【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 一致；另一方面滿足客戶盤中出金需求，減少客戶資金的盤中占用。資金警戒線和劃撥線證券公司可依據(jù)保證金占用比例分別設(shè)置資金警戒線、資金劃撥線。（1）資金劃撥線：當(dāng)保證金占用比例等于一定比例（證券公司自定）時(shí)，比如當(dāng)保證金占用比例=80%時(shí)，達(dá)到資金劃撥線。當(dāng)盤中證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)保證金占用比例高于資金劃撥線時(shí)，證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員應(yīng)及時(shí)向存管結(jié)算相關(guān)部門提出入金需求，將資金從客戶衍生品結(jié)算資金匯總賬戶劃轉(zhuǎn)至客戶衍生品保證金賬戶，注明“客戶資金”和“衍生品保證金賬戶號(hào)”，跟蹤資金到賬情況。（2）資金警戒線：當(dāng)保證金占用比例低于資金劃撥線時(shí)，比如當(dāng)保證金占用比例=60%時(shí)，達(dá)到資金警戒線。當(dāng)盤中證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)保證金占用比例高于資金警戒線時(shí)，證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員應(yīng)及時(shí)向資金調(diào)撥人員預(yù)約劃款，資金調(diào)撥人員隨時(shí)做好調(diào)撥資金的準(zhǔn)備。證券公司應(yīng)根據(jù)公司期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)模、歷史盤后交收金額與峰值、當(dāng)天期權(quán)交易規(guī)模、客戶活躍度、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占用保證金增速、客戶入金情況等，設(shè)定每日資金警戒線、資金劃撥線，并視情況每日進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。（三）盤后資金維持比例逐日盯市收盤后，證券公司應(yīng)對(duì)盤后資金維持比例進(jìn)行盯市管理。盤后資金維持比例=（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)維持保證金+行權(quán)凈應(yīng)付資金）/客戶衍生品保證金賬戶余額經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)維持保證金：根據(jù)《風(fēng)控辦法》規(guī)定的保證金標(biāo)準(zhǔn)，按照單個(gè)客戶持倉自動(dòng)對(duì)沖后計(jì)算的，所有賬戶的維持保證金總額。行權(quán)凈應(yīng)付資金：交收日，客戶行權(quán)或被指派應(yīng)付資金與應(yīng)收資金累加，包括客戶證券交收違約按現(xiàn)金結(jié)算資金，如為凈應(yīng)收，則行權(quán)凈應(yīng)付資金為0。收盤后，為保證公司正常交收，證券公司應(yīng)保證盤后資金維持比例不高于一定比例（比如90%）?；诳蛻粼谑毡P后出金的可能性較大，證券公司需保留足夠的資金滿足客戶出金需求。（四）可用資金余額頭寸監(jiān)控證券公司應(yīng)分別在開盤前、盤中和盤后，通過上交所交易系統(tǒng)查詢公司在中國(guó)結(jié)算開立的客戶衍生品保證金賬戶的可用余額，進(jìn)行頭寸監(jiān)控：盤中要保證客戶衍生品保證金賬戶可用余額能滿足客戶的開倉需求；開盤前和收盤后，要保證客戶衍生品保證金賬戶可用余額高于最低結(jié)算準(zhǔn)備余額（目前暫為200萬）。開盤前，若結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于零而低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額，上交所前端控制將禁止客戶新開倉（買入或賣出開倉禁止，允許備兌開倉）。（五）客戶出金要求證券公司根據(jù)與客戶在經(jīng)紀(jì)合同中的約定，設(shè)置提取線計(jì)算客戶可提現(xiàn)資金，允許客戶進(jìn)行提現(xiàn)。對(duì)大額資金提取，可以要求先預(yù)約。二、資金劃撥應(yīng)急處理證券公司應(yīng)建立客戶資金存取、劃撥、應(yīng)對(duì)信息系統(tǒng)故障等異常和突發(fā)情況的應(yīng)急預(yù)案，具體要求包括但不限于：（一）證券公司應(yīng)與各結(jié)算銀行商談并簽訂客戶資金應(yīng)急劃款協(xié)議或備忘錄，建立客戶資金存取和交收的應(yīng)急備用劃款方式，明確因技術(shù)故障等影響客戶資金存取及交收時(shí)，相關(guān)各方之間的備用操作流程和溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，保證客戶資金存取和交收的正常有序進(jìn)行。（二）證券公司應(yīng)建立多家銀行賬戶劃撥備用機(jī)制，一旦一家銀行賬戶結(jié)算出現(xiàn)問題或延遲，立即啟用其他銀行賬戶劃撥資金。（三）證券公司應(yīng)通過和銀行建立多種替代方式的資金劃撥路徑，一旦結(jié)算出現(xiàn)異常，可以立即通過其他替代劃撥方式完成資金劃撥。和銀行建立良好的結(jié)算關(guān)系，由銀行指定專人負(fù)責(zé)跟蹤每筆劃撥資金。（四）證券公司應(yīng)當(dāng)與結(jié)算銀行建立日終數(shù)據(jù)交換和差異處理機(jī)制，保證客戶下一交易日的正常交易和資金存取。第五章 強(qiáng)行平倉管理一、保證金不足強(qiáng)行平倉（一）觸發(fā)條件盤中監(jiān)控（1）客戶實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)值1達(dá)到或者高于公司盤中平倉線，且未能在規(guī)定時(shí)內(nèi)補(bǔ)足或者自行平倉，證券公司可以在約定時(shí)間對(duì)客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉。（2）客戶實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)值2達(dá)到或者高于即時(shí)處置線，證券公司根據(jù)與客戶約定可即時(shí)對(duì)客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉。證券公司對(duì)客戶的買入平倉指令可不檢查資金是否足額，若采取資金前端控制，應(yīng)建立“不足時(shí)由客戶自行平倉或證券公司進(jìn)行強(qiáng)行平倉”相關(guān)操作流程。盤后監(jiān)控（1）客戶維持保證金比例1達(dá)到或者高于公司盤后平倉線，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足或者自行平倉，證券公司應(yīng)在下一交易日（T+1日）約定時(shí)間對(duì)客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉。（2）客戶維持保證金比2達(dá)到或者高于交易所平倉線，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足或者自行平倉，證券公司應(yīng)在下一交易日（T+1日）上午開盤后盡快對(duì)客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉。（二）平倉原則證券公司對(duì)客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉可采用以下原則：按客戶保證金不足數(shù)額確定客戶平倉順序；對(duì)待平倉合約，按前一交易日日終對(duì)沖后持倉量由大到小順序選取待平倉合約，或占用保證金由大到小順序選取待平倉合約，或可釋放保證金由大到小順序選取待平倉合約等。證券公司可依照上述原則對(duì)客戶的部分或全部合約強(qiáng)行平倉，直至低于追保線。證券公司應(yīng)當(dāng)在與客戶簽訂的期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中，明確約定對(duì)客戶執(zhí)行強(qiáng)行平倉的具體條件與時(shí)間，包括可約定“對(duì)未持有義務(wù)倉而資金余額小于零的客戶，可對(duì)權(quán)利倉進(jìn)行平倉等”。（三）平倉流程未收到中國(guó)結(jié)算強(qiáng)平通知書情況下證券公司對(duì)客戶發(fā)起的強(qiáng)平（1）盤中盤中監(jiān)控，客戶實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)值1高于公司盤中平倉線。證券公司應(yīng)以郵件、短信、交易端提醒等形式向客戶發(fā)送“強(qiáng)行平倉警示通知”，并要求客戶在約定時(shí)間（可以是當(dāng)日某時(shí)或下一交易日的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)）前追加保證金或自行平倉，否則公司將于該時(shí)間實(shí)施強(qiáng)行平倉。若客戶賬戶風(fēng)險(xiǎn)值持續(xù)上升，且客戶實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)值2高于即時(shí)處置線，證券公司根據(jù)期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中的約定，可即時(shí)對(duì)客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉。（2）盤后日終結(jié)算后，若客戶維持保證金比例1高于公司盤后平倉線。證券公司應(yīng)再次以郵件、短信、交易端提醒等形式向客戶發(fā)送“強(qiáng)行平倉警示通知”，并要求客戶在下一交易日約定時(shí)間前追加保證金或自行平倉。否則證券公司可按照與客戶的規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉。日終結(jié)算后，若客戶維持保證金比例2高于交易所平倉線，證券公司應(yīng)以電話、郵件、短信、交易端提醒等形式向客戶發(fā)送“強(qiáng)行平倉通知”，若客戶未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足或者自行平倉，由證券公司盡快對(duì)客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉。收到中國(guó)結(jié)算強(qiáng)平通知書情況下證券公司對(duì)客戶發(fā)起的強(qiáng)平當(dāng)證券公司結(jié)算準(zhǔn)備金小于零時(shí)，中國(guó)結(jié)算隨當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)向有關(guān)證券公司發(fā)送“強(qiáng)行平倉通知書”。相關(guān)證券公司應(yīng)在收到通知書后在按中國(guó)結(jié)算要求在規(guī)定時(shí)間（下一交易日9:00之前）補(bǔ)足保證金。如無法補(bǔ)足保證金，應(yīng)對(duì)維持保證金比例1高于公司盤后平倉線或維持保證金比例2高于交易所平倉線的客戶按相應(yīng)日常平倉流程處理，并確保在收到通知書后的次一交易日上午11:30前，按要求對(duì)保證金未予補(bǔ)足部分進(jìn)行強(qiáng)行平倉。如收到通知書的次一交易日上午，全部合約停牌（即市場(chǎng)停市）且下午有恢復(fù)交易時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)入金或在恢復(fù)交易后進(jìn)行強(qiáng)行平倉，若日終保證金足額，下一交易日，中國(guó)結(jié)算將不進(jìn)行保證金不足強(qiáng)行平倉（該情況下，證券公司可以上午入金以盡快消除保證金不足的情形）；若日終保證金不足額，該日日終中國(guó)結(jié)算將向有關(guān)證券公司發(fā)送“強(qiáng)行平倉通知書”，證券公司收到通知書后應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足資金或強(qiáng)行平倉。全天市場(chǎng)停市下，強(qiáng)行平倉流程順延至恢復(fù)交易日首日。二、備兌不足強(qiáng)行平倉（一）觸發(fā)條件證券公司應(yīng)對(duì)客戶備兌證券情況進(jìn)行日常監(jiān)控，及時(shí)關(guān)注有可能導(dǎo)致客戶備兌證券數(shù)量不足的影響因素。導(dǎo)致客戶備兌證券數(shù)量不足的原因包括但不限于：合約標(biāo)的發(fā)生除權(quán)除息變動(dòng)導(dǎo)致備兌證券數(shù)量不足；行權(quán)交收應(yīng)付證券不足，不足部分使用備兌證券，從而導(dǎo)致備兌證券數(shù)量不足；其他導(dǎo)致備兌證券數(shù)量不足的情形。（二）平倉原則當(dāng)客戶出現(xiàn)備兌證券數(shù)量不足，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足備兌備用證券或未能對(duì)不足部分?jǐn)?shù)量自行平倉時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)該客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉。參考原則如下：對(duì)持有備兌證券所對(duì)應(yīng)合約的賬戶，證券公司應(yīng)按照備兌證券不足數(shù)量由大到小的順序選取賬戶作為平倉賬戶；再按照上一交易日收盤后備兌證券不足賬戶內(nèi)對(duì)應(yīng)合約持倉量由大到小的順序選取平倉合約。（三）平倉流程未收到中國(guó)結(jié)算強(qiáng)平通知書情況下證券公司處理流程證券公司盤中應(yīng)對(duì)客戶備兌證券情況進(jìn)行日間監(jiān)控。對(duì)于當(dāng)日盤中客戶備兌證券數(shù)量不足的，證券公司應(yīng)及時(shí)以電話、郵件、短信、交易端提醒等形式向客戶發(fā)送“補(bǔ)券或自行平倉通知”，要求客戶于在約定時(shí)間前補(bǔ)足備兌備用證券或?qū)Σ蛔悴糠謹(jǐn)?shù)量自行平倉。收到中國(guó)結(jié)算強(qiáng)平通知書情況下證券公司發(fā)起的強(qiáng)平證券公司在當(dāng)日盤后收到中國(guó)結(jié)算備兌不足強(qiáng)平通知書的，相關(guān)證券公司應(yīng)在收到通知書后立即進(jìn)行自查并確定備兌證券數(shù)量不足的客戶賬戶，以電話、郵件、短信、交易端提醒等形式向客戶發(fā)送“強(qiáng)行平倉通知”，并要求客戶在下一交易日上午約定時(shí)間（比如10:00）前補(bǔ)足備兌備用證券或?qū)Σ蛔悴糠謹(jǐn)?shù)量自行平倉。在證券公司約定時(shí)間，若客戶沒有補(bǔ)足備兌備用證券或未能對(duì)不足部分?jǐn)?shù)量自行平倉，證券公司應(yīng)根據(jù)與客戶約定的強(qiáng)行平倉原則在約定時(shí)間對(duì)客戶賬戶執(zhí)行強(qiáng)行平倉，確保符合中國(guó)結(jié)算或者上交所規(guī)定。如收到通知書的次一交易日上午，全部合約停牌（即市場(chǎng)停市）且下午有恢復(fù)交易時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)督促客戶補(bǔ)足備兌備用證券或在下午恢復(fù)交易后及時(shí)進(jìn)行強(qiáng)行平倉，若日終備兌證券不足的情況消除，所司將不進(jìn)行備兌證券不足強(qiáng)行平倉；若日終備兌證券仍不足，中國(guó)結(jié)算將向相關(guān)證券公司發(fā)送備兌證券不足強(qiáng)平通知書。全天市場(chǎng)停市下，強(qiáng)行平倉流程順延至恢復(fù)交易日首日。（四）其他除權(quán)除息日客戶現(xiàn)貨賬戶備兌備用證券數(shù)量不足，但存在在途數(shù)量（配股送股未上市流通的），且客戶備兌備用證券數(shù)量與在途數(shù)量合并計(jì)算后足額的，該客戶可視為除權(quán)除息日備兌證券數(shù)量足額。證券公司不需要在除權(quán)除息日通知客戶進(jìn)行補(bǔ)券或自行平倉，或進(jìn)行強(qiáng)行平倉操作?？蛻魝鋬秱溆米C券數(shù)量與在途數(shù)量合并計(jì)算后仍不足的，需要通知客戶補(bǔ)足不足部分。在途數(shù)量?jī)H能作為已有的備兌持倉的備兌備用證券，不能用于備兌新開倉。證券公司應(yīng)設(shè)置專門崗位實(shí)時(shí)關(guān)注交易日發(fā)生送股、配股等權(quán)益類變動(dòng)的合約標(biāo)的，提前提請(qǐng)客戶注意，并在除權(quán)除息日前一交易日收盤后，根據(jù)合約標(biāo)的當(dāng)日收盤價(jià)，及時(shí)提醒和通知客戶注意補(bǔ)券及具體補(bǔ)券數(shù)量。 三、持倉超限平倉（一）觸發(fā)條件客戶單個(gè)合約品種超過證券公司與客戶約定的持倉限額，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)自行平倉，證券公司可實(shí)施強(qiáng)行平倉。由于上交所采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施等原因降低市場(chǎng)主體持倉限額、證券公司根據(jù)經(jīng)紀(jì)合同約定對(duì)客戶的持倉限額作出調(diào)整或者因客戶申請(qǐng)的持倉限額到期導(dǎo)致客戶持倉超限，客戶可以自行平倉，證券公司不應(yīng)對(duì)客戶自行平倉或?qū)蛻舻某~持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉，但對(duì)客戶開倉將按新的持倉限額進(jìn)行限制。（二）平倉原則對(duì)單個(gè)合約品種持倉超限的，待平倉合約選擇范圍為在該合約品種中，優(yōu)先選取總持倉量大的合約作為待平倉合約。對(duì)同一合約義務(wù)倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉的，先對(duì)非備兌持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉。（三）平倉流程對(duì)持倉超限需要進(jìn)行強(qiáng)行平倉的，證券公司應(yīng)以電話、郵件、短信、交易端提醒等形式向客戶發(fā)送“強(qiáng)行平倉通知書”，并要求客戶在規(guī)定時(shí)間前自行平倉，否則公司將于該時(shí)間實(shí)施強(qiáng)行平倉。四、強(qiáng)平成交回報(bào)PBU管理當(dāng)證券公司向上交所申請(qǐng)股票期權(quán)交易權(quán)限時(shí)，需同時(shí)向上交所申報(bào)強(qiáng)行平倉成交回報(bào)指定PBU，用于實(shí)時(shí)接收由上交所進(jìn)行強(qiáng)行平倉的成交回報(bào)，該P(yáng)BU也同時(shí)作為日終證券公司向上交所報(bào)備相關(guān)數(shù)據(jù)指定的PBU。其中，證券公司應(yīng)當(dāng)分別就期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)各申報(bào)一個(gè)強(qiáng)行平倉成交回報(bào)指定PBU。證券公司可申請(qǐng)修改經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或自營(yíng)業(yè)務(wù)強(qiáng)行平倉成交回報(bào)指定PBU。申請(qǐng)修改PBU時(shí)，登陸上交所會(huì)籍系統(tǒng)進(jìn)行更新提交。證券公司向上交所申請(qǐng)注銷強(qiáng)行平倉成交回報(bào)指定PBU之前，應(yīng)當(dāng)先辦理強(qiáng)行平倉成交回報(bào)指定PBU的變更業(yè)務(wù)。五、強(qiáng)行平倉申報(bào)訂單指令強(qiáng)行平倉申報(bào)訂單指令應(yīng)嚴(yán)格按照相關(guān)技術(shù)接口要求執(zhí)行。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中由期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)起的強(qiáng)行平倉，訂單指令為“102=期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)起”，非期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)起的強(qiáng)行平倉，訂單指令根據(jù)賬戶屬性填寫。六、平倉有關(guān)的應(yīng)急處理（一）備用機(jī)制證券公司強(qiáng)行平倉操作應(yīng)通過期權(quán)業(yè)務(wù)系統(tǒng)執(zhí)行。當(dāng)強(qiáng)行平倉系統(tǒng)出現(xiàn)故障時(shí)，證券公司應(yīng)配置備用機(jī)制。（二）證券公司應(yīng)設(shè)置強(qiáng)行平倉錯(cuò)單處理流程強(qiáng)行平倉錯(cuò)單是指在實(shí)施強(qiáng)行平倉過程中，證券公司因誤操作等原因，導(dǎo)致的錯(cuò)平、多平的平倉成交單。證券公司應(yīng)與客戶在期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中約定強(qiáng)行平倉錯(cuò)單的情形及補(bǔ)償辦法。第六章 行權(quán)交收管理證券公司在期權(quán)合約最后交易日前對(duì)臨近到期合約、潛在違約風(fēng)險(xiǎn)值進(jìn)行監(jiān)控，并對(duì)相應(yīng)客戶進(jìn)行預(yù)警；在期權(quán)合約行權(quán)交收日，對(duì)認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方、認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方的交收風(fēng)險(xiǎn)值監(jiān)控，并采取相應(yīng)的處置措施。一、投資者持倉合約的行權(quán)提醒（一）證券公司應(yīng)在期權(quán)合約臨近到期日前3個(gè)交易日至到期日，每日通過交易客戶端和短信（或/和郵件）進(jìn)行提醒。（二）證券公司可在期權(quán)合約臨近到期日前5個(gè)交易日至到期日，每日對(duì)下列投資者進(jìn)行提醒：（1）持有虛值期權(quán)合約的權(quán)利方；（2）持有實(shí)值期權(quán)合約的義務(wù)方。二、投資者行權(quán)及交收日風(fēng)險(xiǎn)管理（一）在行權(quán)日，如果投資者對(duì)持有的虛值期權(quán)（以合約標(biāo)的實(shí)時(shí)價(jià)格計(jì)算）提交行權(quán)指令，證券公司應(yīng)在客戶交易終端的下單界面提醒投資者，合約為虛值的行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。（二）證券公司可向投資者提供“協(xié)議行權(quán)”服務(wù)。詳見《證券公司股票期權(quán)業(yè)務(wù)指南》中關(guān)于協(xié)議行權(quán)的內(nèi)容。（三）合約行權(quán)交收日，證券公司應(yīng)監(jiān)控行權(quán)交收應(yīng)交券方的“行權(quán)交收應(yīng)交券方違約風(fēng)險(xiǎn)1”和“行權(quán)交收應(yīng)交券方違約風(fēng)險(xiǎn)2”，即監(jiān)控投資者持有合約標(biāo)的的情況，對(duì)投資者所持有的合約標(biāo)的不能滿足行權(quán)交收應(yīng)交付數(shù)量的投資者，進(jìn)行電話提醒并督促其補(bǔ)足應(yīng)交合約標(biāo)的數(shù)量。行權(quán)交收應(yīng)交券方違約風(fēng)險(xiǎn)1=應(yīng)交數(shù)量/賬戶所持相關(guān)流通證券的數(shù)量（含備兌持倉）行權(quán)交收應(yīng)交券方違約風(fēng)險(xiǎn)2=應(yīng)交數(shù)量/賬戶所持相關(guān)流通證券的數(shù)量（不含備兌持倉）（四）合約交收日約定時(shí)間內(nèi)，對(duì)合約標(biāo)的應(yīng)付方，若準(zhǔn)備交收的合約標(biāo)的仍不足，證券公司可根據(jù)與客戶在期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中的約定，為客戶買入合約標(biāo)的或使用自有證券代為提供不足部分的合約標(biāo)的。（五）合約行權(quán)交收日，對(duì)行權(quán)交收資金應(yīng)付方，證券公司應(yīng)監(jiān)控賬戶“行權(quán)交收資金應(yīng)付方違約風(fēng)險(xiǎn)值”，即衍生品保證金賬戶中資金能否滿足行權(quán)交收所需的現(xiàn)金。行權(quán)交收資金應(yīng)付方違約風(fēng)險(xiǎn)=應(yīng)付所需資金/（可用資金+行權(quán)日行權(quán)交收已凍結(jié)的資金）證券