第5章從歷史數(shù)據(jù)中學習收益和風險-第五章(編輯修改稿)
2024-08-16 11:24 本頁面
【文章內容簡介】 期望收益和標準差 ( ) ( ) ( )sE r p s r s? ?INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 519 情境 概率 持有期收益率 出色 .25 好 .45 差 .25 糟糕 .05 期望收益 E(r) = (.25)(.31) + (.45)(.14) + (.25)() + ()() 期望收益 E(r) = .0976 or % 例 :持有其收益率的情景分析 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 520 方差 (VAR): 方差和標準差 ? ? 22 ( ) ( ) ( )sp s r s E r? ???2??S TD標準差 (STD): INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 521 本例中方差和標準差的計算 ? 本例中方差的計算 : σ2 = .25(.31 )2+.45(.14 .0976)2 + .25( )2 + .05( .0976)2 = .038 ? 本例中標準差的計算 : 1949.038.???INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 522 歷史收益率的時間序列分析 ?? ?? ?? nsns srnsrsprE 11 )(1)()()(收益率的算術平均值 : INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 523 幾何平均收益 1/1 ?? TVg nTV = 終值 g= 收益率的幾何平均值 )1) . . . (1)(1( 21 nn rrrTV ????INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 524 方差和標準差公式 ? 方差 = 離差平方的期望值 ? ? 21_2^ 1???????? ?? nsrsrn?INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 525 方差和標準差公式 ? 當消除偏差時，方差和標準差的計算公式為 : ? ?21_^11 ???????? ???njrsrn?INVESTMENTS
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