20xxhb16-中央銀行與貨幣政策(編輯修改稿)
2024-08-31 07:41 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 、 基礎(chǔ)貨幣 2022/8/21 30 第二節(jié) 貨幣政策工具 2022/8/21 31 一、一般性貨幣政策工具 （ 一 ） 法定存款準(zhǔn)備金政策 法定存款準(zhǔn)備金政策是指中央銀行對商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的存款規(guī)定存款準(zhǔn)備金率 ， 強(qiáng)制性地要求商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)改革按規(guī)定比率上繳存款準(zhǔn)備金 。 中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率以增加或減少商業(yè)銀行的超額領(lǐng)教備 ， 來擴(kuò)張或收縮信用 ， 實(shí)現(xiàn)貨幣政策所要達(dá)到的目標(biāo) 。 2022/8/21 32 法定存款準(zhǔn)備金制的基本內(nèi)容 （ 1） 規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金率 （ 2） 規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金的組成內(nèi)容只能是存在中央銀行的存款和各存款機(jī)構(gòu)所持有的現(xiàn)金 （ 3） 規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金計(jì)提的基礎(chǔ) 法定存款準(zhǔn)備金的作用 （ 1） 保證存款貨幣機(jī)構(gòu)現(xiàn)金的流動(dòng)性 （ 2） 集中使用一部分信貸資金 （ 3） 調(diào)節(jié)貨幣供給量 2022/8/21 33 法定存款準(zhǔn)備金政策的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：對所有的存款貨幣機(jī)構(gòu)的影響都是平等的 ，對貨幣供給的影響是強(qiáng)有力的 ， 并且效果明顯 、 收效迅速 。 局限性： 其一 ， 法定存款準(zhǔn)備金率的變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的震動(dòng)太大 ，其輕微的變動(dòng)就會(huì)帶來超額存款準(zhǔn)備金的大量減少 ，緊縮效果過于劇烈 。 其二 ， 法定存款準(zhǔn)備金率的提高很容易引起整個(gè)金融體系流動(dòng)性不足 ， 使整個(gè)金融體系面臨危機(jī) 。 2022/8/21 34 （ 二 ） 再貼現(xiàn)政策 再貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率 ， 認(rèn)定再貼現(xiàn)票據(jù)的資格等方法 ， 影響商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)從中央銀行獲得再貼現(xiàn)貸款的能力 ， 進(jìn)而達(dá)到調(diào)節(jié)貨幣供給量和利率水平 、 實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施 。 再貼現(xiàn)政策分類 根據(jù)期限分：長期的再貼現(xiàn)政策和短期的再貼現(xiàn)政策 長期再貼現(xiàn)政策又可分為： 抑制政策 ， 中央銀行較長期的采取再貼現(xiàn)率高于市場利率的政策； 扶持政策 ， 中央銀行較長期的采取再貼現(xiàn)率低于市場利率的政策 。 2022/8/21 35 再貼現(xiàn)政策的作用 （ 1） 再貼現(xiàn)率的升降會(huì)影響商業(yè)等存款貨幣機(jī)構(gòu)持有準(zhǔn)備金或借入資金的成本 ， 從而影響它們的貸款量和貨幣供給量 。 （ 2） 再貼現(xiàn)政策對調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)有一定的效果 （ 3） 再貼現(xiàn)政策有告示效應(yīng) （ 4） 再貼現(xiàn)政策可以防范金融恐慌 再貼現(xiàn)政策的局限性 （ 1） 中央銀行處于被動(dòng)地位 ， 增加了中央銀行的壓力 。 （ 2） 告示效應(yīng)是相對的 ， 存在出現(xiàn)負(fù)面效應(yīng)的可能 。 （ 3）由于市場利率不斷不規(guī)則波動(dòng)，使得再貼現(xiàn)率的調(diào)整十分被動(dòng) 2022/8/21 36 （ 三 ） 公開市場操作 公開市場操作即公開市場政策 ， 是中央銀行為了將貨幣數(shù)量和利率控制在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)而再金融市場上公開買賣有價(jià)證券的政策行為 。 開市場操作的分類 （ 1） 保衛(wèi)性公開市場操作 。 為了保證貨幣政策的實(shí)現(xiàn)而被動(dòng)的采取的操作 。 （ 2）主動(dòng)性公開市場操作。當(dāng)貨幣當(dāng)局決定改變貨幣政策時(shí)，就在公開市場上連續(xù)、同向操作，買入或賣出有價(jià)證券，以達(dá)到緊縮或擴(kuò)張的貨幣政策效果。 2022/8/21 37 公開市場操作的優(yōu)缺點(diǎn) （ 1） 優(yōu)點(diǎn) ① 公開市場操作的主動(dòng)權(quán)完全在央行手中 ， 其操作規(guī)模大小完全受央行控制 ② 可以精巧的操作 ， 其操作不會(huì)因變動(dòng)劇烈而帶來不良影響 ③ 可以經(jīng)常性 、 連續(xù)性的微幅調(diào)整貨幣供給 ④ 具有較強(qiáng)的可逆性 ⑤ 可迅速進(jìn)行 （ 2） 公開市場操作的局限性 ① 政策意圖的告示作用較弱 ②需要有較為發(fā)達(dá)的有價(jià)證券市場為前提 2022/8/21 38 貨幣政策如何影響交通銀行 ?準(zhǔn)備金要求及變動(dòng)分析 ?法定存款準(zhǔn)備金增長的原因主要為： ? ?一是本集團(tuán)客戶存款規(guī)模持續(xù)增長 ， ?二是 2022年下半年以來央行多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。 2022/8/21 39 ?收入來源分析（利率的影響） 2022年 ?本集團(tuán)利息凈收入同比增加人民幣 ? 其 中 ，各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債平均 余額變動(dòng) 帶動(dòng)利息凈收入增加人民幣 ?平均收益率和平均成本率變動(dòng) 帶動(dòng)利息凈收入增加人民幣 。 ?利息支出等問題 2022/8/21 40 非利息收入與貨幣政策的關(guān)系 ?非利息收入的高速增長對銀行經(jīng)營的影響 ?非利息收入增長與貨幣政策 2022/8/21 41 貨幣政策與產(chǎn)業(yè)調(diào)整 ?交通銀行的貸款行業(yè)分布 2022/8/21 42 貨幣政策與區(qū)域經(jīng)濟(jì) ?地域集中度分析 2022/8/21 43 公開市場操作的潛力 ?交通銀行的證券投資分析 2022/8/21 44 二、選擇性貨幣政策工具 （ 一 ） 直接信用控制 （ 1） 信用配額管理 ， 中央銀行金融市場的供求狀態(tài)及客觀經(jīng)濟(jì)需要 ， 對各個(gè)商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造加以合理分配和限制等措施 。 （ 2） 直接干預(yù) 。 中央銀行可以直接對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)施以合理的干預(yù) 。 （ 3） 利率最高限額 。 規(guī)定商業(yè)銀行的定期及儲(chǔ)蓄存款所能支付的最高利率 。 （ 4） 流動(dòng)性比率管理 。 指中央銀行為了限制商業(yè)商業(yè)銀行擴(kuò)張信用 ， 規(guī)定商業(yè)銀行流動(dòng)資產(chǎn)對存款的比重 ， 從而使商業(yè)銀行不能任意將流動(dòng)性資產(chǎn)用于長期性商業(yè)貸款 。 2022/8/21 45 （ 二 ） 間接信用控制 （ 1） 道義勸告 ， 中央銀行利用自己在金融體系中的特殊地位和威望 ， 通過對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的勸告 ， 以影響其放款的數(shù)量和投資方向 ， 從而達(dá)到控制和調(diào)節(jié)的目的 。 （ 2）窗口指導(dǎo)，日本銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的需要，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)按季度提出貸款增加計(jì)劃，在金融緊縮期內(nèi)設(shè)置貸款額增加的上限，并要求各金融機(jī)構(gòu)遵照執(zhí)行。 2022/8/21 46 （ 三 ） 消費(fèi)者信用控制 中央銀行對消費(fèi)者的不動(dòng)
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