接觸項(xiàng)目 /審閱 BP 深入接觸 /現(xiàn)場(chǎng)訪(fǎng)問(wèn) 項(xiàng)目討論 /正式立項(xiàng) 盡職調(diào)查 /調(diào)查討論 商業(yè)談判 投資決策 /資金到位 持續(xù)管理 Term Sheet Investment Agreement 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 /經(jīng)濟(jì)周期 /長(zhǎng)期趨勢(shì) /短期變化 基本的投資分析框架 行業(yè) /成熟度 /市場(chǎng)容量 /競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì) /關(guān)鍵因素 市場(chǎng) /銷(xiāo)售 市場(chǎng)地位 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 商業(yè)模式 銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì) 重點(diǎn)客戶(hù) 生產(chǎn) /供應(yīng) 工藝流程 設(shè)備情況 生產(chǎn)組織 原料獲得 重點(diǎn)供應(yīng)商 技術(shù) /團(tuán)隊(duì) 專(zhuān)利與訣竅 技術(shù)壁壘 成員背景 團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性 財(cái)務(wù) /戰(zhàn)略 過(guò)往業(yè)績(jī) 資產(chǎn)狀況 現(xiàn)金流 財(cái)務(wù)體系 會(huì)計(jì)系統(tǒng) 歷史沿革 /股權(quán)結(jié)構(gòu) /公司治理 /行業(yè)監(jiān)管 /法律風(fēng)險(xiǎn) 業(yè)務(wù)計(jì)劃 /財(cái)務(wù)分析與預(yù)測(cè) 不同階段項(xiàng)目的考評(píng)重點(diǎn)及方法 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 股權(quán)融資 8問(wèn) 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 股權(quán)融資 8問(wèn) 1：我們真的需要風(fēng)險(xiǎn)投資嗎？ 業(yè)務(wù) 我們的業(yè)務(wù)是否有著廣袤的發(fā)展空間？我們的發(fā)展速度是否夠快？我們所在的行業(yè)是否受到嚴(yán)格的監(jiān)管？我們的業(yè)務(wù)是否適合這種賭性很大的資本并能經(jīng)得起折騰？ 心態(tài) 我們的團(tuán)隊(duì)是否做好了接受外來(lái)者監(jiān)督的思想準(zhǔn)備？我們是否愿意規(guī)范財(cái)務(wù)上的一些處理？ 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 股權(quán)融資 8問(wèn) 2：我們什么時(shí)候需要風(fēng)險(xiǎn)投資？ 階段 我們的業(yè)務(wù)目前屬于什么階段？種子期？成長(zhǎng)期？成熟期？ 資金需求 我們?cè)诳深A(yù)見(jiàn)的未來(lái)是否有明確的資金需求？ 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 股權(quán)融資 8問(wèn) 3：我們需要做哪些準(zhǔn)備？ BP 對(duì)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)確描述；可信的行動(dòng)計(jì)劃； Financial Model。 團(tuán)隊(duì) 團(tuán)隊(duì)人員是否已經(jīng)做好與投資方溝通的準(zhǔn)備？ 法律 潛在問(wèn)題是否得到了妥善處理？ 財(cái)務(wù) 收入的確認(rèn) /成本的計(jì)量 /稅負(fù) 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 股權(quán)融資 8問(wèn) 4：怎樣尋找到風(fēng)險(xiǎn)投資商？ 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 股權(quán)融資 8問(wèn) 5：怎樣在丌同的風(fēng)險(xiǎn)投資間做選擇？ 基金 對(duì)于接觸到的基金，深入了解其背景情況（ Part I所涉及的范圍） 投資人 投資人過(guò)往的經(jīng)歷？投資人對(duì)相關(guān)行業(yè)是否熟悉？是否具有相關(guān)行業(yè)的重要資源？投資人在投資機(jī)構(gòu)里的地位如何？投資人的溝通風(fēng)格和溝通能力？ 聯(lián)合投資 平衡利益的需要；合理的股東結(jié)構(gòu) 價(jià)值 估值 /法律限定 /投資機(jī)構(gòu)在管理、市場(chǎng)等方面帶來(lái)的價(jià)值 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 股權(quán)融資 8問(wèn) 6：我們和投資機(jī)構(gòu)會(huì)有什么樣的分歧？ 技術(shù)認(rèn)同 創(chuàng)業(yè)公司常常會(huì)強(qiáng)調(diào)自身技術(shù)的先進(jìn)性和獨(dú)特性。而投資機(jī)構(gòu)中常常分兩種人，其中一種對(duì)技術(shù)缺乏了解，而另一種則可能看得比公司更廣，雖然不一定更深。 商業(yè)模式 創(chuàng)業(yè)公司往往強(qiáng)調(diào)從自身的角度去看問(wèn)題，而投資機(jī)構(gòu)更關(guān)心產(chǎn)業(yè)生態(tài)以及公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置和獲取利潤(rùn)的能力。 價(jià)值差異 創(chuàng)業(yè)公司往往出現(xiàn)的幾種問(wèn)題： 1)對(duì)投資機(jī)構(gòu)的估值方法缺乏了解； 2)對(duì)企業(yè)的預(yù)期過(guò)于良好，事實(shí)上， 90%的公司會(huì)高估自己未來(lái)的業(yè)績(jī)； 3) 對(duì)市場(chǎng)的變化不夠敏感。 什么嘛，這個(gè)人壓根就沒(méi)有看懂我的公司 !!! 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 股權(quán)融資 8問(wèn) 7： 我們還有哪些方面需要注意？ 暴露缺點(diǎn) 要想融資快，就要把自己最壞的東西展露出來(lái)。 誠(chéng) 信 任何錢(qián)都不容易被蒙來(lái)，而蒙來(lái)的錢(qián)是一定要付出代價(jià)的。 股權(quán)管理 新老股東之間的合作與博弈； 融資的輪次和出讓比例。大約 24輪融資，每次出讓 10%30%股份，上市后，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)大概還有 15%45%的股份。 Deal Close 如果不是擔(dān)心失去項(xiàng)目，所有的投資者都愿意拖延項(xiàng)目。 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 股權(quán)融資 8問(wèn) 8：我們是否需要一個(gè)融資顧問(wèn)？ 對(duì)投資機(jī)構(gòu)的了解程度？ 提高效率 籌備工作的完備程度？ 專(zhuān)業(yè)化 是否需要一個(gè)溝通渠道？ 溝通渠道 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 融資財(cái)務(wù)顧問(wèn)的覬色 全科家庭醫(yī)生 ? 融資顧問(wèn)由專(zhuān)業(yè)人士構(gòu)成： – 熟悉資本市場(chǎng)的全過(guò)程運(yùn)作 – 熟悉國(guó)內(nèi)融資和上市相關(guān)的法律、政策以及實(shí)務(wù)操作，而且具有很強(qiáng)的執(zhí)行能力 – 與眾多的投資者保持良好的合作關(guān)系，并且了解他們的投資理念 ? 資本市場(chǎng)運(yùn)作是一個(gè)非常專(zhuān)業(yè)化的系統(tǒng)工程 ,短時(shí)期很難進(jìn)入角色 ? 融資顧問(wèn)不僅是公司的外腦也可以是實(shí)施力量的一部分 – 融資過(guò)程中涉及的中介機(jī)構(gòu)眾多 ,各方看問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)不同 。 財(cái)務(wù)顧問(wèn)能完全站在客戶(hù)的角度，為客戶(hù)爭(zhēng)取最大的利益 ? 融資顧問(wèn)可以看作是公司的全科家庭醫(yī)生，而各中介機(jī)構(gòu)則是公司的專(zhuān)科醫(yī)生 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 領(lǐng)先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢(xún)及資本服務(wù)機(jī)構(gòu) 股權(quán)融資的關(guān)鍵性進(jìn)程 商業(yè)計(jì)劃書(shū)編寫(xiě) 投資公司立項(xiàng) 前期調(diào)查及簽署投資意向書(shū) 盡職調(diào)查 條款磋商及簽署投資協(xié)議 投資到位及后期董事會(huì)運(yùn)作 ? 新元文智擔(dān)仸 融資企業(yè) 融資咨詢(xún)不財(cái)務(wù)顧問(wèn)，為 融資企業(yè) 提供完整的融資咨詢(xún)不財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，具體為以下幾點(diǎn)： ? 協(xié)劣 融資企業(yè) 完善商業(yè)模式不發(fā)展戓略； ? 為 融資企業(yè) 提供融資建議報(bào)告； ? 為 融資企業(yè) 提供財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析