西南財經(jīng)版財務(wù)管理習題及參考答案(編輯修改稿)
2025-08-23 13:04 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 18500=5324元3．某公司擬用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備。舊設(shè)備原價14950元，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原價的10％，當前估計尚可使用5年，每年操作成本2150元，預(yù)計最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價值為8500元；購置新設(shè)備需花費13750元，預(yù)計可使用6年，每年操作成本850元，預(yù)計最終殘值2500元。該公司預(yù)期報酬率12%，所得稅率25％。稅法規(guī)定新設(shè)備應(yīng)采用年數(shù)總和法計提折舊，折舊年限6年，殘值為原價的10％。要求：進行是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策，并列出計算分析過程。解：根據(jù)題意，舊設(shè)備年折舊=14950（110%）/6=，已使用3年，已提折舊8222元，折余價值為6728元。（1） 決策時的初始現(xiàn)金流量：新設(shè)備方案的初始現(xiàn)金流量：購置成本+舊設(shè)備變價收入+舊設(shè)備銷售的節(jié)稅額=137508500+（67288500）25%= 4807元繼續(xù)使用舊設(shè)備不需要投資，則初始投資現(xiàn)金流量為0新設(shè)備各年折舊：新設(shè)備的按照年數(shù)總和法計提折舊，新設(shè)備的年數(shù)總和為：6+5+4+3+2+1=21各年應(yīng)提取折舊：第1年折舊（137501375）621=第2年折舊（137501375）521=第3年折舊 12375421=2357元折余價值4910元第4年折舊：12375321=1768元折余價值3142元第5年折舊：12375221=第6年折舊：12375121=由于不管是采用新設(shè)備還是繼續(xù)使用舊設(shè)備，營業(yè)收入都是相同的，則只需要直接比較兩種情況下的凈支出現(xiàn)值，應(yīng)選擇凈支出現(xiàn)值小的情況。支出現(xiàn)值之和=初始投資的現(xiàn)值+各年操作費用現(xiàn)值之和折舊節(jié)約所得稅殘值收入現(xiàn)值舊設(shè)備的支出現(xiàn)值=0+2150（P/A，12%，5）—1750（P/F，12%，5）—2243（P/A，12%，5）25% =—— =4737元新設(shè)備支出現(xiàn)值：先計算出新設(shè)備折舊節(jié)約所得稅現(xiàn)值之和：=[3535（P/F，12%，1）+2947（P/F，12%，2）+2357（P/F，12%，3）+1768（P/F，12%，4）+（P/F，12%，5）+589（P/F，12%，6）]25%=2319元新設(shè)備支出現(xiàn)值和=4807+850（P/A，12%，6）—2500（P/F，12%，6）—2319 =4807+3494——2319 =4715元通過計算得知，繼續(xù)使用舊設(shè)備的方案比購置新設(shè)備方案多支出22元，所以應(yīng)選擇更新設(shè)備方案。4．某企業(yè)使用現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備每年銷售收入3000萬元，每年付現(xiàn)成本2200萬元，該企業(yè)在對外商貿(mào)談判中，獲知我方可以購入一套設(shè)備，買價為70萬美元。如購得此項設(shè)備可使本企業(yè)進行技術(shù)改造擴大生產(chǎn)，每年銷售收入預(yù)計增加到4000萬元，每年付現(xiàn)成本增加到2800萬元。根據(jù)市場趨勢調(diào)查，企業(yè)所產(chǎn)產(chǎn)品尚可在市場銷售8年，8年以后擬轉(zhuǎn)產(chǎn)，轉(zhuǎn)產(chǎn)時進口設(shè)備殘值預(yù)計可以23萬元在國內(nèi)售出。如現(xiàn)決定實施此項技術(shù)改造方案，現(xiàn)有設(shè)備可以50萬元作價售出。企業(yè)要求的投資報酬率為10％；現(xiàn)時美元對人民幣匯率為1:。要求：請用凈現(xiàn)值法分析評價此項技術(shù)改造方案是否有利(不考慮所得稅的影響。解：根據(jù)題意，估算更新技術(shù)改造與現(xiàn)有技術(shù)相比增量現(xiàn)金流量（1） 增量初始凈現(xiàn)金流量=—更新進口設(shè)備購置價格+現(xiàn)有設(shè)備的變價收入 =—70+50=—405萬元（2） 增量營業(yè)凈現(xiàn)金流量=增量銷售收入增量付現(xiàn)成本 =（40003000）（28002200） =400萬元（3） 增量終結(jié)凈現(xiàn)金流量：23萬元更新技術(shù)改造的增量凈現(xiàn)值=—405+400（P/A，10%，8）+23（P/F，10%，8）≈1740（萬元）通過計算更新技術(shù)改造方案的增量凈現(xiàn)值=1740萬元0，說明該技術(shù)改造方案可行。 ，當年就可投產(chǎn)。年銷售收入預(yù)計可達1000萬元，年成本費用為600萬元，銷售稅率5%，生產(chǎn)線受益期為10年，凈殘值為0，直線法折舊。該企業(yè)實行25%所得稅率，資金成本率為10%。要求：（1）用凈現(xiàn)值法分析該投資項目的可行性？（2）若年銷售收入下降15%，則項目可行性如何？（3）若施工期因故延遲2年，則項目的可行性又如何？
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