當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與企業(yè)的越冬策略教材(編輯修改稿)
2025-01-22 10:58 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 轉(zhuǎn)移性收入增長(zhǎng) %。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入 7627元，同比名義增長(zhǎng) %，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng) %。其中，工資性收入同比名義增長(zhǎng) %，家庭經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng) %，財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)%，轉(zhuǎn)移性收入增長(zhǎng) %。前三季度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入中位數(shù) 17925元，同比名義增長(zhǎng) %；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入中位數(shù) 6554元，增長(zhǎng) %。三季度末，農(nóng)村外出務(wù)工勞動(dòng)力 17392萬(wàn)人，同比增加 525萬(wàn)人，增長(zhǎng) %。外出務(wù)工勞動(dòng)力月均收入 2542元，同比增長(zhǎng) %。 ? 9月末，廣義貨幣（ M2）余額 ，同比增長(zhǎng) %，增速比上月末回落 ；狹義貨幣（ M1）余額 ，增長(zhǎng) %，比上月末回落；流通中貨幣（ M0）余額 ，增長(zhǎng) %，比上月末回落 。 9月末，人民幣貸款余額 ，人民幣存款余額 。前三季度，新增人民幣貸款 ，同比多增5570億元；新增人民幣存款 ，多增 萬(wàn)億元。 貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)較快，新增貸款同比多增 2023— 2023年月度累積貨幣供應(yīng)量 ? 2023年 3季度我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到歷史新高 36600億美元，穩(wěn)居世界第一，遙遙領(lǐng)先世界其他經(jīng)濟(jì)體。外匯儲(chǔ)備是國(guó)家資產(chǎn)的反映，是國(guó)家防御風(fēng)險(xiǎn)的一種能力體現(xiàn)。充足的外匯儲(chǔ)備可以保持一定的外匯流動(dòng)性和足夠的國(guó)際償付能力，保證本國(guó)金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。過(guò)高的外匯儲(chǔ)備實(shí)際上是國(guó)民福利的一種損失，但基于我國(guó)當(dāng)前的金融體系和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，外匯儲(chǔ)備仍可能繼續(xù)保持增長(zhǎng)。這就意味著，巨額外匯儲(chǔ)備派生的天量外匯占款對(duì)我國(guó)貨幣供應(yīng)的影響將長(zhǎng)期存在。 2023— 2023年季度累計(jì)外匯儲(chǔ)備趨勢(shì)圖 ? 世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭尤其是新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇勢(shì)頭明顯放慢， IMF再次下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，這給中國(guó)出口帶來(lái)了不利影響。在中國(guó)人民幣匯率基本穩(wěn)定的情況下，部分新興市場(chǎng)匯率對(duì)美元明顯貶值，使得人民幣相對(duì)升值，也抑制了對(duì)我國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口需求。 ? 9月份出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)尤為明顯，當(dāng)月出口值較上月大幅回落，低于市場(chǎng)普遍預(yù)期，比 8月回落 。分國(guó)別看，美歐日經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，我國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口呈平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，對(duì)東盟等新興市場(chǎng)出口大幅降低拖累出口大幅下滑。 9月對(duì)東盟出口增速回落至 %，比 8月回落了 21個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)南非、印度、俄羅斯及巴西出口也均出現(xiàn)不同程度回落，對(duì)其出口增速分別為 %、 %、 %和 %，分別比上月回落 、 個(gè)百分點(diǎn)、 。從目前看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇暫遇低潮，這將使得未來(lái)特別是 4季度我國(guó)出口形勢(shì)繼續(xù)承壓。 三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在的主要問(wèn)題 世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇暫遇低潮，外部市場(chǎng)疲弱促使我國(guó)出口承壓 產(chǎn)能過(guò)剩狀況未有緩解 ? 產(chǎn)能過(guò)剩是長(zhǎng)期困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)的一大問(wèn)題，如不及時(shí)采取措施加以化解，勢(shì)必會(huì)加劇市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)，造成行業(yè)虧損面擴(kuò)大、企業(yè)職工失業(yè)、銀行不良資產(chǎn)增加、能源資源瓶頸加劇、生態(tài)環(huán)境惡化等問(wèn)題，直接危及產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。 2023年底，我國(guó)鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶產(chǎn)能利用率分別僅為 72%、 %、 %、 %和 75%，明顯低于國(guó)際通常水平。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，今年二季度末工業(yè)產(chǎn)能利用率仍不容樂(lè)觀，平均只有 %，低于國(guó)際上公認(rèn)的 82%左右的正常水平。 ? 為積極有效地化解產(chǎn)能過(guò)剩，國(guó)務(wù)院于 10月出臺(tái)了 《 關(guān)于化解產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn) 》 。 《 意見(jiàn) 》 提出了化解產(chǎn)能過(guò)剩的總體要求、基本原則、主要目標(biāo)和主要任務(wù)，并分別對(duì)鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)分業(yè)施策。 《 意見(jiàn) 》 不僅體現(xiàn)了中央政府治理產(chǎn)能過(guò)剩的決心，更表明了調(diào)結(jié)構(gòu)、謀轉(zhuǎn)型、尊重市場(chǎng)的改革取向。 CPI、 PPI小幅上行，通脹壓力約束流動(dòng)性 ? 9月 CPI同比增長(zhǎng)由 8月的 %上升至 %。雖然 CPI“破三”，但我們?nèi)员３?4季度溫和通脹的判斷。原因如下：新世紀(jì)以來(lái)我國(guó) CPI的三輪全面上漲都是由食品價(jià)格引起的，進(jìn)一步細(xì)分則主要?dú)w咎于糧食和豬肉。 ? 雖然 4季度溫和通脹是大概率事件，但在房?jī)r(jià)及其他因素的影響下， CPI可能觸及政府 %的預(yù)設(shè)目標(biāo)。 10月份央行連續(xù)兩周的資金凈回籠流露出收緊貨幣政策的傾向。但如果動(dòng)作太大，可能令今年早些時(shí)候就已遭遇過(guò)錢(qián)荒沖擊的金融業(yè)承受更大壓力，并進(jìn)一步影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。我們認(rèn)為， 4季度通脹本身不構(gòu)成太大壓力，但由此引發(fā)的流動(dòng)性緊張可能是 4季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)問(wèn)題。 1. 政策重心下半年出現(xiàn)微調(diào) ? 政策重心在下半年出現(xiàn)了一定調(diào)整。去年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議給今年全年定下了“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)；在 4月召開(kāi)的中央政治局經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，進(jìn)一步細(xì)化提出“宏觀要穩(wěn)住，微觀要放活，社會(huì)政策要托底”。雖然總基調(diào)沒(méi)有發(fā)生改變，但 7月底召開(kāi)的中央政治局工作會(huì)議，在統(tǒng)籌任務(wù)的表述上出現(xiàn)了變化；穩(wěn)增長(zhǎng)、控通脹、防風(fēng)險(xiǎn)，變成了穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革。這也是過(guò)去幾個(gè)月以來(lái)改革政策頻出的原因。例如： 7月國(guó)務(wù)院原則通過(guò)上海設(shè)立自貿(mào)區(qū)、 9月推出上?！敖鸶?42條”、 9月上海自貿(mào)區(qū)掛牌、 10月國(guó)務(wù)院印發(fā) 《 關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn) 》 ?？梢灶A(yù)見(jiàn)，接下來(lái)的一兩個(gè)月里，改革政策仍會(huì)繼續(xù)推進(jìn)。 四、未來(lái)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析與政策展望 十八屆三中全會(huì)將確定中長(zhǎng)期改革路線圖 ?
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