海虹公司財(cái)務(wù)分析案例--財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)報(bào)告(編輯修改稿)
2024-09-04 00:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 范圍之內(nèi)。但處在下降趨勢(shì)中。說明償債能力在減弱。雖然在減弱，（三）現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是指來自經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量與期間內(nèi)平均流動(dòng)負(fù)債之間的比率。這個(gè)比率在反映企業(yè)短期變現(xiàn)能力方面，反映企業(yè)的直接支付能力方面，可以彌補(bǔ)上兩個(gè)指標(biāo)的不足。一般來說，現(xiàn)金比率越高，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)，但是可能會(huì)降低企業(yè)的獲利能力；現(xiàn)金比率越低，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差，短期償債能力越弱。另外，現(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。%%。這意味著公司的資產(chǎn)流動(dòng)性在減弱，即短期償債能力減弱。二、 長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力，指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債償還能力應(yīng)進(jìn)行分析，要預(yù)測(cè)企業(yè)有無足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息。然而，在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，必須同時(shí)考慮短期償債能力。因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)問題時(shí)，對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的清償也必然受到影響。 報(bào)告期分析指標(biāo)08年初08年末資產(chǎn)負(fù)債率(%)%%股東權(quán)益比率（%）%%圖22 長(zhǎng)期償債能力分析從上表中可以看出，公司的長(zhǎng)期償債能力偏低。原因分析：資產(chǎn)負(fù)債率反映了在總資產(chǎn)中負(fù)債資金所占的比重。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個(gè)比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。從長(zhǎng)期償債能力角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，因?yàn)樵谇逅銜r(shí)，資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于帳面價(jià)值。所以此比率越低，債權(quán)人所得到的保障程度越高。而對(duì)經(jīng)營(yíng)者和投資者來說，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高，意味著負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度提高，在企業(yè)資本收益率或投資收益率高于債務(wù)資金成本率的情況下，帶來的財(cái)務(wù)杠桿利益越大，能提高資本收益率。較大的資產(chǎn)負(fù)債率能給企業(yè)帶來較多的利潤(rùn)，企業(yè)也就有較好的盈利水平。但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。若企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，過度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，將遭到財(cái)務(wù)杠桿的懲罰，降低資本收益率，并可能導(dǎo)致“資不抵債”而破產(chǎn)。企業(yè)適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)的杠桿比率，一般也應(yīng)掌握在不超過資產(chǎn)負(fù)債率的50％。由圖可知，%，%。不管是年初還是年末，都超過了一半，現(xiàn)上升趨勢(shì)，企業(yè)的償還能力在本身就一般的情況下更弱了。而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)均值42%，即償債能力處于行業(yè)下游水平。而從股東權(quán)益比率來看，%，%。該公司的股東權(quán)益比逐年下降，表明該公司的負(fù)債比率越來越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越大，償還債務(wù)的能力也越來越弱。三、 營(yíng)運(yùn)能力 報(bào)告期經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)08年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（%）%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）%圖24 營(yíng)運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，反映銷售能力越強(qiáng)。海虹的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較其行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)高，資產(chǎn)利用效果并理想，結(jié)合資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分析，該公司可能不存在數(shù)額比較大的閑置資產(chǎn)，企業(yè)發(fā)展前景較好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力直接影響到企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性。海
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