【文章內(nèi)容簡介】 游觀光用車市場市場規(guī)模： 年需求量 ? 其中中型客車占 88%（ /年），主要為 910米左右的車型。大型客車占 12%（ /年），高、中、低檔產(chǎn)品的需求比例約為： : 6 : 主要整車生產(chǎn)企業(yè)：鄭州宇通 ? 四川豐田、安凱客車、廈門金龍、江蘇亞星、桂林客車等市場推動因素市場限制因素? 游客人數(shù)增加 ：受國際來華游客增加，國內(nèi)假日經(jīng)濟推動以及國民經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展等因素影響，預計到 2023年，我國入境游客將達 ，國內(nèi)旅游人數(shù)達 ，分別比 2023年 33%和 51%。 “十五 ”期間需新增旅游用車達 6萬輛左右? 現(xiàn)有旅游用車升級換代的需求：2023年全國旅游系統(tǒng)擁有各種類型旅游客車 14萬多輛，其中 40%以上需要更新? 購買力：各類旅游機構(gòu)參差不齊，大部分經(jīng)營狀況欠佳中高檔車的需求數(shù)量與質(zhì)量提高限制短期市場規(guī)模發(fā)展市場推動 /限制因素支持資料來源：羅蘭 貝格分析 32Document number大中型客車細分市場 (4) — 單位用戶市場市場規(guī)模： 年需求量 ? 隨著城市公交和商業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，該市場呈逐年萎縮趨勢。目前大型客車需求量約占 10% (600輛 /年 )， 78米的中型客車占約 90% (5500輛/年 )主要整車生產(chǎn)企業(yè)：中高檔產(chǎn)品生產(chǎn)廠家為主：鄭州宇通 ? 四川豐田、廈門金龍、江蘇亞星等市場推動因素市場限制因素? 良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境使集團購買力增加? 現(xiàn)有車隊有較大的更新?lián)Q代的需求? 城市公交系統(tǒng)的發(fā)展使單位自身解決通勤問題的需求降低? 商業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展使客車租賃成為更加普遍的現(xiàn)象繼續(xù)維持對大中型客車數(shù)量和質(zhì)量的需求促使需求萎縮市場推動 /限制因素支持資料來源：羅蘭 貝格分析 33Document number中檔客車產(chǎn)品是我國大中型客車各細分市場的主要競爭領域，高檔客車的競爭正在加劇城際客運客車市場(46%)城市公交客車市場(30%)旅游觀光用車市場(17%)單位用車市場(7%)（高檔大客）（高檔中客）200175150125100755025安凱客車江蘇亞星桂林客車廈門金龍安凱客車中通客車上海客車 中通客車 北京客車黃?？蛙嚦Ｖ蓍L江 江蘇亞星上海申沃四川豐田安凱客車江蘇亞星廈門金龍桂林客車江蘇亞星 江蘇亞星廈門金龍江蘇亞星四川豐田價格 : 萬元 /臺鄭州宇通鄭州宇通 鄭州宇通示意各細分市場主要競爭品牌資料來源：羅蘭 貝格分析 34Document numberC. 案例分析35Document number宇通客車與大金龍是近年來出現(xiàn)的最為成功的客車制造企業(yè)宇通的發(fā)展模式 大金龍的發(fā)展模式穩(wěn)打穩(wěn)扎，滾動發(fā)展? 利用大規(guī)模的資金投入，在研發(fā)、生產(chǎn)、服務、管理諸方面培育綜合競爭實力? 通過快速產(chǎn)品升級和市場反應速度實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化? 利用國際合作，奠定技術(shù)和產(chǎn)品基礎，并為進攻海外市場準備條件借助資本運作，實現(xiàn)品牌擴張? 利用有限的資金，依靠管理和品牌輸出實現(xiàn)低成本的生產(chǎn)能力與產(chǎn)品線的擴張? 市場定位準確，著重品牌塑造，有力提升品牌價值? 圍繞低成本為核心進行生產(chǎn)和運作管理，獲得持續(xù)的成本優(yōu)勢注：大金龍的全稱是金龍聯(lián)合汽車工業(yè)有限公司，以下簡稱大金龍，廈門金龍或金龍客車資料來源：羅蘭 貝格分析 36Document number宇通：產(chǎn)值行業(yè)第二，財務業(yè)績好? 鄭州宇通客車股份公司是 1993年在鄭州客車廠基礎上改制的股份制公司 ，并于 1997年 5月在上交所上市。? 股份公司成立的 1993年，客車產(chǎn)量為 700輛，主營業(yè)務收入為 6108萬元，利潤總額只有 21萬元，業(yè)績并不突出? 宇通的生產(chǎn)能力通過 “九五 ”的技改項目獲得了突破性的進展。該項目投資 4億元，一舉使宇通達到 8000輛整車和 4000輛客車專用底盤的生產(chǎn)能力，成為亞洲生產(chǎn)規(guī)模最大的大中客車生產(chǎn)基地? 2023年宇通的產(chǎn)值和產(chǎn)量居于大金龍之后，為將近 30億元，但是利潤居行業(yè)第一，占有大中客的市場份額的約 20%? 宇通客車從 1997年上市至今，每年的每股收益率都超過 10％，達到配股要求。這在制造類行業(yè)中是比較好的財務績效表現(xiàn)? 宇通的分紅采取了高派現(xiàn)的政策。 2023年和 2023年都 推出了每 10股派現(xiàn) 6元 (含稅 )的分配方案。這在上市公司中也是很引人注目的簡介宇通近年財務績效表現(xiàn)較好資料來源：羅蘭 貝格分析 37Document number宇通的策略是產(chǎn)品的快速創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)走向高檔化宇通客車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化 宇通產(chǎn)量以及中高檔客車比重的增長評論? 宇通的產(chǎn)品線較完整，并且已經(jīng)延伸到一些很小的專用車細分市場如采血車，但是名氣最大的還是在客運車領域? 在宇通的產(chǎn)品戰(zhàn)略中，已經(jīng)主動放棄了追求產(chǎn)量增長的目標，主動放棄了一些不那么盈利但是遠遠沒有虧損的產(chǎn)品。 宇通的產(chǎn)品策略是追求產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的高檔化，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的高檔化來增長和保持高的盈利性，這與大金龍產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略也有一定的不同? 宇通的產(chǎn)品快速創(chuàng)新能力很強，目前平均每 3個月就推出一款新車，每年新車品種要占全部產(chǎn)品品種的 40％以上。 2023年研發(fā)投入占銷售收入的比重已超過 3％，達到 5000萬元普通客車中高檔客車客車增長率中高檔車比重[輛 ] [萬元 ]資料來源：宇通 各年年報注： 2023年數(shù)據(jù)為估計數(shù)38Document number宇通和大金龍相比，技術(shù)人員的構(gòu)成比例較低宇通員工的專業(yè)構(gòu)成 宇通員工的學歷構(gòu)成宇通和大金龍的技術(shù)人員對比 評論?宇通的用工制度改革取得明顯成效，目前有 1000多員工為非正式員工?宇通的員工構(gòu)成比大金龍遜色，人均產(chǎn)值要比大金龍低很多?由于宇通的前身是鄭州客車廠，所以留下了一定的人員負擔，截至 2023年報告期末，宇通的退休員工數(shù)為 482人65%12%13%3%7% 生產(chǎn)人員銷售技術(shù)財務行政人員21%10%4%26%39%大學本科及以上大學?？浦袑＜夹８咧屑耙韵驴倖T工數(shù) 技術(shù)人員數(shù)量宇通 金龍 宇通 金龍資料來源：宇通 2023年年報以及 大金龍網(wǎng)站39Document number宇通在高成長的同時還保持了很高的盈利性 ，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化來提供整體盈利能力宇通各年的產(chǎn)量 宇通各年的產(chǎn)值2023年各類車的銷售成本和毛利率 評論? 從 1997年到 2023年，宇通的主營業(yè)務擴大了接近 3倍多，但是其主營業(yè)務的盈利能力幾乎沒有變化，維持在一個很高的盈利水平上，主營業(yè)務利潤幾乎取得了同步的增長? 與宇通相反，據(jù)了解，伴隨規(guī)模的擴大，大金龍的利潤的增長遠遠低于產(chǎn)值的增長速度，反映了兩個行業(yè)領頭企業(yè)不同的增長特點產(chǎn)量中高檔車產(chǎn)量主營業(yè)務收入主營業(yè)務利潤[輛 ] [萬元 ]平均銷售成本 毛利率大型普通車中型普通車中型中檔車16萬元29%20%23%資料來源：羅蘭 貝格分析 40Document number大金龍：規(guī)模最大，品牌較強 ，同時具有 價格優(yōu)勢? 大金龍目前是中國規(guī)模最大的客車生產(chǎn)企業(yè)。 2023年客車銷量 13922臺，銷售收入突破 40億元? 金龍客車的產(chǎn)品系列也比較全面，但是最著名的是其高檔旅游車? 在同檔次的產(chǎn)品中，大金龍的產(chǎn)品具有明顯的成本優(yōu)勢? 成本優(yōu)勢的主要來源是其產(chǎn)能擴大