【文章內容簡介】 C = cYP = cθ Yt + c（ 1 – θ） Y t1 （ ） 上式中 cθ表示現(xiàn)期收入的平均消費傾向， c（ 1 – θ）則表示前期收入的平均消費傾向。不難理解， cθ c，這說明短期消費傾向小于長期消費傾向，可見存在兩種不同的消費函數(shù)。 弗里德曼認為短期消費傾向小于長期消費傾向的原因在于：當現(xiàn)期收入增加時，人們并不能確認其屬于持久性收入還是暫時性收入，因此，消費的變動不大，這樣，隨著收入的增加，消費占比會越來越低，平均消費傾向呈遞減變化。一旦人們能夠確認收入的增加是持久性的，就會依照新的收入水平調整其消費支出，因此，從長期來看，消費者具有更高的消費傾向。并且由于持久性收入是持續(xù)、穩(wěn)定的，所以，長期平均消費傾向也是穩(wěn)定的，基本上是一個常數(shù)。持久性收入假說的消費函數(shù)可用下圖表示： Y C E E2 C=c Y c（ 1 – θ） Y1 c（ 1 – θ） Y2 Y Y E1 Y0 Y1 45176。 線 在圖 8—3中， C = cY為長期消費函數(shù)，其平均消費傾向與邊際消費傾向相等為 c，是一常數(shù)。 C = cθYt + c（ 1 – θ） Y t1 為短期消費函數(shù)，其平均消費傾向為 cθ，c（ 1 – θ） Y t1為由前期收入所決定的消費，它不隨現(xiàn)期收入的變動而變動。在短期，當收入由 Y0增加至 Y1時，均衡點由 E點移動至 E1點，平均消費傾向下降；在長期，人們會依據(jù)新的持久性收入對消費進行調整，推動均衡點由E1點移至 E2點，此時，平均消費傾向恢復到長期水平。 由此，弗里德曼揭示了凱恩斯消費之謎的根源：凱恩斯將消費視為現(xiàn)期收入的函數(shù)，僅考察了現(xiàn)期收入對消費的影響，并據(jù)此得出平均消費傾向遞減的結論。持久性收入假說的主要貢獻在于強調了收入中持久性變動與暫時性變動之間的區(qū)別，指出消費是持久性收入的函數(shù)，由持久性收入的穩(wěn)定性質，決定了長期平均消費傾向的穩(wěn)定，從而揭示了凱恩斯的消費之謎。 專欄： 81：中國的假日經濟與消費 假日經濟是指人們利用節(jié)假日集中購物、集中消費的行為及其經濟影響，其主要特征是集中消費，其實質是通過休閑時間的延長來提高居民的消費傾向、增加居民的消費支出，以拉動國內總需求增長。中國的假日經濟是伴隨著第一個 “ 黃金周 ” 而出現(xiàn)的，它有明確的目標指向：針對上世紀 80年代末期我國出現(xiàn)的通貨膨脹，政府采取了緊縮性財政和貨幣政策，使我國經濟于 1996年實現(xiàn) “ 軟著陸 ” ，然而1997年亞洲金融危機的爆發(fā)，嚴重影響了中國的產品出口和企業(yè)投資，造成國內有效需求不足，經濟增長乏力。為此，政府出臺了一系列刺激需求的措施，如增發(fā)國債擴大基礎設施投資、降低利息率以刺激消費需求等，但這些政策的效果卻差強人意，因此，從 1999年開始，我國將春節(jié)、 “ 五一 ” 、 “ 十一 ” 三個節(jié)日的假期延長為 7天，以鼓勵居民進行旅游、購物等消費活動，拉動國內消費需求。從 “ 黃金周 ” 實施以來所引發(fā)的旅游業(yè)、住宿餐飲業(yè)、交通運輸業(yè)、百貨零售業(yè)的 “ 井噴行情 ” 來看，假日經濟對于拉動國內消費需求發(fā)揮了巨大推動作用。但是，與假日經濟的火爆并存的是平日市場的冷清和萎縮，由此不難看出，假日經濟所增加的消費不過是人們平時日常消費的一種轉移和集中釋放。當我們在評價假日經濟的積極影響時，還必須看到它對日常經濟活動所產生的沖擊。其實，中國假日經濟所呈現(xiàn)出的特點，恰好反映出西方經濟學的消費函數(shù)理論：消費是收入的函數(shù)，在收入水平沒有顯著變化的情況下，人們的消費支出也不會大量增加，消費支出在一個時間的激增，意味著它在另一些時間的萎縮。從長期來看，基于穩(wěn)定收入所形成的消費傾向也是相對穩(wěn)定的。因此，增加消費從而擴大內需的根本途徑在于增加居民的收入。 三、莫迪利亞尼的生命周期假說 弗朗克 莫迪利亞尼與他的合作者利用費雪的跨期消費選擇模型對消費函數(shù)進行了研究，提出了 “ 生命周期假說 ” ，試圖解開凱恩斯的消費之謎。 根據(jù)費雪的模型，人們的消費取決于其一生的收入，即消費是一生收入的函數(shù)。莫迪利亞尼在此基礎上進一步研究了人們在一生中的不同時期的收入變動規(guī)律，指出人們會利用儲蓄等手段來平衡一生的收入和消費，以在其整個生命周期內實現(xiàn)消費滿足的最大化。 莫迪利亞尼認為理性的消費者要根據(jù)一生的全部預期收入來安排自己的消費和儲蓄，使一生的收入與消費相等。也就是說，各個家庭在每一時點的消費和儲蓄決策都反映了該家庭希望在其生命周期各個階段達到消費的理想分布，以實現(xiàn)一生效用最大化的目標。因此，消費取決于家庭在整個生命周期內所能獲得的全部收入，既包括勞動收入，也包括財產收入。據(jù)此，莫迪利亞尼構造了家庭的消費函數(shù)： C = aW + cY （ ） 其中 W為財產收入， Y為勞動收入， a為財產收入的邊際消費傾向， c為勞動收入的邊際消費傾向。 莫迪利亞尼生命周期理論的基本假設有以下幾點：第一、收入變動取決于個人所處的生命周期階段，工作時可獲取年收入 Y，退休后將不再有任何收入；第二、個人進行儲蓄的目的是為了維持退休后的日常消費開支；第三、利息率為 0，儲蓄不能帶來利息收入；第四，個人偏好穩(wěn)定、均勻的消費水平?；谝陨霞僭O，人們在整個生命周期中的消費、收入及財富的跨期選擇可以用圖