國有企業(yè)mbo實施的利弊得失(編輯修改稿)
2025-08-24 16:53 本頁面
【文章內容簡介】 削（郎咸平，2001）而本文作者的研究說明，在企業(yè)原管理層為政府指派的情況下，管理層具有經營該企業(yè)的特殊才能的假定也不一定能成立。在第三節(jié)，本文擬就我國國有企業(yè)MBO進行簡單探討，將管理層限制為政府指派，討論在此現(xiàn)實前提下我國國企MBO的可行解。三、我國國企MBO的可行解分析 （一）前提假設 具體分析前，需要先就MBO方案中行為主體作為或不作為的出發(fā)點進行設定。經濟學上假設個人決策最大化，任何人的行為本身都是追求自身利益的最大化，實施MBO與否，參與選擇的各行為主體也不能違背這個前提。 所有權代理人選擇MBO，對于所有者而言，其實是讓管理層分享剩余索取權，而是否讓后者參與分享，取決于分享給所有者增加的收益或減少的成本大于因經營層分享而增加的支出。私有產權條件下，這種收益表現(xiàn)為管理層提高努力程度帶來的企業(yè)效益改善和自我監(jiān)督減少的監(jiān)督成本。而在國有企業(yè)改革中，鑒于上一節(jié)提到的“廉價投票權”的普遍存在，本文假設所有權實際代理人（政府官員）對是否選擇MBO也出于自身利益最大化的考慮，而這種利益及其實現(xiàn)成本可分解為顯性與隱性。 MBO后管理層隱蔽行為和隱蔽信息的可能性有變化。 管理層是否選擇MBO取決于選擇與不選擇的收益比較，若選擇MBO后其收益大于其不選擇時的收益，則管理層選擇MBO，反之則不雪其隱蔽行為和隱蔽信息的可能性與收益直接相關。在這里本文假定這是直接正相關的，也就是指隱瞞行為和隱蔽信息的可能性越大，其收益越大。 （二）基本分析 為簡化分析，在分析過程中，本文將企業(yè)經營者簡單分為不具備經營該企業(yè)的特殊才能和具備經營該企業(yè)的特殊才能兩類極端類別，而不討論中間狀態(tài)。 企業(yè)經營者不具備經營該企業(yè)的特殊才能 從企業(yè)所有者角度出發(fā)，選擇的企業(yè)經營者應當是具備經營本企業(yè)的特殊才能的，但我國國企面臨的現(xiàn)狀是缺乏最終所有者因而根據(jù)所有權實際代理人（政府官員）行為的前提假定，企業(yè)經營者不具備經營該企業(yè)的特殊才能的現(xiàn)象是存在的。而此時，企業(yè)經營者管理權必然是通過對政府官
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