【文章內(nèi)容簡介】 得稅率）＋折舊＝銷售數(shù)量（銷售單價(jià)－單位變動(dòng)成本）（1－所得稅率）－固定成本（1－所得稅率）＋折舊。由上述等式可見，當(dāng)“銷售數(shù)量（銷售單價(jià)－單位變動(dòng)成本）（1－所得稅率）＝固定成本（1－所得稅率）－折舊”時(shí)，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為零，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量處于平衡狀態(tài)。我們把這種狀態(tài)稱為‘經(jīng)營現(xiàn)金流保本點(diǎn)’。現(xiàn)金保本點(diǎn)銷售數(shù)量＝[固定成本（1－所得稅率）－折舊]/[（銷售單價(jià)－單位變動(dòng)成本）（1－所得稅率）]本量利分析法在經(jīng)營現(xiàn)金流管理中的作用：（1）為現(xiàn)金流管理起到預(yù)警作用。（2）全面掌握相關(guān)因素變動(dòng)對現(xiàn)金流保本點(diǎn)的影響。（3）為制定目標(biāo)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量提供依據(jù)。經(jīng)營現(xiàn)金流保本點(diǎn)分析在經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為零的情況下研究問題。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，應(yīng)追求最大限度地現(xiàn)金凈流入，因此，企業(yè)應(yīng)結(jié)合以往資料預(yù)測企業(yè)目標(biāo)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，建立實(shí)現(xiàn)目標(biāo)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的有關(guān)模型，測算達(dá)到目標(biāo)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量所需的銷售量。銷售數(shù)量＝[固定成本（1－所得稅率）－折舊＋目標(biāo)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量]/[（銷售單價(jià)－單位變動(dòng)成本）（1－所得稅率）]一般來說，長期投資對企業(yè)的影響要大于短期投資。在上述反應(yīng)成本、銷售數(shù)量、營業(yè)現(xiàn)金流量的三者之間數(shù)量關(guān)系的方程式中，只要把這三個(gè)與整個(gè)企業(yè)相聯(lián)系的變量看作是投資項(xiàng)的變量，這個(gè)方程式就能反映出在投資項(xiàng)目使用內(nèi)這三個(gè)變量之間的數(shù)量關(guān)系。由此可見，當(dāng)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值處于臨界狀態(tài)，即等于零時(shí)，營業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的營業(yè)現(xiàn)金流量，我們把這種狀態(tài)稱為“項(xiàng)目凈現(xiàn)值臨界點(diǎn)”。該點(diǎn)的銷售數(shù)量可按下列公式計(jì)算：項(xiàng)目凈現(xiàn)值臨界點(diǎn)的銷售量＝[固定成本（1－所得稅率）－折舊＋凈現(xiàn)值為零的營業(yè)現(xiàn)金流量]247。（銷售單價(jià)單位變動(dòng)成本）247。（1所得稅稅率）項(xiàng)目凈現(xiàn)值臨界點(diǎn)的銷售數(shù)量反映了企業(yè)對投資項(xiàng)目進(jìn)行決策分析的臨界點(diǎn)狀態(tài)。如果投資項(xiàng)目的預(yù)計(jì)銷售數(shù)量大于凈現(xiàn)值臨界點(diǎn)的銷售數(shù)量，則說明該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零，故該項(xiàng)目可行；否則，就不可行。一般來說，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力越大?；I資現(xiàn)金流量分析也可轉(zhuǎn)化為償債能力的分析。債務(wù)利息是息稅前利潤中支付的；債務(wù)本金雖是用稅后利潤所形成的貨幣資金支付，但在按所得稅稅率進(jìn)行調(diào)整之后，也可以轉(zhuǎn)化成從稅前利潤中支付的現(xiàn)金流量。因此，根據(jù)本量利分析原理，就可以建立下列反映企業(yè)償債能力處于臨界狀態(tài)的等量關(guān)系式：息稅前利潤＝債務(wù)利息支付額＋債務(wù)本金支付額247。（1－所得稅稅率）銷售數(shù)量（銷售單價(jià)－單位變動(dòng)成本）－固定成本＝債務(wù)利息支付額＋債務(wù)本金支付額247。（1－所得稅稅率）由上述等量關(guān)系式可見，企業(yè)償債能力的臨界狀態(tài)是息稅前利潤等于債務(wù)利息支付額和債務(wù)本金支付額（調(diào)整后的）之和時(shí)的狀態(tài)。我們把這一狀態(tài)稱為“現(xiàn)金流量償債能力臨界點(diǎn)”。根據(jù)上述等量關(guān)系式，便可推導(dǎo)出下列計(jì)算公式：現(xiàn)金流量償債能力臨界點(diǎn)的銷售量＝[固定成本＋債務(wù)利息支付額＋債務(wù)本金支付額247。（1－所得稅稅率）]247。（銷售單價(jià)－單位變動(dòng)成本）上述現(xiàn)金流量償債能力臨界點(diǎn)的銷售數(shù)量反映了企業(yè)為了提高償債能力、降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行有關(guān)現(xiàn)金流量決策的臨界點(diǎn)。即如果預(yù)計(jì)的銷售數(shù)量大于現(xiàn)金流量償債能力臨界點(diǎn)的銷售數(shù)量，則說明企業(yè)的償債能力強(qiáng)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，債務(wù)本息的償還有保障，可以維持或提高現(xiàn)有的籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量；反之，則說明企業(yè)的償債能力弱，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，債務(wù)本息難以全部償還，因而應(yīng)降低籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，以降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4本量利分析的局限性本量利分析所建立和使用的有關(guān)數(shù)學(xué)模型和圖形，是以有關(guān)成本性態(tài)模型已經(jīng)建立為條件的，即全部成本已經(jīng)被區(qū)分為固定成本和變動(dòng)成本兩部分，并滿足以下表達(dá)式：“總成本=固定成本＋變動(dòng)成本”是完全成立的，但實(shí)際我們碰到的問題是如何將總成本分成固定成本和變動(dòng)成本。本量利分析正是根據(jù)這一假定，形象而生動(dòng)地描繪出了著名的盈虧平衡分析圖，幫助企業(yè)尋找保本點(diǎn)、保利點(diǎn)、盈利區(qū)、虧損區(qū)，掀起了本量利分析的高潮。但是這種保本分析值得推敲。首先，成本線與收入線并不是直線而應(yīng)當(dāng)是曲線。因?yàn)樵谳^長的時(shí)間范圍內(nèi)，固定成本總額會(huì)呈階梯狀變化，變化成本往往受經(jīng)營規(guī)模和生產(chǎn)效率的影響呈曲線變化，所以總成本不會(huì)是一條直線；而且，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，單價(jià)也不可能固定不變，銷售收入也并非總是直線。保本點(diǎn)的計(jì)算公式是：保本量=固定成本/(單價(jià)－單位變動(dòng)成本)，而對于不同類型的企業(yè)固定成本差異卻很大，因此它們的保本量存在很大差異。過大或過小的保本點(diǎn)都會(huì)失去實(shí)際意義，本量利分析時(shí)應(yīng)該注意這一結(jié)論的局限性。、品種結(jié)構(gòu)穩(wěn)定平衡的產(chǎn)銷和穩(wěn)定的品種結(jié)構(gòu)是企業(yè)努力追求的理想。在這種理想狀態(tài)下進(jìn)行的本量利分析可能給企業(yè)決策者造成錯(cuò)覺，盡管這種假定可使分析人員能夠集中注意力于價(jià)格、成本以及業(yè)務(wù)量對營業(yè)凈利潤的影響。假定在只安排一種產(chǎn)品生產(chǎn)的條件下生產(chǎn)出來的產(chǎn)品總是可以找到市場，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡；對于多種產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)，假定在以價(jià)值形式表現(xiàn)的產(chǎn)銷總量發(fā)生變化時(shí)，原來的各種產(chǎn)品的產(chǎn)銷額在全部產(chǎn)品產(chǎn)銷總額中，所占的比重并不發(fā)生變化。這種假定影響了本量利分析結(jié)果的說服力。在現(xiàn)實(shí)生活中，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品的企業(yè)是很少的，將本量利分析擴(kuò)展到多種品種是一種必然的要求。在短期經(jīng)營中，企業(yè)追求的目標(biāo)是利用可能獲得的資源和銷售機(jī)會(huì)，求得利潤最大。但在傳統(tǒng)的多品種多條件約束下，本量利分析的主要缺陷在于沒有考慮固定成本在個(gè)產(chǎn)品的分配問題?！跋⒍惽袄麧櫋北玖坷治鲋械墓潭ǔ杀?、變動(dòng)成本中均不包括利息，本量利分析中的利潤，指的是所得稅稅前的利潤，即“息稅前利潤”?，F(xiàn)行制度中，有關(guān)稅前利潤的概念很多，如利潤總額、營業(yè)凈利潤等，選擇哪個(gè)指標(biāo)作為本量利分析中的利潤，關(guān)系到分析結(jié)果的質(zhì)量。為了同以后的利潤敏感性分析保持一致，本量利分析要求的“息稅前利潤”，是當(dāng)營業(yè)外收支凈額與投資凈損益之和為零時(shí)的利潤總額。這種假定雖然密切了成本、業(yè)務(wù)量和利潤的關(guān)系，卻排除了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)以外的影響因素，造成目標(biāo)利潤預(yù)測值的偏差；而且，企業(yè)決策者真正關(guān)心的是稅后利潤。如何在本量利分析中引進(jìn)稅后利潤的概念，成為保利分析中應(yīng)用公式計(jì)算時(shí)急需解決的問題。假定利潤只受業(yè)務(wù)量、成本的影響，假定業(yè)務(wù)量等于銷售量，假定成本只受業(yè)務(wù)量的影響，這三個(gè)假定成為本量利分析的基本前提，也使分析本身通俗易懂。但它忽略了一個(gè)影響決策行為成敗的重要因素—物價(jià)變動(dòng)。本量利分析遵循歷史成本原則，這樣的信息加工程序，對物價(jià)變動(dòng)極不適應(yīng)，嚴(yán)重妨礙著分析目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。大多數(shù)企業(yè)的資產(chǎn)總額中，機(jī)器、設(shè)備占較小比重，而以房屋建筑物、存貨為主的比重卻很大，重置的可能性大，在持續(xù)劇烈的物價(jià)變動(dòng)下，這些資產(chǎn)和存貨的價(jià)值深受其害，進(jìn)而直接影響固定成本、變動(dòng)成本的估價(jià)。不僅固定成本、變動(dòng)成本會(huì)受物價(jià)變動(dòng)的影響，產(chǎn)品的售價(jià)也同樣受到物價(jià)變動(dòng)的干擾，而且甚于前者。因此，只要每件產(chǎn)品提價(jià)額大于產(chǎn)品或成本增加額，便可以得到較低的保本點(diǎn)，于是銷售越多利潤越大。這種“虛幻利潤”的出現(xiàn)，使本量利分析失去了實(shí)際意義。5山西翔宇化工基本情況簡介山西翔宇化工有限公司（簡稱翔宇化工）創(chuàng)建于2000年，主要致力于染料、醫(yī)藥中間體和橡膠助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和貿(mào)易。公司注冊資金4680萬元，公司設(shè)有八部一室六大車間：財(cái)務(wù)部、供應(yīng)部、銷售部、國貿(mào)部、企管部、生產(chǎn)技術(shù)部、安環(huán)部、研發(fā)部、辦公室、甲產(chǎn)品車間、乙產(chǎn)品車間、丙產(chǎn)品車間、丁產(chǎn)品車間、動(dòng)力車間、污水處理車間。公司主要產(chǎn)品有：甲、乙、丙、丁等化工產(chǎn)品，銷售的單價(jià)分別為52000元，64500元，82700元，72100元。目前，公司擁有自己的技術(shù)與獨(dú)創(chuàng)品牌“潔熒”，技術(shù)力量雄厚，生產(chǎn)工藝先進(jìn)，擁有一批經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)技術(shù)人才和管理人才，與國內(nèi)外10余家科研機(jī)構(gòu)和高等院校建立了長期良好的合作關(guān)系，致力于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，從而確保產(chǎn)品在同行業(yè)中具備強(qiáng)有力的競爭優(yōu)勢。同時(shí)公司擁有中華人民共和國自主進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)，產(chǎn)品自營出口。表521 翔宇化工產(chǎn)2013年銷情況 單位：噸產(chǎn)品種類甲乙丙丁產(chǎn)量4480286262501銷量4444276962494 根據(jù)會(huì)計(jì)制度的科目設(shè)置要求和生產(chǎn)車間的實(shí)際情況，生產(chǎn)過程的成本費(fèi)用按各生產(chǎn)車間進(jìn)行歸集核算，設(shè)置生產(chǎn)成本、制造費(fèi)用等科目，生產(chǎn)成本一級會(huì)計(jì)科目下設(shè)四個(gè)二級明細(xì)科目：直接材料、直接人工、燃料動(dòng)力費(fèi)和制造費(fèi)用。生產(chǎn)車間采用制造成本法計(jì)算和分配產(chǎn)品成本，即在計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，將生產(chǎn)過程中實(shí)際消耗的直接材料、直接人工、制造費(fèi)用、燃料動(dòng)力計(jì)入產(chǎn)品成本；各項(xiàng)管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用不直接計(jì)入產(chǎn)品成本。2013年公司發(fā)生的成本資料如表522：表522 翔宇化工成本計(jì)算 單位：人民幣元 產(chǎn)品種類甲乙丙丁直接材料燃料動(dòng)力直接人工制造費(fèi)用銷售費(fèi)用管理費(fèi)用本量利分析中，依據(jù)成本與產(chǎn)銷量的依存關(guān)系，將全部成本劃分為變動(dòng)成本和固定成本，公司發(fā)生的直接材料、燃料動(dòng)力和直接人工成本直接屬于變動(dòng)成本，根據(jù)成本與產(chǎn)量的關(guān)系，將制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別分解為變動(dòng)成本和固定成本兩部分。其中，制造費(fèi)用中低值易耗品的消耗、修理費(fèi)、產(chǎn)品檢驗(yàn)調(diào)整費(fèi)用等與產(chǎn)量有著較明顯的變動(dòng)關(guān)系，可以將其劃分為變動(dòng)制造費(fèi)用，根據(jù)產(chǎn)量進(jìn)行配；其他費(fèi)用，如折舊、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、車間管理人員的工資福利、以及和生產(chǎn)相關(guān)的辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備成本等都?xì)w為固定制造費(fèi)用。銷售費(fèi)用中銷售人員根據(jù)銷量而發(fā)生的銷售提成、銷售獎(jiǎng)金等可劃分為變動(dòng)銷售費(fèi)用，其他的銷售費(fèi)用，如銷售人員的基本工資、銷售辦公費(fèi)用等屬于固定銷售費(fèi)用。管理費(fèi)用中沒有與產(chǎn)銷量明顯的依存關(guān)系，全部視為固定成本。這樣公司的產(chǎn)品成本實(shí)際上包括直接材料成本，燃料動(dòng)力成本，直接人工成本和變動(dòng)制造費(fèi)用。2013年公司劃分變動(dòng)成本和固定成本后的成本資