【文章內(nèi)容簡介】 二 、 多項選擇題 1 [答 案 ]： AB [解析 ]： 對無形資產(chǎn)出資方式的限制，《公司法》規(guī)定，股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財產(chǎn)等作價出資。所以，選項 是答案。（參見教材 47 頁） [該題針對 “ 吸收直接投資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 2 [答案 ]： ABD [解析 ]： 融資租賃的租金通常比發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多，租金總額通常要高于設(shè)備價款的 30%，所以，選項 C不正確。（參見教材 64 頁） [該題針對 “ 融資租賃 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 3 [答案 ]： ABC 16 / 70 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更 多精品在大家 ！ 聲明：本資料由大家論壇中級會計職稱考試專區(qū)topsage./forum181.html收集整理，轉(zhuǎn)載請注明出自 topsage.更多中級會計考試信息，考試真題，模擬題下載lub.topsage.com/forum181.html大家論壇，全免費公益性會計職稱考試論壇，等待您的光臨！ [解析 ]： 平均資本成本的計算，存在著權(quán)數(shù)價值的選擇 問題，即各項個別資本按什么權(quán)數(shù)來確定資本比重。通常，可供選擇的價值形式有賬面價值 .市場價值 .目標(biāo)價值等。（參見教材 80頁） [該題針對 “ 資本成本 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 4 [答案 ]： ABD [解析 ]： 經(jīng)營性負(fù)債指的是與銷售額保持穩(wěn)定比例關(guān)系的負(fù)債或者理解為經(jīng)營活動中產(chǎn)生的負(fù)債。（參見教材 71頁） [該題針對 “ 資金需要量預(yù)測 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 5 [答案 ]： BCD [解析 ]： 經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻(xiàn) /基期息稅前利潤＝基期銷售量 （銷售單價－單位變動成本） /[基期銷售量 （銷售單價－單位變動成本）－固定成本 ]＝ 1/{1－固定成本 /[基期銷售量 （銷售單價－單位變動成本） ]}，根據(jù)這個表達(dá)式可知，選項 B 均會降低經(jīng)營杠桿系數(shù)，從而降低經(jīng)營風(fēng)險，而選項 A 會提高經(jīng)營風(fēng)險。（參見教材 82 頁） [該題針對 “ 經(jīng)營杠桿 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 6 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 上市公司引入戰(zhàn)略投資者的作用包括四點 （ 1） 提升公司形象，提高資本市場認(rèn)同度 （ 2） 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理 （ 3） 提高公司資源整合力，增強公司的核心競爭力 （ 4） 達(dá)到階段性的融資目標(biāo)，加快實現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程。（參見教材 53頁） [該題針對 “ 股 權(quán)籌資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 7 大家網(wǎng) 17 / 70 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) [答案 ]： ABD [解析 ]： 本題考核企業(yè)資本金制度。企業(yè)資本金繳納的期限有三種方法：實收資本制、折衷資本制和授權(quán)資本制。（參見教材 44 頁） [該題針對 “ 企業(yè)的資本金制度 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 8 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資的優(yōu)點包括：籌資速度較快、籌資彈性大、資本成本負(fù)擔(dān)較輕、可以利用財務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)。（參見教材 64至 65頁） [該題針對 “ 債務(wù)籌資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 9 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 可轉(zhuǎn)換債券比一般債券多了一個可以轉(zhuǎn)換成普通股 的選擇權(quán)。因此，籌得的資金具有債權(quán)性資金和權(quán)益性資金的雙重性質(zhì)，選項 A的說法正確；由于可轉(zhuǎn)換債券的投資者轉(zhuǎn)換為普通股之后，有可能通過股票投資獲得更高的收益，所以，通常可轉(zhuǎn)換債券利率比普通債券要低，可節(jié)約利息支出，選項 B的說法正確；如果轉(zhuǎn)換時，股票價格大幅度上揚，公司只能以固定的轉(zhuǎn)換價格將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為股票，從而減少了籌資數(shù)量，所以選項 C的說法正確；因為發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，公司股票價格在一定時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價格達(dá)到某一幅度時，債券持有人可以按照事先約定的價格將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財務(wù)支付壓力，所以 選項 D的說法正確。（參見教材 68頁） [該題針對 “ 衍生工具籌資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 10 [答案 ]： BCD [解析 ]： 融資租賃期滿后，租賃資產(chǎn)的處置有三種方法可供選擇：退還租賃公司；繼續(xù)租賃；企業(yè)留購。通常采用企業(yè)留購辦法，即以很少的 “ 名義價格 ” （相當(dāng)于設(shè)備殘值）買下設(shè)備。所以，選項 A的說法不正確。（參見教材 62頁） [該題針對 “ 債務(wù)籌資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 11 [答案 ]： ACD [解析 ]： 可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點主要包括 18 / 70 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更 多精品在大家 ！ 聲明：本資料由大家論壇中級會計職稱考試專區(qū)topsage./forum181.html收集整理，轉(zhuǎn)載請注明出自 topsage.更多中級會計考試信息，考試真題，模擬題下載lub.topsage.com/forum181.html大家論壇，全免費公益性會計職稱考試論壇，等待您的光臨！ （ 1） 籌資靈活性 （ 2） 資本成本較低，主要表現(xiàn)在兩個方面：可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普 通債券的利率，節(jié)約利息支出。另外，可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時，公司無需另外支付籌資費用 （ 3） 籌資效率高。（參見教材 68頁） [該題針對 “ 衍生工具籌資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 12 [答案 ]： AB [解析 ]： 平均資本成本是由個別資本成本和各種資本所占的比例這兩個因素所決定的。平均資本成本計算公式為： （參見教材 79頁） [該題針對 “ 衍生工具籌資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 13 [答案 ]： BCD [解析 ]： 引起財務(wù)風(fēng)險的主要原因是資產(chǎn)報酬的不利變化和資本成本的固定負(fù)擔(dān)。所以，選項 A不正確。（參見教材 83 至 84頁） [該題針對 “ 杠桿效應(yīng) ” 知識點進(jìn)行考核 ] 14 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 總杠桿系數(shù)大于零時，有利因素上升或不利因素下降，會導(dǎo)致總杠桿系數(shù)下降，所以應(yīng)選擇 ABCD。（參見教材 85頁） [該題針對 “ 總杠桿效應(yīng) ” 知識點進(jìn)行考核 ] 15 [答案 ]： ABC [解析 ]： 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益。所以，選項D的說法不正確。（參見教材 87 至 88頁） [該題針對 “ 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 大家網(wǎng) 19 / 70 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 三 、 判斷題 1 [答案 ]： Y [解析 ]： 一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財務(wù)杠桿。（參見教材 86頁） [該題針對 “ 杠桿效應(yīng) ” 知識點進(jìn)行考核 ] 2 [答案 ]： N [解析 ]： 融資租賃的資本成本只能采用貼現(xiàn)模式計算。（參見教材 78頁） [該題針對 “ 資本成本 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 3 [答案 ]： N [解析 ]： 按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類。（參見教材 40頁） [該題針對 “ 籌資的分類 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 4 [答案 ]： N [解析 ]： 本題主要考核吸收直接投資的出資方式，以貨幣資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。（參見教材 46 頁） [該題針對 “ 吸收直接投資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 5 [答案 ]： N [解析 ]： 優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營管理上受到一定限制，僅對涉及優(yōu)先股權(quán)利的問題有表決權(quán)。（參見教材 49頁 ） [該題針對 “ 股權(quán)籌資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 20 / 70 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更 多精品在大家 ！ 聲明：本資料由大家論壇中級會計職稱考試專區(qū)topsage./forum181.html收集整理，轉(zhuǎn)載請注明出自 topsage.更多中級會計考試信息，考試真題，模擬題下載lub.topsage.com/forum181.html大家論壇，全免費公益性會計職稱考試論壇，等待您的光臨！ 6 [答案 ]： Y [解析 ]： 相對于銀行借款籌資而言，發(fā)行債券的利息負(fù)擔(dān)和籌資費用都比較高。而且債券不能像銀行借款一樣進(jìn)行債務(wù)展期，加上大額的本金和較高的利息，在固定的到期日，將會對公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生巨大的財務(wù)壓力，所以，籌資風(fēng)險大。（參見教材 61頁） [該題針對 “ 債務(wù)籌資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 7 [答案 ]： N [解析 ]： 資本成本率是評價投資項目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)。任何投資項目，如果它預(yù)期的投資報酬率超過該項目使用資金的資本成本率，則該項目在經(jīng)濟上就是可行的。（參見教材 76頁） [該題針對 “ 資本成本 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 8 [答案 ]： Y [解析 ]： 引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性，經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)報酬不確定的根源。但是，經(jīng)營杠桿擴大了市場和生產(chǎn)等不確定性因素對利潤波動的影響。（參見教材 82 頁） [該題針對 “ 經(jīng)營杠桿 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 9 [答案 ]： N [解析 ]： 杠桿租賃，從承租人角度看，它與其他租賃形式無區(qū)別，同樣是按合同的規(guī)定，在基本租賃期內(nèi)定期支付定額租金，取得資產(chǎn)的使用權(quán)。但對出租人卻不同，杠桿租賃中出租人只出購買資產(chǎn)所需的部分資金作 為自己的投資；另外以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入其余資金。因此，出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人。如果出租人不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金的出借者。（參見教材 63頁） [該題針對 “ 債務(wù)籌資 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 10 [答案 ]： Y 大家網(wǎng) 21 / 70 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) [解析 ]： 經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期單位邊際貢獻(xiàn) 基期產(chǎn)銷量 /（基期單位邊際貢獻(xiàn) 基期產(chǎn)銷量－固定性經(jīng)營成本），息稅前利潤大于零，也就是分母大于零，在固定性經(jīng)營成本不為零或業(yè)務(wù)量不是無窮大的情況下，可以看出經(jīng)營杠桿系數(shù)的分子肯定大于分母，也就是說經(jīng)營杠桿系數(shù)肯定大于 1，又因為經(jīng)營杠桿 系數(shù)＝息稅前利潤變動率 /產(chǎn)銷變動率，所以息稅前利潤變動率一定大于產(chǎn)銷變動率。（參見教材 82頁） [該題針對 “ 經(jīng)營杠桿 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 11 [答案 ]： Y [解析 ]： 如果國民經(jīng)濟不景氣或者經(jīng)濟過熱，通過膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風(fēng)險大，預(yù)期收益率高，籌資企業(yè)的資本成本就高。（參見教材 76頁） [該題針對 “ 資本成本 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 12 [答案 ]： N [解析 ]： 進(jìn)行籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用的是目標(biāo)價值權(quán)數(shù)。（參見教材 81頁） [該題針對 “ 資本成本 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 四 、 計算題 1 [答案 ] （ 1） 2020年需要對外籌集的資金量＝ [（ 1000＋ 4000＋ 7000） /10000－（ 1500＋ 2500） /10000]100008% － 10000 （ 1＋ 8%） 10% （ 1－ 60%） +80 ＝ 288（萬元） （ 2）長期借款的籌資成本＝ 905% （ 1－ 25%） /（ 90－ 2） 100% ＝ % 債券的籌資成本＝ 11006% （ 1－ 25%） /（ 1020－ 20） 100% ＝ % [解析 ]： [該題針對 “ 資金需要量預(yù)測 ” 知識點進(jìn)行考核 ] 2 22 / 70 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更 多精品在大家 ！ 聲明：本資料由大家論壇中級會計職稱考試專區(qū)topsage./forum181.html收集整理，轉(zhuǎn)載請注明出自 topsage.更多中級會計考