【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 率將不如分業(yè)監(jiān)管可能的規(guī)模經(jīng)濟(jì) 太大的組織難以管理，可能規(guī)模不經(jīng)濟(jì)便于問(wèn)責(zé) 可能擴(kuò)大整個(gè)金融部門(mén)的道德風(fēng)險(xiǎn)消除重復(fù)性支出 組建過(guò)程中為特殊利益集團(tuán)左右易于保證各市場(chǎng)主體的公平競(jìng)爭(zhēng)合并過(guò)程如果管理不到位，可能會(huì)導(dǎo)致關(guān)鍵人才的流失One watchdog or three watchdogs， which is better?43? 2023年 7月 21日，美國(guó)出臺(tái)最嚴(yán)厲的金融監(jiān)管改革法案： 《 多德 弗蘭克華爾街改革和個(gè)人消費(fèi)者保護(hù)法案 》? 圍繞監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和消費(fèi)者金融保護(hù)兩大核心，該法案著重推進(jìn)了七個(gè)方面的改革措施44七個(gè)方面的改革措施? 成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)，應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? 設(shè)立消費(fèi)者金融保護(hù)局，加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù) ? 加強(qiáng) SIFI監(jiān)管，解決大而不能倒問(wèn)題 ? 監(jiān)督高管薪酬，抑制風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度行為? 強(qiáng)化證券業(yè)監(jiān)管，保護(hù)投資者利益 ? 加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管 ? 加強(qiáng)對(duì)沖基金、 PE等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 45五大缺陷— 貝克爾對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管改革的評(píng)價(jià)，與金融危機(jī)的相關(guān)甚微，甚至毫無(wú)關(guān)系。例如，增設(shè) “消費(fèi)者金融保護(hù)局 ”，但消費(fèi)者在金融市場(chǎng)繁榮時(shí)是否真的受害？，試圖防范新的危機(jī)，但其實(shí)這些機(jī)構(gòu)早就有權(quán)采取各種措施。 “兩房 ”基本只字未提46 ? 保守黨和自由民主黨于 2023年 5月聯(lián)合執(zhí)政后，英國(guó)的 金融監(jiān)管改革出現(xiàn)重大變化? 聯(lián)合政府于 2023年 7月 25日公布了金融監(jiān)管改革方案，提出要改變?cè)扔捎⒏裉m銀行、英國(guó)金融服務(wù)局（ FSA）和財(cái)政部三方監(jiān)管的局面，由三個(gè)新設(shè)機(jī)構(gòu)取代英國(guó)金融服務(wù)局的職能 ? 英國(guó)財(cái)政部 2023年 2月 17日發(fā)布 《 金融監(jiān)管新方案：建立更為強(qiáng)健的體系 》 ，向社會(huì)征求意見(jiàn)47三大金融監(jiān)管新機(jī)構(gòu)的安排? 在英格蘭銀行內(nèi)部設(shè)立金融政策委員會(huì)，負(fù)責(zé)實(shí)施以維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性為主要目標(biāo)的宏觀審慎監(jiān)管；? 在英格蘭銀行下設(shè)獨(dú)立子機(jī)構(gòu)審慎監(jiān)管局，針對(duì)各單家金融機(jī)構(gòu)實(shí)施微觀審慎監(jiān)管；? 設(shè)立金融行為監(jiān)管局4849三個(gè)新設(shè)機(jī)構(gòu)的法定目標(biāo) ? 金融政策委員會(huì)： 促成央行維護(hù)金融穩(wěn)定，通過(guò)識(shí)別、監(jiān)測(cè)并采取行動(dòng)降低和消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)和夯實(shí)英國(guó)金融體系的復(fù)蘇。 ? 審慎監(jiān)管局： 戰(zhàn)略層面為 “幫助促進(jìn)英國(guó)金融體系穩(wěn)定 ”；操作層面為 “促進(jìn)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的安全與穩(wěn)健，減少破產(chǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)英國(guó)金融體系的負(fù)面影響 ”。? 金融行為監(jiān)管局 ：戰(zhàn)略層面為 “保護(hù)和強(qiáng)化公眾對(duì)英國(guó)金融體系的信心 ”；操作層面為： “促進(jìn)金融服務(wù)的市場(chǎng)效率和選擇多樣性；金融消費(fèi)者正當(dāng)利益的保護(hù)；強(qiáng)化英國(guó)金融體系的誠(chéng)信度 ”。 50 報(bào)告路線 ? 金融政策委員會(huì)： 向央行董事會(huì)負(fù)責(zé)，每年公布兩次金融穩(wěn)定報(bào)告；央行行長(zhǎng)每年兩次向首相匯報(bào)工作進(jìn)展情況。? 審慎監(jiān)管局： 就預(yù)算執(zhí)行及薪酬等情況向央行董事會(huì)負(fù)責(zé)，其自身獨(dú)立的董事會(huì)負(fù)責(zé)制定監(jiān)管戰(zhàn)略，并對(duì)履職情況負(fù)最終責(zé)任。需接受國(guó)家審計(jì)署的全面審計(jì)；財(cái)政部有權(quán)對(duì)其財(cái)務(wù)、工作效率和監(jiān)管有效性進(jìn)行調(diào)查。? 金融行為監(jiān)管局： 作為獨(dú)立的監(jiān)管部門(mén)，在行政、運(yùn)營(yíng)和監(jiān)管戰(zhàn)略上均向其董事會(huì)負(fù)責(zé)，該局也必須接受國(guó)家審計(jì)署的全面審計(jì)和財(cái)政部針對(duì)監(jiān)管失職的調(diào)查。51巴塞爾委員會(huì)監(jiān)管改革 ? 修改資本定義，強(qiáng)化監(jiān)管資本基礎(chǔ) ? 建立超額資本要求，緩解順經(jīng)濟(jì)周期效應(yīng) ? 擴(kuò)大資本監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋面? 對(duì)大型銀行提出附加資本要求，降低 “大而不倒 ”帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn) 52危機(jī)后各國(guó)金融監(jiān)管改革共識(shí)? 加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)? 加強(qiáng)資本及流動(dòng)性監(jiān)管，提升監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn) ? 加強(qiáng)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)監(jiān)管，防止大而不能倒? 擴(kuò)大監(jiān)管范圍，加強(qiáng)影子銀行體系監(jiān)管? 薪酬激勵(lì)機(jī)制問(wèn)題? 金融消費(fèi)者保護(hù)問(wèn)題? 金融安全網(wǎng)與存款保險(xiǎn)53三、中國(guó)監(jiān)管制度的選擇54?歷史回顧?現(xiàn)實(shí)問(wèn)題?下步設(shè)想?幾個(gè)問(wèn)題55人民銀行專司央行職能 1983年 9月 17日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了 《 關(guān)于中國(guó)人民銀行專門(mén)行使中央銀行職能的決定 》 ，至此，中國(guó)人民銀行開(kāi)始專門(mén)行使中央銀行職能，不再兼辦工商信貸和儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。 56證監(jiān)會(huì)成立（ 1992）?1992年 10月，為發(fā)展規(guī)范證券市場(chǎng)，建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，成立了國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)，同時(shí)成立中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)作為執(zhí)行機(jī)構(gòu)，與人民銀行共同對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。 ?1998年 4月，國(guó)務(wù)院證券委與證監(jiān)會(huì)合并組建新的證監(jiān)會(huì)，獨(dú)立履行對(duì)證券業(yè)的監(jiān)管職責(zé)。57（一）歷史回顧58保監(jiān)會(huì)成立（ 1998） ? 1998年 11月 18日，為加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，獨(dú)立行使對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管職責(zé)。 59銀監(jiān)會(huì)成立（ 2023） ?十屆全國(guó)人大一次會(huì)議決定成立中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，授權(quán)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)?2023年 4月，銀監(jiān)會(huì)正式成立60時(shí)間劃斷? 1984—1994 年 :央行行使金融監(jiān)管職能的初級(jí)階段。1986年 1月國(guó)務(wù)院發(fā)布 《 銀行管理暫行條例 》 ，明確由人民銀行依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。? 1993—1994 年：整頓金融秩序、查處違規(guī)，嚴(yán)肅查處越權(quán)批設(shè)機(jī)構(gòu)、擅自提高利率、非法集資等問(wèn)題。? 1995—1997 年：依法監(jiān)管階段。先后發(fā)布人民銀行法、商業(yè)銀行法、票據(jù)法、保險(xiǎn)法、擔(dān)保法和 《 關(guān)于懲治破壞金融秩序犯罪的決定 》 等金融法律權(quán)。? 1998—2023 年：分業(yè)監(jiān)管形成階段。東南亞金融危機(jī)加快了我國(guó)金融改革步伐，先后設(shè)立證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)。? 2023年 4月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立 , 分業(yè)監(jiān)管體制確立。 “銀監(jiān)會(huì)作為專司銀行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，工作上要有一個(gè)全新的面貌。要完善監(jiān)管制度，強(qiáng)化監(jiān)管手段，加大監(jiān)管力度，提高監(jiān)管水平。要運(yùn)用現(xiàn)代管理方法，對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面監(jiān)控，健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和查處各種違法違規(guī)行為，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保證金融安全 ”。 —— 溫家寶 （ 2023年）62 機(jī)構(gòu) /項(xiàng)目 從業(yè)人員數(shù) 法人機(jī)構(gòu)數(shù)大型商業(yè)銀行 1,545,050 5政策性銀行及國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行 59,503 3股份制商業(yè)銀行 237,158 12城市商業(yè)銀行 206,604 147農(nóng)村信用社 550,859 2,646農(nóng)村商業(yè)銀行