企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險分析開題報告范文(編輯修改稿)
2025-08-16 13:59 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的股東和管理層相比可能存在嚴重的信息不對稱行為；企業(yè)并購后風(fēng)險主要包括：人力資源整合風(fēng)險：并購可能意味著徹底對所有權(quán)、地位的轉(zhuǎn)變，加上人力資源是能動資產(chǎn)，具有不確定性，這二者的作用很容易影響人力資源在整合過程中發(fā)生變化；企業(yè)文化整合風(fēng)險：一般而言，不論何種企業(yè)進行并購，都存在并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)之間的文化差異，并購后文化不能恰當(dāng)融合而導(dǎo)致兩種文化的劇烈沖突與抵制，其結(jié)果實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)比預(yù)想的更加困難，可能需要更長的時間完成，甚至導(dǎo)致企業(yè)并購以失敗告終；經(jīng)營整合風(fēng)險：是指企業(yè)并購后沒有使得整個企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)和市場份額效應(yīng)，難以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟與優(yōu)勢互補，或者并購后規(guī)模過大，管理跨度過大而產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟，不能產(chǎn)生經(jīng)濟效益，而未能達到并購預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險。（3）企業(yè)并購風(fēng)險的防范對策從企業(yè)并購各階段的風(fēng)險分析可以看出，企業(yè)并購風(fēng)險不僅存在并購前的法律風(fēng)險、戰(zhàn)略決策風(fēng)險等，也有并購實施階段的融資風(fēng)險、信息不對稱風(fēng)險等，以及并購后的文化和人事整合風(fēng)險。針對這些風(fēng)險，各學(xué)者提出了自己的防范對策和建議。趙孝衛(wèi)（2003）指出：①并購籌劃階段的風(fēng)險防范。這一階段主要是制定并購戰(zhàn)略，給出具體的計劃，該階段風(fēng)險控制的要點是對目標(biāo)企業(yè)的選擇和并購方式的選擇風(fēng)險的防范。②并購實施階段的風(fēng)險防范。首先運用一定的方法來確并購自己需求總量定。其次，確定合適的籌資方式組合。③并購?fù)瓿呻A段的風(fēng)險防范首先應(yīng)查找購并以前目標(biāo)公司與收購公司之間存在的不融合現(xiàn)象，分析這種不融合造成的影響及產(chǎn)生的原因，然后針對一些突出的問題進行整合。一般來說，公司購并的整合內(nèi)容主要包括資產(chǎn)、組織、技術(shù)、人力資源和企業(yè)文化等。張永力（2004）提出：①采用恰當(dāng)?shù)氖召徆纼r模型合理確定目標(biāo)企業(yè)的價值降低估價風(fēng)險。②從時間上和數(shù)量上保證并購資金的取得以降低融資風(fēng)險。③通過建立流動性資產(chǎn)組合進行流動性風(fēng)險管理。④增強杠桿收購中目標(biāo)企業(yè)帶來現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性降低杠桿收購償債風(fēng)險。⑤對法律風(fēng)險并購企業(yè)必須在并購之前做好充分準備，比較完整的了解和掌握涉及并購的有關(guān)法律法規(guī)來做到水到渠成。朱伽穎（2010）認為：①密切關(guān)注國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢，掌握各國政策的最新動向。②建立科學(xué)的風(fēng)險管理機制。③慎重選擇并購目標(biāo)和并購方式。④與專業(yè)中介機構(gòu)合作。⑤重視整合工作?？傊?，從以上眾多學(xué)者對于企業(yè)并購風(fēng)險問題的研究成果來看，世界各國對企業(yè)并購風(fēng)險問題非常關(guān)注。對此，我們要有一定深度的認識。本綜述根據(jù)國內(nèi)外各位學(xué)者對于企業(yè)并購風(fēng)險定義、種類及特征的描述，轉(zhuǎn)述其對企業(yè)并購風(fēng)險分析以及企業(yè)并購風(fēng)險防范對策的研究的成果，使大家對于目前國內(nèi)在這個領(lǐng)域的研究及其成果有一個較為全面的認識。通過閱讀、研究國內(nèi)外專家學(xué)者的理論研究，我們可以發(fā)現(xiàn)在該領(lǐng)域的研究還存在以下幾個方面的問題：①在對企業(yè)并購風(fēng)險的界定問題上，得不到很好的統(tǒng)一。②在并購風(fēng)險分析問題研究方面，大多數(shù)都只是針對企業(yè)并購現(xiàn)狀提出存在的風(fēng)險而沒有具體分層次來分析。③在企業(yè)并購風(fēng)險問題的研究中，大多數(shù)學(xué)者都是籠統(tǒng)地對各個風(fēng)險單獨進行防范對策的研究，而沒有將其分階段進行歸類整理。正因為國內(nèi)外專家學(xué)者在企業(yè)并購風(fēng)險問題研究上還存在上述問題，所以，就有了該篇論文。在寫作本論文的時候，筆者主要從企業(yè)并購風(fēng)險的定義的界定入手，歸納其種類及特征，然后對企業(yè)并購存在的風(fēng)險按階段進行分類整理分析，并在此基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的解決方案。二、研究的基本內(nèi)容與擬解決的主要問題：（一）研究的基本內(nèi)容：企業(yè)并購風(fēng)險定義、種類及特征。本部分首先介紹了企業(yè)并購風(fēng)險的定義，然后分別介紹了其種類及特征；企業(yè)并購各階段的風(fēng)險分析。本部分按照前部分當(dāng)中對企業(yè)并購風(fēng)險種類的劃分，分階段對企業(yè)并購存在的風(fēng)險進行分析；企業(yè)并購風(fēng)險的防范對策。本部分針對前部分所分析出來的風(fēng)險提出了切實有效的防范對策和建議。（二）擬解決的主要問題：筆者所設(shè)定的企業(yè)并購各階段中風(fēng)險的分析。按照企業(yè)并購風(fēng)險階段的劃分，逐一對其存在的風(fēng)險進行分析總結(jié)；筆者所提出的企業(yè)并購風(fēng)險防范對策是否具有現(xiàn)實意義。三、研究的方法與技術(shù)路線：（一）研究方法：文獻研究法。首先對于國內(nèi)外關(guān)
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