【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 月 1日開始實(shí)施的 《 排污費(fèi)征收使用管理?xiàng)l例 》 以及配套的 《 排污費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)管理辦法 》 更是大幅提高了排污費(fèi)用 ,相對(duì)原先的 《 征收排污費(fèi)暫行辦法 》 和 《 污染源治理專項(xiàng)基金有償使用暫行辦法 》 ,污水排放收費(fèi)增長(zhǎng) 30%左右。 在近期一系列水價(jià)調(diào)整事件中 ,我們發(fā)現(xiàn) ,水價(jià)上漲主要體現(xiàn)在水資源費(fèi)和污水處理費(fèi)上。 比如 ,上海 2023年水價(jià)調(diào)整 ,排污費(fèi)從 /立方調(diào)高到 /立方 ,導(dǎo)致居民戶價(jià)格從 /立方調(diào)整到 /立方 ,而支付原水的水資源費(fèi) ( /立方 )和支付自來(lái)水廠的水費(fèi) ( /立方 )沒(méi)有變動(dòng)。 北京 2023年水價(jià)調(diào)整 ,居民戶水價(jià)從 /立方提高到 /立方。其中新增了 /立方的水資源費(fèi) ,污水處理費(fèi)從 /立方提高到 /立方 ,而支付自來(lái)水廠的水費(fèi)沒(méi)有變動(dòng)。 2023/1/20 13 續(xù) 市場(chǎng)化的定價(jià)模式 ,簡(jiǎn)單來(lái)講 ,就是 成本＋利潤(rùn) 。幾乎所有國(guó)家的水價(jià)管理 ,都是在水務(wù)相關(guān)成本、費(fèi)用基礎(chǔ)上 ,核定一個(gè)合理利潤(rùn)率 ,再制定出水價(jià)的上限。我國(guó)目前的水價(jià)也采用了這個(gè)思路。比如 ,上海的原水銷售價(jià)格是 ,在原水生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的可變成本和固定資產(chǎn)年折舊的基礎(chǔ)上 ,給予生產(chǎn)企業(yè)一定的利潤(rùn)率 ,這個(gè)利潤(rùn)率比 5年期的長(zhǎng)期貸款利率高 23個(gè)百分點(diǎn)。就目前的情況來(lái)看 ,各地區(qū)采用更多的是核定水務(wù)資本的資產(chǎn)收益率 ,以確定銷售水價(jià)。 而且 ,與成熟水務(wù)市場(chǎng)相比 ,我國(guó)的水價(jià)構(gòu)成仍然不盡合理 ,水資源費(fèi)和污水處理費(fèi)所占比例仍然偏低。英國(guó)水價(jià)中污水處理費(fèi)占到 51%,而中國(guó)只有不到 30%。 我們認(rèn)為 ,既然水價(jià)不可能在短期內(nèi)大幅上揚(yáng) ,也不可能使得整個(gè)行業(yè)獲得高額收益率 ,那么 ,指望通過(guò)水價(jià)提高大幅提升水務(wù)公司業(yè)績(jī)也是不現(xiàn)實(shí)的。但水務(wù)行業(yè)穩(wěn)定的收益 ,決定了擴(kuò)張型的公司可以通過(guò)購(gòu)并穩(wěn)步提升業(yè)績(jī)。 我們看好實(shí)施水務(wù)公司的擴(kuò)張戰(zhàn)略 ,比如 ,首創(chuàng)股份、錢江水利。項(xiàng)目數(shù)量的增長(zhǎng) ,也意味著公司成長(zhǎng)空間的擴(kuò)展。 而且 ,地方政府在核定水務(wù)行業(yè)利潤(rùn)率時(shí) ,采用的是社會(huì)平均成本。 具有良好管理經(jīng)驗(yàn)的公司 ,成本低于平均水平 ,就能夠獲得 超額 利潤(rùn)。收益率可以提高到 8%10%以上。 2023/1/20 14 北京自來(lái)水費(fèi)構(gòu)成 北京市自來(lái)水集團(tuán)財(cái)務(wù)部副經(jīng)理王麗萍向記者介紹，目前，北京市民用自來(lái)水收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每立方米２．９元，包括０．６元的污水處理費(fèi)、０．６元的水資源費(fèi)、０．３３元的稅費(fèi)，剩余的１．３７元作為企業(yè)生產(chǎn)自來(lái)水的成本。實(shí)際生產(chǎn)１立方米自來(lái)水的成本是１．９５元，包括供水成本、售水成本、企業(yè)管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等。所以，北京每售１立方米的民用水，供水企業(yè)虧損０．５８元。這個(gè)虧空要由自來(lái)水集團(tuán)用高水價(jià)的非居民用水收入抵補(bǔ)。 2023/1/20 15 城市水務(wù)進(jìn)入資本拉動(dòng)時(shí)代（ 1） 訪清華大學(xué)環(huán)境系水業(yè)政策研究中心主任傅濤 ?水價(jià)總體趨勢(shì)持續(xù)上漲 《 關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)城市供水價(jià)格改革工作的通知 》 詳細(xì)規(guī)定：省轄市以上城市 2023年年前按規(guī)劃建成相應(yīng)規(guī)模的污水處理廠并投入運(yùn)營(yíng)。通過(guò)這些改革， 建立以節(jié)約用水為核心的合理的水價(jià)形成機(jī)制 。 2023年 1月實(shí)施新的 《 水利工程供水價(jià)格管理辦法 》 ，首次將水利工程供水價(jià)格納入商品管理范疇，改變了長(zhǎng)期以來(lái)水利工程水費(fèi)作為行政事業(yè)性收費(fèi)進(jìn)行管理的模式。由于提高了水資源和征收污水處理費(fèi)，我國(guó)各地的水價(jià)出現(xiàn)不同幅度的上漲，甚至有飛漲的趨勢(shì)。 目前水價(jià)主要由四部分組成，即水資源價(jià)格、水利工程供水價(jià)格、城市供水價(jià)格、污水處理價(jià)格。這個(gè)水價(jià)體系，看上去清楚，但其實(shí)每一部分的決策方式、比重、收費(fèi)的性質(zhì)、收費(fèi)的手段上都需要完善。 目前水價(jià)中的四元組成已經(jīng)基本清晰。水價(jià)總體的趨勢(shì)肯定是持續(xù)上漲，水資源費(fèi)將逐步提高，而在缺水城市由于遠(yuǎn)距離甚至跨流域調(diào)水，將進(jìn)一步抬高水價(jià)，而污水費(fèi)漲得會(huì)更快，根據(jù)測(cè)算，污水處理的費(fèi)用每年增長(zhǎng)將近 20%。國(guó)家正醞釀出臺(tái)具體政策，大城市的污水處理費(fèi)用可能都要達(dá)到 8毛錢，其他城市可能陸陸續(xù)續(xù)都要提高，污水處理牽扯到環(huán)境保護(hù)，不再局限于本市的、當(dāng)?shù)氐睦习傩绽妫谊P(guān)系到整個(gè)流域，國(guó)家的利益。 所以國(guó)家在這方面出臺(tái)的價(jià)格調(diào)整方案可能是強(qiáng)制性的、統(tǒng)一政策性的，并于國(guó)債的使用掛鉤。當(dāng)然做得好不好可能會(huì)有爭(zhēng)論，但是方向是肯定的。 2023/1/20 16 城市水務(wù)進(jìn)入資本拉動(dòng)時(shí)代（ 2） 水業(yè)投資明年供不應(yīng)求 從全球趨勢(shì)來(lái)看，私人資本在水務(wù)領(lǐng)域的投資在下降，只有中國(guó)和為數(shù)不多的個(gè)別幾個(gè)國(guó)家在提高。就我國(guó)而言，水業(yè)投資明年就不會(huì)如今年這么熱了，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浺院?，積極的財(cái)政政策開始逐漸退出，資本走向也不一定會(huì)走向水業(yè)。水業(yè)投資的優(yōu)點(diǎn)是投資期長(zhǎng)、收入穩(wěn)定、現(xiàn)金流好。缺點(diǎn)主要是沉淀性強(qiáng)，收益率不高，投進(jìn)去以后基本上就出不來(lái)了。比較適合長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資，而這樣的投資又需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。 如果金融市場(chǎng)不能提供這種長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源渠道支撐的話，商業(yè)資本是不會(huì)大量流入這樣一個(gè)行業(yè)的， 資本本身是逐利的。近年來(lái)主要支撐水業(yè)投資的政府資金是國(guó)債，由于宏觀調(diào)控政策的影響，政府明年在水方面的投資會(huì)減少，明年對(duì)于水業(yè)來(lái)講， 資本是供不應(yīng)求的 ，肯定明年在水業(yè)投資方面是缺錢的。水價(jià)是政府管制的、不是放開的，因此任何一個(gè)水務(wù)企業(yè)的利潤(rùn)都決定于當(dāng)?shù)卣O(jiān)管的強(qiáng)度和力度，而不是基于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的。 2023/1/20 17 城市水務(wù)進(jìn)入資本拉動(dòng)時(shí)代（ 3） ?水業(yè)競(jìng)爭(zhēng)四大發(fā)展趨勢(shì) 第一，資本成為目前水業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力和產(chǎn)業(yè)紐帶。 在城市化水平迅速提高，以及水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)提高、水源污染、設(shè)備老化的行業(yè)背景下，水業(yè)呈現(xiàn)巨大的資金需求。城市水業(yè)發(fā)展由原先計(jì)劃體制下的技術(shù)引導(dǎo)型轉(zhuǎn)為投資拉動(dòng)型。資金成為拉動(dòng)水業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力和產(chǎn)業(yè)紐帶。作為城市水業(yè) 20年的投資主體是城市政府，而目前的 《 預(yù)算法 》 嚴(yán)格限制了地方城市政府的融資能力，使地方政府求助于市場(chǎng)資金和中央資金，從而使水業(yè)發(fā)展中資金的權(quán)重進(jìn)一步加大。對(duì)企業(yè)而言，投資不僅是開拓水業(yè)市場(chǎng)的決定性砝碼，也是串起技術(shù)、工程、產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)產(chǎn)業(yè)鏈的有效手段。城市水業(yè)在巨大需求背景下的投資拉動(dòng)特征，使來(lái)自國(guó)際、民營(yíng)、其他社會(huì)資本得以迅速進(jìn)入城市水業(yè)并成為主角。國(guó)家對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域資本進(jìn)入的放寬，市場(chǎng)金融工具的豐富，以及傳統(tǒng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)多元化的全面實(shí)施，將進(jìn)一步加強(qiáng)資