bd人力資源和社會(huì)保障部教育培訓(xùn)中心(編輯修改稿)
2025-01-22 06:33 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 期匯率預(yù)測(cè)法 ? 遠(yuǎn)期匯率預(yù)測(cè)法 ? 技術(shù)預(yù)測(cè) ? 技術(shù)分析預(yù)測(cè)的主要方法包括： 圖表分析 趨勢(shì)分析 移動(dòng)平均線分析 ? 技術(shù)分析法作用主要有： ? 第一，價(jià)量資料可以反映任何市場(chǎng)力量。影響外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的因素最終都會(huì)反映到市場(chǎng)價(jià)格及匯價(jià)與成交量的變動(dòng)中來(lái)。 ? 第二，研究歷史資料可以了解現(xiàn)在趨勢(shì)。 ? 第三，反映價(jià)格波動(dòng)狀況。 ? 第四，預(yù)測(cè)匯價(jià)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。 ? 第五，掌握買賣時(shí)機(jī)。 ? 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論 ? 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是一種按照人腦的組織和活動(dòng)原理而構(gòu)造的一種非線性參數(shù)模型，它是以一個(gè)非線性方式聯(lián)結(jié)許多投入要素集合和許多產(chǎn)出要素集合的一個(gè)系統(tǒng)。 ? 組合預(yù)測(cè)方法 ? 組合預(yù)測(cè)就是通過(guò)把不同模型所產(chǎn)生的兩個(gè)或多個(gè)預(yù)測(cè)合并起來(lái)，以適當(dāng)?shù)募訖?quán)平均形式得出組合預(yù)測(cè)模式。 西方匯率基本理論 （一）購(gòu)買力平價(jià)理論 ? 絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)：一國(guó)貨幣的價(jià)值及對(duì)它的需求是由單位貨幣在國(guó)內(nèi)所能買到的商品和勞務(wù)的量決定的，即由它的購(gòu)買力決定的，因此兩國(guó)貨幣之間的匯率可以表示為兩國(guó)貨幣的購(gòu)買力之比。而購(gòu)買力的大小是通過(guò)物價(jià)水平體現(xiàn)出來(lái)的。 ? ? 相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)：兩國(guó)貨幣的匯率水平將根據(jù)兩國(guó)通脹率的差異而進(jìn)行相應(yīng)地調(diào)整。它表明兩國(guó)間的相對(duì)通貨膨脹決定兩種貨幣間的均衡匯率。 例： 如果漢堡包在美國(guó)值 美元一個(gè)，而在英國(guó)值 英磅一個(gè)，那么根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論，匯率一定是 2 美元每 1 英磅 。 （二）費(fèi)雪效應(yīng)平衡理論 ? 實(shí)際利率 =名義利率 通貨膨脹率 ? 費(fèi)雪效應(yīng)表明： 物價(jià)水平上升時(shí)，利率一般有增高的傾向；物價(jià)水平下降時(shí)，利率一般有下降的傾向。 （三）利率平價(jià)理論 ? 認(rèn)為兩個(gè)國(guó)家利率的差額相等于遠(yuǎn)期兌換率及現(xiàn)貨兌換率之間的差額。 ? 利率評(píng)價(jià)說(shuō)的基本觀點(diǎn)：遠(yuǎn)期差價(jià)是由兩國(guó)利率差異決定的，并且高利率國(guó)貨幣在期匯市場(chǎng)上必定貼水，低利率國(guó)貨幣在期匯市場(chǎng)上必定升水。 利率平價(jià)規(guī)定，一種貨幣對(duì)另一種貨幣的升值（貶值）必將被利率差異的變動(dòng)所抵銷。如果美國(guó)利率高于日本利率，那么美元將對(duì)日元貶值，貶值幅度據(jù)防止無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套匯而定。未來(lái)匯率會(huì)在當(dāng)日規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率中被反映。在我們的例子中，美元的遠(yuǎn)期匯率被看作貼水，因?yàn)橐赃h(yuǎn)期匯率購(gòu)得的日元少于以即期匯率購(gòu)得的日元。日元?jiǎng)t被視為升水。 20 世紀(jì) 90 年代之后，無(wú)證據(jù)表明利率平價(jià)說(shuō)仍然有效。與此理論截然相反，具有高利率的貨幣通常不但
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