化工技術第七章可行性研究(編輯修改稿)
2025-01-17 01:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 題及解決方法 附：廠址規(guī)劃示意圖、工廠總平面布置示意圖 第六節(jié) 投資估算和資金籌措 （ 1）工程概況 （ 2）投資估算的編制依據(jù) （ 3）主要設備及材料價格取費說明 （ 4）估算指標 （ 5）項目總投資及投資分析 （ 1）資金來源與籌措渠道 （ 2）資金的使用 第七節(jié) 項目的財務評 （ 1）項目財務評價的概念 從企業(yè)角度對項目進行經(jīng)濟分析，評價項目的盈利能力和借債償還能力。 （ 2）項目財務評價的特點 ?動態(tài)性 ?預測性 ?可比性 （ 3）項目財務評價的階段 基礎 數(shù)據(jù) 預測 現(xiàn)金流量表 損 益 表 借款償還表 資產(chǎn)負債表 盈利能力分析 償債能力分析 不確定性分析 編制 分析 清償能力分析時 ——建設期末物價總水平基礎上預測； （ 4）項目財務評價的基本要求 ?效益與費用計算口徑相一致： 項目本身的直接效益和直接費用 ?以財務價格為計算價格 ?一般在可行性研究中： 財務盈利能力分析時 ——在基年物價總水平基礎上預測； ?在后評價中：財務計帳價格（成交價格）； ?財務基準收益率、基準投資回收期由各行業(yè)測定； ?依據(jù) 《 建設項目評價方法與參數(shù) 》 及行業(yè)有關規(guī)定。 （ 5）項目財務評價的程序 （ A）收集（預測）財務分析基礎數(shù)據(jù) 產(chǎn)品產(chǎn)量和銷量（預測） 產(chǎn)品價格（近期價格與預期價格變動幅度） 投資（估算） 成本費用（估算） （ B）編制基本報表 現(xiàn)金流量表 損益表 總成本費用估算表 資產(chǎn)負債表 資金來源與運用表 基本報表 輔助報表 產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加計算表 固定資產(chǎn)折舊費估算表 無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表 借款還本付息計算表 財務外匯平衡表 固定資產(chǎn)投資估算表 流動資金估算表 、收益的識別 (1)費用、收益識別的原則： 凡是削弱盈利的，就是流出； 凡是增加盈利的，就是流入。 (2)收益 收入 資產(chǎn)回收 補貼 銷售收入 服務收入 回收固定資產(chǎn)殘值 回收流動資金 (3)費用 投資 固定資產(chǎn)投資 工程費 預備費 其他費用 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 (取消 ) 無形資產(chǎn)投資 建設期借款利息 流動資金投資 開辦費（形成遞延資產(chǎn)） 銷售稅金及附加 凡從收入中支付的稅金均列入 凡不從收入中支付的稅金均不列入 經(jīng)營成本 =總成本費用 –折舊費和攤銷費 –利息支出 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 遞延資產(chǎn) (1)財務盈利性分析 （ A）財務內(nèi)部收益率（ FIRR） （ B）投資回收期（ Pt） （ C）財務凈現(xiàn)值（ FNPV） （ D）投資利潤率 （ E）投資利稅率 （ F）資本金利潤率 (2)清償能力分析 （ A）借款償還期 年可用于還款的資金。第—始年算）借款償還期（從借款開—之和；借款本金和建設期利息—tRPItdd???dPttd RI1式中： ? ??? ?????dPt trdd RRDRI10—還款期的年企業(yè)留利—收入—可用作還款的其他年——可用作還款的年折舊——年利潤總額—rdRRDR0?式中： 若 Pd不為整數(shù)，則： 額當年可用于還款的收益當年應還借款數(shù)）盈余的年份數(shù)（借款償還后開始出現(xiàn)借款償還期??? 1（ B）資產(chǎn)負債比率 資產(chǎn)負債比率 =負債總額／資產(chǎn)總額 （ C）流動比率 流動比率 =流動資產(chǎn)總額／流動負債總額 （ D）速動比率 流動負債總額存貨流動資產(chǎn)流動負債總額速動資產(chǎn)總額速動比率 ??? 反映企業(yè)總體償債能力 反映企業(yè)在短期內(nèi)償還債務的能力 反映企業(yè)在很短時間內(nèi)償還短期負債的能力 第八節(jié) 國民經(jīng)濟評價 國民經(jīng)濟評價是按照資源合理配置的原則，從國民經(jīng)濟和社會需要出發(fā)， 采用費用與效益分析的方法，運用 影子價格 、影子匯率、影子工資、影子利率等經(jīng)濟參數(shù)， 計算項目的全部費用和效益，考察項目 需要國家付出的代價和 對國民經(jīng)濟所作的貢獻，評價項目的經(jīng)濟合理性， 決策項目的取舍。 （ 1）評估的角度不同 財務評價 ——企業(yè)角度：項目的盈利能力及借款償還能力， 把項目自身的盈利作為基本追求目標。 國民經(jīng)濟評價 ——國家整體角度：項目對社會所作的凈貢獻和需要社會付出的代價， 不涉及項目自身的財務生存能力。 需要進行國民經(jīng)濟評價的項目： 、公路等交通運輸項目； 、水電項目； ； ； 。 （ 2）效益與費用的構成及范圍不同 財務評價 ——直接收益與直接成本：可計量（財務收入與支出） 國民經(jīng)濟評價 ——直接或間接收益和成本：可計量與不可計量； （剔除國民經(jīng)濟內(nèi)部轉移支付部分：稅金、利潤、利息、補貼） （ 3）采用的參數(shù)不同 價格 折現(xiàn)率 匯率 財務評價 現(xiàn)行市場價格 行業(yè)基準收益率 官方匯率 國民經(jīng)濟評價 影子價格 社會折現(xiàn)率 影子匯率 （ 4）評估的方法不同 財務評價 ——盈利分析法 國民經(jīng)濟評價 ——費用效益分析法、綜合分析法 （ 5）決策依據(jù)不同 財務評價 ——企業(yè)決策依據(jù) 國民經(jīng)濟評價 ——國家決策依據(jù) (1)直接進行國民經(jīng)濟評價 （ A）收集資料，選擇參數(shù) （ B）識別和計算費用和效益 （ C）費用和效益分攤 （ D）編制有關報表 （ E）計算國民經(jīng)濟評價指標并進行分析 (2)在財務評價基礎上進行國民經(jīng)濟評價 (A)剔除在財務評價中已計算為效益或費用的轉移支付 (B)增加在財務評價中未反映的間接效益和間接費用 (C)用影子價格對效益和費用進行調(diào)整
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