【文章內(nèi)容簡介】 得稅率）＋折舊＝銷售數(shù)量（銷售單價－單位變動成本）（1－所得稅率）－固定成本（1－所得稅率）＋折舊。由上述等式可見，當“銷售數(shù)量（銷售單價－單位變動成本）（1－所得稅率）＝固定成本（1－所得稅率）－折舊”時，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為零，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量處于平衡狀態(tài)。我們把這種狀態(tài)稱為‘經(jīng)營現(xiàn)金流保本點’?，F(xiàn)金保本點銷售數(shù)量＝[固定成本（1－所得稅率）－折舊]/[（銷售單價－單位變動成本）（1－所得稅率）]本量利分析法在經(jīng)營現(xiàn)金流管理中的作用：（1）為現(xiàn)金流管理起到預警作用。（2）全面掌握相關(guān)因素變動對現(xiàn)金流保本點的影響。（3）為制定目標經(jīng)營現(xiàn)金凈流量提供依據(jù)。經(jīng)營現(xiàn)金流保本點分析在經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為零的情況下研究問題。企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營，應追求最大限度地現(xiàn)金凈流入，因此，企業(yè)應結(jié)合以往資料預測企業(yè)目標經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，建立實現(xiàn)目標經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的有關(guān)模型，測算達到目標經(jīng)營現(xiàn)金凈流量所需的銷售量。銷售數(shù)量＝[固定成本（1－所得稅率）－折舊＋目標經(jīng)營現(xiàn)金凈流量]/[（銷售單價－單位變動成本）（1－所得稅率）]一般來說，長期投資對企業(yè)的影響要大于短期投資。在上述反應成本、銷售數(shù)量、營業(yè)現(xiàn)金流量的三者之間數(shù)量關(guān)系的方程式中，只要把這三個與整個企業(yè)相聯(lián)系的變量看作是投資項的變量，這個方程式就能反映出在投資項目使用內(nèi)這三個變量之間的數(shù)量關(guān)系。由此可見，當投資項目的凈現(xiàn)值處于臨界狀態(tài)，即等于零時，營業(yè)現(xiàn)金流量應是凈現(xiàn)值等于零時的營業(yè)現(xiàn)金流量，我們把這種狀態(tài)稱為“項目凈現(xiàn)值臨界點”。該點的銷售數(shù)量可按下列公式計算：項目凈現(xiàn)值臨界點的銷售量＝[固定成本（1－所得稅率）－折舊＋凈現(xiàn)值為零的營業(yè)現(xiàn)金流量]247。（銷售單價單位變動成本）247。（1所得稅稅率）項目凈現(xiàn)值臨界點的銷售數(shù)量反映了企業(yè)對投資項目進行決策分析的臨界點狀態(tài)。如果投資項目的預計銷售數(shù)量大于凈現(xiàn)值臨界點的銷售數(shù)量，則說明該項目的凈現(xiàn)值大于零，故該項目可行；否則，就不可行。一般來說，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力越大?；I資現(xiàn)金流量分析也可轉(zhuǎn)化為償債能力的分析。債務利息是息稅前利潤中支付的；債務本金雖是用稅后利潤所形成的貨幣資金支付，但在按所得稅稅率進行調(diào)整之后，也可以轉(zhuǎn)化成從稅前利潤中支付的現(xiàn)金流量。因此，根據(jù)本量利分析原理，就可以建立下列反映企業(yè)償債能力處于臨界狀態(tài)的等量關(guān)系式：息稅前利潤＝債務利息支付額＋債務本金支付額247。（1－所得稅稅率）銷售數(shù)量（銷售單價－單位變動成本）－固定成本＝債務利息支付額＋債務本金支付額247。（1－所得稅稅率）由上述等量關(guān)系式可見，企業(yè)償債能力的臨界狀態(tài)是息稅前利潤等于債務利息支付額和債務本金支付額（調(diào)整后的）之和時的狀態(tài)。我們把這一狀態(tài)稱為“現(xiàn)金流量償債能力臨界點”。根據(jù)上述等量關(guān)系式，便可推導出下列計算公式：現(xiàn)金流量償債能力臨界點的銷售量＝[固定成本＋債務利息支付額＋債務本金支付額247。（1－所得稅稅率）]247。（銷售單價－單位變動成本）上述現(xiàn)金流量償債能力臨界點的銷售數(shù)量反映了企業(yè)為了提高償債能力、降低債務風險而進行有關(guān)現(xiàn)金流量決策的臨界點。即如果預計的銷售數(shù)量大于現(xiàn)金流量償債能力臨界點的銷售數(shù)量，則說明企業(yè)的償債能力強，債務風險小，債務本息的償還有保障，可以維持或提高現(xiàn)有的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量；反之，則說明企業(yè)的償債能力弱，債務風險較大，債務本息難以全部償還，因而應降低籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，以降低債務風險。4本量利分析的局限性本量利分析所建立和使用的有關(guān)數(shù)學模型和圖形，是以有關(guān)成本性態(tài)模型已經(jīng)建立為條件的，即全部成本已經(jīng)被區(qū)分為固定成本和變動成本兩部分，并滿足以下表達式：“總成本=固定成本＋變動成本”是完全成立的，但實際我們碰到的問題是如何將總成本分成固定成本和變動成本。本量利分析正是根據(jù)這一假定，形象而生動地描繪出了著名的盈虧平衡分析圖，幫助企業(yè)尋找保本點、保利點、盈利區(qū)、虧損區(qū)，掀起了本量利分析的高潮。但是這種保本分析值得推敲。首先，成本線與收入線并不是直線而應當是曲線。因為在較長的時間范圍內(nèi)，固定成本總額會呈階梯狀變化，變化成本往往受經(jīng)營規(guī)模和生產(chǎn)效率的影響呈曲線變化，所以總成本不會是一條直線；而且，在市場經(jīng)濟條件下，單價也不可能固定不變，銷售收入也并非總是直線。保本點的計算公式是：保本量=固定成本/(單價－單位變動成本)，而對于不同類型的企業(yè)固定成本差異卻很大，因此它們的保本量存在很大差異。過大或過小的保本點都會失去實際意義，本量利分析時應該注意這一結(jié)論的局限性。、品種結(jié)構(gòu)穩(wěn)定平衡的產(chǎn)銷和穩(wěn)定的品種結(jié)構(gòu)是企業(yè)努力追求的理想。在這種理想狀態(tài)下進行的本量利分析可能給企業(yè)決策者造成錯覺，盡管這種假定可使分析人員能夠集中注意力于價格、成本以及業(yè)務量對營業(yè)凈利潤的影響。假定在只安排一種產(chǎn)品生產(chǎn)的條件下生產(chǎn)出來的產(chǎn)品總是可以找到市場，可以實現(xiàn)產(chǎn)銷平衡；對于多種產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)，假定在以價值形式表現(xiàn)的產(chǎn)銷總量發(fā)生變化時，原來的各種產(chǎn)品的產(chǎn)銷額在全部產(chǎn)品產(chǎn)銷總額中，所占的比重并不發(fā)生變化。這種假定影響了本量利分析結(jié)果的說服力。在現(xiàn)實生活中，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品的企業(yè)是很少的，將本量利分析擴展到多種品種是一種必然的要求。在短期經(jīng)營中，企業(yè)追求的目標是利用可能獲得的資源和銷售機會，求得利潤最大。但在傳統(tǒng)的多品種多條件約束下，本量利分析的主要缺陷在于沒有考慮固定成本在個產(chǎn)品的分配問題?！跋⒍惽袄麧櫋北玖坷治鲋械墓潭ǔ杀?、變動成本中均不包括利息，本量利分析中的利潤，指的是所得稅稅前的利潤，即“息稅前利潤”。現(xiàn)行制度中，有關(guān)稅前利潤的概念很多，如利潤總額、營業(yè)凈利潤等，選擇哪個指標作為本量利分析中的利潤，關(guān)系到分析結(jié)果的質(zhì)量。為了同以后的利潤敏感性分析保持一致，本量利分析要求的“息稅前利潤”，是當營業(yè)外收支凈額與投資凈損益之和為零時的利潤總額。這種假定雖然密切了成本、業(yè)務量和利潤的關(guān)系，卻排除了企業(yè)經(jīng)營活動以外的影響因素，造成目標利潤預測值的偏差；而且，企業(yè)決策者真正關(guān)心的是稅后利潤。如何在本量利分析中引進稅后利潤的概念，成為保利分析中應用公式計算時急需解決的問題。假定利潤只受業(yè)務量、成本的影響，假定業(yè)務量等于銷售量，假定成本只受業(yè)務量的影響，這三個假定成為本量利分析的基本前提，也使分析本身通俗易懂。但它忽略了一個影響決策行為成敗的重要因素—物價變動。本量利分析遵循歷史成本原則，這樣的信息加工程序，對物價變動極不適應，嚴重妨礙著分析目標的實現(xiàn)。大多數(shù)企業(yè)的資產(chǎn)總額中，機器、設(shè)備占較小比重，而以房屋建筑物、存貨為主的比重卻很大，重置的可能性大，在持續(xù)劇烈的物價變動下，這些資產(chǎn)和存貨的價值深受其害，進而直接影響固定成本、變動成本的估價。不僅固定成本、變動成本會受物價變動的影響，產(chǎn)品的售價也同樣受到物價變動的干擾，而且甚于前者。因此，只要每件產(chǎn)品提價額大于產(chǎn)品或成本增加額，便可以得到較低的保本點，于是銷售越多利潤越大。這種“虛幻利潤”的出現(xiàn)，使本量利分析失去了實際意義。5山西翔宇化工基本情況簡介山西翔宇化工有限公司（簡稱翔宇化工）創(chuàng)建于2000年，主要致力于染料、醫(yī)藥中間體和橡膠助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和貿(mào)易。公司注冊資金4680萬元，公司設(shè)有八部一室六大車間：財務部、供應部、銷售部、國貿(mào)部、企管部、生產(chǎn)技術(shù)部、安環(huán)部、研發(fā)部、辦公室、甲產(chǎn)品車間、乙產(chǎn)品車間、丙產(chǎn)品車間、丁產(chǎn)品車間、動力車間、污水處理車間。公司主要產(chǎn)品有：甲、乙、丙、丁等化工產(chǎn)品，銷售的單價分別為52000元，64500元，82700元，72100元。目前，公司擁有自己的技術(shù)與獨創(chuàng)品牌“潔熒”，技術(shù)力量雄厚，生產(chǎn)工藝先進，擁有一批經(jīng)驗豐富的專業(yè)技術(shù)人才和管理人才，與國內(nèi)外10余家科研機構(gòu)和高等院校建立了長期良好的合作關(guān)系，致力于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，從而確保產(chǎn)品在同行業(yè)中具備強有力的競爭優(yōu)勢。同時公司擁有中華人民共和國自主進出口經(jīng)營權(quán)，產(chǎn)品自營出口。表521 翔宇化工產(chǎn)2013年銷情況 單位：噸產(chǎn)品種類甲乙丙丁產(chǎn)量4480286262501銷量4444276962494 根據(jù)會計制度的科目設(shè)置要求和生產(chǎn)車間的實際情況，生產(chǎn)過程的成本費用按各生產(chǎn)車間進行歸集核算，設(shè)置生產(chǎn)成本、制造費用等科目，生產(chǎn)成本一級會計科目下設(shè)四個二級明細科目：直接材料、直接人工、燃料動力費和制造費用。生產(chǎn)車間采用制造成本法計算和分配產(chǎn)品成本，即在計算產(chǎn)品成本時，將生產(chǎn)過程中實際消耗的直接材料、直接人工、制造費用、燃料動力計入產(chǎn)品成本；各項管理費用、財務費用、銷售費用不直接計入產(chǎn)品成本。2013年公司發(fā)生的成本資料如表522：表522 翔宇化工成本計算 單位：人民幣元 產(chǎn)品種類甲乙丙丁直接材料燃料動力直接人工制造費用銷售費用管理費用本量利分析中，依據(jù)成本與產(chǎn)銷量的依存關(guān)系，將全部成本劃分為變動成本和固定成本，公司發(fā)生的直接材料、燃料動力和直接人工成本直接屬于變動成本，根據(jù)成本與產(chǎn)量的關(guān)系，將制造費用、銷售費用和管理費用分別分解為變動成本和固定成本兩部分。其中，制造費用中低值易耗品的消耗、修理費、產(chǎn)品檢驗調(diào)整費用等與產(chǎn)量有著較明顯的變動關(guān)系，可以將其劃分為變動制造費用，根據(jù)產(chǎn)量進行配；其他費用，如折舊、勞動保護費、車間管理人員的工資福利、以及和生產(chǎn)相關(guān)的辦公費、差旅費、生產(chǎn)準備成本等都歸為固定制造費用。銷售費用中銷售人員根據(jù)銷量而發(fā)生的銷售提成、銷售獎金等可劃分為變動銷售費用，其他的銷售費用，如銷售人員的基本工資、銷售辦公費用等屬于固定銷售費用。管理費用中沒有與產(chǎn)銷量明顯的依存關(guān)系，全部視為固定成本。這樣公司的產(chǎn)品成本實際上包括直接材料成本，燃料動力成本，直接人工成本和變動制造費用。2013年公司劃分變動成本和固定成本后的成本資