離岸市場(chǎng)上海的國(guó)際金融中心建設(shè)的戰(zhàn)略突破口doc(編輯修改稿)
2024-08-14 13:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 兌換后,也并未成為國(guó)際貨幣,它在國(guó)際金融中心的業(yè)務(wù)中無足輕重。 外匯管制和資本項(xiàng)目非完全兌換雖對(duì)離岸國(guó)際金融中心發(fā)展不便,但它不是離岸金融中心的必要和先決條件,在資本賬戶可兌換前,完全可以通過建立離岸市場(chǎng),建成國(guó)際金融中心。在管理上,將境內(nèi)市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)嚴(yán)格分開,既避免了銀行在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的過度競(jìng)爭(zhēng),也避免了國(guó)際化對(duì)國(guó)內(nèi)金融體系、金融政策和國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)的沖擊,可以實(shí)現(xiàn)維護(hù)穩(wěn)定的匯率、較低的通貨膨脹率和較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。 (二)其他主要國(guó)際離岸市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn) 除了新加坡離岸市場(chǎng)對(duì)上海國(guó)際金融中心建設(shè)的典型示范意義,其他主要國(guó)際金融中心離岸市場(chǎng)的成功也十分具有借鑒意義。 (1)倫敦。1970年歐洲貨幣市場(chǎng)的美元負(fù)債總額為587億美元,1988年則達(dá)30360億美元,。據(jù)最近有關(guān)統(tǒng)計(jì),美國(guó)每年貨幣發(fā)行量的約2/3流向境外。 倫敦國(guó)際金融中心在二戰(zhàn)以后已經(jīng)衰落了,后來由于1970年代歐洲美元市場(chǎng)的出現(xiàn)又咸魚翻身,歐洲美元市場(chǎng)是離岸市場(chǎng)。英國(guó)并未加入歐元區(qū),但它歐洲及全球的金融中心地位并未消弱,離開英鎊,也許倫敦國(guó)際金融中心同樣可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)。倫敦是在岸、離岸一體化的國(guó)際金融中心,在金融全球化的推動(dòng)下,它將可能是國(guó)際金融中心的未來的潮流模式。 (2)紐約、東京。離岸金融業(yè)務(wù)的空前繁榮和對(duì)國(guó)際金融中心的積極作用終于促使美國(guó)于1981年2月開設(shè)了離岸金融市場(chǎng)“國(guó)際銀行業(yè)務(wù)便利”(IBF)。日本也于1986年12月建立了東京離岸金融市場(chǎng)(JOM),JOM到1988年末,市場(chǎng)余額達(dá)到4142億美元,僅次于倫敦,1994年底,達(dá)到7262億美元。 世界大部分離岸市場(chǎng)本幣不能作為交易貨幣,但在紐約和東京的離岸市場(chǎng),和本國(guó)貨幣有關(guān)的外匯交易占80%以上,但它們是離岸美元和日元,是離岸國(guó)際貨幣,與傳統(tǒng)意義的本幣有區(qū)別。 紐約、東京離岸金融市場(chǎng)的設(shè)立和成功運(yùn)轉(zhuǎn),標(biāo)志著離岸國(guó)際金融中心已發(fā)展成為國(guó)際金融中心的主流形式之一,成為著名國(guó)際金融中心的重要組成部分。由此離岸金融市場(chǎng)的地理分布全面占領(lǐng)了世界各大時(shí)區(qū),離岸金融市場(chǎng)具有了全球性質(zhì)。離岸金融市場(chǎng)的模式也進(jìn)一步發(fā)展為一體型、簿記型、分離型、滲透型。 紐約、東京離岸金融市場(chǎng)的設(shè)立,為在在岸國(guó)際金融中心基礎(chǔ)上嫁接離岸市場(chǎng)提供了經(jīng)驗(yàn),分離型、滲透型的國(guó)際金融中心模式值得上海借鑒。 (3)香港、曼谷等。香港和新加坡在地理位置和通訊便利方面不相上下,香港國(guó)際金融市場(chǎng)的形成早于新加坡,又素有“自由港”美譽(yù),%的利息預(yù)扣稅,使亞洲美元市場(chǎng)旁落新加坡。香港的外匯市場(chǎng)被認(rèn)為是最“全球化”的市場(chǎng),在這一市場(chǎng)上,只有不到20%的外匯交易與本地貨幣有關(guān)。 在岸市場(chǎng)可以通過嫁接離岸市場(chǎng),吸引離岸本幣回流等,大大強(qiáng)化其國(guó)際金融中心地位。在岸、離岸金融中心一體化是主要國(guó)際金融中心的未來模式。隔離型國(guó)際金融中心是避免離岸金融對(duì)在岸金融政策沖擊的成功方式,紐約也在采用。滲漏型可以成為一體化前的過渡方式。在貨幣自由兌換前,發(fā)展中國(guó)家離岸市場(chǎng)可以建立和獲得成功。 國(guó)際金融
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1