【文章內(nèi)容簡介】 的配售對象名單及其對應(yīng)的最小申購量 ? 此外 ， 由于配售對象篩選工作集中在 T2日進行 ， 工作量較大 ， 承銷商應(yīng)力爭盡早報備價格區(qū)間 ， 且在獲得證監(jiān)會對發(fā)行價格區(qū)間報備的確認后盡快通知交易所 網(wǎng)下電子化的工作流程 準備階段 初步詢價階段 ? 初步詢價報價期間 ， 主承銷商可實時查詢有關(guān)報價情況 ? 初步詢價最后一天 （ T3日 ）15時截止后 ， 主承銷商從申購平臺獲取初步詢價報價情況 ? T2日 ， 主承銷商在獲得證監(jiān)會對于價格區(qū)間的報備確認后將及時知會交易所 ， 以便交易所通過網(wǎng)下電子化平臺篩選出有資格參與累計投標詢價的配售對象名單 ? 主承銷商對有資格參與累計投標詢價的配售對象名單進行確認 ， 將配售對象信息（ 包括配售對象名稱 、 最小申購數(shù)量 、 證券賬戶 、 銀行收付款賬戶以及股票代碼 ）通過申購平臺發(fā)送登記結(jié)算平臺 累積投標詢價階段 ? 累計投標詢價期間 ， 主承銷商可通過網(wǎng)下電子化申購平臺實時查詢有關(guān)申購情況 ? T日 15時后 ， 主承銷商可通過網(wǎng)下申購電子化平臺查詢并下載申報結(jié)果 ? 主承銷商確認累計投標詢價申報結(jié)果數(shù)據(jù) ， 并將確認后的數(shù)據(jù)于 T日 15： 30前通過申購平臺發(fā)送至登記結(jié)算平臺 ? 主承銷商每天在 9時至 16時期間可以通過 PROP平臺實時查詢資金情況 ? T日 17： 30后 ， 主承銷商通過其 PROP信箱獲取各配售對象截至 T日 16時的申購資金到賬情況 定價后 ? 主承銷商將確定的配售結(jié)果數(shù)據(jù)于 T+2 日 7 時前通過PROP發(fā)送給中證登上海分公司 ? 中證登上海分公司于 9時前按照各配售對象申購款繳款銀行為單位 ， 形成相應(yīng)的配售對象退款金額數(shù)據(jù)及主承銷商承銷證券網(wǎng)下發(fā)行募集款金額數(shù)據(jù)通過 PROP提供給相關(guān)結(jié)算銀行進行劃款 ? T+4日 ， 中證登上海分公司將依據(jù)主承銷商申報的網(wǎng)下配售數(shù)據(jù)辦理股份登記 ? 主承銷商委托交易所向符合條件的詢價對象提供網(wǎng)下申購電子化平臺進行初步詢價及累計投標詢價 ? 初步詢價開始日前 2個交易日內(nèi) ， 發(fā)行人應(yīng)當向上證所申請股票代碼 ? 委托中證登上海分公司代理進行申購資金的收 、 付 ， 以及主承銷商網(wǎng)下發(fā)行募集款的收?。徊⒂诔醪皆儍r開始日前一個工作日 ， 將網(wǎng)下發(fā)行電子化所需基本信息以書面形式提供給中證登上海分公司 ? 參與初步詢價和累計投標詢價的配售對象應(yīng)在初步詢價截止日 12時前完成在中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站登記備案工作 。 未在上述時間前登記備案的詢價對象和配售對象均不能參與網(wǎng)下詢價發(fā)行 設(shè)定發(fā)行價格區(qū)間的主要考慮因素 綜合考慮各種因素，確定合理的價格區(qū)間 資本市場環(huán)境 投資者反饋 ? A股二級市場表現(xiàn)及投資者心態(tài) ? 可比公司估值及股價表現(xiàn) ? 投資者對行業(yè)及整體市場的看法及前景展望 ? 投資者對公司投資故事的看法及接受程度 ? 投資者對行業(yè)及其前景的看法 ? 投資者對估值的反饋 ? 投資者要求的 IPO折扣水平 營造正面的需求勢頭 ? 建立簿記初期良好的需求勢頭 ， 營造正面的需求氛圍 需求最大化及結(jié)構(gòu)合理性 ? 考慮報價和需求量的敏感性 ， 實現(xiàn)需求最大化 ? 設(shè)定的價格區(qū)間能夠覆蓋主要的重量級機構(gòu)投資者 ， 令他們能夠最大程度的參與發(fā)行 以上簿記需求均為示意性數(shù)字 12070502520150204060801001201405 元以下 6 元 7 元 8 元 9 元 10 元以上0123456累計需求 覆蓋倍數(shù)簿記需求的價格敏感性示意 （億元） 0204060801001201405 元以下 6 元 7 元 8 元 9 元 10 元以上保險 基金 券商 其他不同類型機構(gòu)的價格敏感性示意 （億元） 120 70 50 25 20 15 支持公司股價后市表現(xiàn) ? 定價相比可比公司和上市后預(yù)期二級市場的交易估值有合理的折扣水平 ， 支持股價上市后的表現(xiàn) 投資者對價格的反饋 ? 確定發(fā)行價格應(yīng)盡量在投資者可接受的范圍內(nèi) 實現(xiàn)發(fā)行 最優(yōu)定價 ? 盡量確保高質(zhì)量 、 核心的機構(gòu)投資者能夠最大程度的參與發(fā)行 ， 以優(yōu)化公司的股東結(jié)構(gòu) ，減少后市股價的波動性 優(yōu)化公司的股東結(jié)構(gòu) 確定發(fā)行價格的主要考慮因素 IPO過程職責(zé)分配 IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡介 （適用于上證所上市項目） 第一章 《 指導(dǎo)意見 》 提出的近期改革措施 第二章 改革后的 IPO發(fā)行操作程序簡介（適用于上證所上市項目） 第三章 新股投資風(fēng)險特別提示公告 IPO項目流程及申報材料的制作 創(chuàng)業(yè)板改制上市流程 （依據(jù)創(chuàng)業(yè)板征求意見稿） 合作事項 新股投資風(fēng)險提示工作的內(nèi)容 發(fā)行體制改革后 新股投資風(fēng)險提示 工作的內(nèi)容 新股投資風(fēng)險 特別公告 的主要內(nèi)容 ? 在新股發(fā)行體制改革后 ， 考慮到定價進一步市場化 ， 申購新股的投資風(fēng)險增強 ，因此按照 《 指導(dǎo)意見 》 提出的要求 ， 對投資者加強風(fēng)險提示非常有必要 ? 對投資者的風(fēng)險提示可以從如下幾方面著手： ? 發(fā)行人及主承銷商刊登 新股投資風(fēng)險特別公告， 充分揭示一級市場風(fēng)險，提醒投資者理性判斷投資該公司的可行性 ? 此外，也建議在新股發(fā)行 投資價值分析報告和其他相關(guān)公告中 對新股投資風(fēng)險進行特別提示 ? 證券經(jīng)營機構(gòu)采取措施，向投資者提示新股認購風(fēng)險，例如由在 營業(yè)部 張貼風(fēng)險提示公告等 ? 提示新股發(fā)行體制改革后發(fā)行的制度背景：一方面發(fā)行屬于新老劃斷后的 全流通發(fā)行 ， 另一方面新股發(fā)行體制改革后 定價機制市場化 ? 重點就新股投資風(fēng)險進行提示： ? 關(guān)于新股發(fā)行的一般性風(fēng)險：投資者應(yīng)審慎關(guān)注公司基本面 ， 以投資為目的；投資者需根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力進行投資決策 ， 一旦認購則需自行承擔(dān)可能的風(fēng)險及損失；監(jiān)管機構(gòu) 、 發(fā)行人和承銷商等機構(gòu)均不擔(dān)保股票上市后一定不跌破發(fā)行價 ? 關(guān)于個股風(fēng)險：扼要地提醒投資者重點關(guān)注本次發(fā)行的特有風(fēng)險 ， 提醒投資者須認真閱讀招股意向書及發(fā)行公告中風(fēng)險提示部分的內(nèi)容 ? 存在時間表調(diào)整和發(fā)行中止的風(fēng)險 示意性公告 【 XXX】 股份有限公司首次公開發(fā)行 A股新股投資風(fēng)險特別提示公告 【 XXX】 股份有限公司（下稱“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行人民幣普通股（ A股）股票（下稱“本次發(fā)行”）的申請已獲得中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可［ 2023］ 【 XXX】 號文核準。發(fā)行人和主承銷商就本次發(fā)行的相關(guān)事項及風(fēng)險鄭重提示如下： 本次發(fā)行為股改新老劃斷后的首次公開發(fā)行，發(fā)行人所有股票均為流通股。本次發(fā)行的定價將采用新股發(fā)行體制改革后更為市場化的定價機制。 任何投資者認購發(fā)行人股票均應(yīng)審慎關(guān)注新股投資風(fēng)險，以投資為目的，避免盲目申購及投機行為；投資者須根據(jù)自身風(fēng)險承受能力進行投資決策，一旦認購則需承擔(dān)可能的風(fēng)險及損失；本次發(fā)行由發(fā)行人及主承銷商根據(jù)投資者認購意愿確定價格，監(jiān)管機構(gòu)、發(fā)行人和承銷商不保證股票上市后一定不會跌破發(fā)行價格。 發(fā)行人存在 【 行業(yè)、運營、市場及財務(wù) 】 等方面的風(fēng)險，擬參與認購的投資者，請務(wù)必認真閱讀招股意向書及發(fā)行公告，特別是其中風(fēng)險提示部分的內(nèi)容。 新股發(fā)行體制改革后，發(fā)行人及主承銷商存在根據(jù)市場變化或其他原因，靈活調(diào)整發(fā)行時間表或中止發(fā)行的可能。 《【】 股份有限公司首次公開發(fā)行 A股股票招股意向書摘要 》 和 《【 XXX】 股份有限公司首次公開發(fā)行 A股發(fā)行安排公告 》 刊登于 2023年 【 X】 月 【 X】 日的 【 中國證券報 】 、 【 上海證券報 】 和 【 證券時報 】 。 發(fā) 行 人： 【 XXX】 股份有限公司 保薦人： 【 XXX】 有限公司 2023年 【 X】 月 【 X】 日 IPO過程職責(zé)分配 IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡介 （適用于上證所上市項目） 第一章 《 指導(dǎo)意見 》 提出的近期改革措施 第二章 改革后的 IPO發(fā)行操作程序簡介（適用于上證所上市項目） 第三章 新股投資風(fēng)險特別提示公告 IPO項目流程及申報材料的制作 創(chuàng)業(yè)板改制上市流程 （依據(jù)創(chuàng)業(yè)板征求意見稿） 合作事項 IPO項目的一般流程 改制 改制 輔導(dǎo) 申報 材料 證監(jiān)會審核 公開 發(fā)行 企業(yè)首次公開發(fā)行股票路線圖 企業(yè)改制應(yīng)注意的相關(guān)問題 明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制； 股份公司的設(shè)立要與日后公開發(fā)行的規(guī)模、募集資金投向、資產(chǎn)負債率等因素統(tǒng)籌考慮； 符合國家頒布的法律、法規(guī)對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和有關(guān)比例的規(guī)定； 合理重組資產(chǎn)，保障股份