全球金融風(fēng)暴的起因及其影響(編輯修改稿)
2025-01-18 22:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 當(dāng)著世界貨幣的角色）。 當(dāng)前國際金融危機(jī)：次貸危機(jī)；金融資產(chǎn)和房地產(chǎn)泡沫；消費(fèi)者大肆舉債；以美元為主的國際貨幣制度面臨挑戰(zhàn)。 世界經(jīng)濟(jì)峰會(huì)在華盛頓舉行 胡錦濤出席并發(fā)表重要講話 _高層動(dòng)態(tài) _新華網(wǎng) 次貸危機(jī)的全球的傳播 金融學(xué)院 全球金融風(fēng)暴的起因及其影響 金融學(xué)院 全球金融風(fēng)暴的起因及其影響 次貸危機(jī)破壞了全球金融體系的穩(wěn)定。 金融全球化，金融機(jī)構(gòu)不斷在全球進(jìn)行整合參股設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，而成為為數(shù)不多的超大型金融機(jī)構(gòu)，幾乎所有的銀行都是互相連結(jié)相互依賴的。因此全球化條件下的金融體系就是一個(gè)由這些巨大、相互依存、疊屋架床的銀行所組成的體系。其中一個(gè)倒下，全部都將受到影響。 銀行間越趨劇烈的兼并整合和參股，在一定程度上降低了金融危機(jī)的可能性，然而一旦發(fā)生危機(jī)，這個(gè)危機(jī)就會(huì)變成全球規(guī)模的危機(jī)。美國的次貸危機(jī)導(dǎo)致的結(jié)果充分證明了這一點(diǎn)。 過去的多樣化金融生態(tài)是由眾多小型銀行組成，分別擁有各自的借貸政策。而現(xiàn)在所有的金融機(jī)構(gòu)互相摹仿彼此的業(yè)務(wù)，相互持有對(duì)方的債券，使得整個(gè)環(huán)境同質(zhì)性越來越高。這種制度安排雖然降低了失敗的機(jī)率，但一旦危機(jī)發(fā)生就會(huì)引起全球連鎖反應(yīng)。次貸危機(jī)正是破壞這種穩(wěn)定的導(dǎo)因。 金融學(xué)院 全球金融風(fēng)暴的起因及其影響 次貸危機(jī)打破了全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的均衡 由于美國在世界經(jīng)濟(jì)體系中的特殊地位 ， 華爾街歷來是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表 。 全球化使美國在國際貿(mào)易和金融市場兩方面與全世界緊密聯(lián)系 。 美國的高消費(fèi) 、 低儲(chǔ)蓄形成的需求 ， 促使各國商品競相進(jìn)入美國 ， 而美元作為支付手段被各國持有 ， 然后美元作為投資資本通過購買美元資產(chǎn)回到美國 ， 國際收支達(dá)到平衡 。 這種 商品流入 美國 — 美元流向世界各地 — 資本流回華爾街 的循環(huán) ， 使世界經(jīng)濟(jì)在動(dòng)態(tài)中維持了階段性平衡 。 但這種均衡秩序是以美國巨大的財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字為背景的 。 美國依靠向全世界負(fù)債維持的平衡是非常脆弱的 ， 任何一個(gè)環(huán)節(jié)一旦崩潰 ， 就將影響整個(gè)世界經(jīng)濟(jì) 。 金融學(xué)院 全球金融風(fēng)暴的起因及其影響 次貸危機(jī)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響，在于打破了全球經(jīng)濟(jì)這一動(dòng)態(tài)平衡的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 美國次貸危機(jī)會(huì)引起美國房地產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步衰退和對(duì)進(jìn)口商品的下降。因?yàn)榇钨J的違約率上升，抵押房屋被拋售，增加了房屋市場供給，降低市場價(jià)格，減少了新建房屋的投資；房屋市場收入減少帶來消費(fèi)市場萎縮；投資和消費(fèi)減少帶來總需求的大幅下滑和美國經(jīng)濟(jì)增長下滑；經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致對(duì)進(jìn)口商品需求下降，使得全球?qū)γ绹纳唐烦隹谑艿接绊憽? 從而，商品流入美國 —美元流向世界各地 —資本流回華爾街的循環(huán)就不能順利進(jìn)行。 這樣就打破了世界經(jīng)濟(jì)自 1971年 8月布雷頓森林貨幣體系崩潰以來建立的各國以美元為儲(chǔ)備貨幣的世界貨幣制度的均衡。 國際金融風(fēng)暴大事記 .doc 金融學(xué)院 全球金融風(fēng)暴的起因及其影響 次貸危機(jī)對(duì)中國的影響 次貸危機(jī)對(duì)我國金融機(jī)構(gòu)影響有限 ， 不足以影響我國金融體系的安全 。 隨著危機(jī)的加深 ， 風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露 ， 但影響有限 。 至 2023年三季度我國主要銀行持有次貸情況如下： 中國工商銀行目前持有美國雷曼兄弟公司債券及與雷曼信用相掛鉤債券余額１．５１８億美元，占工行資產(chǎn)總額萬分之一。 建行截至 2023年 9月底該行持有價(jià)值 證券，低于截至 6月底時(shí)的 。截至 9月底已為上述資產(chǎn)計(jì)提 美元的支出。建設(shè)銀行公布，持有 AltA評(píng)級(jí)的抵押貸款支持證券，AltA證券是介于優(yōu)質(zhì)和次級(jí)之間的一種證券。該行還持有價(jià)值 雷曼兄弟控股公司 (Lehman Brothers Holdings Inc., LEH)相關(guān)債券，并對(duì)這筆投資全額提取減值損失準(zhǔn)備。至 9月底，建行持有與聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會(huì) (Fannie Mae, 簡稱：房利美 )和聯(lián)邦住房貸款抵押公司 (Freddie Mac, 簡稱：房地美 )相關(guān)的債券規(guī)模為 15億美元。 金融學(xué)院 全球金融風(fēng)暴的起因及其影響 作為海外資產(chǎn)和相關(guān)業(yè)務(wù)最多的國內(nèi) A股上市銀行，中國銀行持有美國“兩房”相關(guān)債券以及次債的情況一直頗受市場關(guān)注。 中國銀行截至 8月 25日，持有的“兩房”發(fā)行的相關(guān)債券合計(jì) 億美元。其中，中國銀行持有的“兩房”發(fā)行的債券減少到 ，“兩房”擔(dān)保的住房貸款抵押債券減少到 。 此外，截至 6月 30日，中國銀行持有的美國次級(jí)住房貸款抵押債券、住房貸款抵押債券的合計(jì)賬面價(jià)值為 。 總體而言：我國銀行持有的與次貸有關(guān)的資產(chǎn)占比較低，銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)是完全可控的。 我國其他商業(yè)銀行和證券公司、由于國際化程度低，不能夠從事境外衍生產(chǎn)品投資，所以受到的影響相
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1