【文章內(nèi)容簡介】 片產(chǎn)品產(chǎn)銷量及產(chǎn)銷率變化 19圖17 2007年我國聚酯切片價(jià)格變化（元/噸） 19圖18 2007年我國聚酯原料PTA、PX價(jià)格變化 20圖19 2007年我國聚酯原料EG價(jià)格變化 20圖20 2004～2007年化學(xué)纖維行業(yè)銷售收入增速變化 27圖21 2000～2007年P(guān)TA企業(yè)數(shù)量變化 29圖22 我國紡棉織品三大原料用量比例（％） 38圖23 2007年聚酯纖維價(jià)格變化趨勢 39圖24 20052007年聚酯纖維業(yè)平均資產(chǎn)變化 39圖25 20052007年聚酯纖維業(yè)平均收入變化趨勢 40圖26 20052007年聚酯纖維業(yè)平均利潤變化趨勢 40圖27 20052007年聚酯纖維業(yè)利潤率變化趨勢 41圖28 20002007年非纖聚酯產(chǎn)品產(chǎn)量變化趨勢 43圖29 2007年聚酯瓶片月均價(jià)格變化趨勢 44圖30 2006年11月以來國際原油價(jià)格變化趨勢 46圖31 2007年聚酯產(chǎn)品產(chǎn)量各地區(qū)比重 51圖32 浙江省聚酯切片產(chǎn)量占全國比重變化 53圖33 浙江省化學(xué)纖維行業(yè)在全國行業(yè)中地位變化 53圖34 江蘇省聚酯切片產(chǎn)量占全國比重變化 55圖35 江蘇省化學(xué)纖維行業(yè)在全國行業(yè)中地位變化 55圖36 上海市聚酯切片產(chǎn)量占全國比重變化 58圖37 上海市化學(xué)纖維行業(yè)在全國行業(yè)中地位變化 58圖38 廣東省聚酯切片產(chǎn)量占全國比重變化 60圖39 廣東省化學(xué)纖維行業(yè)在全國行業(yè)中地位變化 60圖40 19962007年GDP與PTA產(chǎn)量相關(guān)性 7593 / 115第一章 聚酯鏈行業(yè)市場供需分析及預(yù)測第一節(jié) 聚酯鏈行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中地位一、聚酯鏈行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析聚酯是由二元醇或多元醇和二元酸或多元酸縮聚而成的高分子化合物的總稱。包括聚酯樹脂、聚酯纖維、聚酯酸膠等。目前工業(yè)應(yīng)用中最為廣泛的聚酯主要是由對苯二甲酸（PTA）和乙二醇（EG）經(jīng)過縮聚產(chǎn)生聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET），其中的部分PET再通過水下切粒而最終生成。另外一種PET制備方式的中間產(chǎn)物則是對苯二甲酸二甲酯（DMT）。從聚酯的生產(chǎn)過程看，聚酯鏈行業(yè)所包括的主要是一些石油化工產(chǎn)品中的中間產(chǎn)品。除了對苯二甲酸乙二醇酯（PET）這個(gè)主要產(chǎn)品外，生產(chǎn)PET過程中的上游原料也屬于聚酯鏈行業(yè)的重要產(chǎn)品。這些上游中間產(chǎn)物包括：對苯二甲酸二甲酯（DMT）、對苯二甲酸（PTA）和乙二醇（EG）。另外產(chǎn)業(yè)鏈的上游還應(yīng)該包括生產(chǎn)PTA的重要原料：對二甲苯（PX）。從聚酯的下游用途來看，聚酯產(chǎn)品超過70%的用途是用于制造合成纖維材料。纖維級(jí)聚酯切片用于制造滌綸短纖維和滌綸長絲，是供給滌綸纖維企業(yè)加工纖維及相關(guān)產(chǎn)品的原料，滌綸作為化纖中產(chǎn)量最大的品種，占據(jù)著化纖行業(yè)近80%的市場份額，因此聚酯系列的市場變化和發(fā)展趨勢是化纖行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。同時(shí)聚酯還有瓶類、薄膜等用途，廣泛應(yīng)用于包裝業(yè)、電子電器、醫(yī)療衛(wèi)生、建筑、汽車等領(lǐng)域，其中包裝是聚酯最大的非纖應(yīng)用市場，同時(shí)也是PET增長最快的領(lǐng)域?？梢哉f聚酯切片是連接石化產(chǎn)品和多個(gè)行業(yè)產(chǎn)品的一個(gè)重要中間產(chǎn)品。石油裂解對苯二甲酸 （PTA）對苯二甲酸二甲酯（DMT）對二甲苯（PX）聚酯PET乙二醇（EG）化學(xué)纖維包裝業(yè)等數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理圖1 聚酯鏈行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析總的來看，聚酯鏈行業(yè)重點(diǎn)研究的是PET聚酯產(chǎn)品，包括聚酯纖維、聚酯薄膜及聚酯瓶片，同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)的聚酯原料PX和PTA產(chǎn)品。這些原料產(chǎn)品與PET產(chǎn)品的供需和價(jià)格密切相關(guān)。因此，這幾種產(chǎn)品在聚酯鏈行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析中也占有重要地位。二、聚酯鏈行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)地位分析從聚酯產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈來看，聚酯產(chǎn)品屬于石化行業(yè)的重要產(chǎn)品。因此，對聚酯產(chǎn)品在國民經(jīng)濟(jì)地位分析首先應(yīng)該分析石化行業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中的比重。根據(jù)對中國統(tǒng)計(jì)年鑒1996－2007年相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，石化行業(yè)對國民生產(chǎn)總值（GDP）的貢獻(xiàn)為10％左右，對全國工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)和總資產(chǎn)增加值的貢獻(xiàn)率分別達(dá)到了23％和22％。并且在國民經(jīng)濟(jì)快速的發(fā)展速度下，石化行業(yè)保持了同GDP同樣的高速增長，對GDP和工業(yè)總資產(chǎn)和工業(yè)總資產(chǎn)的增加值的貢獻(xiàn)基本保持穩(wěn)定，顯示了強(qiáng)大的生命力。從整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，石化行業(yè)位于國家產(chǎn)業(yè)鏈的中上游，是紡織、醫(yī)藥、服裝、汽車、交通運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，為國民經(jīng)濟(jì)的下游產(chǎn)業(yè)提供了主要的原料來源。因此，石化行業(yè)通過對其他行業(yè)的支持從而對國民經(jīng)濟(jì)的延伸貢獻(xiàn)和影響度會(huì)更卓著。此外，未來我國石化工業(yè)將由低檔次產(chǎn)品轉(zhuǎn)向高檔次產(chǎn)品發(fā)展，許多高科技將在石化工業(yè)得以應(yīng)用，而石化工業(yè)的高檔次產(chǎn)品，又將為高科技領(lǐng)域提供重要原料和產(chǎn)品，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。石化工業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和在國民生產(chǎn)總值中的比重還將不斷升級(jí)提高。另外，聚酯產(chǎn)品的一個(gè)重要應(yīng)用是作為化學(xué)纖維材料的基礎(chǔ)原料。因此，化學(xué)纖維行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位也直接影響到聚酯產(chǎn)品的需求以及其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要程度。作為紡織業(yè)的主要上游原料，化學(xué)纖維行業(yè)變化將可能影響到紡織、服裝等許多關(guān)系到國計(jì)民生的基礎(chǔ)行業(yè)原材料供需和價(jià)格走勢。特別是中國紡織品在國際上的巨大品牌優(yōu)勢也得益于化學(xué)纖維產(chǎn)品在產(chǎn)量和質(zhì)量上的突出地位。因此，化學(xué)纖維行業(yè)工業(yè)生產(chǎn)總值所占GDP比重呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢，％％，％。未來，隨著我國整體宏觀經(jīng)濟(jì)的提高及出口貿(mào)易的發(fā)展，我國化學(xué)纖維行業(yè)的行業(yè)地位將會(huì)穩(wěn)步提高。綜上所述，無論是從生產(chǎn)聚酯產(chǎn)品的上游石化行業(yè)還是對于聚酯產(chǎn)品有巨大需求的下游化學(xué)纖維行業(yè)都將隨著國民經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展而快速發(fā)展。因此，聚酯產(chǎn)品在國民經(jīng)濟(jì)中的地位也將穩(wěn)步提高。數(shù)據(jù)來源：中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)圖2 20042007年化學(xué)纖維行業(yè)工業(yè)生產(chǎn)總值及占GDP比重變化三、聚酯鏈行業(yè)投資比重變化作為化學(xué)纖維制造行業(yè)的重要原料，聚酯產(chǎn)品的供應(yīng)直接影響到化纖企業(yè)的利潤水平。而聚酯鏈中的主要原料PTA、PX存在較大的供需缺口，因此近年來大量下游化纖企業(yè)將投資轉(zhuǎn)向上游聚酯生產(chǎn)項(xiàng)目。目前化纖行業(yè)的投資項(xiàng)目較大比重在聚酯生產(chǎn)方面。因此，聚酯鏈行業(yè)投資比重變化和化纖行業(yè)投資比重變化應(yīng)該保持一致。數(shù)據(jù)來源：中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)圖3 2004－2007年化學(xué)纖維行業(yè)固定資產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比重總的來看，未來化纖行業(yè)發(fā)展趨勢仍將持續(xù)向好，對于聚酯產(chǎn)品的需求也將保持平穩(wěn)。因此，對于聚酯產(chǎn)品的投資也將保持在一個(gè)穩(wěn)定的比例。此外，包裝薄膜等方面的應(yīng)用也將促進(jìn)聚酯鏈行業(yè)的投資加大。不過由于近期國家宏觀調(diào)控政策的深入將限制全國社會(huì)投資總體增長幅度。因此，總體看，聚酯鏈行業(yè)投資所占全國比重將在一段時(shí)期內(nèi)保持穩(wěn)定。第二節(jié) 聚酯鏈產(chǎn)品供給分析及預(yù)測一、聚酯鏈產(chǎn)品供給總量及速率分析從聚酯產(chǎn)品的供給情況來看，PET產(chǎn)品在2002年以前擴(kuò)張速度較快，1991999等年份PET產(chǎn)品生產(chǎn)增速甚至超過50％。不過，進(jìn)入到2002年后，一方面前期擴(kuò)張的產(chǎn)能已經(jīng)逐漸滿足市場需求，并且出現(xiàn)了一定程度的供大于求，另一方面PX、PTA等原材料產(chǎn)品的缺口明顯，兩方面因素導(dǎo)致聚酯PET產(chǎn)品產(chǎn)量增長有所放緩。20052007年連續(xù)三年P(guān)ET產(chǎn)量增速在10％左右，2007年P(guān)ET產(chǎn)量超過1800萬噸。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖4 19962007年P(guān)ET產(chǎn)量及增速變化作為PET產(chǎn)品的主要原料，PTA產(chǎn)量也保持了較快的增長。特別是在2003年以后，我國PTA產(chǎn)品產(chǎn)量增速很高，甚至在2002005年都超過了50%。2007年P(guān)TA產(chǎn)品產(chǎn)量超過1000萬噸，增速接近20％。而聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的上游產(chǎn)品對二甲苯PX的增速相對比較穩(wěn)定，2003年后PX產(chǎn)品產(chǎn)鏈增速維持在1525％左右。2007年全年P(guān)X產(chǎn)品產(chǎn)量超過300萬噸，增速也接近在20％左右。數(shù)據(jù)來源：中國PTA行業(yè)協(xié)會(huì)圖5 19962007年P(guān)TA產(chǎn)量及增長速度變化數(shù)據(jù)來源：中國PTA行業(yè)協(xié)會(huì)圖6 19962007年P(guān)X量及增長速度變化二、聚酯產(chǎn)品產(chǎn)能分析截止到2007年我國聚酯鏈中主要產(chǎn)品的產(chǎn)能分布情況如下表所示。我國的PTA產(chǎn)能分布比較集中，主要是中石油和中石化控股企業(yè)的揚(yáng)子石化、天津石化、上海石化和儀征化纖等。PTA產(chǎn)品產(chǎn)能超過100萬噸/年的有揚(yáng)子石化、翔鷺石化、華聯(lián)三鑫和逸盛石化等。近年來，三資和外資企業(yè)的發(fā)展較快，主要是亞東(遠(yuǎn)紡)和珠海碧陽（BP）等。表1 截至2007年底我國PTA產(chǎn)能分布情況單位：萬噸/年企業(yè)名稱地點(diǎn)產(chǎn)能規(guī)模揚(yáng)子石化江蘇南京135天津石化天津30上海石化上海金山40儀征化纖江蘇儀征90洛陽石化河南洛陽34遼陽石化遼寧遼陽27寧波三菱浙江寧波60亞東（遠(yuǎn)紡）上海60濟(jì)南化纖山東濟(jì)南10烏魯木齊石化新疆烏魯木齊翔鷺石化福建廈門150珠海碧陽(BP)廣東珠海90華聯(lián)三鑫浙江紹興120逸盛石化浙江寧波130數(shù)據(jù)來源：中國PTA行業(yè)協(xié)會(huì)表2 截至2007年底我國PX產(chǎn)能分布情況單位：萬噸/年企業(yè)名稱地點(diǎn)產(chǎn)能規(guī)模鎮(zhèn)海煉化浙江鎮(zhèn)海65天津石化天津39上海石化上海金山25揚(yáng)子石化江蘇南京洛陽石化河南洛陽70遼陽石化遼寧遼陽70齊魯石化山東濟(jì)南烏魯木齊石化新疆烏魯木齊數(shù)據(jù)來源：中國PTA行業(yè)協(xié)會(huì)由于PX依賴于上游的石化行業(yè)，所以我國的PX行業(yè)同樣主要是中石油和中石化的控股公司，上海石化及揚(yáng)子石化等。三、聚酯鏈行業(yè)20082010供給預(yù)測（一）在建及擬建項(xiàng)目分析總的來看，建設(shè)周期從2007年開始的聚酯鏈行業(yè)項(xiàng)目共有6項(xiàng)，并且投資規(guī)模都比較大，投資額最小也在23045萬元，最高的則超過380000萬元。項(xiàng)目主要分為兩類，一類是為了補(bǔ)充主要原料對二苯甲酸（PTA）的增產(chǎn)或新產(chǎn)項(xiàng)目，其中有江蘇和遼寧兩個(gè)項(xiàng)目。這兩個(gè)項(xiàng)目完成后可以增加生產(chǎn)PTA150萬噸。另一類屬于產(chǎn)業(yè)鏈延伸至化纖行業(yè)的項(xiàng)目，主要是生產(chǎn)PET以及聚酯纖維的下游產(chǎn)品—滌綸產(chǎn)品。這幾個(gè)項(xiàng)目的共同特點(diǎn)則是注重產(chǎn)品開發(fā)的技術(shù)實(shí)力，都屬于差別化纖維的生產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目。項(xiàng)目的完成將改善我國聚酯產(chǎn)品和化纖產(chǎn)品的附加值水平，提高行業(yè)整體盈利能力?？傮w看，這些項(xiàng)目的實(shí)施將有助于提高行業(yè)供給的穩(wěn)定性及供給結(jié)構(gòu)的合理性。表3 2007年聚酯鏈行業(yè)主要在建及擬建項(xiàng)目地區(qū)項(xiàng)目名稱建設(shè)周期投資額（萬元）項(xiàng)目內(nèi)容江蘇精對苯二甲酸（PTA）項(xiàng)目20072009380000年產(chǎn)精對苯二甲酸（PTA）100萬噸河北差別化粘膠短纖維技術(shù)改造項(xiàng)目年產(chǎn)差別化粘膠短纖維4萬噸。遼寧精對苯二甲酸項(xiàng)目198000年產(chǎn)精對苯二甲酸50萬噸浙江年產(chǎn)9萬噸聚酯直紡差別化滌綸長絲擴(kuò)建項(xiàng)目2008200948790年產(chǎn)聚酯直紡差別化滌綸長絲9萬噸河南年產(chǎn)40萬噸纖用聚酯及直紡長短纖項(xiàng)目20072008130000年產(chǎn)40萬噸纖用聚酯及直紡長短纖維江蘇新型聚酯超細(xì)旦差別化纖維技術(shù)改造項(xiàng)目2007200823045年產(chǎn)PET直紡長絲10萬噸、。數(shù)據(jù)來源：中國擬在建項(xiàng)目網(wǎng)（二）20082010供給預(yù)測聚酯鏈行業(yè)整體生產(chǎn)能力穩(wěn)定，并且隨著固定資產(chǎn)投資一些新的項(xiàng)目將進(jìn)入實(shí)際生產(chǎn)。未來行業(yè)發(fā)展的總體趨勢將是行業(yè)集中度提高，企業(yè)之間的重組和聯(lián)合更多局限于產(chǎn)業(yè)質(zhì)量的提高而非產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張。因此，總體來看，聚酯產(chǎn)品（PET）產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)定保持在10％左右。但是，由于前兩年P(guān)TA和PX等主要原料生產(chǎn)規(guī)模相對于PET產(chǎn)品的需求增長基本呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)。因此，未來一段時(shí)期內(nèi)PX和PTA原料的生產(chǎn)能力將會(huì)高于PET產(chǎn)品產(chǎn)量的增長水平。預(yù)計(jì)PX和PTA產(chǎn)品的產(chǎn)量增長速度有望保持在20％左右。預(yù)計(jì)到2010年末，我國PET產(chǎn)品產(chǎn)量有望達(dá)到23000萬噸，而主要原料的PTA有望超過1500萬噸，PX有望超過350萬噸。第三節(jié) 聚酯鏈行業(yè)需求分析及預(yù)測一、聚酯鏈行業(yè)下游環(huán)境變化分析及預(yù)測PTA＋MEG生產(chǎn)出的PET（聚酯產(chǎn)品）(－)其主要用途可以分為聚酯纖維、聚酯薄膜、聚酯瓶片。聚酯纖維（滌綸）分長絲和短纖，長絲大約占滌綸的62％、短纖大約占38％，長絲為紡織企業(yè)使用，短纖一般與棉花混紡。滌綸和棉紗對紡織行業(yè)有競爭，棉紗一般占紡織原料的60％，滌綸占30－35％。此外，由于聚酯(PET)具有可回收性和易改性兩大優(yōu)點(diǎn)。在非纖方面通過改性的應(yīng)用也越來越多，廣泛應(yīng)用于包裝業(yè)、電子電器、醫(yī)療衛(wèi)生、建筑、汽車等領(lǐng)域，其中包裝是聚酯最大的非纖應(yīng)用市場，同時(shí)也是PET增長最快的領(lǐng)域。近年來，碳酸飲料、礦泉水、茶飲料與食用油等食品飲料的市場需求出現(xiàn)了持續(xù)強(qiáng)勁的增長態(tài)勢，從而帶動(dòng)了全球聚酯瓶和聚酯瓶片市場需求量的擴(kuò)大，進(jìn)一步推動(dòng)了全球聚酯業(yè)的快速發(fā)展。PTAMEG纖維切片短纖長絲膜片瓶片PET數(shù)據(jù)來源：中國PTA行業(yè)協(xié)會(huì)圖7 PTA下游產(chǎn)品示意圖聚酯鏈行業(yè)產(chǎn)品最重要的下游產(chǎn)品就是滌綸纖維，超過75％的PET產(chǎn)品都是制造滌綸纖維。滌綸纖維產(chǎn)量占到合成纖維的85%。滌綸纖維的生產(chǎn)流程根據(jù)是否經(jīng)過聚酯切片環(huán)節(jié)分為兩種：二步紡（又稱切片紡）：石油——石腦油——對二甲苯（PX）——精對苯二甲酸（PTA）+乙二醇（EG）——聚酯切片（PET,包括纖維切片、瓶用切片、膜用切片）——滌綸。一步紡（又稱直紡）：石油——石腦油——對二甲苯（PX）——精對苯二甲酸（PTA）+乙二醇（EG）——滌綸。從滌綸纖維的產(chǎn)量變化看，我國滌綸纖維的產(chǎn)量增速自2003年以來保持在10％20%之間。滌綸纖維的快速增長始終是我國聚酯鏈行業(yè)需求的主要?jiǎng)恿?。不過，2007年底以來受紡織品出口退稅下調(diào)影響，終端需求低