開放經(jīng)濟(jì)下國(guó)際金融活動(dòng)(編輯修改稿)
2025-01-19 00:52 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的特點(diǎn) A. 主要是一個(gè)無形市場(chǎng)（同業(yè)市場(chǎng)是主體） B. 一般分布在各國(guó)的金融中心 C. 全球的外匯市場(chǎng)是一個(gè)高度一體化的市場(chǎng) ——交易對(duì)象的同質(zhì)性、價(jià)格趨同性、時(shí)間的連續(xù)性。 ? 外匯市場(chǎng)的匯價(jià)行情波動(dòng)性大。 ? 外匯市場(chǎng)晝夜不停地在運(yùn)轉(zhuǎn)。 ? 外匯市場(chǎng)上的交易幣種相對(duì)集中。 從星期一到星期五，出現(xiàn)全球性的 24小時(shí)不間斷的連續(xù)外匯市場(chǎng)。 ? 北京時(shí)間凌晨 5點(diǎn)（歐洲標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間 21： 00點(diǎn)）惠靈 頓、悉尼相繼開市。 ? 8點(diǎn)東京開市。 ? 9點(diǎn)香港、新加坡開市。 ? 下午 2點(diǎn)巴林開市。 ? 下午 3點(diǎn)巴黎、法蘭克福、倫敦相繼開市。 ? 晚上 9點(diǎn)半（夏天 8點(diǎn)半）紐約開市，隨后芝加哥、 ? 舊金山開市。 ? 凌晨 5點(diǎn)美國(guó)收市而惠靈頓、悉尼又相繼開市。 23 24 傳統(tǒng)的外匯交易 本節(jié)主要講述下列問題： ?即期外匯交易 ?遠(yuǎn)期外匯交易 ?套匯交易 25 ————又叫 現(xiàn)匯 交易，即雙方在外匯交易成交以后，必須在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi) (交叉買賣的貨幣，遇到任何一方的節(jié)假日，交割期均順延 )辦理交割的外匯交易。 〔 交割日又稱起息日 〕 ?用即期匯率 電匯匯率 為基準(zhǔn)匯率 ?買賣雙方均須同時(shí)報(bào)出買價(jià)和賣價(jià) (日元為 ) GBP1＝ ／ 19， “ ／ ” 左邊是銀行買入基準(zhǔn)貨幣價(jià)，右邊則是賣出 基準(zhǔn) 貨幣價(jià)，前小后大 即期外匯交易 26 １、遠(yuǎn)期外匯交易的概念 又稱 期匯 交易，指外匯買賣成交后，根據(jù)合同規(guī)定在約定的到期日，按約定的匯率辦理收付交割的外匯交易。 ? 期限最短為 3天，最長(zhǎng)為 5年，但一年期以上的很少。 ? 最常見的期限為 6個(gè)月期及一年期。 ? 目前，我國(guó)遠(yuǎn)期交易的期限安排有 7天、 20天、 1個(gè) 月、 2個(gè)月、 3個(gè)月、 4個(gè)月、 6個(gè)月等幾種，遠(yuǎn)期結(jié)匯的幣種有US＄、日元、歐元、港幣。有固定期限和擇期。 遠(yuǎn)期外匯交易 遠(yuǎn)期外匯交易合同 ? 規(guī)定外匯買賣雙方在將來某個(gè)日期，按約定的匯率、 交割日、外匯種類及交易金額進(jìn)行外匯買賣的一種契約。 ? 一般情況下，銀行與客戶的遠(yuǎn)期交易須由外匯經(jīng)紀(jì)人 擔(dān)保，交 10%的押金或抵壓 ? 假如一方在合同到期時(shí)不能履約，征得對(duì)方同意，可 以對(duì)合約進(jìn)行展期。 遠(yuǎn)期交易交割日的計(jì)算： 交割日 =即期交割日 +合同期限 遠(yuǎn)期匯率的表示方法 : 平白遠(yuǎn)期匯率表示 ,瑞士、日本 升貼水或掉期率表示 ，英、美、法、德 ? Fr=Sr+()匯水 ? 匯水：升水、貼水、平價(jià) ? 在直接或間接標(biāo)價(jià)法下，升水 :遠(yuǎn)期 外匯 匯率 即期 外匯 匯率 。 直接標(biāo)價(jià)法： Fr=Sr + 升水 。 Fr=Sr貼水 間接標(biāo)價(jià)法： Fr=Sr升水； Fr=Sr+貼水 ? 在美元標(biāo)價(jià)法中，若基準(zhǔn)貨幣升水，則標(biāo)價(jià)貨幣貼水； 基準(zhǔn)貨幣 Fr=Sr + 升水 。 29 遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)實(shí)例 ? 銀行報(bào)出的遠(yuǎn)期差價(jià)值在實(shí)務(wù)中常用點(diǎn)數(shù)表示，每點(diǎn)（ point）為萬分之一，即 。 ? 例一：已知?dú)W元即期匯率為 EUR1=，三個(gè)月歐元升水 500點(diǎn)，六月期歐元貼水 450點(diǎn)。
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