夾層基金深度透視(編輯修改稿)
2025-08-31 15:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 目前的法律框架下，優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債并未有完善的法律法規(guī)提供系統(tǒng)的支持，使我國可使用的投資工具品種相對比較匱乏。夾層基金是金融創(chuàng)新的過程中，從國外的成熟市場衍生而來，根據(jù)國內(nèi)融資市場的需要，而創(chuàng)新性的設(shè)立的投融資形式。一個制度創(chuàng)新或者引進，可能在國內(nèi)市場最初是沒有明確的監(jiān)管規(guī)則的，但是在發(fā)展到某個階段后，監(jiān)管部門會將其納入到監(jiān)管范圍內(nèi)。私募股權(quán)投資基金經(jīng)過長時間的發(fā)展終于納入到證監(jiān)會監(jiān)管范圍內(nèi)，今后可能還會出臺一系列針對夾層基金等創(chuàng)新的監(jiān)管措施和手段，發(fā)布系列性的監(jiān)管規(guī)則。只有加強完善我國國內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，在監(jiān)管可控范圍內(nèi)，加大政策扶持，放松夾層基金的靈活性，才能推動中國夾層基金的進一步發(fā)展。夾層基金相關(guān)政策法規(guī)一覽五、夾層基金的投資領(lǐng)域夾層基金在挑選投資領(lǐng)域時除了考慮市場價值本身的因素外，重點挑選產(chǎn)權(quán)登記操作性強、具有較強可流轉(zhuǎn)性以及價值屬性高的領(lǐng)域，如房地產(chǎn)、礦產(chǎn)資源、基礎(chǔ)設(shè)施、股權(quán)質(zhì)押等領(lǐng)域。夾層基金是緊縮政策下房地產(chǎn)業(yè)籌集資金的重要方式：一直以來，我國房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道都比較狹窄。股權(quán)融資的門檻太高，上市的融資規(guī)模有限，宏觀法律環(huán)境的變化和銀行放貸謹慎導(dǎo)致了房地產(chǎn)行業(yè)的資金短缺，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)需要求助于其他的融資渠道。夾層融資正是適合房地產(chǎn)融資的金融創(chuàng)新，項目處于開發(fā)階段，不具備向銀行和信托公司申請貸款時，夾層基金可以作為夾層融資進入，補充企業(yè)的資本金，為優(yōu)先級債券和銀行貸款進入提供條件。夾層基金為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資：我國在能源、電力、交通、水力和通訊等基礎(chǔ)設(shè)施的投資嚴重不足，因為政府在公共領(lǐng)域投資能力非常有限，目前政府積極鼓勵私人資本進入大型基礎(chǔ)設(shè)施項目，作為對政府投資能力的補充和放大，夾層基金可成為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的重要資金渠道。夾層基金為礦產(chǎn)能源等權(quán)屬可登記的資源資產(chǎn)抵押行業(yè)融資：礦產(chǎn)能源行業(yè)投資規(guī)模大，資金需求量大，行業(yè)投資回報率較高，企業(yè)能承受較高融資成本，同時企業(yè)可以深度抵押，使項目的投資安全性較好。夾層基金可投資于煤礦建設(shè)、企業(yè)獲得采礦證之前，無法從銀行獲得抵押貸款時。夾層基金在股權(quán)質(zhì)押融資領(lǐng)域的機會：對于銀行類金融機構(gòu)，監(jiān)管部門還沒有制訂直接規(guī)范股權(quán)質(zhì)押貸款的制度，股權(quán)價值難以準確評估，銀行內(nèi)部審批手續(xù)非常嚴格。在這種情況下，股權(quán)質(zhì)押融資需求異常旺盛，而夾層
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1