【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 下，格力電器仍能保持長(zhǎng)期穩(wěn)定而快速的發(fā)展勢(shì)頭，說明企業(yè)完全有能力較好地利用自身優(yōu)勢(shì)，合理安排債務(wù)結(jié)構(gòu)，這恰恰是企業(yè)在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中始終能夠保持相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的具體體現(xiàn)。 格力電器在資本充實(shí)度、利潤(rùn)貢獻(xiàn)度相對(duì)較低且銀行貸款為零的條件下，企業(yè)仍能保持持續(xù)快速發(fā)展。這說明企業(yè)的資本貢獻(xiàn)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)恰到好處地保證了企業(yè)的基本生產(chǎn)條件（固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)），從而使得企業(yè)可以發(fā)揮其產(chǎn)品質(zhì)量、營(yíng)銷模式與采購(gòu)策略的綜合優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，格力電器的做法也并不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，企業(yè)現(xiàn)有盈利模式的持續(xù)，是以企業(yè)產(chǎn)能得到較為充分利用、市場(chǎng)占有率逐漸提高、供應(yīng)商的財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)允許企業(yè)（格力電器）采用有利于債務(wù)人的結(jié)算方式、企業(yè)的基本毛利水平能夠得以維持為條件的。若這些條件的某些環(huán)節(jié)出現(xiàn)嚴(yán)重問題，則企業(yè)在原有模式基礎(chǔ)上的持續(xù)發(fā)展將受到相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析 報(bào)表日期 2011年 2010年 2009年 2009年（%） 2010年（%） 2011年（%） 單位 元 元 元 流動(dòng)資產(chǎn) 貨幣資金 16,040,800, 15,166,100, 22,904,800, 交易性金融資產(chǎn) 16,489, 72,195, 2,371, 應(yīng)收票據(jù) 33,665,100, 22,055,800, 10,836,600, 應(yīng)收賬款 1,226,790, 1,198,920, 914,526, 預(yù)付款項(xiàng) 2,315,620, 2,559,800, 1,488,440, 應(yīng)收利息 242,740, 180,391, 81,201, 應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款 634,476, 312,459, 158,098, 買入返售金融資產(chǎn) 1,346,470, 350,524, 存貨 17,503,100, 11,559,200, 5,823,640, 其他流動(dòng)資產(chǎn) 110,489, 81,366, 50,611, 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 71,755,600, 54,532,700, 42,610,800, 非流動(dòng)資產(chǎn) 發(fā)放貸款及墊款 1,561,540, 1,666,100, 可供出售金融資產(chǎn) 1,093,940, 757,401, 長(zhǎng)期股權(quán)投資 16,876, 21,787, 7,015, 投資性房地產(chǎn) 197,630, 171,468, 114,131, 固定資產(chǎn)原值 10,703,600, 8,096,910, 6,814,610, 累計(jì)折舊 2,985,380, 2,553,540, 2,181,360, 固定資產(chǎn)凈值 7,718,240, 5,543,360, 4,633,250, 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 9,103, 15,381, 24,808, 固定資產(chǎn)凈額 7,709,140, 5,527,980, 4,608,440, 在建工程 2,171,660, 100,516, 211,124, 固定資產(chǎn)清理 624, 60, 1,000, 無形資產(chǎn) 1,622,160, 1,049,490, 504,858, 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 48,156, 16,076, 3,280, 遞延所得稅資產(chǎn) 1,689,730, 1,528,800, 1,046,090, 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 13,456,000, 11,071,700, 8,919,440, 資產(chǎn)總計(jì) 85,211,600, 65,604,400, 51,530,300, 流動(dòng)負(fù)債 短期借款 2,739,290, 1,900,380, 961,633, 吸收存款及同業(yè)存放 51,342, 440,200, 1,407,040, 拆入資金 200,000, 400,000, 應(yīng)付票據(jù) 10,644,100, 8,944,560, 8,393,340, 應(yīng)付賬款 15,636,400, 13,794,900, 11,650,100, 預(yù)收款項(xiàng) 19,752,700, 12,006,200, 8,871,950, 賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款 1,018,000, 250,000, 應(yīng)付職工薪酬 729,429, 772,758, 606,007, 應(yīng)交稅費(fèi) 679,569, 855,558, 1,133,790, 應(yīng)付利息 16,594, 19,257, 10,954, 應(yīng)付股利 707, 707, 707, 其他應(yīng)付款 3,336,440, 990,741, 906,338, 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 2,176,620, 其他流動(dòng)負(fù)債 9,589,000, 8,931,650, 6,247,360, 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 64,193,000, 49,674,900, 40,839,200, 非流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期借款 2,582,200, 1,853,830, 遞延所得稅負(fù)債 43,167, 53,827, 29,621, 其他非流動(dòng)負(fù)債 16,051, 10,067, 8,700, 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 2,641,420, 1,917,720, 38,321, 負(fù)債合計(jì) 66,834,400, 51,592,700, 40,877,600, 所有者權(quán)益 實(shí)收資本(或股本) 2,817,890, 2,817,890, 1,878,590, 資本公積 110,167, 190,830, 183,471, 盈余公積 2,501,080, 2,236,010, 1,967,910, 一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 5,645, 4,163, 3,402, 未分配利潤(rùn) 12,155,500, 8,030,480, 5,902,220, 外幣報(bào)表折算差額 16,584, 23,182, 34,312, 歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì) 17,606,900, 13,302,600, 9,969,900, 少數(shù)股東權(quán)益 770,289, 709,153, 682,785, 所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 18,377,200, 14,011,700, 10,652,700, 負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì) 85,211,600, 65,604,400, 51,530,300, 在上一部分中（資產(chǎn)負(fù)債表水平分析中），已經(jīng)結(jié)合與該部分相關(guān)的結(jié)構(gòu)分析，以及相關(guān)指標(biāo)的分析，在這一部分將不再重復(fù)這一方面的分析，將分析的中心放在總體結(jié)構(gòu)，包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，負(fù)債結(jié)構(gòu)，股東益結(jié)構(gòu)分析。（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 首先從總體上看，資產(chǎn)中占最大頭的是流動(dòng)資產(chǎn)，所占比例都大于80%，而且是呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)83%84%，但是增長(zhǎng)速度較慢，整體比較穩(wěn)定。再細(xì)看流動(dòng)資產(chǎn)中的項(xiàng)目可以看到貨幣資金，應(yīng)收票據(jù)，存貨是占比最大的三塊，就貨幣資金而言，其比重是逐年下降，而且下降速度很快，尤其2009—2010年是最明顯的，由44%到23%，這個(gè)減速是一個(gè)很可觀的數(shù)據(jù)。：1,是投資更加徹底，這樣不易造成資金的閑置，充分使用使得盈利能力上升。：如應(yīng)付賬款，應(yīng)付票據(jù)。 ，這個(gè)在第一部分中也提到。，應(yīng)收票據(jù)的規(guī)模越來越大，這也造成貨幣資金的減少。關(guān)于應(yīng)收票據(jù)，其比重逐年增長(zhǎng)，而