當前經濟形勢下企業(yè)如何進行風險管理(編輯修改稿)
2025-01-22 11:06 本頁面
【文章內容簡介】 元，有效地對沖了現(xiàn)貨市場的價格風險。20株冶集團與某企業(yè)績效對比21案例五：江西銅業(yè)套保成功案例216。早在 1992年，江銅就進入國內期貨市場開展套期保值業(yè)務。 1992年至1994年，江銅利用期貨市場回籠了貨款，解決了三角債難題；216。1995年至 1997年，江銅利用期貨市場提升了產品質量、打造了國際品牌；216。1998年至 2023年，東南亞金融危機之后，江銅利用期貨市場鎖定了企業(yè)利潤，規(guī)避了市場風險；216。2023年至今，江銅以公司流程再造為基礎，改革套期保值模式，建立了成熟、系統(tǒng)化的套保模式和策略，期現(xiàn)互動，共同發(fā)展。216?，F(xiàn)貨盈虧 +期貨盈虧 =總盈虧 ≥ 0，是江銅套期保值效果評估標準，多年來江銅套保的綜合盈虧始終保持著相對平穩(wěn)，成功規(guī)避了銅價極端行情的負面影響，達到了企業(yè)原有的保值目標，真正熨平了企業(yè)經營風險，保證了企業(yè)賺取核心利潤。 22對比：沈陽冶煉廠破產216。始建于 1936年的沈陽冶煉廠有著十分輝煌的歷史：216。它是新中國成立后最早恢復生產的有色冶煉企業(yè)216。； 80年代中期在中國 500家大型企業(yè)中排名第 69位，被譽為 “ 有色鞍鋼 ” ；216。它的黃金、白銀產量一度穩(wěn)居中國前列，銅、鉛、鋅等產品也在中國占據舉足輕重的地位。216。2023年 8月 8日，沈陽市中級人民法院正式宣告沈陽冶煉廠破產。 23案例六：中糧通過套期保值抵御價格風險24案例七：西南航空通過相關品種對沖風險216。美國最大的航空公司（乘載）216。成立于 1971年，連續(xù) 38年盈利216。550架波音 737, 往返于 72個城市，每日 3,400架次216。廉價、準點、高質量服務25航空業(yè)燃油對沖216?；谛袠I(yè)激烈競爭，當燃油價格上漲時，航空公司很難提升機票價格（美國大陸航空）216。為避免由于燃油價格的變化而引起的盈利波動，多數(shù)航空公司選擇對沖燃油價格（1989年）26航空業(yè)燃油對沖216。多采用取暖油、原油和噴氣燃油結合的方式 –相關系數(shù)高 –噴氣燃油缺乏足夠的流動性，沒有噴氣燃油期貨或交易所交易合同–原油和取暖油流動性強， NYMEX合同–汽油（ International Petroleum Exchange,倫敦）216?；Q（ swaps）、期貨、看漲期權（ call options）和collars (包括零成本 collars)27認識誤區(qū)成為企業(yè)風險管理的障礙216。偏離套期保值原則走向投機 —— 把套期保值等同于期貨交易，只知期貨盈利彌補現(xiàn)貨虧損，不接受現(xiàn)貨盈利補期貨虧損216。僵化的執(zhí)行傳統(tǒng)保值理論 —— 數(shù)量對等，方向相反，時間相近，忽視金融市場波動規(guī)律和期現(xiàn)貨基差風險216。認不清風險的真正根源 —— 風險源于內在而不是外在；主要是事前預防，而不是事后追補；著力點在期貨市場以外（以現(xiàn)貨避險為出發(fā)點），而不
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